达威科技IPO：应收账款采取存风险 存货金额较大

按照四川达威科技股份有限公司招股声名书，提醒风险如下：

一、应收账款采取的风险

陈诉期各期末，公司应收账款账面代价别离为7,081.44万元、8,126.60万元和9,284.23万元，占总资产的比例别离为24.80%、24.53%和26.47%，占同期主营业务收入的比例别离为33.42%、34.19%和34.78%。总体来看，陈诉期内公司应收账款局限同主营业务收入的增长趋势根基匹配，但公司应收账款余额较大且一连增长。

跟着公司业务局限的扩大，公司应收账款大概保持在较高水平，影响公司的资金周转速率和策划勾当的现金流量。刊行人采纳了多种方法保障和加速应收账款的采取。公司通过拟定公道的信用政策、增强应收账款内部节制、成立和完善应收账款事变责任制度，以回款率和幻魅账率作为销售部门的首要查核指标，每个销售职员必需对每一项销售业务从签订条约到采取资金全历程认真，以敦促各销售职员起劲地加大应收账款的采取力度。陈诉期内，公司应收账款采取情形精采，现实核销呆幻魅账金额为52.17万元，全额计提幻魅账筹备的应收账款账面余额22.12万元，现实幻魅账率很低，且公司采纳了须要的法子担保公司财产免于丧失。若催收不力或下旅客户策划呈现问题，公司将面临必然的呆幻魅账风险。

二、召募资金运用的风险

跟着刊行人销售市场迅速拓展，客户对付公司高质量、绿色、洁净、环保的皮革化学品需求不绝增长。刊行人本次召募资金投资项目：“洁净制革化工质料及高机能皮革化学品新建(53,000t/a)项目”和“18,000t/a局限环保型皮革化学品技改扩建项目”均具有核心技能，项目筹建出产的产物具备绿色、洁净、环保特征，市场远景精采。

估量项目建树完成后，公司皮革化学品总出产手段将大幅晋升，出产自动化程度进一步加强。需要留意的是，募投项目实行之后，公司出产手段扩大，公司的销售若是不能同步扩张，将造成产能部分闲置，影响公司策划业绩。因此，投资者该当适度存眷公司产能扩张带来的风险。

三、存货金额较大的风险

公司存货首要为库存商品、原质料、廉价半制品和低值易耗品。存货是公司资产的首要组成部分之一，陈诉期各期末存货账面代价别离为5,828.90万元、6,308.05万元和5,905.24万元，占总资产的比例别离为20.41%、19.04%和16.84%。在公司出产局限扩大、产量上升的同时，公司存货局限大概保持较高水平。

跟着公司新增产能的慢慢到位和出产局限的不绝扩大，公司原质料备货、产制品的出产将快速增加。公司已制订了完善的存货打点制度，公司打点层也拟定了库存商品和原质料的预算打算。若是前述宏观经济颠簸、市场需求变革等身分导致皮革化学品销量下滑、价值下降，公司存货存在减值的风险。

四、产物创新与技能前进的风险

公司下游制革行业格式技俩品种繁多、变革速率快，客观上不只要求公司顺应其“高品格、多品种”的特征，还要求公司必需具备快速研发、全面技能处事的手段，尽大概的提供从生皮到制革全流程的皮革化学品及处事。公司始终坚持科技创新的成长阶梯，技能创新和产物创新是公司保持核心竞争优势的一个重要本领。今朝，公司已具备国内领先、国际先进的技能水平，部分产物质量已到达或高出海外化工巨头，收购库存包，在国内皮革化学品市场享有较高的美誉度。若是公司的技能研发和产物进级换代不能一连及时的掌握下游财富和最终消费者需求的变革趋势，并紧跟市场成长的热门，库存尾货，公司的新产物计划和开发手段不可以或许满足客户的需求，将不能在行业中继续取得竞争优势，进而影响公司的市园职位和可一连成长手段。

五、环境掩护风险

公司属皮革化学人格业，在出产策划中存在着“三废”排放与综合管理问题。公司一直注重环境掩护，连年来大力大举成长洁净出产和轮回经济，担保“三废”排放切合国度和处所环境质量标准和排放标准，回收库存面料服装，并且通过出产洁净化制革产物，向下游制革行业推广“保毛脱毛、无灰浸灰、生态鞣制等洁净出产技能”，取得了精采的经济效益和社会效益。公司具有完善的环保办法和打点法子，已通过上市环保核查。

跟着国度的环境掩护法子日渐严格、完善，对企业节能减排、洁净出产的要求不绝进步，大概在将来出台更为严格的环保标准，对化工出产企业提出更高的环保要求。环保标准的进步需要公司进一步加大环保投入，进步运营本钱，大概会给公司盈利水平带来必然影响。

六、净资产收益率下降的风险

陈诉期内，扣除很是常性损益后公司加权均匀净资产收益率别离为15.97%、14.22%和14.23%。本次刊行完成后，跟着召募资金的到位，公司净资产局限将大幅进步，而召募资金投资项目从实行到发见效益需要必然的周期，因此公司存在短期内净资产收益率下降的风险。

七、控股股东和现实节制人节制风险

公司控股股东、现实节制工钱严建林和栗工佳偶，严建林、栗工佳偶别离直接持有公司13,815,790股、9,210,526股股份，通过展翔投资持有公司4,989,035股股份，合计持有公司28,015,351股股份，占刊行前总股本的62.54%，本次股票乐成刊行后其持有本公司的股份比例会相应低落，仍处于相对控股职位。虽然本公司成立了完善的法人管理结构，从制度布置上停止控股股东哄骗现象的产生，但在公司好处与控股股东好处产生斗嘴时，控股股东可以操作其控股职位优势，通过行使表决权对本公司股东选任的董事、监事人选、策划目标、投资决定和股利分配等重大事项施加节制或重大影响，从而有大概影响乃至侵害公司及公家股东的好处。

八、打点手段制约公司快速成长的风险

连年来公司业务快速扩张，策划局限不绝扩大，部门、机构和职员也在增加。业务的高速成长对公司的研发打点、出产运营、营销、采购、物流等部门提出了更高的要求，公司改进人力资源打点、增强企业文化塑造等显得越来越有须要。公司以上打点职能若是不可以或许迅速晋升，将严重影响公司的运营效率，制约公司业务的进一步扩张，乃至造成策划打点方面的风险。

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