62打扮股中报走秀：总库存逼近600亿

21世纪经济报道记者按照同花顺统计，44家A股纺织打扮类上市公司中，别离有23家公司净利润同比上涨,21家公司净利润同比下降，H股中6家纺织打扮类上市公司净利润同比下滑，12家同比上升。

编者按

同一个行业，同样的消费群体，差此外公司之间策划情形却有天渊之别，这让人迷惑。

一边是曾经被视作民族品牌的李宁，维持着业绩的吃亏，收购库存鞋，其门店局限也在一连紧缩，还不知道哪年扭亏；而另一边在名气上似乎并不能与之相相比的海澜之家，上半年业绩暴增八成，门店也增加了数百个。这样子“冰火两重天”的情形，事实何解？

我们试着寻找此中缘由。而无论个题情形怎样，打扮类上市公司近600亿的库存怎样消化还是整个行业挥之不去的阴影。

本报记者陈静

练习记者吴俊捷深圳报道

制止8月21日，A股44家、H股18家纺织打扮类上市公司宣布了2014年中期陈诉。在诸多市场人士的预估之内，收购布料，纺织打扮类上市公司中报泛起出南北极分化的走势。

21世纪经济报道记者按照同花顺统计，44家A股纺织打扮类上市公司中，别离有23家公司净利润同比上涨,21家公司净利润同比下降，H股中6家纺织打扮类上市公司净利润同比下滑，12家同比上升。

同样呈现分化的尚有这类企业的最新存货变革趋势。21世纪经济报道记者相识到，相较于2013年尾，2014年上半年尾62家上市公司存货总体呈上升趋势。据21世纪经济报道记者计较，制止2014年上半年尾，A、H股62家上市公司存货到达597.24亿元，比客岁尾的536.89亿元上升了60.35亿元。

“打扮行业阑珊已经有两年了。”广东某券商打扮行业说明师对21世纪经济报道记者指出，细分子行业来看，像户外举动、童装、家纺开始去库存早，相反男装去库存较量慢，落伍整个行业的去库存周期，中期陈诉一半吃亏一半盈利也就较量好表明确。

“我看到的数据是，家纺、体育举动正在回暖。”上海某券商打扮说明师对21世纪经济报道记者暗示。

21世纪经济报道记者采访和查阅资料相识到，去库存事变已经成为纺织打扮类上市公司的必行之道。

“公司今朝存货根基上是原质料和半制品，险些没有制品，制品都是随着订单走的。”8月22日，兴业科技（002674.SZ）董秘办事变职员对21世纪经济报道记者表明公司存货的结构。

“我以为公司今朝存货处于正常领域内，下半年也会高度重视对货物的打点，并可以或许有效支持公司策划业务的快速成长。”探路者（300005.SZ）证券事宜代表陶旭接管21世纪经济报道记者采访时暗示。

业绩分化

8月14日，早在2004年就登岸港股李宁发布了其2014年中期陈诉，净利大亏5.86亿元、同比下降219.94%，这是其在2012年大亏19.79亿元、2013年吃亏3.92亿元之后又一次吃亏。转型带来的阵痛似乎在一连。

“李宁整个计谋厘革约莫需要3到4年，今朝最坚苦的时期已经已往，完玉成面转型将来仍需要2-3年。”李宁打点层暗示。

据21世纪经济报道记者统计的情形，H股中资纺织打扮类公司中，吃亏最严重的是利标品牌（0787.HK）中报吃亏6.04亿元。

另一边，业绩喜人的是本年1月才借壳凯诺科技的时尚男装品牌海澜之家（600398.SH），其上半年实现12.28亿元净利润的数据今朝在A、H公司中雄踞榜首。

“海澜之家其品牌具备高性价比同时有财富创新的类直营模式；李宁的陨落则是由于举动服细分行业进入成长稳按期乃至开始阑珊，前几年粗放式的扩张以及对终端的掌控不力导致近些年的高库存，使得企业在疾苦的转型之中。” 前瞻财富研究院资深财富说明师欧阳新周对21世纪经济报道记者说明。

他以为，今朝，探路者、森马衣饰以及海澜之家的策划业绩超乎预期，而这种气象首要是其受益于细分打扮行业——户外及童装行业的成长周期。

去库存进度纷歧

现实上，去库存的举动早在纺织衣饰类企业身上浮现。企业的中期陈诉中，均会或多或少提到去库存情形。

从同花顺统计的库存变革趋势来看，H股18家上市公司中，时尚男装公司卡宾（2030.HK）、鞋服出产商荣华鸟（1819.HK）等5家企业2014年上半年尾存货较2013年尾都有差别程度低落，而特步国际（1368.HK）、都会丽人（2298.HK）等13家企业泛起存货上涨态势，尤其是这两家公司存货别离环比上年尾上涨44.89%、39.85%。

A股方面，2014年上半年尾存货较2013年尾数据上涨的有海澜之家、大杨创世（600233.SH）、美盛文化（002699.SZ）等28家企业，剩余16家则节制库存下降。

对付公司库存环比上升55.5%，收购库存积压，美盛文化董秘办人士对21世纪经济报道记者表明称，“因5月收购荷兰公司Agenturen en Handelsmij Scheepers B.V.并入报表，并非动漫衣饰类的存货大幅增加所致。”他还汇报21世纪经济报道记者，公司存货与纺织衣饰类其他公司差此外是，还包括了一些动漫作品。

前述兴业科技董秘办人士也汇报21世纪经济报道记者，公司存货数据环比晋升28.63%也是因为并购。

“陈诉期末公司存货余额较年头小幅增加首要源自于主营业务的快速成长，上半年公司整体销售收入增长约21%，净利润增长了约27%。”对付公司2014年上半年尾存货较客岁尾增长9.64%的原因，探路者（30005.SZ）证券事宜代表陶旭对21世纪经济报道记者如是暗示。

“现阶段，去库存压力较小的是户外细分行业的探路者和休闲衣饰中的森马衣饰（002563.SZ)。”欧阳新周暗示。（编辑卜坚陈昊旻）

相关资讯