国金证券：用放大镜看A股港股和中概股估值

上证50指市盈率为12.26，较上周上升0.30；沪深300指市盈率为14.96，收购库存泳装，较上周上升0.29；中小板指市盈率为34.24，较上周上升0.33；创业板指市盈率为41.42，较上周下降0.28。

　　陈诉正文

　　一、A股市场估值水平

　　1.1 指数绝对估值

　　市盈率：上证50指市盈率为12.26，较上周上升0.30；沪深300指市盈率为14.96，较上周上升0.29；中小板指市盈率为34.24，较上周上升0.33；创业板指市盈率为41.42，较上周下降0.28。

　　市净率：上证50指市净率为1.43，较上周上升0.03，沪深300指市净率为1.74，较上周上升0.03；中小板指市净率为4.46，较上周上升0.04；创业板指市净率4.45，较上周下降0.05。

　　市盈率分位：创业板指(41.42)、中证500指(29.43)小于汗青中位数；上证综指(16.02)、上证50指(12.27)、沪深300指(14.96)、深证成指(28.16)、中小板指(34.24)大于汗青中位数。

　　市净率分位：创业板指(4.46)、中证500指(2.51)小于汗青中位数；上证综指(1.74)、上证50指(1.43)、深证成指(3.15)、中小板指(4.46)、沪深300指(1.74)大于汗青中位数。

　　1.2板块估值水平(整体法)

　　所有A股整体市盈率为20.18，较上周上升0.19，所有A股整体市净率为2.09，较上周上升0.02。剔除金融后，所有A股的整体市盈率30.49，较上周上升0.13，所有A股市整体净率为2.65，与上周根基持平。

　　中小板整体市盈率为38.64，较上周上升0.07，整体市净率为3.61，较上周上升0.01。创业板整体市盈率为48.93，较上周下降0.3，整体市净率为4.11，较上周下降0.03。剔除温氏股份后，创业板整体市盈率为49.96，较上周下降0.38，整体市净率为4.10，较上周下降0.04。

　　1.3 申万一级行业估值水平

　　市盈率：本周市盈率上升较多的行业别离为食品饮料(+1.89)、家用电器(+1.15)、计较机(+0.95)，市盈率下降较多的行业别离为国防军工(-1.22)、机器装备(-0.80)、通讯(-0.74)。整体来看，钢铁(15.96)、修建装饰(16.00)、电气装备(35.49)、纺织打扮(24.78)、轻工制造(30.16)、商业贸易(30.35)、农林牧渔(32.97)、休闲处事(36.37)、医药生物(37.47)、房地产(16.99)、电子(39.85)、传媒(31.87)市盈率小于汗青中位数；采掘(25.13)、修建质料(23.95)、化工(23.26)、有色金属(47.95)、机器装备(37.21)、国防军工(59.68)、汽车(19.75)、家用电器(23.65)、食物饮料(39.01)、公用奇迹(25.44)、交通运输(21.58)、计较机(52.14)、通讯(52.08)、银行(7.72)、非银金融(22.95)市盈率大于汗青中位数。

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