亚星化学转型远景难料 高溢价收购节制人资产

　　经济导报首席记者 时超

　　 鲁股“老大难”亚星化学（600319）又迎来了新的业务转型方向，只是这一次的远景怎样，依然未卜。

　　 16日晚间，亚星化学告示称，拟召募资金不高出8亿元，向山东冠县鑫隆修建质料有限公司（下称“冠县鑫隆”）购买其持有的北京新湖阳光物业打点有限公司（下称“新湖阳光”）100%股权。收购完成后，亚星化学将转型打扮批发O2O业务规模。

　　 不外，也有业内人士暗示，此次亚星化学注入的资产存在高增值率、占款较多、大额借钱尚未偿付等问题，加上打扮批发业的高竞争度，公司重组后能否挣脱多年吃亏的困境，仍令人担心。

　　溢价1360.58%

　　 亚星化学的告示显示，公司拟6.57元/股向冠县鑫隆刊行3.31亿股购买其持有的新湖阳光100%的股权，作价21.72亿元。同时，亚星化学拟8.46元/股向中国信达、华信恒隆、灿烂利民刊行股份召募配套资金总额不高出8亿元，用于送还上市公司和买卖业务标的银行贷款。

　　 从告示中看，新湖阳光100%股权预估值为21.72亿元，较之其账面净资产值1.49亿元，预估增值率为1360.58%，可谓颇高。

　　对此，告示指出，新湖阳光从事打扮批发市场运营打点和打扮批发O2O业务，以其拥有并运营的世纪天乐打扮批发市场为基本，驻足北京动物园打扮批发商圈，操作互联网、移动互联网、云技能对传统打扮批蓬勃富举办进级，形成了创新的打扮批发O2O业务模式。其2013年度、2014年度、2015年1-9月净利润别离为6770万元、-1379万元、1.27亿元。

　　 同时，亚星化学暗示，依托打扮批发市场运营而发生的打扮批发O2O，具有较强的抗风险手段，将改变上市公司单一化家产务一连吃亏的排场，实现上市公司财富调解方针和多元化成长计谋，加强公司综合竞争力。

　　 值得存眷的是，无论是此次被注入的新湖阳光，照旧买卖业务的冠县鑫隆，以及参加定增的华信恒隆、灿烂利民两家机构，背后均有公司现实节制人李贵斌的身影。通过此次定增，李贵斌一系列令人目眩凌乱的财技，也逐渐浮出水面。

　　 据相识，本年7月30日，亚星化学原控股股东亚星团体与北京灿烂东方商业打点有限公司（下称“北京灿烂”）《股份转让协议》，将持有的公司4000万股（占公司总股本的12.67%）转让给北京灿烂。作为北京灿烂的掌门人，李贵斌随即成为上市公司现实节制人。随后，亚星化学继续停牌操持资产收购，以后次发布的预案看，新湖阳光的惟一股东冠县鑫隆是由李贵斌控股60%，即资产均来自李贵斌旗下。故通过此次操纵，李贵斌不只增强了对上市公司的节制，更使得旗下资产得到大幅升值，可谓一举两得。

　　 有业内人士对经济导报记者暗示，此次定增中，新湖阳光制止2015年9月30日资产总额为22.14亿元，占亚星化学2014年度经审计的归并财务管帐陈诉期末资产总额的比例为96.69%，与相关礼貌设定的“100%以上即达重大资产重组”要求仅存一线之隔。故此次操纵也有曲线借壳上市的之嫌。

　　存疑颇多

　　 不外，作为以地产发财的李贵斌，却向上市公司注入一家从事打扮批发业的公司，令投资者颇为迷惑。

　　 对此，有券商业说明人士暗示，相较于已进入“库存过剩”的地财富，有“互联网+”观念的打扮批发业显然更易“讲故事”。然而，有业内人士暗示，公司的此次转型也将面临不小的坚苦。

　　 “一方面，打扮批发业竞争剧烈，策划、打点都要；另一方面，此次注入的资产也存在占款较高档风险。”一名不愿签字的券贩子士暗示。据重组预案披露，本次买卖业务前，新湖阳光关联方存在很是常性资金占用行为。制止2015年9月30日，山东冠县鑫隆修建质料有限公司、北京灿烂东方投资打点有限公司、聊都市水城房地产开发有限公司、天津鼎成期间置业投资有限公司、北京世纪天乐美博汇商贸有限公司、北京世纪天乐商业打点有限公司非策划性占用新湖阳光资金金额别离为4.8亿元、3.34亿元、4.46亿元、1.11亿元、5307.66万元和2229.55万元，回收库存箱包收购，回收库存手袋，合计14.46亿元，今朝尚未偿还。

　　 另外，

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