编辑：义乌收购库存-义乌库存收购_收购库存-义   浏览：   添加时间：2018-05-22 09:12

　　

香港8月零售业销售按年升2.7%；都市丽人联手京东想靠电商重归增长；拉夏贝尔难扭粗放经营痛点；京东投资的Farfetch成增长最快时尚电商；UR国庆10城10店同开，每年开出60-100家。

定增/并购/重组：三夫户外定增募集不超2.6亿于活动赛事、营地+培训、零售+体验项目等、维格娜丝发行不超0.3亿股募不超15亿元收购TW及资产、天创时尚现金及14.37元/股发行股份支付5.14亿收购小子科技并募集不超3.87亿配套资金等均获证监会审核通过。

对外投资：三夫户外户外产业并购基金0.22亿元收购体育活动策划公司古德菲力4%股权；九牧王参股公司财通证券（占1.92%）IPO获证监会核准批文；朗姿股份550万元设PE芜湖恒晟，占55%。

股权激励：开润股份拟向不超300人执行不超1.53亿元员工持股计划，18~21年净利CAGR不低于15%；安奈儿拟向119人授予220万股限制性股票（占2.2%）， 18~20年净利CAGR不低于19%。

股东增减持：雅戈尔股东昆仑信托拟3个月底价10.58元/股减持不超6%股份。

其他：朗姿股份终止定增募资医疗美容服务网络建设项目和阿卡邦品牌营销网络建设项目；鄂尔多斯终止定增募投营销渠道拓展等。

◆行业数据汇总

328级棉现货15996元/吨（+0.03%）；美棉CotlookA 78.30美分/磅（-0.95%）；粘胶短纤16150元/吨（+0.00%）；涤纶短纤8986.67元/吨（+0.04%）；长绒棉21500元/吨（-0.23%）；内外棉价差1304元/吨（-1.88%）。

二、一周行情回顾

上周（9.25~9.29）上证综指、深证成指、沪深300分别跌0.11%、涨0.16%和跌0.03%。纺织服装板块跌1.53%，其中纺织板块跌1.19%、服装板块跌1.73%。个股方面，上周跨境通、开润股份、南极电商涨幅居前，嘉麟杰、中潜股份、哈森股份跌幅居前。

◆服装消费持续回暖、品牌服饰调整逐步到位，投资机会显现

根据中华全国商业信息中心的统计数据， 2017年8月份，全国百家重点大型零售企业零售额同比增长2.9%，增速高于上年同期3.4个百分点。8月份各主要品类商品零售额增速与上年同期相比有升有落：粮油、食品类零售额同比增长6.3%，相比上年同期提升了12.3个百分点；服装类商品零售额同比增长10.1%，较去年同期提升10.21%。从1-8月累计增速来看，全国百家重点大型零售企业零售额增速和各主要品类商品增速均明显好于上年同期水平。

同时，2017年8月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长7.1%，增速高于上年同月提升了7.9个百分点，是2017年以来的最高月度增速。其中，零售额实现同比正增长的企业占比50%。

自16年下半年以来全国50家、100家重点零售企业零售额增速持续改善，其中服装、家电等可选消费品率先呈现回暖的态势；进入17年后，终端消费回暖态势延续。

从2017年品牌服饰公司披露中报情况来看，我们统计了20家A股及24家H股上市公司的财务数据，发现我国品牌服饰行业前期积累的三大问题库存积压、价格虚高以及渠道变迁影响目前或消化或影响力度减弱，行业逐步走出调整、复苏周期得到确立。

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在此，在终端消费回暖、品牌服饰调整逐步到位及当前板块低估值背景下，我们重申纺织服装行业迎来投资机会，建议关注品牌服饰行业两类公司：1）低估值、安全性好，行业弱复苏背景下弹性较好的标的，包括海澜之家、森马服饰、九牧王、七匹狼等；2）高成长，内生增长较好或者改善的标的，包括太平鸟、安正时尚、歌力思、跨境通等。另外也可关注纺织制造板块集中度提升背景下优质供应链公司议价能力提升、优势凸显，包括健盛集团、孚日股份、华孚色纺、鲁泰A及印染供给侧收缩受益标的航民股份。

◆国储棉轮出第三十周量升价跌；16/17年度国储棉轮出圆满收官

上周（9.25~9.29）是国储棉轮出第三十周，总体来说量升价跌。本周日平均成交量为3.01万吨，较上周上升13.25%；从成交价格来看，成交平均价格为14826.40元/吨，较前一周下调20.40元/吨；相比3月6日（轮出首日），成交价格降幅为4.20%，较上周收窄0.13PCT；从成交率来看，本周平均成交率为99.40%，较上周上升2.16PCT；参与竞拍的平均纺织企业家数占比为100%。

2016/2017年度储备棉轮出自3月6日挂牌交易至9月29日结束， 本次储备棉轮出历时7个月，比2015/2016年度储备棉轮出提前开启2个月、轮出时长多1个月。16/17年度国储棉轮出首周以来，截至9月29日，累计计划出库437.83万吨，累计出库成交322.36万吨（比15/16年度增21.22%），成交率为73.63%（比15/16年度下降14.90PCT），其中新疆棉成交183万吨，地产棉成交139万吨；成交平均价格为14731元/吨（高出15/16年度1410元/吨），折3128价格15302元/吨（高出15/16年度422元/吨），成交最高价16790元/吨，最低价11990元/吨，累计成交901家。目前国储棉储备仍有约500~530万吨。从本次国储棉抛出中，我们认为棉花需求未出现大幅增长且竞拍热情弱于去年（成交率较低）、随着新棉上市供给相对充足背景下棉价上涨动力有限。

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三、行业新闻动态

◆香港8月零售业销售按年升2.7%（无时尚中文网 2017/10/05）

香港零售业回暖迹象明显，8月份零售业总销货价值临时估计348亿港元，按年录得2.7%的增幅，虽较7月4.0%的增幅有所放缓，但持续正面。

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