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去库存挑战和冬奥会机遇当前，国内运动品牌该如何出招？

编辑：义乌收购库存-义乌库存收购_收购库存-义浏览：添加时间：2019-09-07 00:56

近日，国内一些运动品牌公布了三季度业绩，其中安踏、李宁、特步、361°等品牌业绩保持稳步增长。但同时，各大品牌的去库存压力开始增加。中国商报记者发现，这些运动品牌相关的线下门店和电商平台都在进行打折处理。专家认为，目前各运动品牌都想借北京冬奥会东风布局高端产品市场，收购高端品牌是一种快速进入方式，在这个过程中可能会遇到一些困难，需要相关政策进一步完善保护企业活力。

三季度实现业绩增长但将迎来去库存压力

从10月中旬开始，国产运动品牌陆续发布三季度财报。安踏体育公告显示，安踏品牌零售流水同比取得中双位数增长，其他品牌零售流水同比取得90%-95%增幅。361°公告显示，361°主品牌产品零售额较2017年同期有中单位数百分比增长。特步国际公告显示公司平均同店销售表现较2017年同期相比实现中双位数增长。中国动向公告显示自去年三季度开始投入运营的Kappa品牌店铺（不含Kappa童装业务及日本业务），同店销售按年取得中单位数增长。

李宁的相关公告显示，李宁销售点（不包括李宁YOUNG）于整个平台的零售流水按年录得10%-20%中段增长。线下渠道（包括零售及批发）录得10%-20%中段增长，其中零售渠道录得10%-20%中段增长及批发渠道录得10%-20%低段增长；电子商务虚拟店铺业务录得30%-40%低段增长。

虽然国内的主要运动品牌的业绩处于增长状态，但瑞银的报告却引发市场对体育股的担忧。该行表示，体育行业新的去库存周期可能到来，阿迪达斯7、8月份在中国市场以高折扣进行促销，这种行为导致阿迪达斯与国内运动品牌产品的差价缩窄。并且该行注意到，安踏和李宁也在9月底于电商网站进行促销宣传，因此预计国内体育股未来6个月盈利有下行风险。

具体而言，瑞银在报告中指出，阿迪达斯官网在9月21日-10月9日期间，对313件产品进行超低价促销，其中服装价格暴降50%，运动鞋更是以原价30%的价格销售。阿迪达斯跑步女鞋零售价252元，安踏和李宁的售价分别为219元及238元，两者差价在10-15%。另外，运动品牌耐克也在以12%的折扣销售服装产品。

瑞银认为，这显示阿迪达斯可能因应内地零售业增长放缓，提前进行去库存策略，以避免体育行业重蹈北京奥运会后的高库存风险。

而鞋服独立评论员马岗认为，清库存是零售行业的周期性行为，其存销比通常在3-5之间视为健康，即存货能支持3-5个月的销售。国内运动品牌在相关业绩报告中均称目前企业库存情况良好。

借冬奥会红利通过收购布局高端市场

去库存压力当前，冬奥会成为国内运动品牌布局高端市场的好机会。收购成为快速进入高端市场的方式之一。其中，以安踏宣布准备收购芬兰高端体育用品巨头Amer Sports最受关注。

这笔收购交易总价46.6亿欧元，约合人民币371亿元，一旦达成将成为中国服装行业涉及金额最大的对外收购。

Amer Sports旗下拥有Salomon萨洛蒙、Arc teryx始祖鸟、Atomic阿托米克、Suunto颂拓等多个高端户外、极限运动服饰、鞋履、配件品牌，同时拥有SportsTracker这一运动追踪科技公司。

不过，自安踏体育发布有意收购Amer Sports的消息后，市场担心该中国体育巨头为收购的融资成本将会侵蚀集团的利润增长，安踏体育股价持续走低。

Amer Sports透露，安踏集团已经开始对他们进行尽职调查，并开始与银行接触，为本次收购筹集资金进行准备。

有消息人士表示，双方目前并未达成任何决定性协议，依然存在谈判破裂的可能性。

业界认为，安踏体育下定决心重金收购Amer Sports，可能与收购意大利品牌FILA的成功有关。2009年，安踏体育以6.5亿元的价格，从百丽国际手中收购了FILA在中国地区的商标使用权和经营权。

期初，FILA品牌处于持续亏损之中。FILA品牌在安踏手中经营5年后，才于2014年扭亏为盈。随后，

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