本土体育品牌业绩平庸“去库存靠近尾声”

中国体育用品企业李宁（02331.HK）客岁业绩不出料想大幅下降。

李宁3月29日宣布的2011年年度业绩陈诉显示，收入、毛利、净利等多项财务指标均呈现差别幅度下降，个中净利同比大降65.2%，为3.86亿元，排于在港上市的五家本土体育用品企业中最末位。

据年报，李宁客岁的收入为89.29亿元，比上年镌汰5.8%；核心品牌李宁牌的收入占团体总收入的91.4%，达81.65亿元人民币，较上年下降6.5%。

由于市场早有预期，昨日，李宁股价收报8.64港元，下跌2.26%。

此前已经宣布年报的其它四家本土体育用品企业，除安踏（02020.HK）和特步国际（01368.HK）外，别的两家匹克体育（01968.HK）和361度（01361.HK）净利也呈现差别程度下降，而安踏2011年毛利率也下降0.5个百分点。

存货困局不是个例

李宁在年报中承认，公司增加了对经销商的批发折扣力度，为加速零售终端存货整理，李宁从经销商回收了部分旧库存。客岁，李宁增开了136家工场店和178家折扣店，用来整理库存。

业内人士以为，李宁今朝面临的成长窘境并不是个案，而是体育用人格业的共同问题。

中投参谋轻家产研究员熊晓坤暗示，2011年体育用品品牌集团呈现大库存现象，下游销售动力不敷使其业绩增长放缓，加上原质料、人力、仓储等本钱用度上涨，海外体育品牌渠道下沉导致行业竞争加剧，使得企业利润空间被挤压。

存货问题同样存在于多家企业。361度制止2011年12月31日的6个月均匀存货周转周期增至45天，而上年同期的数据则别离为19天，制止客岁年尾，存货金额到达4.51亿元。特步的存货均匀周转天数为63天，2010年为50天。李宁均匀存货周转转期73天，上年则为52天。

“伦敦奥运或助推”

在行业转型之际，各家企业也纷纷放慢渠道开辟步骤。李宁在年报中称，该公司2011年也主动节制了李宁牌店肆开店的步骤。制止2011年底，李宁牌通例店、旗舰店、工场店及折扣店的店肆数量达8255家，年内净增340家，但绝大大都都是用于整理库存的工场店和折扣店。2011年匹克门店净增加582家，但着实公司客岁上半年就已经增加了590家，这着实意味着匹克在客岁下半年已经开始有意缩减了门店局限。安踏客岁将原定了8200家的方针调低为7800至8000家。361度将开店速率由原先的每年600-800家为降为每年约600家。

熊晓坤以为，由于今朝不少品牌企业去库存阶段靠近尾声，企业新一轮成长将渐入正轨，伦敦奥运会的观念影响也大概敦促行业成长。

不外，李宁同时暗示，行业竞争仍然严峻，本钱上涨压力犹存。从李宁2012年第一、二和三季度李宁品牌订货会的情形看，上半年的期货订单金额约有低单位数百分比增长，第三季度则为中单位数百分比下降。匹克体育首席执行官许志华此前也对外透露，批发收购回收工厂库存女鞋男鞋(，收购女装打底裤，本年第一至第三季订货会己竣事，别离录得中至高双位数字倒退。

相关资讯