编辑：收购库存   浏览：   添加时间：2017-11-19 20:02

　　

[上市]17前海01：上市告示书

时刻：2017年08月09日 20:33:24 中财网

债券简称：17 前海 01 债券代码：112554
新疆前海团体有限责任公司 2017 年面向合格投资
者公然刊行公司债券（第一期）上市告示书
证券简称：17 前海 01
证券代码：112554
刊行总额：8 亿元
上市时刻：2017 年 8 月 14 日
上市地点：深圳证券买卖业务所
主承销商/簿记打点人
（住所：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼）
签定日期：2017 年 8 月
1
第一节 绪言
重要提醒
新疆前海团体有限责任公司（以下简称“公司”“刊行人” “新疆前海团体
公司”或“本公司”）董事会成员已核准该上市告示书，确信个中不存在任何虚
假、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完整性负个此外和连带的
责任。

深圳证券买卖业务所（以下简称“厚交所”）对新疆前海团体有限责任公司 2017
年面向合格投资者公然刊行公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）上市申
请及相关事项的检察，均不组成对本期债券的代价、收益及兑付作出实质性判断
或任何担保。因本公司策划与收益的变革等引致的投资风险，由购买债券的投资
者自行认真。

本期债券的刊行器材为切合《证券期货投资者恰当性打点步伐》和《深圳证
券买卖业务所债券市场投资者恰当性打点步伐》规定并持有中国证券挂号结算有限责
任公司深圳分公司开立的 A 股证券账户的合格投资者（法令、礼貌克制购买者
除外），公家投资者不得参加刊行认购。由于本期债券信用评级为 AA，按照《深
圳证券买卖业务所债券市场投资者恰当性打点步伐》第八条之规定，仅合格投资者中
的机构投资者可以参加本期债券认购，其该当具备相应的风险辨认和包袱手段，
知悉并自行包袱公司债券的投资风险，并切合下列天资前提：
（1）经有关金融禁锢部门核准设立的金融机构，包罗证券公司、期货公司、
基金打点公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行
业协会存案可能挂号的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金打点人。

（2）上述机构面向投资者刊行的理财产品，包罗但不限于证券公司资产管
理产物、基金打点公司及其子公司产物、期货公司资产打点产物、银行理财产品、
保险产物、信托产物、经行业协会存案的私募基金。

（3）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合
格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

（4）同时切合下列前提的法人可能其他组织：
2
A. 最近 1 年尾净资产不低于 2000 万元；
B. 最近 1 年尾金融资产不低于 1000 万元；
C. 具有 2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经验。

本期债券上市后将被实行投资者恰当性打点，仅限合格投资者中的机构投资
者参加买卖业务，其他范例投资者认购或被买入的买卖业务行为无效。

经中诚信证券评估有限公司综合评定，刊行人主体信用品级为 AA，本期债
券品级为 AA。按照《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引
（2017 年修订版）》（中国结算发字〔2017〕47 号），本期债券无法满足举办质押
式回购买卖业务的根基前提，由此引致的投资风险和活动性风险，由债券投资者自行
包袱。

本期债券上市前，刊行人最近一期末（2017 年 3 月 31 日）归并报表中全部
者权益合计（含少数股东权益）为 317,675.31 万元，归并报表口径的资产负债率
为 70.06%，母公司报表口径的资产负债率为 57.88%；刊行人最近三个管帐年度
（2014 年-2016 年）实现的年均可分配利润（归并报表中归属于母公司全部者的
净利润）为 5,791.89 万元，不少于本期债券一年利钱的 1 倍。刊行人在本期债券
刊行前的财务指标切合相关规定。

本期债券上市地点为厚交所，本次债券切合在深圳证券买卖业务所综合协议买卖业务
平台举办转让（以下简称“单边挂牌”）的上市前提。但本次债券上市前，公司
财务状况、策划业绩、现金流和信用评级等情形大概呈现重大变革，公司无法保
证本次债券单边挂牌的上市申请可以或许得到深圳证券买卖业务所同意，若届时本次债券
无法举办单边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。因公司策划
与收益等情形变革引致的投资风险和活动性风险，由债券投资者自行包袱，本次
债券不能在除深圳证券买卖业务以是外的其他买卖业务场所上市。

按照《深圳证券买卖业务所综合协议买卖业务平台业务实行细则》的有关规定：债券
大宗买卖业务的最低限额为单笔现货买卖业务数量不低于 5,000 张（以人民币 100 元面额
为一张）或买卖业务金额不低于 50 万元人民币。债券大宗买卖业务单笔现货买卖业务数量低
于 5,000 张且买卖业务金额低于 50 万元人民币的债券份额在协议平台无法卖出，请
投资者存眷该等债券买卖业务风险。

刊行人在向厚交所申请本次债券上市时，已与受托打点人就债券终止上市的
后续布置签定协议，约定若是债券终止上市，刊行人将委托该受托打点人提供终
3
止上市后债券的托管、挂号等相关处事。

投资者欲具体相识本期债券的偿债打算及其他保障法子、债券持有人集会会议、
债券受托打点人以及其他重要事项等信息，请仔细阅读《新疆前海团体有限责任
公司 2017 年面向合格投资者公然刊行公司债券（第一期）刊行告示》和《新疆
前海团体有限责任公司 2017 年面向合格投资者公然刊行公司债券（第一期）募
集声名书》，上述质料已登载深圳证券买卖业务所网站（）以及巨潮
资讯网网站（）。
4
第二节 刊行人简介
一、刊行人根基信息
1、刊行人名称：新疆前海团体有限责任公司
2、上市地点：深圳证券买卖业务所
3、债券简称：17 前海 01
4、债券代码：112554
5、注册成本：100,000 万元人民币
6、法定代表人：曹忠胜
7、公司设立日期：1991 年 03 月 26 日
8、营业执照注册号：91653100230001914F
9、住所：新疆喀什区域喀什市克孜都维路 478 号
10、信息披露事宜认真人：陈建斌
11、接洽所在：新疆喀什区域喀什市克孜都维路 478 号
12、邮政编码：844000
13、接洽电话：0998-2531130
14、接洽传真：0998-2525078
15、电子信箱：ssmmcwk@163.com
16、互联网网址：
17、策划领域：许可策划项目：无。一般策划项目：住宿、餐饮、日用百货、
会展处事（上述策划项目限分支机构策划）；籽棉收购，皮棉，棉麻成品，机器
及配件，棉花包装质料，五金工具，钢材的销售；棉布加工，棉种，棉布，棉籽，
衡宇租赁，棉短绒（依法须经核准的项目，经相关部门核准后方可开展策划勾当）。

关于公司的详细信息，请见本公司于 2017 年 7 月 26 日披露的《新疆前海集
团有限责任公司 2017 年面向合格投资者公然刊行公司债券（第一期）召募声名
书》（以下简称“召募声名书”）第五节。
5
第三节 债券刊行、上市轮廓
一、债券全称
债券全称：新疆前海团体有限责任公司 2017 年面向合格投资者公然刊行公
司债券（第一期）
简称：17 前海 01
债券代码：112554
二、债券刊行总额
本期债券刊行总额为人民币 8.00 亿元。

三、债券刊行核准构造及文号
本次债券经中国证券监督打点委员会“证监许可〔2017〕1281 号”文答应
公然刊行。

四、债券的刊行方法及刊行器材
（一）刊行方法
本期债券刊行采纳网下面向合格投资者询价配售的方法，由刊行人与主承销
商（簿记打点人）按照询价簿记情形举办配售。

（二）刊行器材
本期债券面向拥有中国证券挂号结算有限责任公司深圳分公司开立的合格
A 股证券账户的合格投资者公然刊行。合格投资者该当具备相应的风险辨认和
包袱手段，知悉并自行包袱公司债券的投资风险，并切合《公司债券刊行与买卖业务
打点步伐》中对合格投资者天资前提的要求。

五、债券刊行的主承销商及承销团成员
本次债券主承销商为信达证券股份有限公司。

本次债券的分销商为广发证券股份有限公司。

六、债券面额及刊行价值
本次债券面值 100 元，平价刊行。
6
七、债券存续限期
本期债券存续限期为 2017 年 7 月 31 日至 2022 年 7 月 30 日。

八、债券年利率、计息方法和还本付息方法
1、债券利率及确定方法：
本期债券票面利率为 6.90%，在债券存续期内牢靠稳定。本期债券票面利率
回收簿记建档方法确定。

2、还本付息的限期和方法：
在本期债券的计息时代内，每年的 7 月 31 日为上一计息年度的付息日。如
遇法定节沐日或休息日，则顺延至厥后的第一个买卖业务日。

本期债券本金付出日为 2022 年 7 月 31 日，到期付出本金及最后一期利钱
（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延时代付息款
项不另计利钱）。若投资者在本期债券第 3 年尾行使回售选择权，则回售部分的
债券付息日及本金付出日为 2020 年 7 月 31 日（如遇法定节沐日或休息日，则
顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延时代付息金钱不另计利钱）。

3、起息日：2017 年 7 月 31 日。

4、付息、兑付方法：本期债券本息付出将根据证券挂号机构的有关规定统
计债券持有人名单，本息付出方法及其他详细布置根据证券挂号机构的相关规定
治理。

5、付息日：2018 年至 2022 年每年的 7 月 31 日为上一个计息年度的付息日
（如遇法定及当局指定节沐日或休息日，则顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延期
间付息金钱不另计利钱）。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息
日为 2018 年至 2020 年每年的 7 月 31 日（如遇法定及当局指定节沐日或休息日，
则顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延时代付息金钱不另计利钱）。

6、兑付日：本期债券的兑付日为 2022 年 7 月 31 日（如遇法定及当局指定
节沐日或休息日，则顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延时代兑付金钱不另计利钱）。

如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2020 年 7 月 31 日（如
遇法定及当局指定节沐日或休息日，则顺延至厥后的第 1 个买卖业务日；顺延时代兑
付金钱不另计利钱）。

7、刊行人调解票面利率选择权：刊行人有权抉择在本期债券存续期的第 3
7
年尾上调本期债券后两年的票面利率，刊行人将于本期债券的第 3 个计息年度付
息日前的第 20 个买卖业务日告示关于是否上调本期债券票面利率以及调解幅度的公
告。若刊行人未行使利率上调权，则本期债券后续限期票面利率仍维持原有票面
利率稳定。

8、投资者回售选择权：刊行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调
幅度的告示后，投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年度付息日将其持有的本
期债券所有或部分按面值回售给刊行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回
售付出日，刊行人将根据厚交所和债券挂号机构相关业务法则完成回售付出事变。

刊行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的告示之日起 3 个买卖业务
日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的买卖业务系统举办回售申报，债券持有
人的回售申报经确认后不能取消，相应的公司债券份额将被冻结买卖业务；回售申报
期不举办申报的，则视为放弃回售选择权。

九、债券信用品级
按照中诚信证券评估有限公司出具的《新疆前海团体有限责任公司 2017 年
公然刊行公司债券（面向合格投资者）》信用评级陈诉》，刊行人的主体信用等
级为 AA，本期债券信用品级为 AA。在本期债券的存续期内，资信评级机构每
年将对公司主体信用品级和本期债券信用品级举办一次跟踪评级。

按照《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017 年
修订版）》（中国结算发字〔2017〕47 号），本期债券无法满足举办质押式回
购买卖业务的根基前提，由此引致的投资风险和活动性风险，由债券投资者自行包袱。

十、召募资金用途
本期债券召募资金将用于增补活动资金。

十一、召募资金的验资确认
本期债券合计刊行人民币 8 亿元，扣除刊行用度后的净召募资金已于 2017
年 8 月 1 日汇入刊行人指定的银行账户。
8
第四节 债券上市与托管根基情形
一、债券上市答应部门及文号
经厚交所深圳上〔2017〕501 号文同意，本期债券将于 2017 年 8 月 14 日起
在厚交所综合协议买卖业务平台举办转让，证券简称为“17 前海 01”，证券代码为
“112554”。

二、债券上市托管情形
按照挂号公司提供的债券挂号证明，本期债券已所有挂号托管在挂号公司。
9
第五节 刊行人首要财务状况
一、刊行人归并口径首要财务数据
单位：万元
项目
2017 年 3 月
31 日
2016 年 12 月 31
日
2015 年 12 月 31
日
2014 年 12 月 31
日
活动资产 498,940.24 563,553.84 490,070.89 429,486.28
非活动资产 562,083.32 545,259.78 428,664.63 335,346.64
总资产 1,061,023.57 1,108,813.62 918,735.52 764,832.92
活动负债 489,946.02 543,460.73 463,927.70 379,534.60
非活动负债 253,402.24 249,864.45 195,818.45 131,500.00
总负债 743,348.26 793,325.18 659,746.15 511,034.60
股东权益合计 317,675.31 315,488.44 258,989.37 253,798.32
归属于母公司全部
者权益合计
306,829.98 304,977.04 252,853.70 249,777.60
2014-2016 年尾，刊行人归并资产总额别离为 764,832.92 万元、918,735.52
万元和 1,108,813.62 万元，呈上升趋势。从资产结构上来看，2014-2016 年尾，
刊行人活动资产占总资产的比例别离为 56.15%、53.34%和 50.82%。活动资产中
占较量大的为存货、货币资金、预付金钱和其他应收款。 2014-2016 年尾，刊行
人非活动资产别离为 335,346.64 万元、428,664.63 万元和 545,259.78 万元，跟着
刊行人策划局限的扩张呈逐年增加态势。刊行人非活动资产首要为在建工程、无
形资产、耐久股权投资和牢靠资产。

2014-2016 年尾，刊行人负债总额别离为 511,034.60 万元、659,746.15 万元
和 793,325.18 万元。从负债结构上来看，2014-2016 年尾，刊行人活动负债占总
负债的比例别离为 74.27%、70.32%和 68.50%，活动负债比重较大。刊行人活动
负债首要由短期借钱、应付账款、预收金钱、其他应付款等组成。2014-2016 年
末，刊行人非活动负债别离为 131,500.00 万元、195,818.45 万元和 249,864.45 万
元。刊行人非活动负债首要为耐久借钱、应付债券和专项应付款。

2014-2016 年，刊行人股东权益合计别离为 253,798.32 万元、258,989.37 万
元和 315,488.44 万元，呈上升趋势。
10
单位：万元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 92,245.78 356,656.75 350,659.50 352,004.40
营业利润 1,271.37 -8,996.24 -14,832.57 2,869.85
净利润 1,852.94 5,102.94 5,013.26 8,395.22
归属于母公司全部者的
净利润
1,519.01 4,183.31 5,076.10 8,116.26
策划勾当发生的现金流
量净额
672.01 5,706.32 60,907.77 15,319.57
投资勾当发生的现金流
量净额
-23,633.58 -70,329.01 -59,775.20 -59,029.26
筹资勾当发生的现金流
量净额
-9,956.41 58,107.64 73,651.61 -45,133.52
现金及现金等价物净增
加（镌汰）额
-32,917.98 -6,515.05 74,784.18 -88,843.21
期末现金及现金等价物
余额
83,725.71 99,114.69 105,629.74 30,845.55
2014-2016 年，刊行人归并口径营业收入别离为 352,004.40 万元、350,659.50
万元和 356,656.75 万元，归并口径净利润别离为 8,395.22 万元、5,013.26 万元和
5,102.94 万元。2015 年，刊行人营业收入及净利润较 2014 年下降，2016 年有所
回升，近三年整体处于较低水平，首要因为陈诉期内皮棉行颐魅政策改观对刊行人
发生了倒霉影响。

2014-2016 年，刊行人策划勾当发生的现金流量净额别离为 15,319.57 万元、
60,907.77 万元和 5,706.32 万元，刊行人策划勾当现金流量净额颠簸较大。

2014-2016 年，刊行人投资勾当发生的现金流量净额别离为-59,029.26 万元、
-59,775.20 万元和-70,329.01 万元，刊行人投资性现金净流量一连为负且金额较
大，首要原因系刊行人新参股公司数增加，同时牢靠资产投入增加，甚至投资支
付的现金较多。2014-2016 年，刊行人筹资勾当发生的现金流量净额别离为
-45,133.52 万元、73,651.61 万元和 58,107.64 万元。

二、刊行人归并报表口径首要财务指标
11
项 目 2017 年 1-3 月
/2017 年 3 月末
2016 年
/2016 年尾
2015 年
/2015 年尾
2014 年
/2014 年尾
总资产（亿元） 106.10 110.88 91.87 76.48
总负债（亿元） 74.33 79.33 65.97 51.10
所有债务（亿元） 49.17 49.58 41.53 33.08
全部者权益（亿元） 31.77 31.55 25.90 25.38
营业总收入（亿元） 9.22 35.67 35.07 35.20
利润总额（亿元） 0.24 0.74 0.64 1.20
净利润（亿元） 0.19 0.51 0.50 0.84
扣除很是常性损益后的净利润（亿元） -0.07 -1.19 -1.29 0.00
归属于母公司全部者的净利润（亿元） 0.15 0.42 0.51 0.81
策划勾当发生现金流量净额（亿元） 0.07 0.57 6.09 1.53
投资勾当发生现金流量净额（亿元） -2.36 -7.03 -5.98 -5.90
筹资勾当发生现金流量净额（亿元） -1.00 5.81 7.37 -4.51
活动比率 1.02 1.04 1.06 1.13
速动比率 0.59 0.66 0.67 0.91
资产负债率（%） 70.06 71.55 71.81 66.82
债务成本比率（%） 60.75 61.11 61.59 56.59
营业毛利率（%） 7.02 5.41 6.28 8.16
均匀总资产回报率（%） 0.71 0.5 0.6 1.02
加权均匀净资产收益率（%） 0.59 1.78 1.96 3.3
扣除很是常性损益后加权均匀净资产
收益率（%） -0.22 -4.14 -5.03 0.00
EBITDA（亿元） 0.76 2.43 3.38 3.08
EBITDA 所有债务比 0.02 0.05 0.08 0.09
EBITDA 利钱倍数 1.42 1.38 1.26 1.94
应收账款周转率 1.96 9.25 15.21 18.16
存货周转率 0.41 1.75 2.47 3.32
12
第六节 本期债券的偿付风险及对策法子
投资者在评价和购买本次刊行的公司债券时，请将下列各项风险身分连同募
集声名书内其他资料一并当真思量。

一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
受黎民经济总体运行状况、国度宏观经济、货币政策、财政政策、金融政策
以及国际政治经济环境变革等身分的影响，市场利率具有颠簸性，市场利率改观
直接影响债券投资代价。由于本期债券采纳牢靠利率形式，在本期债券存续期内，
若是将来市场利率产生变革，大概会使投资者持有债券的现实收益具有不确定性。

因此，提请投资者出格存眷市场利率颠簸的风险。

（二）活动性风险
本期债券面向合格投资者公然刊行，本期债券竣事刊行后将申请在深圳证券
买卖业务所上市买卖业务，但由于本期债券详细上市审批事件需要在本期债券刊行竣过后
方能举办，刊行人今朝无法担保本期债券必然可以或许根据预期在证券买卖业务场所上市
畅通。另外，证券买卖业务市场的买卖业务活泼程度受到宏观经济环境、投资者漫衍、投
资者买卖业务意愿等身分的影响，刊行人亦无法担保本期债券可以或许在二级市场有活泼
的买卖业务。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后大概面临由于债券不能及时
上市畅通而无法当即出售本期债券，可能由于债券上市后买卖业务不活泼乃至无法持
续带来的活动性风险。

本期债券不能在除深圳证券买卖业务以是外的其他买卖业务场所上市。公司亦无法保
证本期债券在买卖业务所上市后本期债券的持有人可以或许随时并足额买卖业务其所持有的
债券。因公司策划与收益等情形变革引致的投资风险和活动性风险，由债券投资
者自行包袱。

（三）偿付风险
刊行人今朝策划状况、财务状况和资产质量较好。可是在本期债券的存续期
内若是刊行人所处的宏观经济环境、经济政策和成本市场状况等不行控身分产生
变革，将会影响到刊行人的运营状况、盈利手段，大概导致刊行人无法准期从预
13
期的还款来历中得到足够的资金定期付出本期债券本息，从而使投资者面临必然
的偿付风险。

（四）本期债券偿债布置所特有的风险
尽量刊行人已按照现真相形制定多项偿债保障法子，以节制和低落本期债券
的还本付息风险，可是在本期债券存续时代，大概由于不行抗力身分（如政策、
法令礼貌的变革等）导致今朝制定的偿债保障法子无法获得有效推行，进而影响
刊行人定时偿付本期债券本息。

（五）资信风险
刊行人今朝资信状况精采，盈利手段和现金获取手段较强，可以或许定时偿付债
务本息。刊行人诚信策划，严格推行所签订的条约、协议或其他理睬，在与首要
客户和金融机构的业务往来中，不曾产生严重的违约情形。按照刊行人及各子公
司的《企业信用陈诉》，制止 2016 年 12 月 31 日，刊行人及其子公司不曾产生信
贷违约变乱；制止本召募声名书签定日，刊行人刊行的新疆前海团体公司 2014
年度第一期中期单据尚在存续期，已定期付息；刊行的新疆前海团体公司 2014
年度第二期中期单据尚在存续期，已定期付息；刊行的新疆前海团体公司 2015
年度第一期短期融资券已定期兑付；刊行的新疆前海团体公司 2016 年度第一期
超短期融资券尚在存续期。在将来的业务策划历程中，刊行人将承袭厚道信用原
则，严格推行所签订的条约、协议或其他理睬。但由于宏观经济的周期性颠簸，
以及行业自身的运营特点，在本期债券存续期内，若因其他任何客观原因导致发
行人资信状况产生重大倒霉变革，将大概导致本期债券持有人遭受必然的资信风
险。

（六）本期债券无包管风险
本期债券无包管。在本期债券的存续期内，如政策、礼貌或行业、市场等不
可控身分对刊行人的策划勾当发生重大负面影响，进而造成公司不能从预期的还
款来历得到足够的资金，将大概影响债券持有人的好处。如刊行人在本期债券到
期时未能送还本息，债券持有人将不能通过包管方受偿本期债券的本息。

（七）评级风险
经中诚信证评评定，刊行人主体信用品级为 AA，本期债券信用品级为 AA。

在本期债券的存续期内，中诚信证评将对刊行人举办一连跟踪评级，一连跟踪评
级包罗一连按期与不按期跟踪评级。刊行人无法担保其主体信用评级和本期债券
14
的信用评级在债券存续期内不会产生任何负面变革。若呈现任何影响刊行人信用
级别或债券信用级此外事项，资信评级机构大概调低刊行人信用级别或本期债券
信用级别，进而会对投资者好处发生倒霉影响。

二、刊行人的相关风险
（一）财务风险
1、资产负债率较高的风险
2014-2016年尾，刊行人归并口径资产负债率别离为66.82%、71.82%和71.55%。

最近三年，刊行人资产负债率处于较高水平，债务承担较重，耐久偿债手段受到
必然影响，同时也影响刊行人继续债务融资的空间。跟着刊行人主营业务局限的
慢慢扩张，债务局限大概进一步上升，若是刊行人将来一连融资手段受到限制或
者将来宏观经济环境产生较大倒霉变革，刊行人大概面临较大的偿债压力。

2、活动比率及速动比率较低的风险
2014-2016 年尾，刊行人归并口径活动比率别离 1.13、1.06 和 1.04，归并
口径速动比率别离为 0.91、0.67 和 0.66，均处于较低水平，刊行人短期偿债能
力受到必然影响。尽量刊行人的活动比率及速动比率在行业中处于正常水平，但
是如若将来刊行人活动负债进一步增大，刊行人将面临必然的活动性风险。

3、净利润下降的风险
2014-2016 年，刊行人归并口径净利润别离为 8,395.22 万元、5,013.26 万
元和 5,102.94 万元。刊行人 2015 年净利润较 2014 年下降较快，2016 年度略有
回升。2014 年国度开始打消棉花姑且收储政策，在新疆区域启动棉花方针价值
改良试点，收购库存服装，受政策调解的影响，棉花价值呈现下降。

刊行人将来将采纳以下应对法子：
（1）一连落实所享受的政策性补贴，进而对营业收入的下降发生必然的弥
补。

（2）扩大棉业深加家产务局限。按照刊行人陈诉期内的数据，2016 年，发
行人棉籽、棉粕、棉壳销售收入有较大幅度的增长，刊行人将慢慢加大棉业深加
工板块的投入，整合相关资源，扩大棉业深加家产务的局限，增加该板块的经济
效益，耐久也将有助于刊行人开辟棉花下游财富链。
15
（3）采纳套期保值等本领，对冲市场价值颠簸的影响。刊行人已配置专门
团队举办棉花期货买卖业务，运用套期保值等本领来对冲市场风险。将来，刊行人将
进一步引进专业人才，进步期货买卖业务团队的专业性，以越发有效地应对市场价值
颠簸风险。

若是上述法子无法在短期内发生结果，将必然程度上增加刊行人的偿债压力。

4、毛利率较低的风险
2014-2016 年，刊行人归并口径毛利率别离为 8.16%、6.28%和 5.41%，处于
较低水平，首要系皮棉业务板块中的农三师统购统销模式利润水平较低所致。若
将来市场情形未产生好转，刊行人的盈利手段将受到较大影响，营业毛利率大概
进一步颠簸，将对刊行人的偿债手段发生不良的影响。

5、存货减价的风险
2014-2016 年尾，刊行人归并口径存货别离为 85,282.63 万元、180,394.61
万元和 205,526.82 万元。刊行人存货首要为库存商品，存货占活动资产比重分
别为 19.86%、36.81%和 36.47%，比重较高，将来一旦刊行人呈现存货打点问题，
存货消化较慢，容易使得刊行人面临必然的现金流求助问题，大概对本期债券的
偿付发生影响。

6、主营业务收入单一的风险
2014-2016 年，刊行人归并口径主营业务收入别离为 342,989.53 万元、
349,641.02 万元和 353,367.86 万元，个中皮棉销售收入别离为 290,057.94 万
元、295,342.07 万元和 268,530.99 万元，占主营业务收入的比例别离为 84.57%、
84.47%和 75.99%。刊行人主营业务收入首要以皮棉销售为主，较为单一，若是
将来棉花价值呈现大幅颠簸，将必然程度影响公司的主营业务收入，并给公司的
出产策划带来必然倒霉影响。

7、利润首要来历于当局补贴的风险
刊行人所处行业为棉花财富，该行业耐久受到国度层面的政策支持与调控，
今朝首要政策为民贸贴息、出疆棉津贴等。2014-2016 年，刊行人营业外收入分
别为 9,706.64 万元、21,364.49 万元和 16,942.53 万元，营业外收入首要来自
于当局津贴收入。总体来看，库存鞋回收公司，刊行人营业外收入占利润总额的比重较高，易受补
贴政策变革影响，营业外收入存在不确定性，存在影响公司盈利水平的大概性。

8、受限资产的风险
16
制止 2016 年 12 月 31 日，刊行人首要受限资产情形如下：
表 刊行人首要受限资产情形
受限资产名称 权属证明
评估（可
质、抵押）
代价
（万元）
受限范例 受限原因
图木舒克市前
海棉麻有限责
任公司担保金
中国农业成长银
行综合业务系统
买卖业务序号
523945
2,450.00 质押
作为前海棉麻与中国农
业成长银行签订的 4.5 亿
元《活动资金借钱条约》
之质押物。动产质押条约
（ 保 证 金 类 ） 编 号 ：
65319901-2016 年 喀 营
（质）字 0001 号
图木舒克市前
海棉麻有限责
任公司地皮
农三师国用
（2013）03107
号
342.13 抵押
作为前海棉麻与中国农
业成长银行签订的《活动
资金借钱条约》（编号：
65312901-2016 年（喀营）
字 0044 号)之抵押物。

抵押条约编号：
65319901-2016 年喀营
（抵）字 0013 号
图木舒克市前
海棉麻有限责
任公司房产
图房权证字第
2011001443 号
1,594.74 抵押
作为前海棉麻与中国农
业成长银行签订的《活动
资金借钱条约》（编号：
65312901-2016 年（喀营）
字 0044 号)之抵押物。抵
押条约编号：
65319901-2016 年喀营
（抵）字 0013 号
图木舒克市前
海棉麻有限责
任公司担保金
中国农业成长银
行综合业务系统
买卖业务序号
594282
4,054.00 质押
作为前海棉麻与中国农
业成长银行签订的《活动
资金借钱条约》（编号：
65312901-2016 年（喀营）
字 0044 号)之质押物。动
产质押条约（担保金类）
编号：65319901-2016 年
喀营（质）字 0014 号
北京世界棉花
买卖业务市场团体
有限公司出具
的棉花仓单：细
绒绵 36,758.12
吨
- - 质押
作为前海棉麻与中国农
业成长银行签订的《活动
资金借钱条约》（编号：
65312901-2016 年（喀营）
字 0044 号)之质押物。权
利质押条约编号：
QLZYHT201665319900100
1
17
中 国 银 行 单 位
按期存款（质押
贷款专用）存单
图木舒克市永安
棉纺织有限责任
公司/质押存单
号：01730004
10,000.00 质押
作为永安棉纺与中国银
行签订的《活动资金借钱
条约》（编号：
17265RL201606064)之质
押物。质押条约编号：
2016 年质押字 065 号
前 海 投 资 享 有
的《喀什经济开
发 区 兵 团 分 区
市 政 基 础 设 施
建树一、二期项
目 政 府 购 买 服
务协议》项下的
全 部 权 益 和 收
益
- 53,712.00 质押
作为前海投资与中国进
出口银行喀什分行签订
的借钱条约（条约号：
2201099922016112521 ）
之质押物。应收账款质押
合 同 编 号 ：
2201099922016112521ZY
01
《 图 木 舒 克 市
草 湖 镇 改 善 人
居 环 境 一 期 建
设 项 目 政 府 购
买处事条约》项
下应收账款
权力凭据号码：
DSSZFGMFWHT201
6001
40,729.00 质押
作为前海投资与中国农
业成长银行喀什区域分
行签订的《牢靠资产借钱
条约》（65319901-2016
年（喀营）字 0038 号）
之质押物。权力质押条约
编号：65319901-2016 年
喀营（质）字 008 号
《 兵 团 草 湖 产
业 园 启 动 区 三
期 市 政 基 础 设
施 建 设 项 目 政
府 购 买 服 务 合
同》项下应收账
款
权力凭据号码：
DSSZFGMFWHT201
6002
11,645.00 质押
作为前海投资与中国农
业成长银行喀什区域分
行签订的《牢靠资产借钱
条约》（65319901-2016
年（喀营）字 0036 号）
之质押物。权力质押条约
编号：65319901-2016 年
喀营（质）字 007 号
新 疆 天 昆 百 果
果 业 股 份 有 限
公司担保金
- 1000.00 质押
作为天昆百果与中国农
业成长银行喀什区域分
行签订的《农村地皮流转
和局限策划借钱条约》
（65319901-2016 年喀营
字 0032 号）之抵押物
注：刊行人部分质押资产和权力无精确评估代价。

制止 2016 年 12 月 31 日，扣除无法精确评估的质押权力代价，刊行人抵押
资产总额约 1,936.87 万元，质押资产总额约 123,590.00 万元，对外包管总额约
100.00 万元，刊行人受限资产总额占 2016 年 12 月 31 日归并口径净资产的比例
为 39.82%。若将来刊行人自身策划或融资、信贷环境突发重大倒霉变革，大概
会对刊行人定时偿付债务本息、受限资产全部权发生倒霉的影响。

9、有息负债占较量高的风险
制止 2016 年 12 月 31 日，刊行人有息负债余额 495,827.80 万元，占 2016
18
年尾刊行人归并口径总负债的比例为 62.50%，占较量高，首要以短期借钱、长
期借钱、应付债券及一年内到期的非活动负债为主。本期债券的刊行将使刊行人
有息负债局限进一步进步，若是刊行人将来不能对负债结构举办公道布置与调解，
刊行人将面临较大的偿债压力。

10、其他应收款占较量大的风险
2014-2016 年尾，刊行人其他应收款余额别离为 79,365.74 万元、77,865.00
万元和 81,952.25 万元，占活动资产比重别离为 18.48%、15.89%和 14.54%，占
较量高。其他应收款余额首要为刊行人与新疆出产建树兵团农三师财务局及合营、
联营企业塔什库尔干塔吉克自治县帕米尔矿业有限责任公司的往来款等。若是未
来该部分金钱因各类身分无法全额收回，将对刊行人造成必然丧失，刊行人亦将
面临必然的偿债压力。

（二）策划风险
1、宏观经济颠簸的风险
刊行人首要策划皮棉、果业、农机物资等农产物，而农产物市场受宏观经济
影响较为明明，宏观经济周期、国表里市场供求干系、国内财富政策以及能源等
出产资料价值等身分的变革均大概引起农产物价值的变革。将来宏观经济的颠簸，
将继续给刊行人的业务策划带来不确定性影响，刊行人将面临必然的策划风险。

2、天然灾害风险
刊行人所处的棉花行业、红枣行业等对天然前提依赖较高，面临天然灾害的
影响。刊行人地址区域首要天然灾害包罗冻灾、冰雹、疫情、旱情等，农作物生
长时节若是呈现大局限天然灾害，将影响到棉花、红枣的产量，进而影响到刊行
人的出产策划。

3、统购统销模式下的供货风险及预付金钱被耐久占用的风险
按照刊行人的策划模式，每年团场棉花种植出产时所需化肥、农药等出产费
用由刊行人举办垫付，收成季候团场以棉花结算。如因天然灾害等身分导致当年
团场无足够的棉花交付刊行人以冲减预付金钱，刊行人将形成部分金额较大、账
龄较长的预付金钱，短期内无法收回，这一方面将影响刊行人的棉花采购量乃至
销售量，另一方面将低落刊行人资金使用效率，同时使其包袱必然的预付金钱无
法收回的风险。

4、农三师统购统销模式下的价值节制风险
19
刊行人在农三师内部包袱了必然政策性责任，为担保农三师各团场种植基地
农户的好处，统购统销模式下刊行人原质料采购本钱连年来有所上升，使得刊行
人的利润在必然程度上受到挤压，对公司盈利手段发生倒霉影响。

5、棉花价值颠簸的风险
皮棉板块为刊行人核心业务板块，棉花价值颠簸对刊行人的业绩影响较大。

由于刊行人在农三师所辖区域具有必然的专营优势，因此，在棉花市场价值呈现
颠簸的情形下，刊行人仍具备保持不变盈利的手段，但棉花价值的大幅倒霉颠簸
及行颐魅整体下滑，仍然会对刊行人的盈利手段发生重要影响。

6、销售风险
刊行人皮棉板块、棉业深加工板块、果业板块、农机物资销售板块的代价实
现均依赖于产物销售。跟着农产物消费市场日趋多元化、本性化、理性化，消费
者对农产物的要求越来越高。若是刊行人在筹划计划、产物定价、产物特色及配
套处事等方面不能及时相识并应对消费者需求的变革，将大概造成销售不畅、回
款迟钝，从而给刊行人带来销售压力和销售风险。

7、对首要供应商和客户的依赖风险
2014-2016 年，在皮棉板块中，刊行人在统购统销模式下从前五名供应商采
购 的 金 额 占 该 模 式 下 采 购总 额 的 比 例 分 别 为 83.68% 、 38.13% 和 76.52% ；
2014-2015 年，棉纺织业务板块中，刊行人从前五名供应商采购的金额占采购总
额的比例别离为 95.59%和 100%；2015 年及 2016 年，棉籽、棉粕、棉壳、棉毛
油业务板块中，刊行人向前五大供应商的采购额占总采购额的比例别离为
53.91%和 28.64%；2014-2016 年，果业板块中，刊行人向前五大供应商采购额占
总采购额的比例别离为：100.00%、100.00%和 100.00%；农机物资板块中，
2014-2016 年，刊行人向前五大供应商采购额占总采购额的比例别离为 99.19%、
100.00%和 98.06%。上述业务板块均存在必然供应商过于齐集的风险。若是将来
农产物种植时代遭遇恶劣天气，致使棉花、红枣等减产和质量下降或其他市场供
应名堂产生变革导致这些供应商未能或不愿继续向公司提供原质料，公司的策划
将受到必然的倒霉影响。

2014-2016 年，在皮棉板块中，刊行人向前五大客户销售金额占该业务板块
中总销售额的比例别离为 94.71%、65.51%和 77.62%；2014-2016 年，棉纺织业
务板块中，刊行人向前五大客户销售金额占该业务板块中总销售额的比例别离为
20
88.12%、40.18%和 60.72%；2015 年及 2016 年，棉籽、棉粕、棉壳、棉毛油业务
板块中，刊行人向前五大客户销售金额占该业务板块中总销售额的比例别离为
92.13%和 32.88%；2014-2016 年，果业板块中，刊行人向前五大客户销售金额占
该业务板块中总销售额的比例别离为：100.00%、100.00%和 39.74%；农机物资
板块中，2014-2016 年，刊行人向前五大客户销售金额占该业务板块中总销售额
的比例别离为 36.18%、39.30%和 64.87%。在上述各业务板块前五大客户销售额
占销售总额比重均相对较高，若是部分客户策划情形倒霉，从而低落对公司产物
的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响。其它，客户齐集渡过高对公司的
议价手段也存在必然的倒霉影响，进而影响公司的盈利水平。

（三）打点风险
1、多元化策划风险
刊行人策划业务涉及皮棉板块、棉业深加工板块、果业板块、农机物资销售
板块、其他业务板块等诸多规模，行业跨度较大，多元化策划对刊行人的打点模
式和打点手段提出更高要求。若是刊行人的打点手段不能同步进步，大概影响到
刊行人的策划业绩和财务状况。

2、人力资源风险
刊行人业务的开辟和成长在很洪流平上依赖于核心策划打点职员，其行业经
验及专业常识对刊行人的成长非常要害。若刊行人无法吸引和留任核心打点职员，
一连有效地增能人才造就和储蓄，将对刊行人将来业务成长造成必然的倒霉影响。

3、公司管理结构风险
刊行人现实节制工钱第三师国资委，第三师国资委代表第三师行使出资人职
责。新疆出产建树兵团第三师作为由部队整体改行而成立的党、政、军、企合一
的非凡社会组织，其打点体制带有明明的打算性、齐集性和组织性，这种打点体
制在社会经济勾当中具有强有力的组织协调手段和执行力，但同时大概在必然程
度上影响部属企业市场化运作。

4、子公司打点风险
刊行人今朝拥有多家控股、参股公司，收购库存积压，虽然已往几年尚未因打点身分导致发
行人发生丧失，但跟着刊行人资产局限的继续扩张，公司策划决定、组织打点、
风险节制难度加大，加之差别子公司的业务差异增加，如不能有效打点子公司，
由打点身分导致刊行人受到丧失的大概性将加大。
21
5、安详出产的风险
刊行人从事的棉业、果品等深加工行业对付安详出产的要求较高。刊行人截
至今朝未有重大安详出产事情。若刊行人将来对付部属出产企业打点不力，造成
安详事情，将对刊行人业务发生重大攻击，从而影响到本期债务的相关偿付布置。

6、内节制度打点风险
为了增强内控打点，刊行人设立了由董事会、监事会及高级打点职员构成的
内部打点架构，并按照国度的法令礼貌拟定了包罗安详、出产、质量、财务、关
联买卖业务等一系列内节制度。若内节制度不完善或未获得有效执行，将大概对公司
内部打点体系及正常策划造成倒霉的影响。

（四）政策风险
1、政策变革风险
棉花作为干系国计民生的要害商品，其价值并不完全由市场供求抉择，行业
政策也是影响棉花行业的要害身分。自 2007 年起国度相继出台了棉花良种津贴、
政策性保险、储蓄棉制度、用度津贴、纺织品出口退税率上调等政策，中国农业
成长银行出台了《中国农业成长银行粮棉调销贷款步伐》，加大了对棉花行业的
支持力度，但由于 2008 年度国际金融危机引致的棉花市场低迷和各首要植棉区
域对农业种植结构的调解，2009 年世界棉花种植面积和产量均有所镌汰，2009
年、2010 年国内市场棉花处于供不该求的排场。为不变棉花价值，掩护棉农利
益，2011 年 3 月国度成长和改良委员会、财政部、中国农业成长银行等八部门
连系宣布《2011 年度棉花姑且收储预案》，抉择从 2011 年度开始实施棉花姑且
收储制度，棉花姑且收储时代，不限数量，敞开收储，该政策一直延续至 2013
年。受益于国度“棉花姑且收储政策”，刊行人 2011-2013 年棉花销售价值以及
棉花销售总量保持在较高水平。2014 年 4 月起国度实施“棉花方针价置魅政策”，
打消姑且收储政策，对棉花财富的掩护由最低价掩护转变为方针价值津贴，津贴
将直接给以棉农，并在新疆区域试点。国度棉花政策变革，使刊行人在短期内将
面临库存增加、棉花销售价值下跌、营业收入下降的风险，刊行人棉花销售存在
必然的政策变革风险。

2、打点政策调解变革的风险
刊行工钱农三师部属有限责任公司（国有独资），首要从事国有资产的投资、
运营、打点业务，包袱国有资产保值增值责任，因此刊行人的国有成本运营必需
22
严格遵守国度国有成本运营打点、当局投融资打点等相关规定。若在本期债券存
续时代碰着兵团国有成本运营打点体制调解、当局投融资体制调解等情形，将对
刊行人将来策划发生影响。

三、偿债布置及保障法子
（一）偿债资金首要来历
1、刊行人营业收入、净利润为本期债券的还本付息提供保障
本期债券偿债资金将首要来历于刊行人一样平常策划所发生的策划收入及净利
润。2014-2016 年，刊行人归并报表营业收入别离为 352,004.40 万元、350,659.50
万元和 356,656.75 万元，实现净利润别离为 8,395.22 万元、5,013.26 万元和
5,102.94 万元，归属于母公司全部者的净利润别离为 8,116.26 万元、5,076.10
万元和 4,183.31 万元。刊行人富裕的策划收入和净利润是公司定期还本付息的
有力保障。

2、当局对刊行人强有力的政策支持
刊行人 2014-2016 年的营业外收入别离为 9,706.64 万元、21,364.49 万元
和 16,942.53 万元，个中首要组成部分为当局津贴收入，近三年的津贴收入别离
为 9,261.17 万元、19,847.59 万元和 15,811.28 万元。2014 年当局津贴收入中
民贸贴息津贴 3,130.54 万元，农机销售津贴 684.66 万元，喀什经济开发区兵团
分区基本办法建树财政补贴资金 5,000 万元，税收返还 85.42 万元；2015 年政
府津贴收入中兵团分区基本办法建树财政补贴资金 5,000 万元，民贸贴息补贴
6,869.94 万元，出疆棉花运费津贴 2,274.47 万元，棉花收购津贴 4,700 万元，
扶持津贴款 450 万元。2016 年当局津贴收入中，兵团分区基本办法及前期事变
补贴 5,000.00 万元，民贸贴息补贴 5,667.08 万元，出疆棉花运费津贴 3,734.89
万元，财富扶持津贴款 500.00 万元。

民贸贴息政策首要为：为了进一步做好民族贸易和民族特需商品出产贷款贴
息事变，增强和类型财政贴息资金打点，鼓励金融机构加大对民族贸易和民族特
需商品定点出产企业的信贷支持，2012 年 11 月，财政部、中华人民共和国国度
民族事宜委员会、中国人民银行三部门按照国务院有关文件精神，连系印发《民
族贸易和民族特需商品出产贷款贴息打点暂行步伐》（以下简称“《暂行步伐》”）。
23
《暂行步伐》共有六章，别离就民族贸易和民族特需商品出产贷款贴息领域和比
例、贴息资金的预算打点、贴息资金的申请、考核和拨付、贴息资金的监督与管
理作了详细规定。农机津贴政策为刊行人按照《新疆维吾尔自治区支持推广的农
业机器产物目次打点步伐（修订）》享受的相应优惠政策支持。出疆棉花运费补
贴指当局部门对通过公路或铁路运往内陆销区、并切合津贴申报前提的新疆内地
产棉花，津贴部分运输用度。

刊行人作为第三师重要企业，其策划状况关乎第三师宽大棉农的好处，陈诉
期内，行业津贴政策未产生重大变革，具有必然可一连性，同时，刊行人始终受
到第三师及处所当局的有力支持，其获得的种种津贴和拨款也较为不变。将来，
跟着民贸贴息、出疆棉津贴等政策的延续，当局将对刊行人继续提供强有力的政
策支持。

3、财富链的延伸为本期债券的还本付息提供进一步担保
（1）扩大棉业深加家产务局限。刊行人棉花深加家产务板块分为棉纺织业
务和棉籽、棉粕、棉壳、棉毛油业务，该板块的扩大将耐久有助于刊行人开辟棉
花下游财富链，增加企业经济效益。按照《新疆前海团体公司落实师市黎民经济
和社会成长“十三五”筹划动作方案》，“十三五”时代，刊行人将出力打造大棉
业财富群，根据大企业大团体计谋，整合团体公司棉花相关业务，将棉花购销、
籽棉加工、棉纺织、棉毛油等业务组建为大棉业财富群，统一运营打点。因此，
扩大棉业深加家产务局限切合刊行人耐久计谋筹划；
（2）加大果业板块深加家产务的投入，推进枣饮、枣酒、枣片、枣饼干、
枣红素等高附加值新产物的研发与出产。按照刊行人 2015 年和 2016 年枣酒策划
数据，2015 年和 2016 年，枣酒业务毛利率别离为 53.83%和 13.00%，毛利率较
高。果业深加工产物具有高附加值的特点，已被刊行人列为将来营业收入的一个
重要增长点；
（3）采纳套期保值等本领，消除市场价值强烈颠簸的影响。刊行人已配置
专门团队举办棉花期货买卖业务，运用套期保值等本领对冲市场风险，刊行人将进一
步引进专业人才，进步期货买卖业务团队的专业性，越发有效地应对市场价值颠簸风
险。

4、资金使用打算明晰
刊行人将严格根据召募资金的投放打算使用资金，充实进步召募资金的营运
24
效率，进一步增加公司的策划效益。同时刊行人将继续增强投资项目的打点，提
高现金的自我调度手段，有效增加非策划勾当的资金来历，低落债务送还的压力，
为债券的还本付息提供保障。

（二）偿债应急保障方案
刊行人耐久保持较为稳健的财务政策，资产活动性精采，须要时可以通过流
动 资 产 变 现 来 补 充 偿 债 资 金 。 2014-2016 年 末 ， 发 行 人 流 动 资 产 分 别 为
429,486.28 万元、490,070.89 万元和 563,553.84 万元，个中：货币资金别离为
37,845.55 万 元 、 112,304.74 万 元 和 116,643.69 万 元 ， 应 收 账 款 分 别 为
18,463.97 万 元 、 27,648.80 万 元 和 49,444.98 万 元 ， 其 他 应 收 款 分 别 为
79,365.74 万元、77,865.00 万元和 81,952.25 万元，存货别离为 85,282.63 万
元、180,394.61 万元和 205,526.82 万元。若呈现刊行人不能定期足额偿付本期
债券本息的气象时，刊行人拥有的变现手段较强的活动性资产可迅速变现，为本
期债券本息及时偿付提供必然的保障。将来跟着业务的成长，刊行人活动资产将
进一步进步，为刊行人不变的偿债手段提供保障。虽然刊行人活动资产变现手段
较强，可是活动资产还应用于保障活动负债的足额定时偿付，刊行人仍然面临一
定的短期偿付压力。

（三）偿债保障法子
为了充实、有效地维护债券持有人的好处，刊行工钱本期债券的定时、足额
偿付做出了一系列布置，包罗确定专门部门与职员、布置偿债资金、拟定并严格
执行资金打点打算、做好组织协调、充实行展本期债券受托打点人的浸染和严格
推行信息披露义务等，形成了一套确保债券安详付息、兑付的保障法子。

1、开立召募资金禁锢专项账户和偿债保障金专项账户
刊行人与中国建树银行股份有限公司喀什区域分行及信达证券签订了《新疆
前海团体有限责任公司 2017 年公然刊行公司债券（面向合格投资者）之召募资
金专项账户与偿债资金专项账户禁锢协议》（以下简称“《禁锢协议》”），约定开
立召募资金禁锢专项账户专项用于召募资金金钱的吸收、存储及划转勾当，刊行
人将严格根据《召募声名书》披露的资金投向，确保专款专用。

按照《禁锢协议》，刊行工钱本期债券设立偿债保障金专项账户专项用于归
集送还本期债券的本金和利钱。

（1）、资金来历
25
首要来自刊行人一样平常策划所发生的策划收入及净利润。

（2）、提取时刻、频率及金额
刊行人该当确保在不迟于每个付息日前 10 个事变日内，将约定的应付利钱
资金全额划付至偿债保障金专项账户；确保在不迟于债券到期日前 10 个事变日
内，将当期应付债券本金额的 20%存入偿债保障金专项账户；应确保在不迟于本
金兑付日前 3 个事变日内，偿债保障金专项账户的资金余额不少于当期应付债券
本金与当期应付利钱之和。

（3）、打点方法、监督布置及信息披露
偿债保障金自存入偿债保障金专项账户之日起，仅能用于兑付本期债券本金
及利钱，不得挪作他用。刊行人将按照《禁锢协议》的约定，确保落实召募资金
禁锢银行和受托打点人对偿债保障金专户内偿债资金的存入、使用和支取举办监
督。

2、拟定《债券持有人集会会议法则》
刊行人已根据《打点步伐》的规定与债券受托打点工钱本期债券拟定了《债
券持有人集会会议法则》。《债券持有人集会会议法则》约定了债券持有人通过债券持有人
集会会议行使权力的领域、措施和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付
做出了公道的制度布置。

3、设立专门的偿付事变小组
刊行人将在每年的财务预算中落实布置本期债券本息的兑付资金，担保本息
的准期偿付，担保债券持有人的好处。刊行人指定相关职员构成专门的偿付事变
小组，认真利钱和本金的偿付及与之相关的事变。

4、拟定并严格执行资金打点打算
本期债券刊行后，刊行人将按照债务结构情形进一步增强公司的资产负债管
理、活动性打点、召募资金使用打点、资金打点等，并将按照本期债券本息将来
到期应付情形拟定年度、月度资金运用打算，担保资金按打算调治，及时、足额
地筹备偿债资金用于每年的利钱付出以及到期本金的兑付，以充实保障本期债券
投资者的好处。

5、充实行展债券受托打点人的浸染
刊行人根据《打点步伐》等礼貌的规定礼聘信达证券作为本期债券的债券受
托打点人，由债券受托打点人代表债券持有人对公司的相关情形举办监督，并在
26
债券本息无法定时偿付时，代表债券持有人采纳一切须要及可行的法子，掩护债
券持有人的合法好处。

刊行人将严格根据《债券受托打点协议》的约定，配合债券受托打点人推行
职责，按期向债券受托打点人报送刊行人推行理睬的情形，并在刊行人大概呈现
债券违约时及时关照债券受托打点人，便于债券受托打点人及时依据《债券受托
打点协议》采纳须要的法子。

6、严格推行信息披露义务
刊行人将遵循真实、精确、完整、及时的信息披露原则，根据《打点步伐》
的规定和《债券受托打点协议》的约定举办重大事项信息披露，刊行人该当在每
一管帐年度竣事之日起 4 个月内和每一管帐年度的上半年竣事之日起 2 个月内，
别离向深圳证券买卖业务所提交并披露上一年度年度陈诉和今年度中期陈诉，且年度
陈诉该当经具有从事证券处奇迹务资格的管帐师事宜所审计，使刊行人偿债手段、
召募资金使用等情形受到债券持有人、债券受托打点人、召募资金禁锢银行和股
东的监督，防御偿债风险。

（四）、违约责任及办理法子
1、构本钱期债券违约的气象
如下列任何一项变乱产生及继续，则投资者均可向刊行人或债券受托打点人
（若有署理追偿责任）发出版面关照，表白应立刻启动投资者掩护机制。在此情
况下，刊行人或债券受托打点人（若有署理追偿责任）应依据本条款有关规定即
刻启动投资者掩护机制。有关变乱在刊行人或债券受托打点人接获有关关照前已
予以更正的，则另道别论：
（1）拖欠付款：拖欠本期债券本金或个中任何本期债券的任何到期应付利
息。

（2）驱逐：刊行人于全部未赎回本期债券获赎回前驱逐或因其他原因不再
存在，因获准重组引致的驱逐除外。

（3）休业：刊行人休业、全面无力偿债、拖欠到期应付金钱、遏制/暂停支
付全部或大部份债务或终止策划其业务，或刊行人按照《中华人民共和国企业破
产法》规定进入休业措施。

2、刊行人违约责任及包袱方法
当刊行人未定时付出本期债券的本金、利钱和/或过时利钱，或产生其他违
27
约情形时，债券受托打点人将依据《债券受托打点协议》代表债券持有人向刊行
人举办追索。若是债券受托打点人未根据《债券受托打点协议》推行其职责，债
券持有人有权直接依法向刊行人举办追索。

3、违约后争议办理机制
如刊行人产生上述违约的气象，起首应在争议各方之间协商办理。若是协商
办理不成，应在刊行人住所地人民法院通过诉讼办理。当发生任何争议及任何争
议正按上述约定举办办理时，除争议事项外，各方有权继续行使《债券受托打点
协议》项下的其他权力，并应推行《债券受托打点协议》项下的其他义务。
28
第七节 债券包管人根基情形及资信情形
本期债券无包管。
29
第八节 债券跟踪评级布置声名
按照中国证监会相关规定、评级行业老例以及中诚信证评评级制度相关规定，
自初次评级陈诉出具之日（以评级陈诉上注嫡期为准）起，中诚信证评将在本
期债券信用级别有效期内可能本期债券存续期内，一连存眷本期债券刊行人外部
策划环境变革、策划或财务状况变革以及本期债券偿债保障情形等身分，以对本
期债券的信用风险举办一连跟踪。跟踪评级包罗按期和不按期跟踪评级。

在跟踪评级限期内，中诚信证评将于本期债券刊行人年度陈诉发布后两个月
内完成该年度的按期跟踪评级，并宣布按期跟踪评级功效及陈诉。另外，自本次
评级陈诉出具之日起，中诚信证评将亲近存眷与刊行人、包管主体（若有）以及
本期债券有关的信息，如产生大概影响本期债券信用级此外重大变乱，刊行人应
及时关照中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在以为须要时及时启动不定
期跟踪评级，就该事项举办调研、说明并宣布不按期跟踪评级功效。

中诚信证评的按期和不按期跟踪评级功效等相关信息将在中诚信证评公司
网站（）和买卖业务所网站予以告示，且买卖业务所网站告示披露时刻
不得晚于在其他买卖业务场所、媒体可能其他场合公然披露的时刻。

如刊行人、包管主体（若有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将
按照有关情形举办说明，据此确认或调解主体、债券信用级别或告示信用级别暂
时失效。
30
第九节 债券受托打点人
关于本期债券受托打点人，请见刊行人于2017年7月26日披露的《新疆前海
团体有限责任公司2017年面向合格投资者公然刊行公司债券（第一期）召募声名
书》第九节。
31
第十节 债券持有人集会会议法则的有关情形
关于本期债券的债券持有人集会会议法则的有关情形，请见刊行人于 2017 年 7
月 26 日披露的《新疆前海团体有限责任公司 2017 年面向合格投资者公然刊行公
司债券（第一期）召募声名书》第八节。
32
第十一节 召募资金的运用
本次公然刊行公司债券召募资金 8 亿元，拟扣除刊行用度后所有用于增补公
司及部属子公司营运资金，以担保现实出产、各项策划业务的正常、顺遂开展与
举办。使用打算及其须要性如下：
表 刊行人召募资金使用打算及须要性声名
召募资金使用业务
板块
召募资金使用
金额
须要性声名
皮棉业务板块 6 亿元
刊行人拟使用 6 亿元召募资金用于公司皮棉业务板块下籽棉、
皮棉的采购。2014-2016 年度，刊行人统购统销模式下皮棉采
购量别离为 12.91 万吨、22.16 万吨及 16.13 万吨，采购金额
别离为 15.47 亿元、23.20 亿元及 18.64 亿元；2014-2016 年度，
刊行人市场化购销模式下籽棉采购量别离为 17.38 万吨、24.22
万吨及 6.68 万吨，采购金额别离为 8.49 亿元、10.53 亿元及
4.16 亿元。按照汗青数据判断，刊行人积年皮棉、籽棉采购
量较大，存在较大资金需求，同时，跟着将来该业务板块进
一步成长，刊行人对其营运资金的需求大概进一步增加，因
此刊行人估量使用 6 亿元召募资金用于增补该板块活动资金
是公道且须要的。

果业板块 2 亿元
刊行人拟使用 2 亿元召募资金用于公司果业板块下灰枣、骏
枣等出产原料的采购。2014-2016 年度，刊行人灰枣、骏枣采
购量合计别离为 0.34 万吨、2.71 万吨和 3.65 万吨，采购金额
别离为 0.50 亿元、3.47 亿元及 3.78 亿元。按照汗青数据判断，
刊行人积年灰枣、骏枣采购量较大，存在较大资金需求，预
计跟着刊行人在枣酒、枣浓缩汁、枣片、枣饼干以及枣红素
等红枣深加工行业的投入慢慢加大，财富链延伸手段慢慢提
升，产物进级调解加快，果业板块将来将成为另一大收入和
利润增长点。因此，刊行人对其营运资金的需求大概进一步
增加，估量使用 2 亿元召募资金用于增补该板块活动资金是
公道且须要的。
33
第十二节 其他重要事项
无
34
第十三节 本期债券刊行的相关机构
一、刊行人
名称：新疆前海团体有限责任公司
住所：新疆喀什区域喀什市克孜都维路 478 号
办公所在：新疆喀什区域喀什市克孜都维路 478 号
法定代表人：曹忠胜
接洽人：陈建斌
电话：0998-2531130
传真：010-83326920
邮政编码：100031
二、主承销商
名称：信达证券股份有限公司
住所：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
办公所在：北京市西城区宣武门西大街甲 127 号大成大厦 23 层
法定代表人：张志刚
项目主办人：朱新刚
项目组其他职员：杨裕静、孙逊、陈晛
电话：010-83326926
传真：010-83326920
邮政编码：100031
三、分销商
名称：广发证券股份有限公司
住所：广州市天河区天河北路 183-187 号大城市广场 43 楼
办公所在：广州市天河区天河北路 183-187 号大城市广场 38 楼
法定代表人：孙树明
接洽人：林豪
电话：020-87555888-6040
35
传真：020-87559819
邮政编码：510075
四、刊行人状师
名称：新疆久印铭正状师事宜所
住所：新疆乌鲁木齐市新市区新医路 165 号汇文大厦 9 楼 A 座
办公所在：新疆乌鲁木齐市新市区新医路 165 号汇文大厦 9 楼 A 座
认真人：高小军具名状师：宋国柱、赵爱萍
电话：0991-6995043
传真：0991-6995136
邮政编码：830000
五、审计机构
名称：希格玛管帐师事宜所（非凡平凡合资）
首要策划场所：西安市浐灞生态区浐灞大道 1 号商务中心二期五楼 511-512
办公所在：西安市浐灞生态区浐灞大道 1 号商务中心二期五楼 511-512
执行事宜合资人：吕桦、曹爱民
具名注册管帐师：吴丽、王侠、杨学伟
电话：029-88275932 传真：029-88275912
邮政编码：710000
六、资信评级机构
名称：中诚信证券评估有限公司
住所：青浦区新业路 599 号 1 幢 968 室
办公所在：上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 8 楼
法定代表人：关敬如
接洽人：胡辉丽、张逸菲、田聪
电话：021-51019090-821
传真：021-51019030
邮政编码：200001
七、债券受托打点人
名称：信达证券股份有限公司
36
住所：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
办公所在：北京市西城区宣武门西大街甲 127 号大成大厦 23 层
法定代表人：张志刚
接洽人：朱新刚、杨裕静、孙逊、陈晛
电话：010-83326926
传真：010-83326920
邮政编码：100031
八、主承销商的收款账户及开户银行
开户银行：中国建树银行北京保利支行
账户名称：信达证券股份有限公司
银行账户：1100 1058 9000 5250 4499
九、本期债券申请上市的证券买卖业务所
名称：深圳证券买卖业务所
住所：深圳市深南大道 2012 号
总司理：宋丽萍
电话： 0755-82083333
传真： 0755-82083275
邮政编码：518010
十、本期债券挂号机构
名称：中国证券挂号结算有限责任公司深圳分公司
住所： 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
总司理：戴文华
电话： 0755-25938000
传真： 0755-25988122
邮政编码：518031
37
第十四节 备查文件
一、备查文件
（一）公司2014-2016年经审计的财务陈诉
（二）主承销商核查意见；
（三）关于新疆前海团体有限责任公司2017年公然刊行公司债券（面向合格
投资者）之法令意见书；
（四）资信评级陈诉；
（五）本期债券上市的申请文件；
（六）债券受托打点协议；
（七）债券持有人集会会议法则；
（八）中国证监会答应本次刊行的文件。

二、查阅地点
投资者可以在本期公司债券刊行限期内到下列地点查阅本召募声名书全文
及上述备查文件：
（一）刊行人：新疆前海团体有限责任公司
办公所在：新疆喀什区域喀什市克孜都维路478号
接洽人：陈建斌
接洽电话：0998-2531130
传真：0998-2525861
（二）主承销商：信达证券股份有限公司
办公所在：北京市西城区宣武门西大街甲127号大成大厦23层
接洽人：朱新刚、杨裕静、孙逊、陈晛
接洽电话：010-83326926、010-83326973
传真：010-83326920
除以上查阅地点外，投资者可以登录深圳证券买卖业务所指定网站查阅。

三、查阅时刻
本期公司债券刊行时代，逐日9:00-11:30，14:00-17:00（法定节沐日除外）。

（以下无正文）

　 中财网

相关资讯