谁来收购唯品会？

刚刚宣布了2015年度财报的唯品会，虽然财务指标超出华尔街预期，但并未止住股价继续下跌，当日的盘后买卖业务中，唯品会股价跌至11.65美元。截至本日，唯品会市值仅为65.61亿美元。

这家曾经风物一时的垂直电商公司，正在经验艰巨时候。这不只是因为前段时刻爆出的造假问题，还包罗商业模式呈现的瓶颈以及行业名堂的不绝变革，都在挤压这家公司的保留空间。

在财报之后的说明师集会会议上，书包, 背包, 休闲袋等成品箱袋收，活泼用户成为华尔街说明师和公司打点层存眷的重要话题之一。究竟上，活泼用户和订单量的增长“天花板”已经从客岁下半年开始逐渐显现出来。

从2012年一季度到2014年四序度，唯品会活泼用户由100万飙升到了1220万，其订单数也由310万份上升至3530万份，到2015年三季度，在活泼用户增长20万人的基数上，订单量却反向下滑10万份。四序度在广告投放增加的情形下，虽然增长有所好传到达1980万，但增速大大放缓毋庸置疑。

究竟上，对付包罗唯品会在内的全部电商来说，新增用户、活泼用户、订单量都是意味着有效流量，但纵然阿里京东也在这个问题上犯愁。在市场投入方面，据称阿里巴巴投放靠近100亿元，唯品会在20亿阁下。并且跟着大量成本涌入垂直电商规模，将继续推高流量本钱，对付股价一连低迷的唯品会而言，资金将成为一个大困难。

其它一方面，旧业务陷入瓶颈，新业务却未见转机。

唯品会崛起的配景是在2011年阁下，中国打扮整体财富产能过剩形成的大量库存。按照万德数据，到了2012年中，整体行业上市公司累计库存到达730亿元。库存压顶迫使衣饰企业寻找新的出路。

李宁、美特斯邦威等衣饰企业开始转向线上，投资机关电子商务，一方面扩大销售通路，另一方面则是缓解线下压力，整理库存。作为当时定位精准，模式新颖的唯品会来说，衣饰商家找到最轻松的甩货平台。

颠末这几年的库存整理，衣饰商家的库存压力获得缓解，不再像前几年列队上唯品会一样。那些曾经弱势的打扮品牌，也开始和唯品会的好处分配呈现了分歧。

从2014年Q4开始，唯品会的营收增长开始逐年下滑。

靠整理库存的最初业务方向已经行不通。唯品会也意识到了这点，开始拓展品类，出格是近一两年成本大力大举吹嘘的跨境电商业务，这也是此次说明师集会会议上，重点提出的新业务。公司打点层宣称跨境电商业务已经实现盈利。

这并无法让人对新业务有更多等候。跨境电商作为下一个风口，已经被巨头和新鲜力气齐齐抢占了最优位置。

跨境电商首要比拼供应链。亚马逊已有高出700自营SKU，今朝没有一家跨境电商能和比亚马逊强，跨境电商的其它两个大玩家是天猫和京东，作为电商业务的下一个增长点，天猫和京东两大巨头都倾泻了超多资源，天猫在全力直接对接西欧首要的零售团体的在线平台。

而新生机力的小红书等公司，则通过社区发动电商，增加用户粘度，低落营销本钱，而且在消费群体印象中有清晰定位。这种印象正好是唯品会此刻难以也无法扭转的。

尚有，成本的力气使得在存量用户市场争夺战越发剧烈。京东抢阿里的用户，各大垂直电商也抢京东等平台的用户。用户争夺就意味着价置魅战以致津贴，听说2015年各大电商平台母婴品类已经变成负毛利。而且成本为了更快的竣事战斗，笼络并购的工作，已经成为常态。

腾讯投资了京东，阿里投资魅力惠，唯品会收购乐蜂网，尚有不久前的蘑菇街和瑰丽说的归并。并购已经成为常态，可能说成为在剧烈的战争中，保留的选择。

客岁，曾经传出腾讯收购唯品会的动静被否认，在说明师集会会议上，公司打点层也再次否认了这种说法。但时至今天，身处困境的唯品会，也许是时辰思量这个问题了。

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