纺织打扮行业:2月出口纺织品打扮同比增加85.3%,1-2月累计同比增长24.5%

1.整体纺织打扮出口-连年下滑趋势明明:连年来,受人力本钱上升等原因,纺织打扮出口(含纺织品出品&打扮出口)增速呈现放缓乃至下滑的趋势,2017年,纺织打扮出口金额2686亿美元,同比增长0.51%。个中,纺织品出口1105亿美元,同比增长4.02%,打扮出口1581亿美元,同比下滑1.81%。

    2.对美国出口情形:2016年我国对美出口现20年来初次下降。2017年,美国经济苏醒,对美出口再度规复增长。整年纺织打扮累计出口454亿美元(+1%)。

    个中,纺织品出口123.9亿美元(+6%),打扮出口330亿美元(-1%)。中国对美国出口的纺织口、打扮别离占整体出口金额的11%和21%。美国市场对付中国纺织打扮,尤其是打扮出口企业影响较大。

    美国入口数据看,按照美国海关统计,1-11月,美国自环球入口纺织品打扮1084.3亿美元,增长0.9%,个中自中国入口394.2亿美元,微降0.7%,从中国入口的纺织打扮约莫占到整体的36%。

    3.从行业的根基面看,在纺织打扮较分手的行业名堂以及供给过剩的配景下,行业盈利水平整体较低,按照统计局数据,纺织业销售利润率水平仅5%阁下(2017年12月为5.2%),若是美国对中国的纺织出口政策改变,或对国内纺织打扮企业带来较大影响。

    4.上市公司影响:我们将上市公司的出口业务占比举办了梳理,部分企业出口占比高出一半(因大部分没有直接披露对美出口数据,因此仅能说明出口占较量高的公司),譬喻:孚日股份、华纺股份、嘉欣丝绸、健盛团体、鲁泰A等。

    需要留意的是,连年纺织企业向东南亚产能转移增多,譬喻百隆东方,健盛团体等外洋产能占比慢慢晋升,或有利于低落影响。

    本周周报内容板块行情:上周,SW纺织打扮板块上涨0.32%,沪深300下跌1.28%,纺织打扮板块跑赢大盘1.59个百分点。个中SW纺织制造板块下跌0.64%,SW打扮家纺上涨0.86%。从板块的估值水平看,今朝SW纺织打扮整体法(TTM,剔除负值)计较的行业PE为28.25倍,SW纺织制造的PE为24.45倍,SW打扮家纺的PE为30.16倍,沪深300的PE为14.1倍。SW纺织打扮的PE略高于近1年均值。

    公司行情:本周涨幅前5的纺织打扮板块公司别离为:柏堡龙(+12.04%)、际华团体(+7.1%)、乔治白(+6.33%)、海澜之家(+5.45%)、嘉麟杰(+5.41%);本周跌幅前5的纺织打扮板块公司别离为:振静股份(-8.79%)、比音勒芬(-7.64%)、健盛团体(-7.42%)、华纺股份(-6.8%)、拉夏贝尔(-6.14%)。

    行业重要新闻:1、2018年2月出口纺织品打扮同比大增;2、2月世界纺织业出厂价同比上涨1.7%;3、国储棉轮出启动,将成为引导国内棉花价值走势的要害身分;4、浙江江苏等省几千家化工企业将被关停;5、质检部门划入海关总署,对跨境电商会有什么影响。

    外洋公司跟踪:1、H&M一季度销售下滑1.5%;2、九兴控股越南设厂应对中国劳工欠缺;3、优衣库供应商晶苑国际整年纯利增长两成。

    公司重要告示:【商赢全球】继续推迟重大资产重组终止日;【海澜之家】披露2017年业绩快报;【日播时尚】披露现场调研记录;【华茂股份】收到当局补贴;【伟星股份】披露投资者干系勾当记录表;【礼拜六】终止非公然刊行A股并撤回申请;【富安娜】预披露控股股东减持打算;【希努尔】收购控股仁华置业与西安天楠文旅;【朗姿股份】披露公然刊行公司债召募声名书;【多喜爱】披露2017年年报;【中潜股份】近期于菲律宾购买两宗地皮。

    投资提议:消费品市场安稳苏醒,打扮终端零售一连规复。受益春节延后,品牌线上线下延续苏醒趋势,纺织打扮板块估值(TTM)稳步回暖。新零售机关推进,板块内供应链一连改进,库存优化,业绩回暖。我们提议存眷以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲打扮企业,海澜之家、平静鸟、森马衣饰;(2)同店增长精采,多品牌孝敬增量将来有望实现较快增长的女装企业,安正时尚、歌力思;(3)受益于电商销售快速增长的打扮供应链平台企业,南极电商;跨境出口行业快速增长,存眷跨境出口龙头企业跨境通。

    风险提醒:1、部分行业终端一连低迷,打扮销售不达预期;2、上市公司业绩下滑风险;3、企业吞并收购的标的资财富绩不达预期的风险,新业务的策划风险。

相关资讯