利欧股份:拟收购股权涉及的长沙天鹅家产泵股份有限公司股东所有权益代价评估项目评估声名

利欧股份:拟收购股权涉及的长沙天鹅家产泵股份有限公司股东所有权益代价评估项目评估声名 告示日期 2011-03-11     浙江利欧股份有限公司拟收购股权涉及的长沙天鹅工
    业泵股份有限公司股东所有权益代价评估项目
    评 估 说 明
    坤元评报〔2011〕42 号
    坤元资产评估有限公司
    二〇一一年三月八日
    目          录
    第一部分、关于评估声名使用领域的声明 ........................................................... 1
    第二部分、企业关于举办资产评估有关事项的声名 ............................................. 2
    第三部分、资产评估声名 ........................................................................ 20
    第四部分、附件
    附件一、长沙翔鹅机器锻造有限公司资产评估声名……………………… 另行装册
    附件二、长沙恒流流体机器科技参谋有限公司资产评估声名…………… 另行装册
    浙江利欧股份有限公司拟收购股权涉及的长沙天鹅家产泵股份有限公司股东所有权益代价评估项目 评估声名
    第一部分 关于评估声名使用领域的声明
    资产评估机构提供的《评估声名》仅供国有资产监督打点机构(含所出资企业)、
    相关禁锢机构和部门使用。除法令礼貌规定外,质料的所有可能部分内容不得提供
    给其他任何单位或小我私家,也不得见诸公然媒体。
    坤元资产评估有限公司
    二〇一一年三月八日
    1                            坤元资产评估有限公司
    第二部分 企业关于举办资产评估有关事项的声名
    一、委托方与被评估单位轮廓
    (一)委托方轮廓
    1、名称:浙江利欧股份有限公司(以下简称“利欧股份公司”)
    2、住所:浙江省温岭市滨海镇利欧路 1 号
    3、法定代表人:王相荣
    4、注册成本:人民币叁亿零壹佰壹拾贰万元
    5、公司范例:股份有限公司(上市)
    6、企业法人营业执照注册号:330000000001282
    7、发照构造:浙江省工商行政打点局
    8、策划领域:许可策划项目:无;一般策划项目:园林机器、水泵、电机、汽
    油机、机器装备、环保装备、模具、五金工具及相关配件的出产、销售,收支口经
    营业务(上述策划领域不含国度法令礼貌规定克制、限制和许可策划的项目)。
    (二)被评估单位轮廓
    一) 企业名称、范例与组织形式
    1、名称:长沙天鹅家产泵股份有限公司(以下简称“长沙天鹅公司”)
    2、住所:长沙市天心区大托镇新路村湖南天心环保家产园
    3、法定代表人:欧亚云
    4、注册成本:人民币叁仟柒佰捌拾柒万伍仟玖佰玖拾叁元整
    5、公司范例:非上市股份有限公司
    6、企业法人营业执照注册号:430000000013355
    7、发照构造:湖南省工商行政打点局
    8、策划业务领域:出产、销售水泵和配件;销售机电产物;策划商品和技能的
    收支口业务(国度法令礼貌克制和限制的除外);提供相关技能开发、技能处事、技
    术资讯处事。
    9、汗青沿革:长沙天鹅公司创立于 2000 年 11 月 8 日,前身系由欧亚云、欧亚
    2
    峰、李洪辉、周海蓉、罗兵辉 5 位天然人共同投资组建的长沙天鹅家产泵有限公司,
    注册成本 500 万元。经验次股权转让,长沙天鹅公司天然人股东增至 22 人,注册资
    本稳定。2005 年 9 月经湖南省处所金融证券率领小组办公室湘金证办字〔2005〕68
    号文核准,由欧亚云等 22 位天然人共同提倡,以 2005 年 3 月 31 日为基准日,在原
    长沙天鹅家产泵有限公司基本上整体变换设立长沙天鹅家产泵股份有限公司,于
    2005 年 9 月 29 日 在 湖 南 省 工 商 行 政 管 理 局 登 记 注 册 , 取 得 注 册 号 为
    430000000013355 的《企业法人营业执照》,注册成本变换为 25,259,993 元。
    经验次增资及股权转让,长沙天鹅公司现有注册成本为 37,875,993 元,股份总
    数 37,875,993 股(每股面值 1 元)。个中长沙腾翔投资打点合资企业(有限合资)出资
    6,178,809 元,占注册成本的 16.31%;欧亚云等 9 位天然人出资 31,697,184 元,占
    注册成本的 83.69%。制止评估基准日,长沙天鹅公司的股权结构如下:
    股东名称                              出资额(元)             出资比例
    欧亚云等 9 位天然人                                 31,697,184              83.69%
    长沙腾翔投资打点合资企业(有限合资)                 6,178,809              16.31%
    合计                                37,875,993                100%
    2011年1月12日,长沙腾翔投资打点合资企业(有限合资)与长沙瑞鹅投资打点
    有限公司签订协议,长沙腾翔投资打点合资企业(有限合资)将其持有的617.8809
    万股天鹅泵业股份(占总股本的16.31%)以617.8809万元的价值转让给长沙瑞鹅投
    资打点有限公司。长沙瑞鹅投资打点有限公司系为鲍正军等35名天然人出资设立的
    有限责任公司。
    二) 公司前3年及制止评估基准日的资产、负债状况及策划业绩见下表:
    单位:人民币万元
    项目名称          2007 年          2008 年                2009 年           基准日
    活动资产          12,920.95        16,612.02              18,223.26         20,625.16
    非活动资产         3,738.20         5,637.67               6,969.02          6,886.32
    资产总计          16,659.15        22,249.69              25,192.28         27,511.48
    活动负债          11,078.41        10,938.10              11,839.87         12,609.45
    非活动负债              61.31               78.32             91.07            102.40
    负债总计          11,139.72        11,016.42              11,930.94         12,711.85
    3
    项目名称        2007 年        2008 年        2009 年        基准日
    股东权益         5,519.43      11,233.27      13,261.34     14,799.63
    营业收入        13,258.18      15,699.07      18,393.89     15,482.13
    营业本钱         8,918.46      10,511.76      12,362.81     10,454.71
    利润总额         1,759.76       1,896.59        2,294.20     2,077.87
    净利润           1,641.07       1,627.34        2,232.60     1,797.29
    上述数据为归并报表数据,上述年度和基准日的财务报表均已经注册管帐师审
    计,且均出具了无保存意见的审计陈诉。
    三) 公司策划轮廓
    长沙天鹅公司创立于 2000 年 11 月,部属有两家全资子公司,别离是长沙翔鹅
    机器锻造有限公司(以下简称“翔鹅锻造公司”)和长沙恒流流体科技参谋有限公司
    (以下简称“长沙恒流公司”)。
    长沙天鹅公司(包罗部属子公司)今朝拥有员工 401 人阁下,个中大专学历以上
    职员为 158 人。公司能年产 2,200 台套的中、小型泵,产物首要应用于电力、冶金、
    钢铁、石化、水利、市政、环保、消防等行业,包围世界各个大中都市,并慢慢开
    发东南亚、非洲等海外市场。
    长沙天鹅公司在世界领域设有 22 个办事处网点,维护和拓展销售收集。长沙天
    鹅公司出产的产物被世界五大发电公司(包罗中国大唐团体公司、中国国电团体公
    司、中国华能团体公司、中国华电团体公司和中国电力投资团体)、以及武汉钢铁、
    邯郸钢铁、中国水利电力、中国寰球、上海华谊、阳泉煤业、中联重科、江西铜业
    团体等国内著名企业选用。同时,长沙天鹅公司还通过世界三大电气团体中的东方
    电气团体工程公司和上海电气团体股份有限公司,将产物出口至越南、土耳其、印
    度和印度尼西亚等国度和区域。
    四) 今朝执行的首要管帐政策
    管帐制度:执行《企业管帐准则》及其增补规定;
    管帐时代:管帐年度采取公积年制,即公历1月1日起至12月31日止;
    记账原则和计价基本:以权责产生制为记账原则,资产以现实本钱为计价基本;
    记账要领:采取借、贷复式记账法;
    记账本位币:人民币;
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    执行的牢靠资产折旧步伐为:直线法;
    首要税项及税率:首要税项为增值税、营业税、都市维护建树税、教诲费附加、
    处所教诲附加、企业所得税等,个中增值税率为17%、营业税率为5%、都市维护建树
    税7%、教诲费附加4.5%、企业所得税税率为15%。
    长沙天鹅公司执行《企业管帐准则》及相关规定,出产策划不存在国度政策、
    礼貌的限制。
    (三)委托方与被评估单位的干系
    委托方拟收购方被评估单位的股权。
    二、关于经济行为的声名
    利欧股份公司拟收购长沙天鹅公司的股权,为此需要礼聘评估机构对该经济行
    为涉及的长沙天鹅公司股东所有权益代价举办评估,为该经济行为提供长沙天鹅公
    司股东所有权益代价的参考依据。
    三、关于评估器材和评估领域的声名
    评估器材为涉及上述经济行为的长沙天鹅公司的股东所有权益。
    评估领域为长沙天鹅公司的所有资产及相关负债,包罗活动资产、非活动资产
    (包罗耐久股权投资、修建物类牢靠资产、装备类牢靠资产、无形资产——地皮使
    用权、其他无形资产和递延所得税资产)及活动负债、非活动负债。根据长沙天鹅
    公司提供的天健管帐师事宜全部限公司出具的天健审〔2011〕号 578 号无保存意见
    审计陈诉反应,制止 2010 年 10 月 31 日,长沙天鹅公司资产的账面代价合计为
    274,146,227.83 元,负债合计为 126,963,397.34 元,股东权益为 147,182,830.49
    元。
    四、关于评估基准日的声名
    为使得评估基准日与拟举办的经济行为和评估事变日靠近,确定以 2010 年 10
    月 31 日为评估基准日,并在资产评估业务约定书中作了相应约定。
    五、大概影响评估事变的重大事项声名
    1、列入评估领域的长沙天鹅公司的资产在本次评估基准日前三年未经评估。
    2、制止评估基准日,长沙天鹅公司存在以下资产抵押事项:
    5
    1)制止评估基准日,长沙天鹅公司拥有的下列房产及地皮使用权均已设定抵押
    权,为长沙天鹅公司向银行借钱提供包管,相关抵押借钱余额为 1,600.00 万元,该
    事项对相关资产大概发生影响(详见下表):
    抵押物               抵押权人   抵押物代价(元)     基准日借钱余额(元)      借钱到期日
    衡宇修建物:长房权证
    天心字第 709178032 号      中国建树
    30,810,000.00          8,500,000.00           2011-5-26
    及相关地皮使用权:长       银行芙蓉
    国用(2009)第 026981 号       支行
    衡宇修建物:长房权证
    天心字第 00463589 号及
    15,458,900.00
    相关地皮使用权:长国
    中国建树
    用(2007)第 056037 号
    银行芙蓉                           7,500,000.00           2011-1-21
    衡宇修建物:长房权证
    支行
    天心字第 00466530 号及
    9,915,100.00
    相关地皮使用权:长国
    用(2007)第 056037 号
    2)长沙天鹅公司向长沙银行高新支行借钱1,000万元,借钱限期自2009年11月6
    日至2010年11月6日,该贷款系由湖南省中小企业信用包管有限责任公司提供连带责
    任担保。欧亚云、欧亚峰、朱平正、罗兵辉等股东及翔鹅锻造公司、长沙恒流公司
    对湖南中小企业信用包管有限公司提供担保反包管。
    长沙天鹅公司理睬,制止评估基准日,除上述事项外,不存在其他资产抵押、
    质押、对外包管、未决诉讼、重大财务理睬等或有事项。
    3、制止评估基准日,长沙天鹅公司账面未记录的无形资产为无形资产——其他
    无形资产,包罗专利权及非专利技能。
    非专利技能为高效节能环保水泵的计划和制造技能,制止评估基准日,长沙天
    鹅公司通过自主研发,先后得到国度适用新型专利 34 项(均与高效节能环保水泵的
    计划和制造技能相关)。详细见下表:
    序号                      专利名称                        专利范例      国别            授权号
    1     立式车床用大型内球面机走刀靠模装置                 适用新型      中国       ZL200620052386.1
    2     衬胶石灰石浆液轮回泵                               适用新型      中国       ZL200620052387.6
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    序号                    专利名称                专利范例   国别        授权号
    3     卧式车床用大型外球面加工走刀靠模装置     适用新型   中国   ZL200620052391.2
    4     立式轴流泵或立式斜流泵用叶片调理机构     适用新型   中国   ZL200720065398.2
    5     立式单级双吸离心泵                       适用新型   中国   ZL200720065399.7
    6     垂直吸水无泄漏立式自吸泵                 适用新型   中国   ZL200720065400.6
    7     一种套筒联轴器及其拆卸工具               适用新型   中国   ZL200820052182.7
    8     立式泵用停机要封装置                     适用新型   中国   ZL200820052183.1
    9     立式泵陶瓷轴承                           适用新型   中国   ZL200820052184.6
    10     海水轮回泵外加电流阴极掩护系统           适用新型   中国   ZL200820052185.0
    11    单级双吸热网轮回泵                       适用新型   中国   ZL200820052186.5
    12     大型轴类零件检测装置                     适用新型   中国   ZL200820052187.X
    13     立式车床加工大中型联轴器锥孔装置         适用新型   中国   ZL200820052211.X
    14     大型双吸泵轴孔镗削加工装置               适用新型   中国   ZL200820052212.4
    15     立式长轴泵导轴承牢靠装置                 适用新型   中国   ZL200820052433.1
    16     双吸泵无泄漏稀油润滑轴承                 适用新型   中国   ZL200820052434.6
    17     一种单级双吸离心泵                       适用新型   中国   ZL200820052435.0
    18     一种可抽出式立式斜流泵                   适用新型   中国   ZL200820052436.5
    19     立式泵自润滑推力轴承装置                 适用新型   中国   ZL200820052437.X
    20     一种抽芯式高效节能立式斜流泵             适用新型   中国   ZL200820158582.6
    21     一种液下排污泵                           适用新型   中国   ZL200920064515.2
    22     一种防锈蚀的叶轮轮毂结构                 适用新型   中国   ZL200920064516.7
    23     泵用无打仗型轴承                         适用新型   中国   ZL200920064517.1
    24     立式泵用盘车装置                         适用新型   中国   ZL200920064518.6
    一种平凡卧式镗床扩大加工领域的立铣头装
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    置                                       适用新型   中国   ZL200920064519.0
    26     一种机器全调立式斜流泵叶轮部件           适用新型   中国   ZL200920064520.3
    27     一种高压立式长轴泵用密封装置             适用新型   中国   ZL200920064521.8
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    序号                  专利名称                专利范例   国别        授权号
    28     一种大型法兰平面径向切削装置           适用新型   中国   ZL200920064522.2
    29     一种立式筒袋式凝结水泵                 适用新型   中国   ZL200920313162.5
    30     一种大型立式泵椭圆形导流墩             适用新型   中国   ZL200920313161.0
    31     在平凡外圆磨上磨削顶尖的手动装置       适用新型   中国   ZL201020301815.0
    32     一种高效节能立式管道式双吸泵           适用新型   中国   ZL201020301825.4
    33     高扬程高效率水泵叶轮                   适用新型   中国   ZL200920312489.0
    34     一种高效节能立式蜗壳泵                 适用新型   中国   ZL201020301814.6
    六、资产清查情形、将来策划和收益状况预测的声名
    (一)资产负债清查情形声名
    为配合坤元资产评估有限公司对长沙天鹅公司举办的资产评估事变,摸清长沙
    天鹅公司制止评估基准日的资产、负债状况和策划成就,长沙天鹅公司在 10 月底对
    委托评估的资产、负债举办了全面的清查和盘货,现将清查情形声名如下:
    1、列入清查领域的资产总计274,146,227.83 元,清查器材包罗活动资产、非
    活动资产(包罗耐久股权投资、牢靠资产、无形资产、递延所得税资产);负债合计
    为126,963,397.34 元,清查器材包罗活动负债、非活动负债。列入清查领域的实物
    资产首要为衡宇修建物、呆板装备和存货,位于长沙市天心区环保家产园等地,其
    中衡宇修建物首要为钢混结构的办公楼、钢结构的连系出产车间和新连系出产车间
    等;呆板装备首要为双柱立式车床、卧式镗床等种种加工机床,行车等起重装备,
    及种种测试管道及配件等;存货包罗原质料、库存商品、发出商品、委托加工物资、
    周转质料和在产物。
    2、为使本次清查事变可以或许顺遂举办,长沙天鹅公司由首要率领认真,组织财务、
    基建、装备打点等部门的相关职员举办了清查事变。对往来金钱举办清查、对账、
    并筹备了相关资料。对实物资产,相关职员举办了全面盘货。
    在清审核实相符的基本上,财务和资产打点职员填写了有关资产评估申报表。
    3、在资产清查历程中,按坤元资产评估有限公司所提供的资产评估资料清单的
    要求网络筹备相关的产权证明文件、资产质量状况、汗青收入本钱用度明细资料及其
    他财务和经济指标等相关评估资料。
    8
    (二)将来策划和收益状况预测声名
    1、地址行业相关经济要素及成长远景、出产策划汗青情形、面临的竞争情形及
    是非势说明。
    (1) 行业近况及成长趋势说明
    据浙江家产大学家产泵研究所的统计,我国泵行业 2009 年实现销售收入高出
    1,000 亿元,行业的家产产值在 1,080 亿元阁下,产销根基平衡。个中行业家产产
    值的区域漫衍情形为:台州温岭区域 260 亿元、温州永嘉区域 100 亿元、杭州区域
    50 亿元、上海区域 150 亿元、山东区域 60 亿元、沈阳区域 80 亿元、大连区域 60
    亿元、广州区域 50 亿元、北京天津区域 30 亿元、石家庄区域 25 亿元、长沙区域
    25 亿元。连年来,泵行业保持高速生长的势头,2007 年增长率为 23.20% ,但因受
    到环球金融经济危机的影响, 2008 年的行业增长速率有所回落,为 13.5%。跟着泵
    行业局限的快速成长和市场竞争的剧烈化,泵行业的增长速率将趋于不变,估量未
    来五年行业成长的速率在 13%-17%之间,行业的成长重点将由数量增长向品格进步
    转变。
    按照黎民经济长远成长筹划纲领说明表白,我国在确保农业成长的条件下,将
    重点成长电力、石油和石油化学家产、煤化工、环保、水利工程等行业,这些行业
    均需要大量的泵产物。
    (2) 方针市场状况及竞争对手说明
    长沙天鹅公司出产的电厂轮回泵、冷凝泵首要竞争对手为湖南湘电长沙水泵有
    限公司、上海凯士比泵有限公司。
    长沙天鹅公司出产的水利工程及调水项目用泵首要竞争对手为湖南湘电长沙水
    泵有限公司、上海凯泉泵业(团体)有限公司。
    长沙天鹅公司出产的水利及市政项目供水用泵首要竞争对手为上海凯泉泵业
    (团体)有限公司、湖南湘电长沙水泵有限公司。
    按照中国通用机器家产协会的统计数据(见下表 1~2):
    表 1:财务数据及指标较量
    上海凯士比泵有    长沙水泵厂有限   上海凯泉泵业(集   长沙天鹅公
    较量参数
    限公司            公司             团)有限公司       司
    2009 年销售额      84,487.00         70,388.00        180,180.00      18,274.26
    9
    上海凯士比泵有   长沙水泵厂有限         上海凯泉泵业(集       长沙天鹅公
    较量参数
    限公司           公司                   团)有限公司           司
    (万元)
    2009 年资产总额
    104,284.00          117,805.00            199,806.00         24,961.75
    (万元)
    销售毛利率             26.79%              17.43%               32.22%                 31.47%
    销售净利率             6.24%               7.65%                7.53%                  12.73%
    资产负债率             63.94%              78.88%               62.39%                 46.67%
    应收账款周转率          2.20               2.20                  2.10                   2.41
    存货周转率              2.31               3.24                  2.39                   2.34
    表 2:产物——斜流泵与首要竞争对手较量
    斜流泵(销量:台)    长沙水泵厂有限公司          长沙天鹅公司              行业总销量
    2007 年                 204                       43                    252
    2008 年                 159                       56                    285
    2009 年                 137                       62                    274
    从表 1 可知,与竞争对手对比,长沙天鹅公司在总资产局限和销售局限上均存
    在必然的差距,尤其是与上海凯泉泵业(团体)有限公司对比,局限较小。但长沙
    天鹅公司在盈利手段方面,从销售毛利率和销售净利率指标来看略好于凯泉泵业公
    司,明明好于上海凯士比泵公司和长沙水泵厂。同时,长沙天鹅公司的资产负债率
    也低于行业其他竞争对手,声名其所面临的偿债压力较小。其它,从应收账款周转
    率和存货周转率来看,长沙天鹅公司的周转水平与其他竞争对手基内情当。通过上
    述较量,可见本公司拥有必然的竞争优势,生长空间较大。
    长沙天鹅公司依附优良的产物品格和多元化处事手段拥有了优质、不变的客户
    群。在国内 30 万 KW 以上火电机组(包罗 60~100 万 KW)的大泵(即斜流泵)细分
    市场中,长沙天鹅公司与湖南湘电长沙水泵有限公司占据了市场主导职位,个中长
    沙水泵厂拥有约 40%市场份额,长沙天鹅公司拥有约 20%市场份额,各年斜流泵的销
    售数量较量可见表 2。
    据长沙天鹅公司先容,各泵业出产厂家间的竞争不绝加剧,湖南湘电长沙水泵
    10
    有限公司的产物销售价值慢慢在下降,由原先高于长沙天鹅公司同类产物的 10%下
    降至同水平,乃至个别产物售价更低。而上海凯士比泵有限公司受本钱竞争身分影
    响,细分规模的市场份额正慢慢下降。
    综上,对比其他竞争对手,长沙天鹅公司系非国有企业改制而来,作为新兴民
    企,资产、职员等方面没有任何汗青肩负,机制机动,并且成立并不绝完善内部管
    理制度。与竞争对手对比具有必然的优势,将来的生长空间广阔。
    2、内部组织结构、公司天资、研发状况、无形资产等策划打点状况。
    长沙天鹅公司创立于 2000 年 11 月,部属有两家全资子公司,别离是长沙翔鹅
    机器锻造有限公司和长沙恒流流体科技参谋有限公司。
    长沙天鹅公司(包罗部属子公司)今朝拥有员工 401 人阁下,个中大专学历以上
    职员为 158 人。长沙天鹅公司 2006 年被认定为长沙市企业技能中心、计量检测中心,
    拥有可测功率 4500KW,口径 2800mm 的大型测试站(该站为湖南省机器行业检测授
    权站,并被湖南省质量技能监督局验收为湖南省计量合格单位),2010 年被认定为
    湖南省企业技能中心。长沙天鹅公司具有年产中、小型泵 2,200 台套的出产手段,
    产物首要应用于电力、冶金、钢铁、石化、水利、市政、环保、消防等行业,包围
    世界各个大中都市,并慢慢开发东南亚、非洲等外销市场。
    长沙天鹅公司是一家主营种种家产用泵出产和销售的高新技能企业,是国内重
    要的电站轮回泵出产基地之一,其出产的轮回水泵被电力筹划计划总院、中国电能
    成套装备有限公司列入电力工程 200MW、300MW、600MW 火电机组首要帮助装备推荐
    厂商名录,今朝具备为 1000MW 火电机组提供配套轮回水泵的技能气力和出产手段,
    并已进入核电站外围用泵市场。长沙天鹅公司出产的卧式多级消防泵组通过国度消
    防设备质量检讨;长沙天鹅公司入围中国石油和石油化工装备家产协会下的供应商
    单位。长沙天鹅公司出产的“TS”型单级双吸离心泵产物被中国质量认证中心认定
    为节能产物。
    在质量节制体系方面,长沙天鹅公司已起源成立并正慢慢完善体系事变。长沙
    天鹅公司 2001 年便通过了 ISO9001:2000 质量打点体系认证,在 2004 年、2007 年
    持续通过并在 2010 年改版为 ISO9001:2008 质量打点体系认证。
    长沙天鹅公司为中国通用机器协会泵业分会理事单位、2008 年被认定为省高新
    技能企业,湖南省通用家产装备协会知名企业、长沙市企业技能中心。长沙天鹅公
    11
    司现已全面实行 ERP 与 OA 系统,并已申请和得到了三十四项国度专利。
    2009 年 1 月,长沙天鹅公司出产的“HLB、HLBK、HLKS、HLKT”型立式斜流泵
    产物、“TS”型单级双吸离心泵产物、LC 型立式长轴泵产物、WLZ、WZY 型无泄漏立
    式自吸泵产物、LW 型立式蜗壳泵产物和 LDTN 型立式多级筒袋式凝结水泵产物均被
    湖南省通用装备家产协会评为行业名特优产物。同年,长沙天鹅公司通过职业康健
    安详打点体系认证“GB/T 28001-2001”和环境打点体系认证“ISO14001:2004”和
    “GB/T24001-2004”。
    长沙天鹅公司与沈阳水泵研究所、华中科技大学、江苏理工大学、兰州理工大
    学成立了耐久不变的研发相助干系,共同举办水力模子的研究和新产物开发;对磁
    悬浮轴承和三维锻造造型举办相助研究,长沙天鹅公司技能中心采取 SolidWorks
    三维 CAD 举办产物计划、采取 CFD 举办水力优化计划、采取 CAM 技能举办模具制造
    和叶片的数控加工。
    3、连年企业资产财务状况。
    表一:资产负债表首要数据(母公司数据)
    单位:人民币万元
    2007 年       2008 年         2009 年           2010 年
    项目
    12 月 31 日   12 月 31 日     12 月 31 日       10 月 31 日
    活动资产:              12,439.55     16,574.65       18,701.54         21,743.93
    货币资金              1,397.13      2,568.15        2,360.85          2,706.15
    应收账款              5,808.81      6,619.42        8,516.63          9,647.18
    预付金钱                631.36          368.01        377.72            698.59
    其他应收款            1,334.71      1,714.94        2,046.55          2,606.89
    存货                  3,024.54      5,304.13        5,399.80          5,135.12
    非活动资产:              3,270.28      5,647.39        6,260.20          5,670.69
    耐久股权投资            160.00          610.00      1,010.00            560.00
    牢靠资产净值          2,085.15      4,020.90        4,172.88          4,020.96
    无形资产                963.85          958.83        936.67            921.78
    递延所得税资产            4.09           57.66        140.65            167.95
    资产总计           15,709.83     22,222.03       24,961.75         27,414.62
    12
    2007 年          2008 年         2009 年           2010 年
    项目
    12 月 31 日      12 月 31 日      12 月 31 日      10 月 31 日
    活动负债:               10,220.14        10,952.44       11,558.09         12,593.94
    短期借钱           1,730.00         2,600.00         3,000.00         3,500.00
    应付账款           2,326.73         3,133.49         4,130.69         3,271.05
    预收金钱           1,923.85         2,573.01         2,083.00         2,471.52
    应付职工薪酬         167.94             151.72         151.31           132.19
    应交税费             440.19             468.80         459.16           496.87
    其他应付款         2,084.44         1,225.42         1,143.92           722.30
    一年内到期的非活动          750.00                0.00          0.00              0.00
    负债
    非活动负债:                    61.31           78.32          91.07           102.40
    估量负债                61.31           78.32          91.07           102.40
    负债合计          10,281.45        11,030.76       11,649.16         12,696.34
    股本              2,687.60         3,787.60         3,787.60         3,787.60
    成本公积                40.40      3,128.40         3,128.40         3,128.40
    盈余公积            304.82             477.46         710.05           710.05
    未分配利润        2,395.55         3,797.81         5,686.54         7,092.24
    全部者权益合计          5,428.37        11,191.27       13,312.58         14,718.28
    表二:利润表首要数据(母公司数据)
    单位:人民币万元
    项目           2007 年           2008 年          2009 年         2010 年 1-10 月
    营业收入              12,320.91         15,724.16        18,274.26          15,159.86
    个中:营业本钱         8,274.44         10,585.50        12,522.87          10,492.08
    营业税金及附加            59.10             79.12           128.92              102.43
    销售用度               1,023.03         1,720.40          2,023.84            1,462.71
    打点用度                 802.74            987.13           957.33              867.96
    财务用度                 208.85            245.88           190.84              200.48
    13
    项目          2007 年          2008 年               2009 年    2010 年 1-10 月
    资产减值丧失          295.32             222.76             187.43             172.49
    投资收益                0.00                  0.00            0.00              0.00
    利润总额            1,625.44         1,992.26             2,383.55        1,907.14
    所得税用度            118.31             265.85              57.71             274.19
    净利润              1,507.13         1,726.40             2,325.84        1,632.95
    注:上述年度和基准日的财务数据均经管帐师事宜所审计并出具了无保存意见的审计陈诉。
    4、将来主营收入、本钱、用度等的预测历程和功效
    (1) 营业收入及营业本钱的预测
    由于泵产物自身属性的非凡性——标准化程度不高,导致泵产物的种类繁多,
    价值纷歧。长沙天鹅公司采取差异化竞争计策,一泵一价,并将客户分类打点,不
    同的客户价值也差别。从实现的收入水平和收入结构而言,长沙天鹅公司按产物大
    类的主营收入来历保持了精采且不变的增长趋势。
    按照今朝技能成长水平,电力建树局限日趋扩大,火电行业建树从以前的
    125MW、200MW、300MW 机组较多,斜流泵和中开泵的市场并存,成长到今朝首要是
    600MW、1000MW 机组,首要选用斜流泵;核电通例用泵较多选用斜流泵;同时这些
    斜流泵选配的配套电机功率大、机能要求高,附加值也较高,长沙天鹅公司将按照
    国度财富政策慢慢把斜流泵、中开泵(尤其是 TS 型泵)产物佳构化。预期将来种种
    泵占营业收入的比重根基保持不变的水平。
    由于斜流泵产物单价较高,并且客户均属于较大局限的团体公司,结算期大多
    齐集在半年尾或是年尾,因此2010年11-12月的收入预测中,斜流泵的占较量大,但
    团结2010年1-10月份已实现的收入来看,2010年整年收入按产物种别分的收入总体
    切合汗青趋势。
    综上,思量长沙天鹅公司驻足处事于电力建树行业,并向水利建树行业渗出的
    策划打算,在综合说明长沙天鹅公司收入来历、产物市场状况及毛利水平的影响因
    素及成长趋势的基本上,预测公司将来的营业收入及营业本钱,详细预测如下:
    单位:万元
    2010 年
    产物            项目                  2011 年          2012 年    2013 年   2014 年        永续期
    11-12 月
    14
    2010 年
    产物            项目                  2011 年         2012 年     2013 年     2014 年      永续期
    11-12 月
    占收入的比例      76.19%      55.00%          55.00%      55.00%      55.00%      55.00%
    斜流泵     毛利率            29.00%      29.00%          29.00%      28.00%      26.50%      26.50%
    销售收入        3,997.21   12,954.98       14,509.57   16,105.62   17,877.24   17,877.24
    中开泵     占收入的比例       6.98%      12.00%          12.00%      12.00%      12.00%      12.00%
    (S 系     毛利率            32.00%      32.00%          32.00%      31.00%      29.50%      29.50%
    列泵)
    销售收入          365.96    2,826.54        3,165.72    3,513.95    3,900.49    3,900.49
    中开泵     占收入的比例       6.78%      11.00%          11.00%      11.00%      11.00%      11.00%
    (TS
    系列      毛利率            31.00%      30.00%          30.00%      30.00%      30.00%      30.00%
    泵)      销售收入          355.72    2,591.00        2,901.91    3,221.12    3,575.45    3,575.45
    占收入的比例       6.47%      13.00%          13.00%      13.00%      13.00%      13.00%
    其他泵     毛利率            34.00%      34.00%          32.00%      30.00%      28.00%      28.00%
    销售收入          339.30    3,062.07        3,429.55    3,806.79    4,225.52    4,225.52
    占收入的比例       3.59%       9.00%           9.00%       9.00%       9.00%       9.00%
    配件      毛利率            35.00%      35.00%          35.00%      35.00%      35.00%      35.00%
    销售收入          188.47    2,119.91        2,374.29    2,635.47    2,925.37    2,925.37
    母公司销售收入合计         5,246.66   23,554.50       26,381.04   29,282.95   32,504.07   32,504.07
    同时思量其他业务收入及本钱的预测,个中,翔鹅锻造公司对外直接销售的铸
    件收入和长沙恒流公司的检测收入,以汗青年度的收入水平和毛利率水平举办预测,
    由于该部分收益较少,且不属于长沙天鹅公司的主营业务领域,因此2012年及今后
    年度保持2011年收入预测水平稳定。三家公司收入及本钱预测归并如下:
    单位:万元
    项目            2010 年     2011 年         2012 年     2013 年     2014 年      永续期
    母公司销售收入             5,246.66    23,554.50       26,381.04   29,282.95   32,504.07   32,504.07
    毛利率                       30.34%       31.38%         31.11%       30.18%     28.92%      28.92%
    母公司销售本钱             3,654.98    16,162.86       18,172.95   20,444.53   23,104.85   23,104.85
    翔鹅锻造公司对外收入          30.00       220.00          220.00      220.00      220.00      220.00
    15
    项目                2010 年            2011 年          2012 年          2013 年          2014 年          永续期
    翔鹅锻造公司对外本钱                  27.60        202.84          202.84           202.84           202.84          202.84
    长沙恒流公司收入                      10.50         75.00            75.00              75.00         75.00            75.00
    长沙恒流公司本钱                       7.43         53.05            53.05              53.05         53.05            53.05
    营业收入合计                 5,287.16          23,849.50        26,676.04        29,577.95        32,799.07     32,799.07
    综合毛利率                        30.21%           31.16%          30.92%           30.01%           28.78%          28.78%
    营业本钱合计                 3,690.01          16,418.75        18,428.84        20,700.42        23,360.74     23,360.74
    (2) 营业税金及附加的预测
    长沙天鹅公司和翔鹅锻造公司需缴纳的流转税首要是增值税,长沙恒流公司主
    要应税项目是检测收入,需缴纳的流转税是营业税,合用税率 5%。其它,其他税费
    还包罗都市维护建树税、教诲费附加和处所教诲费附加,合用税率详见下表:
    都市维护建                              处所教诲费
    单位          增值税               营业税                              教诲费附加
    设税                                   附加
    长沙天鹅公司          17%                   5%                    7%                 3%               1.5%
    翔鹅锻造公司          17%                       /                 5%                 3%               1.5%
    长沙恒流公司               /                5%                    7%                 3%               1.5%
    本次预测在说明以往年度税金交纳情形和现实税负的基本上,以上述应税项目
    及合用税率在营业收入及本钱的预测数据基本上,对营业税金及附加举办了预测。
    对将来各年营业税金及附加比率别离预测如下:
    单位:万元
    2010 年
    项目           11-12 月         2011 年           2012 年            2013 年           2014 年        永续期
    营业收入         5,287.16          23,849.50         26,676.04          29,577.95         32,799.07     32,799.07
    营业税金及附加
    比率              0.72%                0.74%             0.74%            0.74%             0.74%            0.74%
    营业税金及附加         38.21               177.16            197.78          218.94            242.44            242.44
    (3) 时代用度的预测
    16
    销售用度为长沙天鹅公司和翔鹅锻造公司销售用度的合计数,打点用度为三家
    公司打点用度的合计数。其它,思量到两家子公司的财务用度首要为金融机构手续
    费,且汗青年度产生金额较小,故忽略不计,首要思量母公司的财务用度。
    1) 打点用度的预测
    打点用度是指公司行政打点部门为了组织和打点企业策划勾当而产生的各类费
    用,首要包罗人为性支出(职工教诲经费、根基养老金、公积金和福利费等)、可控
    用度(技能开发费、咨询费、办公费、业务招待费、税费、交通费、差盘缠)和其他
    用度组成(折旧费、无形资产摊销、运杂费、水电费等)三大块组成。按照打点用度
    的性质,采取了差此外要领举办了预测。对付有明晰规定的用度项目,如各类社保
    统筹基金、保险费、税金、折旧、无形资产摊销、水电费等,根据规定举办预测;
    而对付其他用度项目,则首要采取了趋势预测说明法。
    经说明,打点用度与企业营业收入之间呈必然的比例干系。前三年及基准日管
    理用度占营业收入的比例为 7.12%、7.00%、6.50%、6.85%,个中所占比重较量大的
    首要系人为性支出,尤其是 2010 年 1-10 月人为性支出比例大幅增加,同时思量到
    跟着社会成长的前进和国度越来越重视对相关劳动制度的掩护,估量将来策划期人
    工本钱仍将继续上升。其它,按照长沙天鹅公司策划打算,将在研发用度方面进步
    投入以满足市场需要。
    通过对打点用度中各个明细的占比和变革率说明,并团结打点用度与企业营业
    收入之间呈必然比例干系的特点,预测将来几年打点用度跟着企业的不酿成长及营
    业收入的增长。总体上,跟着长沙天鹅公司业务收入的增长,打点用度所占收入的
    比例将会有所下降。
    2) 销售用度的预测
    销售用度首要由人为性支出、差盘缠、运费、销售佣金、中标处事费、售后服
    务费、业务招待费、宣传费及物料消淹灭等组成。
    按照对以前年度销售用度的说明可知,销售用度中人为性支出、咨询费、运杂
    费、售后处事费等项目所占比重较大,合计高出 60%。
    对付销售用度的预测首要采取趋势说明法,以营业收入为参照系数,按照汗青
    数据,采取必然的数学要领,说明各销售用度项目的产生规律,参照企业将来所面
    临的市场环境,对长沙天鹅公司将来产生的销售用度举办了预测,根基保持与收入
    17
    增长趋势一致,思量到长沙天鹅公司已拥有必然的市场占有率,同时收入实现所需
    要投入的销售用度边际递减,因此估量将来策划期销售用度所占收入的比例略有下
    降。
    3) 财务用度的预测
    财务用度首要包罗利钱出入和金融机构手续费。
    制止评估基准日,长沙天鹅公司短期借钱余额为 3,500 万元。企业资金打点人
    员团结公司将来的策划打算,对付将来各年资金筹措举办了说明预测,即预测年限
    内不思量新增项目借钱,仅思量今朝的借钱局限稳定,并按照今朝约定的银行贷款
    利率预测今后各年的利钱支出。其它,金融机构手续费的预测首要是基于公司举办
    单据贴现、应收账款质押等其他金融业务的思量。
    综上,时代用度将来预测如下表所示:
    单位:万元
    2010 年
    项目                       2011 年    2012 年    2013 年    2014 年       永续期
    11-12 月
    销售用度        544.29      2,304.02   2,429.65   2,585.78   2,736.98      2,736.98
    打点用度        254.83      1,410.99   1,536.15   1,625.47   1,657.09      1,657.09
    财务用度         47.14        286.16     331.16     341.16     351.16        351.16
    5、企业溢余资产、非策划性资产和策划性资产的分别。
    长沙天鹅公司持有买卖业务性金融资产,系公司于 2010 年 8 月 19 日购入的中国建
    设银行湖南省分行乾元——2010 第一期开放型资产组合人民币理财产品。该理财产
    品的预期最高年化收益率为 1.6%—2.75%。将该项资产界定为非策划性资产。
    另外,长沙天鹅公司不存在其他溢余资产、非策划性资产。
    七、资料清单
    委托方与被评估单位声明已提供了资产评估所必需的以下资料,并担保所提供
    资料的真实、正当、完整。
    1、资产评估申报明细表;
    2、资产清查情形声名;
    3、相关经济行为文件;
    18
    4、审计陈诉;
    5、出产策划统计资料;盈利预测资料;
    6、资产权属证明文件、产权证明文件;
    7、重大条约、协议等;
    8、其他与委托评估资产相关的资料。
    委托方:浙江利欧股份有限公司    被评估单位:长沙天鹅家产泵股份有限公司
    企业认真人:王相荣              企业认真人:欧亚云
    二○一○年十一月十二日          二○一○年十一月十二日
    19
    浙江利欧股份有限公司拟收购长沙天鹅家产泵股份有限公司股权涉及的股东所有权益代价评估项目 评估声名
    第三部分 资产评估声名
    一、评估器材和评估领域声名
    (一) 评估器材和评估领域内容
    1、评估器材为涉及股权转让的长沙天鹅公司的股东所有权益。评估领域为长沙
    天鹅公司的所有资产及相关负债。
    2、委托评估的资产范例详细包罗活动资产、非活动资产(包罗耐久股权投资、
    修建物类牢靠资产、装备类牢靠资产、无形资产——地皮使用权、其他无形资产和
    递延所得税资产)及活动负债、非活动负债。根据长沙天鹅公司提供的 2010 年 10
    月 31 日业经审计的管帐报表反应,资产的账面代价总计为 274,146,227.83 元,负
    债合计为 126,963,397.34 元,股东权益为 147,182,830.49 元。
    长沙天鹅公司已礼聘天健管帐师事宜全部限公司对其制止 2010 年 10 月 31 日的
    管帐报表举办了审计,该事宜所于 2010 年 11 月 20 日出具了天健审〔2011〕578 号
    的《审计陈诉》,陈诉范例为无保存意见。
    3、按照长沙天鹅公司提供的评估器材及其所涉及资产的法令权属资料,评估对
    象及其所涉及资产的法令权证齐备,权属情形明晰,未发明存在权属资料瑕疵情形。
    (二) 实物资产的漫衍情形及特点
    1、委托评估的实物资产包罗存货、修建物类牢靠资产、装备类牢靠资产。
    个中:修建物类牢靠资产包罗衡宇修建物和构筑物及其他帮助办法,个中衡宇
    的修建面积合计 22,637.25 平方米,位于长沙市天心区环保家产园;装备类牢靠资
    产包罗双柱立式车床、卧式镗床等种种加工机床、行车等起重装备、种种测试管道
    及配件等,首要漫衍于长沙市天心区环保家产园厂区内等;存货包罗原质料、库存
    商品、发出商品、委托加工物资、周转质料和在产物。
    2、委托评估的实物资产维护情形较好,使用情形正常。
    (三) 企业申报的账面记录或未记录的无形资产情形
    1、无形资产——地皮使用权
    无形资产-地皮使用权账面代价 9,050,139.83 元,共有两宗地皮,地皮面积合
    计 36,742.83 平方米,位于长沙市天心区环保家产园。
    20                           坤元资产评估有限公司
    浙江利欧股份有限公司拟收购长沙天鹅家产泵股份有限公司股权涉及的股东所有权益代价评估项目 评估声名
    2、无形资产——其他无形资产
    列入评估领域的其他无形资产包罗:
    1) 有账面记录的其他无形资产,包罗外购的天剑 ERP 系统软件、系统集成软件、
    SolidWorks 软件等;
    2) 无账面记录的其他无形资产——包罗非专利技能和专利权。
    非专利技能为高效节能环保水泵的计划和制造技能,截至评估基准日,长沙天
    鹅公司通过自主研发,先后获国度适用新型专利 34 项(均与高效节能环保水泵的
    计划和制造技能相关)。详细见下表:
    序号                    专利名称                         专利范例       国别          授权号
    1     立式车床用大型内球面机走刀靠模装置                适用新型       中国    ZL200620052386.1
    2     衬胶石灰石浆液轮回泵                              适用新型       中国    ZL200620052387.6
    3     卧式车床用大型外球面加工走刀靠模装置              适用新型       中国    ZL200620052391.2
    4     立式轴流泵或立式斜流泵用叶片调理机构              适用新型       中国    ZL200720065398.2
    5     立式单级双吸离心泵                                适用新型       中国    ZL200720065399.7
    6     垂直吸水无泄漏立式自吸泵                          适用新型       中国    ZL200720065400.6
    7     一种套筒联轴器及其拆卸工具                        适用新型       中国    ZL200820052182.7
    8     立式泵用停机要封装置                              适用新型       中国    ZL200820052183.1
    9     立式泵陶瓷轴承                                    适用新型       中国    ZL200820052184.6
    10     海水轮回泵外加电流阴极掩护系统                    适用新型       中国    ZL200820052185.0
    11    单级双吸热网轮回泵                                适用新型       中国    ZL200820052186.5
    12     大型轴类零件检测装置                              适用新型       中国    ZL200820052187.X
    13     立式车床加工大中型联轴器锥孔装置                  适用新型       中国    ZL200820052211.X
    14     大型双吸泵轴孔镗削加工装置                        适用新型       中国    ZL200820052212.4
    15     立式长轴泵导轴承牢靠装置                          适用新型       中国    ZL200820052433.1
    16     双吸泵无泄漏稀油润滑轴承                          适用新型       中国    ZL200820052434.6
    17     一种单级双吸离心泵                                适用新型       中国    ZL200820052435.0
    18     一种可抽出式立式斜流泵                            适用新型       中国    ZL200820052436.5
    19     立式泵自润滑推力轴承装置                          适用新型       中国    ZL200820052437.X
    21                           坤元资产评估有限公司
    浙江利欧股份有限公司拟收购长沙天鹅家产泵股份有限公司股权涉及的股东所有权益代价评估项目 评估声名
    序号                    专利名称                         专利范例       国别          授权号
    20     一种抽芯式高效节能立式斜流泵                      适用新型       中国    ZL200820158582.6
    21     一种液下排污泵                                    适用新型       中国    ZL200920064515.2
    22     一种防锈蚀的叶轮轮毂结构                          适用新型       中国    ZL200920064516.7
    23     泵用无打仗型轴承                                  适用新型       中国    ZL200920064517.1
    24     立式泵用盘车装置                                  适用新型       中国    ZL200920064518.6
    一种平凡卧式镗床扩大加工领域的立铣头装
    25
    置                                                适用新型       中国    ZL200920064519.0
    26     一种机器全调立式斜流泵叶轮部件                    适用新型       中国    ZL200920064520.3
    27     一种高压立式长轴泵用密封装置                      适用新型       中国    ZL200920064521.8
    28     一种大型法兰平面径向切削装置                      适用新型       中国    ZL200920064522.2
    29     一种立式筒袋式凝结水泵                            适用新型       中国    ZL200920313162.5
    30     一种大型立式泵椭圆形导流墩                        适用新型       中国    ZL200920313161.0
    31     在平凡外圆磨上磨削顶尖的手动装置                  适用新型       中国    ZL201020301815.0
    32     一种高效节能立式管道式双吸泵                      适用新型       中国    ZL201020301825.4
    33     高扬程高效率水泵叶轮                              适用新型       中国    ZL200920312489.0
    34     一种高效节能立式蜗壳泵                            适用新型       中国    ZL201020301814.6
    二、资产核真相形总体声名
    (一) 资产核实职员组织、实行时刻和历程
    为本次经济行为,长沙天鹅公司按有关规定对资产举办了全面清查,并组织财
    务、基建、装备打点等部门的相关职员,根据评估要求详细填写了委托评估资产清
    册和负债清册,网络了有关的资料。在此基本上,本评估公司的专业职员按照资产
    范例和漫衍情形分小组举办现场核实,时刻自 2010 年 11 月 5 日--2010 年 11 月 12
    日,详细历程如下:
    1、评估机构按照资产评估事变的需要,向长沙天鹅公司提供资产评估申报表
    表样,并协助其举办资产清查事变;
    2、相识长沙天鹅公司根基情形及委估资产状况,并网络相关资料。
    22                           坤元资产评估有限公司
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    3、审视察对长沙天鹅公司提供的资产评估申报表和有关测算资料;
    4、按照资产评估申报表的内容举办现场核实和勘测,查阅资产购建、运行、
    维修等相关资料,并对资产状况举办勘查、记录;
    5、查阅委估资产的产权证、条约、发票等产权证明资料,核实资产权属情形;
    6、网络并磨练资产评估所需的其他相关资料。
    (二) 资产核实结论
    1、按照长沙天鹅公司提供的评估器材和相关资产的法令权属资料,我们没有发
    现评估器材和相关资产的法令权属资料存在瑕疵情形,但我们的清审核实事变不能
    作为对评估器材和相关资产的法令权属简直认或担保。
    2、企业申报的账外资产——其他无形资产,包罗专利权和非专利技能。经核无
    误。
    三、评估技能声名
    (一) 资产基本法
    资产基本法是指在公道评估企业各项资产代价和负债的基本上确定评估器材价
    值的评估要领。它是以重置各项出产要素为假设条件,按照委托评估的分项资产的
    详细情形选用相宜的要领别离评定估算各分项资产的代价并累加求和,再扣减相关
    负债评估值,得出股东所有权益的评估代价。详细历程声名如下:
    一) 活动资产
    1、货币资金
    账 面 价 值 27,061,501.30 元 , 包 括 库 存 现 金 31,326.41 元 , 银 行 存 款
    12,680,774.89 元,其他货币资金 14,349,400.00 元。
    (1) 库存现金
    库存现金账面代价 31,326.41 元,均为人民币现金,存放于公司财务部。我们
    对现金账户举办了实土地址,通过核查评估基准日至盘货日的现金日记账及未记账
    的收付款凭据倒推至评估基准日的库存数量,账实相符。按财务管帐制度核实,未
    发明不符情形。
    故以核实后的账面值为评估值,评估值为 31,326.41 元。
    (2) 银行存款
    银行存款账面代价 12,680,774.89 元,由存放于中国建树银行长沙井湾子支
    23                           坤元资产评估有限公司
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    行、长沙银行高新支行等 2 小我私家民币账户的余额构成。我们查阅了银行对账单及调
    节表,对所有银行存款余额举办函证,相识了未达金钱的内容及性质,未发明影响
    股东权益的大额未达账款。按财务管帐制度核实,未发明不符情形。
    故以核实后的账面值为评估代价,评估值为 12,680,774.89 元。
    (3) 其他货币资金
    其他货币资金账面代价 14,349,400.00 元,包罗存放于中国建树银行的银行承
    兑汇票担保金 13,900,000.00 元和履约担保金 449,400.00 元。我们查阅了银行对
    账单及调理表,对账户举办了函证,未发明影响股东权益的大额未达账款。按财务
    管帐制度核实,未发明不符情形。
    故以核实后的账面值为评估代价,评估值为 14,349,400.00 元。
    货币资金评估代价为 27,061,501.30 元,包罗库存现金 31,326.41 元,银行
    存款 12,680,774.89 元,其他货币资金 14,349,400.00 元。
    2、买卖业务性金融资产
    账面代价 5,000,000.00 元,系长沙天鹅公司于 2010 年 8 月 19 日购入的中国
    建树银行湖南省分行推出的乾元-2010 第一期开放型资产组合人民币理财产品。我
    们取得了相关原始凭证,经核实,相关对账单记实的理财产品数量与账面持有数量
    一致。按财务管帐制度核实,未发明不符情形。
    该理财产品的预期最高年化收益率为 1.6%~2.75%。评估时,鉴于该理财产品
    为近期购入,其本金收回应有保障,且经估算制止评估基准日的投资收益金额较小,
    故以核实后的账面值为评估值。
    买卖业务性金融资产评估代价为 5,000,000.00 元。
    3、应收单据
    账面代价 4,500,000.00 元,均为不计息的银行承兑汇票,我们搜查了单据挂号
    情形,并对库存单据举办了盘货,功效账实相符。按财务管帐制度核实,未发明不
    符情形。
    故以核实后的账面值 4,500,000.00 元为评估代价。
    4、应收账款和幻魅账筹备
    账面代价 96,471,822.85 元,个中账面余额 106,644,298.70 元,幻魅账筹备
    10,172,475.85 元,内容系货款。个中账龄在 1 年以内的有 78,041,328.22 元,占
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    浙江利欧股份有限公司拟收购长沙天鹅家产泵股份有限公司股权涉及的股东所有权益代价评估项目 评估声名
    总金额的 73.18%;账龄在 1-2 年的有 19,089,858.34 元,占总金额的 17.90%;账
    龄在 2-3 年的有 7,359,555.04 元,占总金额的 6.90%;账龄在 3 年以上的有
    2,153,557.10 元,占总金额的 2.02%。
    评估职员通过搜查原始凭据、基准日后收款记录及相关的文件资料、发函询证
    等方法确认金钱的真实性。长沙天鹅公司应收金钱的幻魅账筹备政策如下:
    (1)单项金额重大的应收金钱幻魅账筹备简直认标准和计概要领:
    确认标准        应收金钱账面余额 10%以上的金钱
    单独举办减值测试,按照其将来现金流量现值低于其账面代价的差额计提
    计概要领        幻魅账筹备;经单独测试未产生减值的,以账龄为信用风险特性按照账龄分
    析法计提幻魅账筹备
    (2) 单项金额不重大但单独举办减值测试的应收金钱幻魅账筹备简直认标准和
    计概要领:
    确认标准        单项金额不重大且账龄 3 年以上的应收金钱
    单独举办减值测试,按照其将来现金流量现值低于其账面代价的差额计提
    幻魅账筹备;经单独测试未产生减值的,包罗在具有类似信用风险特性的应
    计概要领
    收金钱组合上钩提幻魅账筹备,详细要领见单项金额不重大且未单独举办减
    值测试的应收金钱幻魅账筹备简直认标准和计概要领。
    (3)单项金额不重大且未单独举办减值测试的应收金钱幻魅账筹备简直认标准和
    计概要领:
    信用风险特性组合简直定依据        以账龄为信用风险特性举办组合
    1) 账龄说明法
    账    龄                           应收账款计提比例(%)         其他应收款计提比例(%)
    1 年以内(含 1 年,以下同)                       5                           5
    1-2 年                                            10                          10
    2-3 年                                            30                          30
    3 年以上                                       100                           100
    计提幻魅账筹备的声名                以账龄为信用风险特性举办组归并团结实际的现实丧失
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    率确定各组合计提幻魅账筹备的比例
    2)其他计概要领
    对有确凿证据表白可收回性存在明明差异的应收账款和其他应收款,采取个别
    认定法计提幻魅账筹备。
    对其他应收款中应收出口退税和有证据表白现实未产生减值的应收金钱等不
    计提幻魅账筹备;对付其他应收金钱(包罗应收单据、预付金钱、应收利钱、耐久应
    收款等),按照其将来现金流量现值低于其账面代价的差额计提幻魅账筹备。
    对应收关联方金钱,不计提幻魅账筹备。
    按财务管帐制度核实,未发明不符情形。
    经核实,应收账款账面余额中,大概有部分不能回收或有回收风险的金钱合计
    106,644,298.70 元,占总金额的 100%。
    评估时,经说明计较,预计大概无法收回的金钱与长沙天鹅公司账面计提的坏
    账筹备差异不大,故按账面计提的幻魅账筹备金额确以为预估幻魅账丧失,应收账款的
    评估值即为应收账款账面余额扣减预估幻魅账丧失后的净额。
    同时,将计提的幻魅账筹备 10,172,475.85 元评估为 0。
    应收账款评估代价为 96,471,822.85 元,和应收账款账面余额对比评估减值
    10,172,475.85 元,减值率为 9.54%。
    5、预付金钱
    账面代价 6,985,910.13 元,内容包罗货款、质料费等,账龄均在 1 年以内。
    评估职员抽查了原始凭据、条约、协议及相关资料,并择要举办函证。按财务
    管帐制度核实,未发明不符情形。
    评估时,各金钱经核实期后能形成相应资产或权力,以核实后的账面值为评估
    值。
    预付金钱评估代价为 6,985,910.13 元。
    6、其他应收款和幻魅账筹备
    账面代价 26,068,870.74 元,个中账面余额 26,707,772.96 元,幻魅账筹备
    638,902.22 元,内容包罗备用金、担保金、往来款等。个中账龄在 1 年以内的有
    16,085,257.38 元,占总金额的 60.23%;账龄在 1-2 年的有 7,773,478.27 元,占
    总金额的 29.11%;账龄在 2-3 年的有 1,285,789.26 元,占总金额的 4.81%;账龄
    26                           坤元资产评估有限公司
    浙江利欧股份有限公司拟收购长沙天鹅家产泵股份有限公司股权涉及的股东所有权益代价评估项目 评估声名
    在 3 年以上的有 1,563,248.05 元,占总金额的 5.85%。个中关联方往来首要有:长
    沙翔鹅机器锻造有限公司 16,483,569.22 元,长沙恒流流体机器科技参谋有限公司
    12,000.00 元。
    评估职员通过搜查原始凭据、基准日后收款记录及相关的文件资料、发函询证
    等方法确认金钱的真实性,长沙天鹅公司的幻魅账筹备政策见应收账款科目相关说
    明。
    按财务管帐制度核实,未发明不符情形。
    经核实,其他应收款账面余额中,有充实证据表白可以全额回收的(不存在回
    收风险)金钱合计 16,495,569.22 元,占总金额的 61.76%;大概有部分不能回收或
    有回收风险的金钱合计 10,212,203.74 元,占总金额的 38.24%。
    评估时,对上述金钱别离处理赏罚:
    (1) 对付有充实证据表白可以全额回收的金钱,系应收关联方往来款,预计发
    生幻魅账的风险较小,以其核实后的账面余额为评估值。
    (2) 对付大概有部分不能回收或有回收风险的金钱,评估职员举办了说明计
    算,预计其幻魅账丧失金额与相应计提的幻魅账筹备差异不大,故将相应的幻魅账筹备金
    额确以为预估幻魅账丧失,该部分其他应收款的评估值即为其账面余额扣减预估幻魅账
    丧失后的净额。
    同时,将计提的幻魅账筹备 638,902.22 元评估为 0。
    其他应收款评估代价为 26,068,870.74 元,和其他应收款账面余额对比评估减
    值 638,902.22 元,减值率 2.39%。
    7、存货
    账面代价 51,351,243.87 元,个中账面余额 51,351,243.87 元,存货减价筹备
    0 元。包罗原质料、库存商品、发出商品、委托加工物资、周转质料、在产物。
    (1) 原质料
    账面代价 17,396,174.92 元,个中账面余额 17,396,174.92 元,存货减价筹备
    0 元,首要包罗钢材、电机、毛坯、外购半制品等。
    长沙天鹅公司的原质料采取现实本钱法核算,发出时采取加权均匀法核算,账
    面本钱

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