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浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉(修订稿)
证券简称：东风动力                       证券代码：603129
     关于浙江东风动力股份有限公司
        非果真刊行股票申请文件
          反馈意见之回覆陈诉
                （修订稿）
               保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港相助区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
                二〇二一年六月
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
            浙江东风动力股份有限公司
           与华泰连系证券有限责任公司
           关于浙江东风动力股份有限公司
非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
中国证券监视打点委员会：
  按照贵会于 2021 年 5 月 25 日下发的《中国证监会行政容许项目检察一次反
馈意见关照书》（211131 号）（以下简称“《反馈意见》”）的要求，浙江春
风动力股份有限公司（以下简称“东风动力”、“刊行人”、“公司”）与华泰连系证
券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）、国浩状师（杭州）事宜所（以下简称
“刊行人状师”）、立信管帐师事宜所（非凡平凡合资）（以下简称“刊行人管帐
师”）等相干方，本着勤勉尽责、厚道取信的原则，对贵会反馈意见中提出的问
题当真举办了逐条落实，现回覆如下，请予考核。
  声名：
有限责任公司关于浙江东风动力股份有限公司 2021 年度非果真刊行 A 股股票之
尽职观测陈诉》保持同等。
舍五入造成。
反馈意见所列题目                       黑体、加粗
对反馈意见所列题目的回覆                     宋体
浙江东风动力股份有限公司                                       非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
浙江东风动力股份有限公司                  非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
         题目一、关于募投用地。请刊行人增补披露本次募投用地的详细环境。
请保荐机构和状师予以核查。
        回覆：
        一、募投项目用地的详细环境
        本次非果真刊行拟召募资金总额不高出 172,700.82 万元（含 172,700.82 万
元），所召募资金在扣除刊行用度后拟投资于以下项目：
                                                                  单元：万元
序号                   项目名称                项目投资总额               召募资金拟投入金额
           动力行为设备扩产及产线智能
           化改革项目
                    合计                           179,253.32        172,700.82
        本次召募资金拟投资项目不涉及新增用地，募投项目用地的详细环境如下：
        （一）动力行为设备扩产及产线智能化改革项目
        动力行为设备扩产及产线智能化改革项目实验所在别离位于浙江省杭州市
余杭区余杭经济开拓区绿洲路 16 号、浙江省杭州市余杭区余杭经济开拓区五洲
路 116 号。动力行为设备扩产及产线智能化改革项目涉及的募投用地详细环境如
下：
序                    权力性
          权证号                 用途   行使限期至              土地坐落        面积(㎡)
号                     质
                                                   杭州市余杭区临
        浙（2020）余杭
                                                     建富社区
        杭余出国用
        （二）研发中心进级改革项目
        研发中心进级改革项目实验所在位于浙江省杭州市余杭区余杭经济开拓区
绿洲路 16 号。该项目涉及的募投用地详细环境如下：
浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序                 权力性
      权证号               用途   行使限期至          土地坐落      面积(㎡)
号                  质
                                           杭州市余杭区临
    浙（2020）余
    第 0123936 号
                                              区
    （三）增补活动资金
    该项目不涉及建树用地。
    综上所述，制止本回覆陈诉出具日，刊行人已正当拥有上述募投项目实验地
对应的国有土地行使权，并取得了响应的《不动产权证书》或《国有土地行使权
证》。
    二、中介机构核查意见
    （一）核查措施
    针对上述题目，保荐机构、刊行人状师首要执行了以下核查措施：
果真刊行 A 股股票方案的议案》、《关于公司非果真刊行 A 股股票预案的议案》、
《关于公司非果真刊行 A 股股票召募资金行使可行性说明陈诉的议案》等议案；
化改革项目可行性研究陈诉》、
             《浙江东风动力股份有限公司研发中心进级改革项
目可行性研究陈诉》；
《国有土地行使权证》
         。
    （二）核查意见
    经核查，保荐机构、刊行人状师以为：
出具日，刊行人已所有取得募投项目所需用地对应的《不动产权证书》或《国有
土地行使权证》
      ，不存在募投项目用地无法落实的风险；
浙江东风动力股份有限公司         非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
载的国有土地行使权用途同等。
  题目二、关于同业竞争。申报原料表现，苏州蓝石和蓝石新动力（常熟）
主营营业为新能源车零部件开拓、出产及贩卖，不从事全地形车摩托车等的研
发、出产和贩卖营业，与刊行人主营营业不同较大，不组成同业竞争。请刊行
人增补披露苏州蓝石和蓝石新动力的详细环境并声名是否组成同业竞争。请保
荐机构和状师予以核查。
  回覆：
  一、苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）的根基环境
  （一）苏州蓝石新动力有限公司根基环境
  制止本回覆陈诉出具日，苏州蓝石新动力有限公司（以下简称“苏州蓝石”）
的根基环境如下：
公司名称       苏州蓝石新动力有限公司
创立日期       2018 年 2 月 2 日
公司范例       有限责任公司（港澳台投资、非独资）
同一社会名誉代码   91320594MA1W0QQ04J
公司住所       苏州家产园区唯新路 58 号 11 栋
法定代表人      陈锋
注册成本       1,312.50 万元
           杭州润资实业有限公司持有 41.90%股权、Matrix Partners China VI
           Hong Kong Limited 持有 16.13%股权、苏州益行道远企业打点合资企
           业（有限合资）持有 16.00%股权、重庆东风投资有限公司持有 7.62%
股权布局       股权、经纬（杭州）创业投资合资企业（有限合资）持有 3.87%股权、
           杭州老板实业团体有限公司持有 3.81%股权、铂容（上海）企业打点
           合资企业（有限合资）持有 3.81%股权、陈锋持有 3.05%股权、杭州
           鉴知科技有限公司持有 2.29%股权、张晓蓓持有 1.52%股权
           容许项目：货品收支口；技能收支口（依法须经核准的项目，经相干
           部分核准后方可开展策划勾当，详细策划项目以审批功效为准）
           一样平常项目：技能处事、技能开拓、技能咨询、技能交换、技能转让、
策划范畴       技能推广；助动自行车、代步车及零配件贩卖；电池贩卖；共享自行
           车处事；新能源汽车电附件贩卖；齐集式快速充电站；电机及其节制
           体系研发；软件开拓；智能车载装备贩卖；轴承、齿轮和传动部件销
           售；微特电机及组件贩卖；潜水救捞设备贩卖；娱乐船和行为船贩卖；
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             人工智能应用软件开拓；收集与信息安详软件开拓；仪器仪表贩卖；
             电动自行车贩卖（除依法须经核准的项目外，凭业务执照依法自主开
             展策划勾当）
主营营业         首要从事新能源车零部件的开拓、出产与贩卖
   （二）蓝石新动力（常熟）有限公司根基环境
   蓝石新动力（常熟）有限公司（以下简称“蓝石新动力（常熟）”）系苏州蓝
石的全资子公司，制止本回覆陈诉出具日，蓝石新动力（常熟）的根基环境如下：
公司名称         蓝石新动力（常熟）有限公司
创立日期         2019 年 6 月 14 日
公司范例         有限责任公司（法人独资）
同一社会名誉代码     91320581MA1YJMFY7P
公司住所         常熟市东南街道东南大道 788 号 7 幢
法定代表人        陈锋
注册成本         10,000 万元
股权布局         苏州蓝石新动力有限公司持有 100%股权
             研发、计划、出产、贩卖：动力装备、新能源摩托车及零部件、新能
             源汽车、叉车、均衡车及零部件、新能源摩托艇、游艇及零部件、电
             子装备及零部件，上述商品的软件措施及嵌入式软件、计较软件的设
策划范畴
             计、开拓、建造并提供技能咨询、技能处事与技能转让；从事货品及
             技能的收支口营业，但国度限制公司策划或榨取收支口的商品及技能
             除外。
               （依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）
主营营业         首要从事新能源车零部件的开拓、出产与贩卖
   二、声名是否组成同业竞争
   苏州蓝石和蓝石新动力（常熟）的营业、汗青沿革、资产、职员、财政等方
面与刊行人的相关如下：
   （一）营业环境
   刊行人首要从事全地形车、摩托车及后市场用品等的研发、出产和贩卖，主
要产物包罗 400cc 至 1000cc 排量段 CForce、UForce、ZForce 四轮全地形车；
摩托趁魅整车的研发、出产和贩卖营业。
浙江东风动力股份有限公司           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
     苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）首要从事新能源轻型交通载具三电体系的研
发、出产和贩卖，属于零部件出产厂家。今朝，苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）
业务收入首要来历于三电体系相干收入，不存在整车收入。
     综上，刊行人今朝的主营营业、首要产物与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）
的主营营业、首要产物存在明明差别。刊行人打算开展的电动摩托车项目属于整
车制造，而苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）属于三电辖档豌部件出产厂家，两者
在电动车规模为上下流相关，二者营业不存在竞争性和更换性。
     刊行人拥有独立的采购部分及采购职员，独立开拓供给商，不存在与苏州蓝
石、蓝石新动力（常熟）共用采购渠道的气象，陈诉期内，刊行人与苏州蓝石、
蓝石新动力（常熟）的首要供给商不存在重合的环境。
     刊行人拥有独立完备的出产体系并独立运作，刊行人与苏州蓝石、蓝石新动
力（常熟）不存在共用出产策划场合的环境。
     刊行人拥有独立的贩卖部分及贩卖职员，独立开拓客户，不存在与苏州蓝石、
蓝石新动力（常熟）共用贩卖渠道的气象，陈诉期内，刊行人与苏州蓝石、蓝石
新动力（常熟）的首要客户不存在重合的环境。
     刊行人设有独立的技能中心，认真公司产物的计划开拓、质量改造以及新技
术、新原料的研究等事变，刊行人的专利技能和非专利技能与苏州蓝石、蓝石新
动力（常熟）不存在共用的气象。
     （二）汗青沿革
     苏州蓝石和蓝石新动力（常熟）的扼要汗青沿革如下：
序号   公司名称                       扼要汗青沿革
              （1）2018 年 2 月 2 日，苏州蓝石创立时注册成本为 200 万元人民币，
              股东魏向东、朱懿渊别离持有苏州蓝石 80%的股权（对应 160 万元出资
              额）和 20%的股权（对应 40 万元出资额）；
              万元出资额）转让给苏州益行道远企业打点合资企业（有限合资），股
              东朱懿渊将所持苏州蓝石 20%的股权（对应 40 万元出资额）转让给陈
              锋；
浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
            （3）2019 年 1 月，苏州蓝石增进注册成本至 1,000 万元，本次新增注
            册成本由容睿（上海）实业成长有限公司、杭州老板实业团体有限公司、
            铂容（上海）企业打点合资企业（有限合资）认缴。本次增资完成后，
            容睿（上海）实业成长有限公司持有苏州蓝石 70%的股权（对应 700 万
            元出资额），杭州老板实业团体有限公司持有苏州蓝石 5%的股权（对
            应 50 万元出资额），铂容（上海）企业打点合资企业（有限合资）持
            有苏州蓝石 5%的股权（对应 50 万元出资额）；
            （4）2019 年 11 月，容睿（上海）实业成长有限公司别离将所持苏州蓝
            石 55%的股权（对应 550 万元出资额）、10%的股权（对应 100 万元出
            资额）、3%的股权（对应 30 万元出资额）、2%的股权（对应 20 万元
            出资额）转让给杭州润资实业有限公司、重庆东风投资有限公司、杭州
            鉴知科技有限公司、张晓蓓；
            （5）2021 年 4 月，苏州蓝石增进注册成本至 1312.50 万元，本次新增
            注册成本由 Matrix Partners China VI Hong Kong Limited、经纬（杭州）
            创业投资合资企业（有限合资）以及苏州益行道远企业打点合资企业（有
            限合资）认缴。本次增资完成后，Matrix Partners China VI Hong Kong
            Limited 持有苏州蓝石 16.13%的股权（对应 211.69 万元出资额），经纬
            （杭州）创业投资合资企业（有限合资）持有苏州蓝石 3.87%的股权（对
            应 50.81 万元出资额），苏州益行道远企业打点合资企业（有限合资）
            持有苏州蓝石 16%的股权（对应 210 万元出资额）。
    蓝 石 新 动 2019 年 6 月 14 日创立，注册成本 10,000 万元人民币，个中苏州蓝石持
    力（常熟） 股 100.00%。自设立之日起至今，该公司股权布局未产生变革。
    刊行人与关联方苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）在汗青沿革方面彼此独立，
不存在彼此持股的气象。
    （三）资产环境
    刊行人具备与出产策划有关的出产体系、帮助出产体系和配套办法，正当拥
有与出产策划有关的国有土地行使权、房产、出产策划装备、商标、专利等首要
工业的全部权或行使权，刊行人与关联方苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）不存在
彼此占用资产的气象，刊行人与上述关联方在资产方面彼此独立。
    （四）职员环境
    刊行人现任董事、监事和高级打点职员依据《公司法》和《公司章程》的规
定由相干股东大会、董事会、监事会、职工代表大会推举发生，刊行人前述高级
打点职员不存在在苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）兼任除董事之外的其他职务或
领取薪酬的环境，苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）之高级打点职员亦未在刊行人
处兼职或领取薪酬。
    刊行人设有独立的人事部分，员工均自主雇用。经较量刊行人、苏州蓝石、
蓝石新动力（常熟）的员工混名册，刊行人财政职员、焦点技强职员以及其他重
要员工不存在与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）职员重叠、混同的气象。
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  因此，刊行人与上述关联方在职员方面彼此独立。
  （五）财政环境
  刊行人设立了独立的财政部分，拟定了独立的管帐核算系统，并拟定了财政
打点制度，陈诉期内除已经披露的关联营业往来外，刊行人与苏州蓝石、蓝石新
动力（常熟）不存在其他资金往来，不存在彼此支配资金行使的气象。
  刊行人与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）均已在银行独立开设了根基账户，
不存在共用银行账户的环境。
  刊行人作为独立的纳税人，已在相干税务部分举办税务挂号并按税礼貌定独
立举办纳税，不存在与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）殽杂纳税的气象。
  综上所述，刊行人与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）的主营营业、首要产物
存在明明差别，而且刊行人与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）在营业、汗青沿革、
资产、职员、财政等方面均彼此独立，不存在刊行人与苏州蓝石、蓝石新动力（常
熟）组成同业竞争的气象。
  三、将来成长计谋
  公司总体成长计谋承袭“让糊口享受更多行为的爱好”的企业义务，依托在
全地形车、中大排量摩托车、公事车产物规模蕴蓄的专业技能和品牌上风，僵持
以市场需求为导向，不绝追求技能前进，晋升打点效能，起劲扩大企业策划局限，
全力将公司成长成为产物质量领先、贩卖渠道普及、具有环球竞争力的一活动力
行为装备出产企业，实现成为“国际一活动力行为品牌”的企业愿景方针。
  刊行人打算开展的电动摩托趁魅整车制造项目将专注于电动趁魅整车制造，未涉
及三电体系的出产及贩卖。苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）将来将继承专注于新
能源轻型交通载具三电体系的研发、出产和贩卖，未涉及开展电动摩托趁魅整车业
务，因此刊行人将不会与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）形成同业竞争。
  制止本回覆陈诉出具日，刊行人与苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）均独立运
作，无归并或收购等布置，刊行人控股股东东风控股、现实节制人赖国贵已出具
理睬：
  “如将来东风动力与苏州蓝石新动力有限公司、蓝石新动力（常熟）有限公
司因各自成长必要扩展营业范畴而组成同业竞争的，作为东风动力的控股股东/
现实节制人，本公司/本人将布置杭州润资实业有限公司采纳以下法子停止前述
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
同业竞争：
  赞成东风动力在平等前提下优先收购杭州润资实业有限公司所持苏州蓝石
新动力有限公司的股权，和/或通过正当途径促使苏州蓝石新动力有限公司向春
风动力转让该等资产，和/或通过其他公正、公道的途径对苏州蓝石新动力有限
公司策划的营业举办调解以停止与东风动力的营业组成同业竞争，和/或促使杭
州润资实业有限公司将所持苏州蓝石新动力有限公司的股权出售给无关联第三
方或其他方法使杭州润资实业有限公司不再控股苏州蓝石新动力有限公司。
                                ”
  四、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  针对上述题目，保荐机构、刊行人状师首要执行了以下核查措施：
工商档案，通过国度企业名誉信息公示体系查询刊行人、苏州蓝石、蓝石新动力
（常熟）的企业名誉陈诉，核查汗青上是否存在刊行人与关联方彼此持股的气象；
清单，核查是否与刊行人重叠；
与刊行大家员名单较量是否存在重叠；
并与刊行人的首要产物及出产工艺流程比对；
应商名单，与刊行人客户、供给商名单比拟，核查是否存在重叠；
审计陈诉，取得苏州蓝石、蓝石新动力（常熟）的根基户开户容许证或账户信息
文件，核查财政独立性；
                     ，旅行苏州蓝石和蓝石新动力（常
熟）工场，与其总司理举办访谈，相识其主营营业和将来成长计谋；
浙江东风动力股份有限公司          非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
    （二）核查意见
    经核查，保荐机构、刊行人状师以为：
员、财政等方面彼此独立；
力（常熟）则为新能源车零配件三电体系的供给商，二者为财富上下流相关，其
营业不存在更换性和竞争性，故苏州蓝石和蓝石新动力（常熟）与刊行人的营业
不组成同业竞争；
著不同，且刊行人的控股股东东风控股、现实节制人赖国贵已对将来也许产生的
同业竞争出具相干办理法子的理睬。
    题目三、请刊行人声名是否参股房地财富务的公司。请保荐机构和状师核
查并颁发意见。
    回覆：
    一、请刊行人声名是否参股房地财富务的公司
    制止本回覆陈诉出具日，刊行人及部属控股子公司或参股公司策划范畴如
下：
                                             是否开
序             持股比例/
      公司名称                    策划范畴或策划环境      展房地
号             持有份额
                                             财富务
                      制造：摩托车，摩托车动员机，全地形车，
                      摩托车配件，汽车配件。 处事：摩托车、摩
     浙江东风动力
     股份有限公司
                      配件、雪地车、游艇及配件的技能开拓；批
                      发、零售：摩托车，摩托车动员机，全地形
浙江东风动力股份有限公司              非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                                                 是否开
序              持股比例/
     公司名称                         策划范畴或策划环境      展房地
号              持有份额
                                                 财富务
                          车，摩托车配件，汽车配件，游艇及配件，
                          机电装备、日用百货、金属原料、电子产物、
                          通信装备、塑料成品、打扮、鞋帽、体育用
                          品、工艺礼物、电池、润滑油；货品收支口
                          （法令、行政礼貌榨取策划的项目除外，法
                          律、行政礼貌限定策划的项目取得容许证后
                          方可策划）。
                          一样平常项目：摩托车及零配件零售；摩托车及
                          零配件批发；摩托车零部件研发；非公路休
                          闲车及零配件贩卖；特种装备贩卖；助动自
                          行车、代步车及零配件贩卖；新能源汽趁魅整
                          车贩卖；无邪车补缀和维护；无邪车改装服
                          务；电动自行车维修；鞋帽批发；鞋帽零售；
                          特种劳动防护用品贩卖；劳动掩护用品贩卖；
                          塑料成品贩卖；可穿着智能装备贩卖；金属
                          成品贩卖；合成纤维贩卖；电气信号装备装
                          置贩卖；安防装备贩卖；通信装备贩卖；通
    浙江东风动力      刊行人持      讯装备补缀；移动终端装备贩卖；智能车载
    有限公司          股权      智能仪器仪表贩卖；计较机软硬件及帮助设
                          备批发；计较机软硬件及帮助装备零售；信
                          息体系集成处事；安详体系监控处事；安详
                          技能防御体系计划施工处事；软件贩卖；软
                          件开拓；物联网装备贩卖；物联网技能处事；
                          物联网技能研发；数字视频监控体系贩卖；
                          计较机体系处事；导航终端贩卖；雷达、无
                          线电导航装备专业补缀；电子丈量仪器贩卖；
                          消防器械贩卖；汽车租赁；智能无人航行器
                          贩卖；交通办法维修(除依法须经核准的项目
                          外，凭业务执照依法自主开展策划勾当)。
                          一样平常项目：摩托车及零配件批发；摩托车及
                          零配件零售；非公路休闲车及零配件贩卖；
                          汽车零部件及配件制造；摩托车零部件研发；
                          汽车零部件研发；无邪车补缀和维护；汽车
               刊行人持       租赁；鞋帽批发；鞋帽零售；打扮衣饰批发；
    浙江东风动力
    贩卖有限公司
                 股权       品贩卖；金属成品贩卖；塑料成品贩卖；电
                          子产物贩卖；发电机及发电机组贩卖；体育
                          用品及器械零售；通信装备贩卖；体育用品
                          及器械批发；电池贩卖；工艺美术品及保藏
                          品批发（象牙及其成品除外）；工艺美术品及
浙江东风动力股份有限公司                   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                                                      是否开
序                  持股比例/
        公司名称                           策划范畴或策划环境      展房地
号                  持有份额
                                                      财富务
                               保藏品零售（象牙及其成品除外）；润滑油销
                               售；智能无人航行器贩卖；技能处事、技能
                               开拓、技能咨询、技能交换、技能转让、技
                               术推广(除依法须经核准的项目外，凭业务执
                               照依法自主开展策划勾当)。容许项目：货品
                               收支口。(依法须经核准的项目，经相干部分
                               核准后方可开展策划勾当，详细策划项目以
                               审批功效为准)。
                               批发、零售：摩托车、全地形车、汽车及其
                               配件，机电装备，日用百货，金属原料，电
                               子产物（除电子出书物），通信装备，塑料制
           刊行人持                品，打扮鞋帽，体育用品，工艺礼物，电池，
    杭州东风摩范
    商贸有限公司
             股权                全地形车的技能处事、技能开拓、技能推广，
                               摩托车、汽车、全地形车的租赁。
                                             （依法须经
                               核准的项目，经相干部分核准后方可开展经
                               营勾当）
                               容许项目：阶梯无邪车辆出产；货品收支口
                               (依法须经核准的项目，经相干部分核准后方
                               可开展策划勾当，详细策划项目以审批功效
                               为准)。一样平常项目：摩托车及零配件零售；摩
                               托车零部件研发；摩托车零配件制造；摩托
    浙江东风凯特         刊行人持
                               车及零配件批发；无邪车补缀和维护；无邪
                               车改装处事；体育用品制造；汽车零部件研
    司                股权
                               发；汽车零部件及配件制造；汽车零配件零
                               售；汽车零配件批发；非公路休闲车及零配
                               件贩卖；非公路休闲车及零配件制造(除依法
                               须经核准的项目外，凭业务执照依法自主开
                               展策划勾当)。
                     刊行人持
    CFMOTO                     在美国地域入口，贩卖和批发东风动力车辆，
    Powersports,Inc.           装备，零部件和其余相干产物。
                       股权
    CFMOTO        刊行人持
                               首要认真针对美国经销商的贩卖信贷营业，
                               今朝未开显现实策划。
    Corporation     股权
                   刊行人持
    和信实业（香
    港）有限公司
             股权
                   东风商贸        贩卖摩托车（不含三轮摩托车）、汽车、汽车
    北京众悦行商
    贸有限公司
                   的股权         产物、通信装备、塑料成品、打扮、鞋帽、
浙江东风动力股份有限公司                  非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                                                      是否开
序                  持股比例/
       公司名称                           策划范畴或策划环境       展房地
号                  持有份额
                                                      财富务
                              体育用品、工艺品、润滑油；技能咨询、技
                              术转让、技能推广、技能处事、技能开拓；
                              汽车租赁（不含九座以上客车）；租赁摩托车
                              （不含三轮摩托车）；色漆行使水性漆且喷漆
                              和喷枪洗濯环节密闭并配套废气网络处理赏罚装
                              置的无邪车维修（不在住民住宅楼、未配套
                              设立专用烟道的商住综合楼、商住综合楼内
                              与栖身层相邻的贸易楼层内发生油烟、异味、
                              废气）。（市场主体依法自主选择策划项目，
                              开展策划勾当；依法须经核准的项目，经相
                              关部分核准后依核准的内容开展策划勾当；
                              不得从事国度和本市财富政策榨取和限定类
                              项目标策划勾当。）
                   香港和信
     PIERER                   首要从事比赛摩托车、摩托车配件及高机能
     Mobility AG              车辆配件的出产。
                    的股权
                              汽车新车贩卖；汽车零配件批发；汽车零配
                              件零售；摩托车及零配件批发；摩托车及零
                              配件零售；电子元器件与机电组件装备贩卖；
                              构筑原料贩卖；构筑装饰原料贩卖；日用百
                              货贩卖；金属原料贩卖；电子产物贩卖；塑
                              料成品贩卖；打扮衣饰零售；体育用品及器
                              材零售；汽车拖车、求援、清障处事；汽车
                   东风商贸
     杭州誉鑫摩范                   租赁；技能处事、技能开拓、技能咨询、技
     商贸有限公司                   术交换、技能转让、技能推广；告白建造；
                    的股权
                              告白宣布（非广播电台、电视台、报刊出书
                              单元）；告白计划、署理(除依法须经核准的
                              项目外，凭业务执照依法自主开展策划活
                              动)。容许项目：货品收支口；技能收支口(依
                              法须经核准的项目，经相干部分核准后方可
                              开展策划勾当，详细策划项目以审批功效为
                              准)。
     如上表所示，经核查，制止本回覆陈诉出具日，刊行人及部属控股子公司或
参股公司均未涉及房地财富务，刊行人未参股房地财富务的公司。
     二、中介机构核查意见
     （一）核查措施
     保荐机构和刊行人状师首要执行了以下核查措施：
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
件；
获取上述公司企业名誉陈诉，并核查确认是否存在房地产开拓营业；
于控股及参股公司的现实策划环境；
通告等文件。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和刊行人状师以为：
  制止本回覆陈诉出具日，刊行人不存在参股房地财富务公司的气象。
  题目四、请申请人披露自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至今公司
实验或拟实验的财政性投资（包罗类金融投资，下同）环境，是否存在最近一
期末持有金额较大、限期较长的买卖营业性金融资产和可供出售的金融资产、借予
他人金钱、委托理财、恒久股权投资等财政性投资的气象，并将财政性投资总
额与公司净资产局限比拟声名并披露本次召募资金的须要性和公道性。
  同时，团结公司是否投资财富基金、并购基金及该类基金设立目标、投资
偏向、投资决定机制、收益或吃亏的分派或包袱方法及公司是否向其他方理睬
本金和收益率的环境，披露公司是否实质上节制该类基金并应将其纳入归并报
表范畴，其他方出资是否组成明股拭魅债的气象。
  请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
  回覆：
  一、请申请人披露自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至今公司实验
或拟实验的财政性投资（包罗类金融投资，下同）环境，是否存在最近一期末
持有金额较大、限期较长的买卖营业性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
金钱、委托理财、恒久股权投资等财政性投资的气象，并将财政性投资总额与
公司净资产局限比拟声名并披露本次召募资金的须要性和公道性
  （一）自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至今，公司实验或拟实验
的财政性投资（包罗类金融投资，下同）环境
  按照中国证监会于 2016 年 3 月宣布的《关于上市公司禁锢指引第 2 号有关
财政性投资认定的问答》，财政性投资包罗以下气象：
                       （1）
                         《上市公司禁锢指引第
产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等；
                     （2）对付上市公司投资于财富
基金以及其他相同基金或产物的，同时属于以下气象的：上市公司为有限合资人
或其投资身份相同于有限合资人，不具有该基金（产物）的现实打点权或节制权；
上市公司以获取该基金（产物）或其投资项目标投资收益为首要目标。
  按照中国证监会 2020 年 2 月宣布的《刊行禁锢问答——关于引导类型上市
公司融资举动的禁锢要求（修订版）》的划定：上市公司申请再融资时，除金融
类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、限期较长的买卖营业性金融资
产和可供出售金融资产、借予他人金钱、委托理财等财政性投资的气象。
  按照中国证监会 2020 年 6 月宣布的《再融资营业多少题目解答》
                                   （2020 年 6
月修订）题目 15 划定：（1）财政性投资的范例包罗不限于：类金融；投资财富
基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以高出团体持股比例向团体财政公司出
资或增资；购置收益颠簸大且风险较高的金融产物；非金融企业投资金融营业等。
（2）环绕财富链上下流以获取技能、质料或渠道为目标的财富投资，以收购或
整合为目标的并购投资，以拓展客户、渠道为目标的委托贷款，如切合公司主营
营业及计谋成长偏向，不界定为财政性投资；
                   （3）金额较大指的是，公司已持有
和拟持有的财政性投资金额高出公司归并报表归属于母公司净资产的 30%
                                 （不包
括对类金融营业的投资金额）。限期较长指的是，投资限期或估量投资限期高出
一年，以及虽未高出一年但恒久滚存。
  同时，《再融资营业多少题目解答》（2020 年 6 月修订）中对付类金融营业
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作出了声名，类金融营业包罗：除人民银行、银保监会、证监会核准从事金融业
务的持牌机构外其他从事金融勾当的机构为类金融机构，类金融营业包罗但不限
于：融资租赁、贸易保理和小贷营业等。与公司主营营业成长亲近相干，切合业
态所需、行业成长老例及财富政策的融资租赁、贸易保理及供给链金融，暂不纳
入类金融计较口径。
务性投资（包罗类金融投资，下同）环境
《关于公司非果真刊行 A 股股票方案的议案》等相干议案，自本次董事会决策
日前六个月（即 2020 年 9 月 15 日）至本回覆陈诉出具日，刊行人不存在已实验
或拟实验财政性投资及类金融营业的气象，详细环境如下：
  （1）类金融营业
  自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在投资类金融营业的气象。
  （2）投资财富基金、并购基金
  自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在投资财富基金、并购基金的气象。
  （3）拆借资金
  自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在对外拆借资金的气象。
  （4）委托贷款
  自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在委托贷款气象。
  （5）以高出团体持股比例向团体财政公司出资或增资
  自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不涉
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
及团体财政公司，不存在以高出团体持股比例向团体财政公司出资或增资气象。
     （6）购置收益颠簸大且风险较高的金融产物
     自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在购置收益颠簸大且风险较高的金融产物的气象。
     （7）非金融企业投资金融营业
     自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在投资金融营业的气象。
     （8）拟实验的财政性投资
     自本次刊行相干董事会决策日前六个月起至本回覆陈诉出具日，刊行人不存
在拟实验财政性投资的相干布置。
     综上，按照上述财政性投资（包罗类金融投资）的认定尺度并经核查，自本
次董事会决策日前六个月至本回覆陈诉出具日，刊行人不存在已实验或拟实验财
务性投资及类金融营业的气象。
     （二）是否存在最近一期末持有金额较大、限期较长的买卖营业性金融资产和
可供出售的金融资产、借予他人金钱、委托理财、恒久股权投资等财政性投资
的气象
     制止 2021 年 3 月 31 日，公司相干科目均不涉及财政性投资，详细环境如下：
                                               财政性投资金额占期末合
                 期末账面代价            财政性投资金额
序号       项 目                                   并报表归属于母公司净资
                  （万元）              （万元）
                                                  产的比例
       合计            35,235.36             -             -
     （1）其他应收款
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                                                    单元：万元
                     项 目                2021.3.31
担保金                                                  2,675.17
往来款                                                   491.73
备用金                                                    68.36
账面余额                                                 3,235.27
减：幻魅账筹备                                               1,016.37
账面代价                                                 2,218.89
    注：往来款首要系应收公事车上牌代垫保险费。
    制止 2021 年 3 月 31 日，公司其他应收款首要系担保金、往来款，均不属于
财政性投资。
    （2）其他活动资产
                                                    单元：万元
                     类 别                2021.3.31
              留抵增值税额                                 3,757.20
            预缴的企业所得税                                 2,681.07
                     合计                              6,438.28
    制止 2021 年 3 月 31 日，公司其他活动资产首要系留抵增值税额和预缴的企
业所得税，不属于财政性投资。
    （3）其他权益器材投资
                                                    单元：万元
                     项 目                2021.3.31
其他权益器材投资                                            24,678.47
以公允代价计量且其变换计入其他综合收益
-KTM Industries AG
    公司其他权益 器材投资 系对 KTM Industries AG （现已更 名为 “PIERER
Mobility AG”）的股权投资。制止 2021 年 3 月 31 日，公司通过全资子公司香港
和信持有 PIERER Mobility AG 2.05%股权。PIERER Mobility AG 是欧洲领先的摩
托车出产商，首要出产比赛摩托车、摩托车配件及高机能车辆配件，旗下共有三
大摩托车品牌 KTM、HUSQVARNA 和 GASGAS。公司投资入股 PIERER Mobility
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AG，有利于深化公司与 PIERER Mobility AG 的精采相助相关，以实现两边在技
术、市场等规模的上风互补及协同效应，有利于公司深入拓展外洋市场，打造全
球高端摩托品牌，有利于固定公司在大排量摩托车海内市场的领军者职位，有利
于进一步晋升公司的竞争力，切合公司计谋成长偏向，将助力公司成为天下一流
的动力行为设备公司，因此，公司对 PIERER Mobility AG 的投资不属于财政性
投资。
  （4）恒久股权投资
                                                    单元：万元
            被投资单元                       2021.3.31
      杭州誉鑫摩范商贸有限公司                                    419.10
  制止 2021 年 3 月 31 日，公司恒久股权投资余额为 419.10 万元，系公司对
联营企业杭州誉鑫摩范商贸有限公司（以下简称“誉鑫摩范”）的股权投资。杭州
誉鑫科技有限公司系刊行人的经销商，其策划范畴包罗汽车及二手汽车、汽车配
件、摩托车、二手摩托车及配件的贩卖等。誉鑫摩范作为公司的贩卖渠道，在杭
州地区贩卖公司产物，首要贩卖的商品为两轮摩托车及其配件。经销商杭州誉鑫
科技有限公司（以下简称“誉鑫科技”）持有誉鑫摩范 60%股份，东风动力持有
誉鑫摩范 40%股份，该参股旨在试点与焦点贩卖地区的焦点经销商形成越发细密
的计谋相助相关，促进公司焦点贩卖地区营业的成长，该投资切合公司主营营业
及计谋成长偏向，系环绕财富链上下流以拓展贩卖渠道为目标的财富投资，公司
对誉鑫摩范的恒久股权投资不组成财政性投资的气象。
  陈诉期内，公司对誉鑫摩范及誉鑫科技的贩卖环境如下：
   时代          对誉鑫科技贩卖额（万元）            对誉鑫摩范贩卖额（万元）
  注：因誉鑫摩范于 2020 年创立，2020 年 7 月及往后时代，刊行人开始向誉鑫摩范贩卖，
不再向誉鑫科技贩卖。
  （5）其他非活动资产
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     制止 2021 年 3 月 31 日，刊行人其他非活动资产账面余额为 1,480.62 万元，
均为预付装备款，不属于财政性投资。
     综上，制止 2021 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大、限期较长的财政
性投资的气象，切合相干法令礼貌的划定。
     （三）财政性投资总额与公司净资产局限比拟声名并披露本次召募资金的
须要性和公道性
     按照前述说明，制止 2021 年 3 月 31 日，公司财政性投资总额为 0 万元，财
务性投资总额占归母净资产的比例为 0%。
     本次非果真刊行 A 股股票拟召募资金总额不高出 172,700.82 万元，扣除发
行用度后，召募资金净额将用于以下项目：
                                                 单元：万元
                                               召募资金拟投入
序号              项目名称           项目投资总额
                                                 金额
                合计                179,253.32     172,700.82
     本次召募资金拟投入动力行为设备扩产及产线智能化改革项目、研发中心升
级改革项目及增补活动资金，项目建树投入局限较大，资金需求较多。公司今朝
账面钱币资金均具有明晰用途或行使布置，无恒久闲置的钱币资金。公司本次通
过非果真刊行股票的方法召募项目投资资金，一方面可有用进步公司主营营业经
营手段，完美公司的营业机关，进一步晋升公司的焦点竞争力，另一方面有利于
加强公司资产布局的不变性和抗风险手段。
     综上，公司不存在财政性投资，本次召募资金所有环绕公司主营营业成长的
必要，具有须要性及公道性。
     二、团结公司是否投资财富基金、并购基金及该类基金设立目标、投资方
向、投资决定机制、收益或吃亏的分派或包袱方法及公司是否向其他方理睬本
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金和收益率的环境，披露公司是否实质上节制该类基金并应将其纳入归并报表
范畴，其他方出资是否组成明股拭魅债的气象
  制止本回覆陈诉出具日，公司不存在投资财富基金、并购基金的气象。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构及刊行人管帐师首要执行了以下核查措施：
议日前六个月起至本回覆陈诉出具日是否存在实验或拟实验财政性投资（包罗类
金融投资）的气象，相识公司是否存在最近一期末持有金额较大、限期较长的交
易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人金钱、委托理财、恒久股权投资等
财政性投资的气象；
之间的账务明细，核查是否存在财政性投资或类金融营业；
相识对外投资项目标配景及目标，与被投资企业的相助相关等，逐项判定相干投
资是否属于财政性投资或类金融营业；
询公司是否存在对外投资财富基金、并购基金事项；
人本次召募资金的须要性和公道性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
不存在实验或拟实验的财政性投资（包罗类金融投资）的环境；
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可供出售的金融资产、借予他人金钱、委托理财、恒久股权投资等财政性投资的
气象；
环境，本次召募资金局限具有须要性和公道性；
  题目五、按照申请文件，陈诉期内申请人应收账款、存货余额较高，最近
一期末应收账款余额为 4.58 亿元，存货余额为 9.66 亿元。请申请人：（1）说
明并披露陈诉期内应收账款期后回款环境，是否与公司营业局限、业务收入相
匹配，团结营业模式、名誉政策、账龄、周转率、幻魅账筹备计提政策、偕行业
上市公司环境比拟说明应收账款程度的公道性及幻魅账筹备计提的充实性；（2）
声名并披露陈诉期内存货减价筹备计提政策，团结存货周转率、存货产物类
别、库龄漫衍及占比、期后贩卖环境、偕行业上市公司环境，定量增补声名并
披露存货减价筹备计提的充实性。
  请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
  回覆：
  一、声名并披露陈诉期内应收账款期后回款环境，是否与公司营业局限、
业务收入相匹配，团结营业模式、名誉政策、账龄、周转率、幻魅账筹备计提政
策、偕行业上市公司环境比拟说明应收账款程度的公道性及幻魅账筹备计提的充
分性
  （一）声名并披露陈诉期内应收账款期后回款环境，是否与公司营业局限、
业务收入相匹配
  陈诉期内，公司应收账款各期末余额、期后回款环境如下：
                                     单元：万元
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     项 目       2021.3.31        2020.12.31       2019.12.31      2018.12.31
应收账款账面余额          47,500.77        35,751.67        30,819.79       22,525.85
期后回款金额            36,297.96        28,865.61         29,115.49      22,399.40
回款比例                76.42%             80.74%         94.47%          99.44%
  注：陈诉期各期末应收账款期后回款金额指制止 2021 年 5 月 31 日的回款金额。
  由上表可知，刊行人 2018 年尾和 2019 年尾应收账款余额期后回款环境精采。
刊行人 2020 年尾和 2021 年 3 月末应收账款未回款部门首要系公事车贩卖对应的
应收账款，客户诺言精采，按照汗青数据及客户策划环境，该部门应收账款不存
在重大幻魅账风险。
  陈诉期内，公司应收账款账面余额与业务收入比拟环境如下：
                                                                  单元：万元
     项   目    2021.3.31        2020.12.31       2019.12.31       2018.12.31
应收账款账面余额         47,500.77         35,751.67        30,819.79       22,525.85
业务收入            156,062.18       452,561.53        324,223.16      254,546.26
占业务收入比例             7.61%               7.90%          9.51%            8.85%
  注：2021 年 3 月 31 日应收账款占业务收入比例中业务收入凭证年化收入计较。
  陈诉期内，公司应收账款账面余额占业务收入的比重别离为 8.85%、9.51%、
  陈诉期内，偕行业可比上市公司应收账款账面余额占业务收入比例环境如
下：
可比上市公司       2021.3.31        2020.12.31        2019.12.31       2018.12.31
  北极星              3.04%               3.74%           2.95%            3.40%
 雅马哈摩托            10.66%               9.92%           9.91%            9.82%
 隆鑫通用             22.07%           22.24%            20.59%           18.40%
 钱江摩托             10.34%           25.40%            28.14%           33.29%
 行业均匀            11.53%            15.32%            15.40%           16.23%
 东风动力              7.61%               7.90%          9.51%            8.85%
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  注 1：2021 年 3 月 31 日数据因北极星、隆鑫通用、钱江摩托未披露应收账款余额数据，
行使应收账款账面代价更换计较；
  注 2：2021 年 3 月 31 日应收账款账面余额占业务收入比中业务收入凭证年化收入计较。
   陈诉期内，公司应收账款账面余额占业务收入的比例在公道区间内。
   （二）团结营业模式、名誉政策、账龄、周转率、幻魅账筹备计提政策、同
行业上市公司环境比拟说明应收账款程度的公道性及幻魅账筹备计提的充实性
   公司专注于以动员机为焦点的全地形车、摩托车以及后市场用品等研发、生
产和贩卖，公司首要产物包罗 400cc 至 1000cc 排量段 CForce、UForce、ZForce
四轮全地形车，250cc-500cc 中等排量、500cc 以上大排量摩托车等。
   公司产物通过海外和海内贩卖两个渠道举办，个中外销比例均到达 55%以
上。公司拥有自营出口权，外销通过境外子公司的经销商或授权地区经销商贩卖，
个中美国市场由子公司   按照国际营业手下达的贩卖打算、贩卖政策对美国
经销商举办直接打点，美国以外的外洋市场由国际营业部对地区经销商举办管
理。海内市场则是首要通过海内经销商或直接向直销客户贩卖，海内贩卖按照不
同产物范例（摩托车、全地形车、KTMR2R）由差异贩卖部分直接对经销商举办
打点，公事车首要由公事车贩卖部向终端斲丧者直接贩卖完成。
   陈诉期内，公司针对内销经销商、内销直销客户、外销（除美国）经销商和
美国经销商别离拟定了差异的名誉政策，详细环境如下表所示：
 表里销          客户范例                    名誉政策
               经销商        现款现货
         公事车直销客户（公安部警
 海内      用设备采购中心或处所公安     现款现货或交货后短期内付出
             局、交警等）
             公事车经销商       条约一样平常约定不高出 50 天
            经销商（除美国）      TT\LC 模式，名誉期 27-135 天
 海外                       现款现货或金融处事商为经销商提供库存融资
             美国经销商
                          结算方法
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           注：在美国零售市场，经销商与金融机构相助开展库存融资营业属于常见的市场举动。
         库存融资模式是经销商向制造商采购货品，以采购货品向第三方金融机构作抵押获取融资
         款，委托第三方金融机构直接向制造商付出货款，并在货品贩卖后向第三方金融机构还本付
         息的举动。
           陈诉期各期末，公司应收账款账龄漫衍环境如下：
                                                                                               单元：万元
账   龄
           金额          占比           金额            占比                 金额          占比            金额            占比
合   计     47,500.77   100.00%      35,751.67     100.00%            30,819.79   100.00%       22,525.85     100.00%
           从应收账款账龄布局来看，刊行人各期末 80%以上的应收账款账龄在 6 个月
         以内，应收账款的回收风险较低。
           陈诉期内，公司应收账款周转率环境如下：
                                                                                                 单元：次
          项    目           2021 年 1-3 月         2020 年度                  2019 年度              2018 年度
         应收账款周转率                   15.00                    13.60               12.16               13.65
           注 1：应收账款周转率=业务收入/应收账款均匀余额；
           注 2：2021 年 1-3 月业务收入凭证年化收入计较。
           （1）幻魅账筹备计提政策
           ①单项金额重大并单独计提幻魅账筹备的应收金钱
           单项金额重大的判定依据或金额尺度：应收账款余额前五名。
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   单项金额重大并单独计提幻魅账筹备的计概要领：单独举办减值测试，若有客
观证据表白其已产生减值，按估量将来现金流量现值低于其账面代价的差额计提
幻魅账筹备，计入当期损益。单独测试未产生减值的应收金钱，将其归入响应组合
计提幻魅账筹备。
   ②按名誉风险特性组合计提幻魅账筹备的应收金钱
               按名誉风险特性组合计提幻魅账筹备的计概要领
组合 1               账龄说明法
   组合中，接纳账龄说明法计提幻魅账筹备的：
        账龄          应收账款计提比例(%)        其他应收款计提比例(%)
   ③单项金额不重大但单独计提幻魅账筹备的应收金钱
   单独计提幻魅账筹备的来由：有客观证据表白单项金额虽不重大，但因其产生
了非凡减值的应收款应举办单项减值测试。
   幻魅账筹备的计概要领：单独举办减值测试，按估量将来现金流量现值低于其
账面代价的差额计提幻魅账筹备，计入当期损益。
   公司以单项或组合的方法对以摊余本钱计量的金融资产、以公允代价计量且
其变换计入其他综合收益的金融资产（债务器材）和财政包管条约等的预期名誉
丧失举办预计。
   公司思量有关已旧事项、当前状况以及对将来经济状况的猜测等公道且有依
据的信息，以产生违约的风险为权重，计较条约应收的现金流量与预期能收到的
现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期名誉丧失。
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   假如该金融器材的名誉风险自初始确认后已明显增进，公司凭证相等于该金
融器材整个存续期内预期名誉丧失的金额计量其丧失筹备；假如该金融器材的信
用风险自初始确认后并未明显增进，公司凭证相等于该金融器材将来 12 个月内
预期名誉丧失的金额计量其丧失筹备。由此形成的丧失筹备的增进或转回金额，
作为减值丧失或利得计入当期损益。
   公司通过较量金融器材在资产欠债表日产生违约的风险与在初始确认日发
生违约的风险，以确定金融器材估量存续期内产生违约风险的相对变革，以评估
金融器材的名誉风险自初始确认后是否已明显增进。凡是过时高出 30 日，公司
即以为该金融器材的名誉风险已明显增进，除非有确凿证据证明该金融器材的信
用风险自初始确认后并未明显增进。
   假如金融器材于资产欠债表日的名誉风险较低，公司即以为该金融器材的信
用风险自初始确认后并未明显增进。
   假若有客观证据表白某项金融资产已经产生名誉减值，则公司在单项基本上
对该金融资产计提减值筹备。
   对付由《企业管帐准则第 14 号——收入》
                       （2017）类型的买卖营业形成的应收款
项和条约资产，无论是否包括重大融资因素，公司始终凭证相等于整个存续期内
预期名誉丧失的金额计量其丧失筹备。
   对付租赁应收款，公司选择始终凭证相等于整个存续期内预期名誉丧失的金
额计量其丧失筹备。
   公司不再公道预期金融资产条约现金流量可以或许所有或部门收回的，直接减记
该金融资产的账面余额。
   （2）计提环境
   陈诉期内，公司应收账款幻魅账筹备计提环境如下：
                                                    单元：万元
   账龄
         账面余额               占比           幻魅账筹备       账面代价
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合计         47,500.77       100.00%             1,701.60    45,799.18
     账龄
          账面余额             占比              幻魅账筹备           账面代价
合计         35,751.67       100.00%             1,587.61    34,164.06
     账龄
          账面余额             占比              幻魅账筹备           账面代价
合计         30,819.79       100.00%             1,792.20    29,027.60
     账龄
          账面余额             占比              幻魅账筹备           账面代价
合计         22,525.85       100.00%              808.33     21,717.52
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   （1）应收账款周转率
   陈诉期内，偕行业可比上市公司应收账款周转率如下：
                                                                      单元：次
可比上市公司     2021 年 1-3 月         2020 年度                2019 年度      2018 年度
 北极星                 31.57                 30.41            33.39        29.11
雅马哈摩托                10.13                  9.46            10.11        10.15
 隆鑫通用                 4.85                  4.62             5.01         5.81
 钱江摩托                 8.11                  3.64             3.62         3.23
 行业均匀                13.67                 12.03            13.03        12.08
 东风动力                15.00                 13.60            12.16        13.65
  注 1：应收账款周转率=业务收入/应收账款均匀余额；
  注 2：个中 2021 年 3 月 31 日数据因北极星、隆鑫通用、钱江摩托未披露应收账款余额
数据，行使应收账款账面代价更换计较；
  注 3：2021 年 1-3 月业务收入凭证年化收入计较。
   陈诉期内，公司应收账款周转率与可比公司均值程度较为靠近，在公道区间
内。
   （2）幻魅账筹备计提比例环境
   陈诉期内，偕行业可比上市公司幻魅账筹备计提比譬喻下：
  账龄      东风动力        钱江摩托                 隆鑫通用           北极星       雅马哈摩托
                                                        客户的名誉
                                                        质量、当前和       未披露
                                                          账筹备
  注：幻魅账筹备计提比例=幻魅账筹备/应收账款账面余额。
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  由上表比拟可知，公司应收账款幻魅账筹备计提比例总体上与可比上市公司不
存在重大差别。公司应收账款幻魅账计提政策是基于客户名誉及回款环境、现实坏
账丧失环境等作出的公道预计，切合公司的营业特点。
  综上，公司应收账款程度具有公道性且幻魅账筹备计提充实。
  二、声名并披露陈诉期内存货减价筹备计提政策，团结存货周转率、存货
产物种别、库龄漫衍及占比、期后贩卖环境、偕行业上市公司环境，定量增补
声名并披露存货减价筹备计提的充实性
  （一）陈诉期内公司存货减价筹备计提政策
  公司存货于资产欠债表日按本钱与可变现净值孰低计量，存货本钱高于其可
变现净值的，计提存货减价筹备，计入当期损益。详细要领如下：
  产制品、库存商品和用于出售的原料等直接用于出售的商品存货，在正常生
产策划进程中，以该存货的预计售价减去预计的贩卖用度和相干税费后的金额，
确定其可变现净值；必要颠末加工的原料存货，在正常出产策划进程中，以所生
产的产制品的预计售价减去至落成时预计将要产生的本钱、预计的贩卖用度和相
关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行贩卖条约可能劳务条约而持有的存
货，其可变现净值以条约价值为基本计较，若持有存货的数目多于贩卖条约订购
数目的，超出部门的存货的可变现净值以一样平常贩卖价值为基本计较。
  公司期末凭证单个存货项目计提存货减价筹备；对付数目繁多、单价较低的
存货，凭证存货种别计提存货减价筹备。
  计提存货减价筹备后，假如早年减记存货代价的影响身分已经消散，导致存
货的可变现净值高于其账面代价的，在原已计提的存货减价筹备金额内予以转
回，转回的金额计入当期损益。
  （二）存货周转率、存货产物种别、库龄漫衍及占比、期后贩卖环境
  陈诉期内，公司存货组成环境如下：
                                单元：万元，%
  浙江东风动力股份有限公司                           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
 项目
               金额         比例          金额           比例           金额           比例          金额            比例
库存商品        50,585.03      51.35     49,707.10     53.43    21,329.41         47.75     17,922.69      49.02
 原原料        24,384.11      24.75     23,538.84     25.30    12,547.10         28.09     16,371.50      44.78
发出商品           6,870.81       6.97    5,145.30       5.53       2,342.84       5.24       138.05         0.38
委托加工物
  资
廉价半制品          3,740.65       3.80    3,993.64       4.29       1,892.85       4.24       155.39         0.43
 在产物           4,285.61       4.35    3,233.48       3.48       1,113.29       2.49       671.12         1.84
在途物资           3,087.76       3.13    2,933.85       3.15       3,365.62       7.53             -           -
周转原料            166.17        0.17     239.85        0.26         89.22        0.20        96.77         0.26
 合计         98,519.05     100.00     93,036.24    100.00    44,671.86        100.00     36,561.36     100.00
          陈诉期内，公司存货组成首要为库存商品和原原料。
          陈诉期内，公司存货周转率环境如下：
                                                                                        单元：万元，次
      项    目
                      /2021 年 1-3 月            /2020 年度             /2019 年度                /2018 年度
  业务本钱                         120,893.96        319,875.25                219,686.82          176,805.90
  存货余额                          98,519.05          93,036.24                44,671.86               36,561.36
  存货周转率                              5.05                4.65                    5.41                    5.40
       注 1：存货周转率=业务本钱/存货均匀余额；
       注 2：2021 年 1-3 月业务本钱凭证年化业务本钱计较。
          陈诉期内，存货周转率别离为 5.40 次、5.41 次、4.65 次及 5.05 次。2020 年
  存货周转率有所降落，首要缘故起因系昔时国际物流受疫情影响，海运货柜求助，公
  司产制品出库时刻变长。
          陈诉期内，公司存货库龄漫衍环境如下：
                                                                                        单元：万元，%
  项目
               账面余额           比例     账面余额            比例         账面余额            比例        账面余额            比例
  浙江东风动力股份有限公司                           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
月
  合计           98,519.05   100.00   93,036.24      100.00       44,671.86       100.00      36,561.36   100.00
       陈诉期内，公司存货库龄首要为 3 个月以内。公司首要按照订单举办采购、
  出产和贩卖，因此，存货库龄在 3 个月以内占较量高，切合公司的策划模式，存
  货库龄布局较量公道。
       制止 2021 年 5 月 31 日，公司陈诉期各期末存货期后贩卖环境如下：
                                                                                             单元：万元
     时点                存货余额               制止 2021 年 5 月末期后贩卖金额 存货期后贩卖比例
       陈诉期内，公司首要接纳以销定产模式，陈诉期各期末公司存货期后贩卖情
  况较好，整体不存在滞销环境。
       陈诉期各期末，公司存货减价筹备计提环境如下：
                                                                                             单元：万元
           项目
                                    账面余额                       存货减价筹备                       账面代价
          库存商品                             50,585.03                        80.69              50,504.34
           原原料                             24,384.11                  1,467.54                 22,916.57
          发出商品                              6,870.81                            -               6,870.81
        委托加工物资                              5,398.91                            -               5,398.91
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  廉价半制品           3,740.65            35.41      3,705.24
   在产物            4,285.61           316.00      3,969.61
   在途物资           3,087.76                -      3,087.76
   周转原料            166.17                 -       166.17
    合计           98,519.05         1,899.64     96,619.41
   计提比例                                           1.93%
    项目
               账面余额          存货减价筹备           账面代价
   库存商品          49,707.10           351.33     49,355.77
   原原料           23,538.84         1,209.44     22,329.40
   发出商品           5,145.30                -      5,145.30
  委托加工物资          4,244.18            35.41      4,208.77
  廉价半制品           3,993.64           147.67      3,845.97
   在产物            3,233.48                -      3,233.48
   在途物资           2,933.85                -      2,933.85
   周转原料            239.85             19.62       220.23
    合计           93,036.24         1,763.47     91,272.77
   计提比例                                           1.90%
    项目
               账面余额          存货减价筹备           账面代价
   库存商品          21,329.41           420.64     20,908.77
   原原料           12,547.10         1,238.13     11,308.97
   发出商品           2,342.84                -      2,342.84
  委托加工物资          1,991.54            147.4      1,844.14
  廉价半制品           1,892.85                -      1,892.85
   在产物            1,113.29                -      1,113.29
   在途物资           3,365.62                -      3,365.62
   周转原料             89.22                 -        89.22
    合计           44,671.86         1,806.17     42,865.69
   计提比例                                           4.04%
    项目
               账面余额          存货减价筹备           账面代价
   库存商品          17,922.69           514.86     17,407.83
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    原原料                    16,371.50            941.05         15,430.45
    发出商品                     138.05                   -          138.05
  委托加工物资                    1,205.83             23.32          1,182.51
   廉价半制品                     155.39                   -          155.39
    在产物                      671.12                   -          671.12
    在途物资                           -                  -                -
    周转原料                      96.77                   -           96.77
     合计                    36,561.36           1,479.23        35,082.12
    计提比例                                                         4.05%
  陈诉期各期末，公司对存货均举办减值测试，经测试后对存在减值迹象的存
货计提减价筹备，减价筹备计提金额充实，计概要领公道。
  （三）偕行业可比公司环境
  陈诉期内，偕行业可比上市公司存货周转率环境如下：
                                                               单元：次
可比上市公司     2021 年 1-3 月      2020 年度          2019 年度        2018 年度
  北极星               4.67               4.39           4.68          4.95
 雅马哈摩托              3.86               3.29           3.56          3.83
 隆鑫通用              10.11               8.80           9.90        12.48
 钱江摩托               2.96               2.68           2.68          2.43
 行业均匀               5.40               4.79           5.21          5.92
 东风动力               5.05               4.65           5.41          5.40
  注 1：数据来历为上市公司按期陈诉；
  注 2：存货周转率=业务本钱/存货均匀余额；
  注 3：雅马哈摩托因未披露存货余额数据，行使存货账面代价更换计较；
  注 4：可比公司 2021 年 3 月 31 日数据因未披露存货余额数据，行使存货账面代价更换
计较。
  陈诉期内，公司存货周转率别离为 5.40 次、5.41 次、4.65 次及 5.05 次，与
行业均匀程度靠近但低于隆鑫通用，首要系公司产物定制性强，出产与贩卖进程
差异于平凡通勤类的小排量摩托车。
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  陈诉期内，偕行业可比上市公司存货减价筹备计提环境如下：
 可比上市公司        2020.12.31            2019.12.31       2018.12.31
   北极星                  5.44%                 4.81%            4.75%
  雅马哈摩托                               未披露
  隆鑫通用                  1.54%                 1.28%            0.81%
  钱江摩托                  7.81%                 7.09%            5.79%
  东风动力                 1.90%                 4.04%            4.05%
 注 1：存货减价筹备计提比例=存货减价筹备/存货余额；
 注 2：2021 年 3 月 31 日，上述偕行业可比公司均未披露存货减价筹备数据。
  与偕行业可比公司比拟可知，公司存货减价筹备计提比例高于隆鑫通用，低
于钱江摩托、北极星。
  综上，陈诉期内公司存货库龄漫衍、期后贩卖及周转环境整体较好，公司存
货环境与公司策划模式相匹配，存货减价筹备计提比例与偕行业上市公司对比处
于公道区间，存货减价筹备计提充实。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构及刊行人管帐师首要执行了如下核查措施：
以下核查措施：
  （1）查阅了刊行人陈诉期各期财政陈诉，获取刊行人陈诉期各期末应收账
款明细表，团结主营营业的营业模式及策划特点，说明刊行人应收账款形成的原
因及其公道性；
  （2）搜查贩卖条约有关名誉政策的条款是否与公司现实执行的同等，确定
陈诉期内名誉政策是否存在重大变换，说明是否存在放宽名誉政策气象；
  （3）说明公司应收账款与业务收入的配比性，较量陈诉期是否存在非常变
动；查阅偕行业可比上市公司按期陈诉，核查与偕行业对比是否存在非常；
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  （4）搜查首要客户的期后回款环境，存眷大额应收账款是否认期收回，是
否存在与客户因收款环境导致的纠纷或诉讼等；
  （5）说明应收账款幻魅账筹备计提政策是否切合企业管帐准则划定，复核坏
账筹备计提的公道性、相干管帐政策是否不停地运用，而且与偕行业可比上市公
司应收账款幻魅账筹备计提政策和计提比例举办较量说明。
  （1）对存货期末余额的变换举办说明，判定存货期末余额的变换是否与公
司营业变换的趋势符合；
  （2）取得了公司各期末存货明细表，对 2020 年尾存货实验监盘，调查存货
是否存在滞销环境，是否存在明明的减值迹象；
  （3）相识公司的存货减价筹备的计提政策，团结公司存货减值计较表，复
核存货减值计较进程是否切合企业管帐准则的相干划定，减值计较是否精确；
  （4）查阅了偕行业可比上市公司按期陈诉，比拟偕行业上市公司的存货跌
价筹备的计提政策及其计提比例环境，说明刊行人存货减价筹备计提政策和计提
比例的公道性、充实性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
刊行人应收账款账龄首要齐集在 6 个月以内，幻魅账筹备计提政策切合《企业管帐
准则》要求，幻魅账筹备计提与偕行业上市公司对比不存在重大差别，陈诉期内坏
账筹备计提充实；
式，刊行人的存货减价筹备计提政策切合《企业管帐准则》要求，与偕行业上市
公司较量不存在非常，存货减价筹备计提充实。
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  题目六、按照申请文件，最近一期末申请人钱币资金金额为 18.78 亿元。
陈诉期内，申请人以现金方法累计分派的利润占实现的年均可分派利润的比例
为 92.28%，同时，本次非果真刊行拟将 51,810.25 万元召募资金用于增补活动
资金。请申请人：（1）声名钱币资金行使是否受到限定，与控股股东之间是否
存在资金归集，占用等气象，资产布局是否与偕行业上市公司具有可比性；
（2）团结钱币资金、资产欠债环境、高比例分红以及自有策划资金需求环境，
声名申请人的分红举动是否切合公司章程划定的前提，决定措施是否合规，分
红举动是否与公司的红利程度、现金流状况及营业成长必要相匹配，本次募投
项目所需资金的须要性及公道性。
  请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
  回覆：
  一、声名钱币资金行使是否受到限定，与控股股东之间是否存在资金归集，
占用等气象，资产布局是否与偕行业上市公司具有可比性
  （一）钱币资金行使是否受到限定
  制止 2021 年 3 月 31 日，公司钱币资金余额为 187,831.90 万元，个中因作为
银行承兑汇票担保金、融资担保金、保函担保金、名誉证担保金而对行使有限定
的钱币资金总额为 61,039.74 万元，详细明细如下：
                                           单元：万元
            项目                       金额
银行承兑汇票担保金                                   58,353.50
融资担保金                                        1,992.58
保函担保金                                         642.66
名誉证担保金                                         51.00
            合计                              61,039.74
  另外，公司钱币资金不存在其他行使受限的气象。
  制止 2021 年 3 月 31 日，公司资金余额高于 2,000 万元的首要银行账户环境
如下：
                                       单元：人民币万元
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序号   开户主体    开户银行       账户性子     资金用途      是否受限    余额
            中国银行杭州市余
              杭支行
            宁波银行股份有限
            公司杭州余杭支行
            中国工商银行股份
               支行
            兴业银行杭州余杭
               支行
            中国银行杭州市余
              杭支行
            安全银行杭州余杭
               支行
            上海浦东成长银行
            杭州分行余杭支行
            中国银行温州乐清
              虹桥支行
            中国光大银行股份
               支行
            中国银行杭州市余
              杭支行
            中国农业银行股份
               支行
            宁波银行股份有限            质押开具银行承兑
            公司杭州余杭支行              汇票
            中国工商银行股份
                                质押开具银行承兑
                                  汇票
               支行
            中国银行杭州市余            银行承兑汇票担保
              杭支行                  金
            广发银行股份有限            银行承兑汇票担保
            公司杭州余杭支行               金
            上海浦东成长银行            银行承兑汇票担保
            杭州分行余杭支行               金
            兴业银行杭州余杭            银行承兑汇票担保
               支行                  金
            中国工商银行股份
                                质押开具银行承兑
                                   汇票
               支行
     浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序号   开户主体        开户银行          账户性子      资金用途     是否受限     余额
                   支行                      金
             上海浦东成长银行
             杭州分行余杭支行
               United Bank of
             Switzerland （UBS）
                              合计                         170,143.46
                占公司 2021 年 3 月末钱币资金余额的比例                   90.58%
       （二）公司与控股股东之间是否存在资金归集，占用等气象
       针对钱币资金，公司成立了较为完美的内部节制制度，确保钱币资金打点和
     出入等方面类型运作。公司银行账户均由公司及其子公司独立开立，担保钱币资
     金的独立存放和行使，不存在与控股股东通过银行举办资金共管、资金归集或余
     额打点的气象，亦不存在公司资金被控股股东占用的气象。
       另外，公司与控股股东东风控股团体有限公司、现实节制人赖国贵老师就是
     否存在资金归集、占用等气象已出具如下声明：
     法人/天然人姓名     关联相关                  声明内容
                              控股股东、现实节制人及其关联方签定金融处事协议，
     浙江东风动力股                  对本公司及子公司账户资金举办向上归集的气象；不
                    刊行人
      份有限公司                   存在通过银行举办资金共管、银行账户归集或余额管
                              理的气象；亦不存在本公司及子公司资金被控股股东、
                              现实节制人及其他关联方占用的气象。
                              银行账户，不存在与浙江东风动力股份有限公司（简
                              称“东风动力”）及其子公司共用银行账户的气象，不
     东风控股团体有
                   控股股东       存在与东风动力及其子公司开户银行签定金融处事协
       限公司
                              议对其账户资金举办向上归集的气象；不存在任何资
                              金共管、银行账户归集或余额打点的气象；亦不存在
                              占用东风动力及其子公司资金的气象。
                              股的其他企业独立开立银行账户，不存在与浙江东风
                              动力股份有限公司（简称“东风动力”）及其子公司共
       赖国贵        现实节制人
                              用银行账户的气象，不存在与东风动力及其子公司开
                              户银行签定金融处事协议对其账户资金举办向上归集
                              的气象；不存在任何资金共管、银行账户归集或余额
浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                        打点的气象；亦不存在占用东风动力及其子公司资金
                        的气象。
   （三）资产布局是否与偕行业上市公司具有可比性
   陈诉期各期末，偕行业可比上市公司的钱币资金占总资产比例环境如下：
    可比公司           2021.3.31    2020.12.31    2019.12.31    2018.12.31
     北极星                9.58%        13.70%         3.55%         3.91%
    雅马哈摩托              15.39%        16.60%         8.13%         9.73%
     隆鑫通用              18.26%        19.15%        16.79%        17.07%
     钱江摩托              28.62%        24.77%        26.02%         5.43%
    东风动力              41.62%         29.96%       28.65%        28.21%
   公司钱币资金占总资产的比例较高，首要缘故起因系：一方面，公司现款现货及
经销商库存融资结算模式的贩卖占比相对较高，应收账款周转率较高，现金回款
速率较快；另一方面，公司采购原原料时，供给商给以公司必然名誉期，陈诉期
各期末，公司与供给商相干的策划性欠债（应付账款和应付单据）余额别离为
产的比例别离为 42.66%、48.21%、54.89%和 56.26%，应付账款和应付单据占总
资产的比例相对较高。
银行理工业品到期收回所致。
   陈诉期各期末，公司与偕行业可比上市公司资产欠债率对好比下：
    可比公司           2021.3.31    2020.12.31    2019.12.31    2018.12.31
     北极星               76.10%        75.02%        74.68%       78.82%
    雅马哈摩托              55.09%        54.34%        50.95%       51.03%
     隆鑫通用              41.16%        42.30%        42.66%       41.12%
     钱江摩托              39.28%        41.95%        43.27%       42.37%
    东风动力              64.14%         63.91%       57.75%        51.82%
浙江东风动力股份有限公司               非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
   公司资产欠债率高于偕行业可比上市公司隆鑫通用、钱江摩托、雅马哈摩托，
首要缘故起因系连年来公司所处全地形车及斲丧型中大排量摩托车行业下流需求旺
盛，公司起劲掌握成长机会，除自有资金滚存外，公司通过增进对供给商的策划
性欠债办理部门成长所需资金，陈诉期各期末应付账款和应付单据金额较大。
   二、团结钱币资金、资产欠债环境、高比例分红以及自有策划资金需说情
况，声名申请人的分红举动是否切合公司章程划定的前提，决定措施是否合规，
分红举动是否与公司的红利程度、现金流状况及营业成长必要相匹配，本次募
投项目所需资金的须要性及公道性
   （一）公司陈诉期内的分红环境
   陈诉期内，基于分身公司的久远好处、可一连成长的原则与全体股东投资回
报的需求，同时参照《上海证券买卖营业所上市公司现金分红指引》“上市公司年度
陈诉期内红利且累计未分派利润为正，未举办现金分红或拟分派的现金盈利总额
（包罗中期已分派的现金盈利）与昔时归属于上市公司股东的净利润之比低于
关划定，刊行人向包罗中小股东在内的全体投资者实验现金分红，以共享公司发
展成就。陈诉期内，公司的现金分红详细环境如下所示：
                                                      单元：万元
                           分红年度归并报表中归属于         现金分红占归并报表中归
             现金分红金额
 分红年度                      上市公司平凡股股东的净利         属于上市公司平凡股股东
             （含税）
                                润                 的净利润的比率
最近三年累计现金分红金额                                          20,493.38
最近三年实现的年均可分派利润                                        22,206.86
最近三年累计现金分红金额/实现的年均可分派利润                                 92.28%
  注：按照中国证监会《关于支持上市公司回购股份的意见》、上交所《上市公司回购股
份实验细则》等划定，上市公司以现金为对价，接纳齐集竞价方法回购股份的，昔时已实验
的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相干比例计较。2019 年公司以现金
方法回购股份金额为 70,658,452.50 元，因此，如思量股份回购，2019 年度现金分红比例亦
高出 30%，切合《上海证券买卖营业所上市公司现金分红指引》的相干划定。
浙江东风动力股份有限公司           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
   （二）申请人的分红举动切合公司章程划定的前提，决定措施合规，分红
举动与公司的红利程度、现金流状况及营业成长必要相匹配
   按照《公司章程》的划定，公司的利润分派政接应注重实现股东的公道投资
回报，承袭有利于公司正常策划与一连成长的原则，担保利润分派政策的持续性
和不变性。当公司昔时实现净利润为正数，年尾累计未分派利润为正数，在现金
流满意公司正常策划和成长筹划的条件下，公司该当优先采纳现金方法分派股
利，每年以现金方法分派的利润应不少于昔时实现的可供分派利润的 10%。公司
一样平常举办年度分红，按照现实策划环境，公司可以举办中期利润分派。
   最近三年，公司实现的归属于上市公司股东净利润的金额别离为 12,025.01
万元、18,105.66 万元和 36,489.90 万元，各年尾累计未分派利润别离为 24,659.23
万元、36,410.74 万元和 64,054.60 万元，公司持续实现红利且不存在未补充吃亏
的气象，切合《公司章程》划定的分红前提。最近三年，公司现金分红金额别离
占昔时归属于上市公司股东净利润的 35.82%、28.91%、30.01%，均高于 10%，
切合《公司章程》中关于现金分红及分红比例的划定。
   陈诉期内，公司利润分派方案严酷凭证《公司章程》的划定提出并举办决定，
各年度利润分派方案经董事会通过并经股东大会核准，同时，独立董事及监事会
就各年度利润分派方案颁发了明晰的赞成意见。陈诉期内公司分红推行的决定程
序详细如下：
    项目           2020 年度           2019 年度              2018 年度
董事会审议措施     四届董事会第二十三 四届董事会第十四次 四届董事会第四次会
            次集会会议审议通过   集会会议审议通过    议审议通过
独立董事意见      赞成利润分派的预案         赞成利润分派的预案            赞成利润分派的预案
监事会心见       赞成利润分派的预案         赞成利润分派的预案            赞成利润分派的预案
股东大会审议措施    年年度股东大会审议 2019 年年度股东大会 年年度股东大会审议
            通过                审议通过                 通过
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  （1）分红举动与公司的红利程度相匹配
  最近三年，公司实现归属于上市公司平凡股股东净利润别离为 12,025.01 万
元、18,105.66 万元和 36,489.90 万元，公司的红利手段处于较快增添的状态，现
金分红占昔时归属于上市 公司平凡股股东的 净利润的比例别离 为 35.82%、
  （2）分红举动与公司现金流状况相匹配
  最近三年，公司策划勾当发生的现金流量净额别离为 21,256.99 万元、
营勾当现金流量净额的比例别离为 20.26%、12.36%和 14.15%，分红举动与公司
的现金流状况相匹配。
  （3）分红举动与公司的营业成长必要相匹配
  公司现金分红是综合思量当期的红利局限、现金流状况、成长阶段及资金需
求状况后，在分身公司黑白期好处、全体股东的整体好处和公司将来成长筹划后
作出的。2019 年及 2020 年公司业务收入的同比增速别离为 27.37%和 39.58%，
保持快速增添。公司在成长营业的同时全力晋升股东回报，公司分红举动未对公
司策划勾当的开展发生重大倒霉影响。
  （三）团结钱币资金、资产欠债环境、高比例分红以及自有策划资金需求
环境，声名本次募投项目所需资金的须要性及公道性
                                          单元：万元
            项目                      金额
钱币资金                                      187,831.90
个中：担保金等其他行使受限的钱币资金                         61,039.74
可自由支配的钱币资金                                126,792.16
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  陈诉期各期末，公司与偕行业可比公司的资产欠债率环境如下：
 可比公司      2021.3.31       2020.12.31        2019.12.31     2018.12.31
  北极星           76.10%             75.02%         74.68%         78.82%
 雅马哈摩托          55.09%             54.34%         50.95%         51.03%
 隆鑫通用            41.16%             42.30%         42.66%         41.12%
 钱江摩托            39.28%             41.95%         43.27%         42.37%
 东风动力           64.14%             63.91%         57.75%         51.82%
  陈诉期各期末，公司资产欠债率别离为 51.82%、57.75%、63.91%和 64.14%。
公司欠债的首要组成部门为应付账款和应付单据，陈诉期各期末，两者合计金额
占欠债总额的比例均高出 80%。跟着公司营业局限和采购量不绝扩大，应付账款
和应付单据期末余额不绝进步，资产欠债率泛起逐年上升的趋势。
  公司资产欠债率高于偕行业可比上市公司隆鑫通用、钱江摩托、雅马哈摩托，
首要缘故起因系公司通过增进对供给商的策划性欠债满意部门采购所需资金，陈诉期
期末应付账款和应付单据金额较大。
  通过本次非果真刊行召募资金，刊行人可进步直接融资比例，增补活动资金，
从而低落资产欠债率，改进欠债布局，进步公司抗风险手段。
  基于分身公司的久远好处、可一连成长的原则与全体股东投资回报的需求，
同时参照《上海证券买卖营业所上市公司现金分红指引》等相干划定，刊行人向包罗
中小股东在内的全体投资者实验现金分红，以共享公司成长成就。分红详细环境
详见本回覆陈诉“题目六”之“二（一）公司陈诉期内的分红环境”。
钱币资金后，公司可自由支配的钱币资金余额为 126,792.16 万元，将首要用于以
下用途：
  （1）送还供给商货款
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                                              单元：万元
         项目                          金额
        应付账款                                   110,189.15
        应付单据                                  143,720.00
         合计                                   253,909.15
   公司采购原原料时，供给商给以公司必然名誉期，2021 年 3 月末，公司应
付单据与应付账款合计金额为 253,909.15 万元。公司需在名誉期内偿付相干的应
付账款或应付单据，为节制公司策划风险，公司需预留足够的可自由支配钱币资
金用于送还供给商货款。
   （2）预留分红资金
   自上市后，公司遵照《上海证券买卖营业所上市公司现金分红指引》等相干划定，
起劲回报投资者。《关于公司 2020 年度利润分派的预案》已别离由公司于 2021
年 4 月 12 日召开的第四届董事会第二十三次集会会议、2021 年 5 月 7 日召开的 2020
年年度股东大会审议通过，拟派发明金股利共计 10,951.21 万元，公司需预留资
金用于现金分红。
   （3）研发投入
   连年来，以电动化、智能化、网联化、共享化为代表的“汽车新四化”海潮
囊括环球，受此影响，全地形车和摩托车行业也正在产生着深刻厘革。行业内各
类新技能不绝涌现，以电动化、智能化为首要偏向的技能快速成长，行业表里也
加速相助及资源整合，抢占成长的先机。紧跟技能成长趋势并始终保持技能先辈
性，是公司焦点竞争力的重要浮现，也是公司产物市场竞争力的重要保障。为了
适应行业一连向上的成长趋势，公司不绝加大技能研发，加速产物创新。近三年，
公司研发用度别离为 16,262.64 万元、18,270.68 万元和 23,636.33 万元，占业务
收入的比重别离为 6.39%、5.64%及 5.22%，均匀研发用度率为 5.75%。假设 2021
年、2022 年、
的速率增添，研发用度率保持 2020 年研发用度率 5.22%稳固，则将来三年的研
发投入需求为 129,573.00 万元，详细环境如下：
                                              单元：万元
浙江东风动力股份有限公司               非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
     项目     2021 年度          2022 年度       2023 年度       合计
  研发投入         31,516.31       42,023.37     56,033.32   129,573.00
   （4）市场开辟
   公司僵持国际市场与海内市场并重的贩卖计策，一连加大市场开辟力度和品
牌建树步骤。国际市场方面，公司逐渐推广并强化 CFMOTO 自主品牌贩卖，截
至 2020 年尾，公司在环球已有累计 100 余家入口商、3,000 余家零售网点；在国
内市场，公司一方面起劲通过新媒体平台推广公司品牌及产物，另一方面一连强
化 CFMOTO 与 KTMR2R 的双品牌策划，增强经销商收集建树，今朝公司海内
经销商已打破 500 家，同时公司起劲推进省会都市 3.0 旗舰店建树，制止 2020
年尾累计建店 258 家，加强了车友的客户体验并揭示了公司的高端品牌形象。未
来公司将继承僵持表里销并重原则，牢牢环绕产物、渠道、品牌和处事四大抓手，
一连加大市场推广力度，优化完美营销机关。近三年，公司剔除运输费及关税后
的贩卖用度别离为 23,337.49 万元、31,933.18 万元及 39,228.44 万元，占业务收
入的比重别离为 9.17%、9.85%以及 8.67%，均匀用度率为 9.23%。假设 2021 年、
长，贩卖用度率（不含运输费及关税）保持 2020 年贩卖用度率 8.67%稳固，则
将来三年的贩卖用度（不含运输费及关税）需求为 215,048.11 万元，详细环境如
下：
                                                         单元：万元
     项目     2021 年度          2022 年度       2023 年度       合计
  贩卖用度        52,306.60        69,744.82     92,996.68   215,048.11
   综上，公司现有钱币资金将首要用于满意送还供给商货款、预留分红资金、
研发投入、市场开辟等资金需求，公司钱币资金已有筹划用途。
   （1）建树类募投项目标须要性及公道性
   本次召募资金一部门将应用于动力行为设备扩产及产线智能化改革项目、研
发中心进级改革项目两个建树类募投项目。召募资金的投入可以或许促进新技能和产
品的研发投产、补充现有产能不敷，进而有助于进步公司综合竞争力和市园职位，
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促进公司的恒久可一连成长，详细详见本回覆陈诉“题目九”之“二（三）本次
募投项目建树具有须要性、公道性及可行性”
                   。
  （2）增补活动资金的须要性及公道性
  ①增补活动资金满意公司营业快速成长的需求
  连年来，公司所处全地形车及斲丧型中大排量摩托车行业下流需求兴隆，公
司起劲掌握行业成长机会，一连加大对全地形车和中大排量摩托车的研发投入，
不绝开拓新车型、把握新技能，实现了整体局限和策划业绩的较快增添。跟着公
司将来策划局限的扩张、贩卖收集的完美及研发项目标增进，公司对付活动资金
的需求将不绝增进。如上所述，假设 2021 年、2022 年、2023 年东风动力业务收
入仍以 2018-2020 年年均复合增添率 33.34%的速率增添，研发用度率保持 2020
年研发用度率 5.22%稳固、贩卖用度率（不含运输费及关税）保持 8.67%稳固，
则将来三年的研发投入需求估量为 129,573.00 万元，将来三年的贩卖用度（不含
运输费及关税）需求估量为 215,048.11 万元。公司拟将本次刊行召募资金中的
度加大、新品研发一连投入等所带来的新增活动资金需求，有用缓解公司资金需
求压力，从而齐集更多的资源为公司营业成长提供保障。
  ②低落资产欠债率，进步公司抗风险手段
  陈诉期各期末，公司与偕行业可比公司的资产欠债率环境如下：
  可比公司      2021.3.31       2020.12.31        2019.12.31     2018.12.31
  北极星            76.10%             75.02%         74.68%         78.82%
 雅马哈摩托           55.09%             54.34%         50.95%         51.03%
  隆鑫通用            41.16%             42.30%         42.66%         41.12%
  钱江摩托            39.28%             41.95%         43.27%         42.37%
  东风动力           64.14%             63.91%         57.75%         51.82%
  连年来公司资产欠债率一连上升，2018 年尾、2019 年尾和、2020 年尾和 2021
年 3 月末，公司资产欠债率别离为 51.82%、57.75%、63.91%和 64.14%，公司资
产欠债率高于偕行业可比上市公司隆鑫通用、钱江摩托和雅马哈摩托，首要缘故起因
系公司通过增进对供给商的策划性欠债满意部门采购所需资金，陈诉期期末应付
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账款和应付单据金额较大，2021 年 3 月末，公司应付单据与应付账款合计金额
为 253,909.15 万元。较高的资产欠债率将加大公司的财政风险，本次刊行召募资
金增补活动资金后，公司总资产和净资产局限将响应增进，有助于低落公司资产
欠债率，进一步优化公司成本布局，从而进步公司抗风险手段，加强公司总体竞
争力。
  综上所述，本次召募资金用途切合财富成长偏向、将来公司整体计谋成长规
划，有利于晋升公司整体竞争气力，加强公司可一连成长手段，为公司成长计谋
方针的实现奠基基本，切合公司及全体股东的好处，具有须要性和公道性。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构和刊行人管帐师首要推行了以下核查措施：
币资金打算、打点、监视的制度要求；访谈刊行人财政部分认真人，相识钱币资
金相干营业流程，对钱币资金内部节制举办相识和测试；
查对是否存在与控股股东资金共管、资金归集、资金占用的气象；
等气象的声明；
比说明资产布局；
                   、最近三年的年度陈诉及 2021 年第
一季度陈诉、最近三年利润分派的相干通告及文件；
了响应审议措施；
购股份的意见》、
       《上海证券买卖营业所上市公司回购股份实验细则》、
                            《上市公司证券
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刊行打点步伐》（2020 年修订）的相干划定；
司分红举动与红利程度、现金流状况及营业成长必要的匹配性；
等方面的资金需求，并对公司将来三年的相干资金需求举办说明；
性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
保函担保金、名誉证担保金而对行使有限定的钱币资金总额为 61,039.74 万元，
除此之外，公司无其他钱币资金受限气象。公司与控股股东之间不存在资金归集，
占用等气象。公司资产布局切合公司现实策划环境，与偕行业上市公司具有可比
性。
与公司的红利程度、现金流状况及营业成长必要相匹配。本次募投项目所需资金
具有须要性及公道性。
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         题目七、按照申请文件，陈诉期内申请人主营营业收入一连增添，首要产
     品毛利率大幅颠簸，通过海外和海内两个渠道举办贩卖，且外销比例均高出
     业收入大幅增添的缘故起因及首要影响身分，业绩增添趋势是否与行业变换趋势一
     致；（2）陈诉期各期申请人直销模式和经销模式实现的贩卖收入金额及占比，
     首要通过经销商举办贩卖是否切合行业老例，陈诉期内首要经销商是否产生较
     大变换；（3）团结新冠疫情、中美商业摩擦的影响，量化说明并披露陈诉期内
     首要产物毛利率大幅颠簸的缘故起因及公道性，与偕行业公司环境是否存在较大差
     异，相干资产是否存在较大减值风险，减值筹备计提是否充实，陈诉期内综合
     毛利率一连下滑的缘故起因、公道性及应对法子，是否会对申请人一连策划手段产
     生一连影响，相干风险提醒是否充实。
         请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
         回覆：
         一、声名陈诉期内业务收入大幅增添的缘故起因及首要影响身分，业绩增添趋
     势是否与行业变换趋势同等
         （一）陈诉期内业务收入大幅增添的缘故起因及首要影响身分
         陈诉期各期，公司业务收入别离为 254,546.26 万元、324,223.16 万元、
     及 150.64%，业务收入大幅增添详细缘故起因说明如下：
                                                                       单元：万元
 项   目
             金额         增添率         金额         增添率        金额         增添率       金额
主营营业收入     152,178.11   150.78%   442,856.53   39.40%   317,686.25   27.35%   249,454.13
其他营业收入       3,884.07   145.10%     9,705.00   48.46%     6,536.91   28.37%     5,092.13
 合   计     156,062.18   150.64%   452,561.53   39.58%   324,223.16   27.37%   254,546.26
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        刊行人主营营业收入首要为两轮车、全地形车、动员机及配件贩卖收入，其
    他营业收入首要为运费收入、原料废品贩卖收入。陈诉期内，刊行人主营营业收
    入占业务收入的比例均在 97%以上，主营营业突出，收入来历不变。
        陈诉期内，公司主营营业收入按产物分类环境如下：
                                                                             单元：万元
项   目
          金额         增添率         金额         增添率             金额         增添率       金额
两轮车      44,117.00   107.81%   186,139.46        61.71%   115,103.70   45.71%     78,995.61
全地形车     98,557.77   179.99%   224,816.75        23.00%   182,776.99   18.80%    153,858.97
动员机        826.19     79.71%     5,287.11        93.48%     2,732.63   45.34%      1,880.11
 配件       8,677.15   128.86%    26,613.20        55.88%    17,072.93   15.99%     14,719.44
合   计   152,178.11   150.78%   442,856.53        39.40%   317,686.25   27.35%    249,454.13
        陈诉期内，刊行人产物首要为两轮车、全地形车，两轮车和全地形车贩卖收
    入占主营营业收入的比例均在 92%以上。两轮车首要包罗 250cc-500cc 中等排量、
                     全地形车首要包罗 400cc-1000cc 排量段 CForce、
    UForce、ZForce 四轮全地形车等产物。
    长 68,232.12 万元、125,170.28 万元和 91,496.29 万元，增添率别离为 27.35%、
                                   （1）公司出产的产物整
    体以中高端、行为、竞技、休闲为定位，陪伴着环球经济慢慢清醒及住民收入水
    平的进步，环球住民斲丧程度一连进级，公司主营产物的市场需求日益增添；
                                     （2）
    为了适应行业一连向上的成长趋势，公司不绝加大技能研发，加速产物创新，最
    近三年一期完成多款车型的研发及量产上市，依附酷炫的外面及优秀的机能，公
    司产物赢得了宽大斲丧者的喜欢，陈诉期内公司新推出的 CF250-6、CF700-2 等
    多款车型一连热销，敦促了公司贩卖局限快速增添；
                          （3）陈诉期内公司在注重研
    发的同时，也不绝增强对贩卖收集的拓展，环球经销商数目从 1,900 余家上升至
    际越野拉力赛以及展会、收集宣传、报刊杂志等渠道举办品牌推广，品牌效应进
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一步加强；
    （4）2020 年头新冠疫情发作，更多斲丧者选择本性化交通器材出行，
以户外休闲行为更换室内娱乐方法，公司全地形车、两轮车作为本性化交通器材
以及休闲娱乐产物，迎合了该趋势，其需求也跟着斲丧者需求的转变而有所增添。
   （二）业绩增添趋势与行业变换趋势同等
   全地形车作为以休闲娱乐及一般适用为首要目标的动力行为设备，其成长主
要依靠于斲丧者休闲时刻的增多和户外事变方法、糊口方法进级带来的机会，因
此，北美、欧洲等发家经济体恒久以来一向是全地形车的首要斲丧市场。2008
年经济危急后，陪伴着环球经济的一连清醒，近十年来环球全地形车销量整体呈
上升趋势，按照北极星年报，环球全地形车销量从 2011 年的 67.1 万辆增添至 2020
年的 115.50 万辆。按照 Allied Market 的猜测，环球全地形车市场将一连增添，
并有望在 2025 年到达 141 亿美元的局限。
   我国全地形车行业恒久以来出口导向型特性明明，出口销量占比高出 90%。
按照中国汽车家产协会数据，受益于海外一连不变增添的市场需求，连年来我国
全地形车出口量一连上升，从 2013 年的 13.36 万辆增添至 2020 年的 26.99 万辆。
   公司全地形车系列产物今朝以出口为主，公司僵持以自主品牌“CFMOTO”
贩卖，依附突出的品格及性价比上风，已得到海外市场斲丧者普及承认，在环球
市场占有了一席之地。最近三年一期，公司全地形车贩卖金额别离为 153,858.97
万元、182,776.99 万元、224,816.75 万元和 98,557.77 万元，增添趋势与行业变换
趋势同等。
   跟着环球住民斲丧进级，摩托车作为娱乐器材的成果不绝强化，以娱乐成果
为主的中大排量摩托车深受宽大车友的喜欢。据中国汽车家产协会数据，海内
万台，年均复合增添率到达 44.73%，增添趋势明明。
   公司专注斲丧型、玩乐类产物定位，尽力打造高品格、高附加值的产物线，
起劲优化贩卖收集，公司中、大排量斲丧型摩托车逐渐得到了斲丧者的承认，报
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       告期内，公司两轮车贩卖金额别离为 78,995.61 万元、115,103.70 万元、186,139.46
       万元和 44,117.00 万元，增添趋势与行业变换趋势同等。
           二、陈诉期各期申请人直销模式和经销模式实现的贩卖收入金额及占比，
       首要通过经销商举办贩卖是否切合行业老例，陈诉期内首要经销商是否产生较
       大变换
           （一）陈诉期各期申请人直销模式和经销模式实现的贩卖收入金额及占比
           陈诉期内，公司直销、经销模式实现的主营营业收入环境如下：
                                                                             单元：万元
项目
          金额          占比         金额          占比         金额          占比         金额          占比
经销模式    149,392.98    98.17%   421,379.59    95.15%   294,086.59    92.57%   233,493.01    93.60%
直销模式      2,785.13     1.83%    21,476.94     4.85%    23,599.66     7.43%    15,961.12     6.40%
合计      152,178.11   100.00%   442,856.53   100.00%   317,686.25   100.00%   249,454.13   100.00%
           陈诉期内，公司产物贩卖以经销为主、直销为辅。
           （二）首要通过经销商举办贩卖是否切合行业老例
           公司偕行业可比公司的贩卖模式详细如下：
       公司名称          与公司竞争相关                               贩卖模式
                                        公司产物首要通过在北美约 2,300 家独立经销商，在北
        北极星          全地形车、摩托车           美以外 120 多个国度约 1,400 家独立国际经销商以及约
                                        公司摩托车产物贩卖海内首要采纳直接对终端经销商
       隆鑫通用              摩托车            贩卖和地区署理商贩卖，海外通过入口国地区署理商进
                                        行贩卖。
       钱江摩托              摩托车            公司首要产物摩托车的贩卖方法为买断式经销。
          注：贩卖模式来历于上市公司年报。
           综上，公司首要通过经销商举办贩卖与偕行业可比公司同等，切合行业老例。
           （三）陈诉期内首要经销商是否产生较大变换
           陈诉期各期，公司前五大经销商贩卖收入及占好比下：
                                                                             单元：万元
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                                                    占主营营业收入
 年份       序号            经销商名称          贩卖收入
                                                      比重
  季度      4    瑞典 SS                     6,212.36          4.08%
                        合计              31,266.17      20.55%
                        合计              72,855.65      16.45%
                        合计              72,464.81      22.81%
                        合计              60,413.29      24.22%
年别离对着实现贩卖收入 6,113.78 万元和 4,946.55 万元，该经销商与公司相助关
系不变。2021 年一季度较 2020 年新增的前五大经销商为瑞典 SS，公司 2018 年、
   综上所述，陈诉期内公司首要经销商较为不变，未产生较大变换。
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  三、团结新冠疫情、中美商业摩擦的影响，量化说明并披露陈诉期内首要
产物毛利率大幅颠簸的缘故起因及公道性，与偕行业公司环境是否存在较大差别，
相干资产是否存在较大减值风险，减值筹备计提是否充实，陈诉期内综合毛利
率一连下滑的缘故起因、公道性及应对法子，是否会对申请人一连策划手段发生持
续影响，相干风险提醒是否充实
  （一）陈诉期内首要产物毛利率大幅颠簸的缘故起因及公道性
  （1）新冠疫情对公司的影响
  ①2020 年新冠疫情发作以来，我国起劲开展疫情防控事变，海内疫情敏捷
获得了有用节制，防疫结果较好，各行业复工复产有序举办，保障了原原料供给
及职员的不变性；另外，公司当真落实防疫事变，在疫情获得起源节制后起劲组
织复工复产，出产策划环境较快规复到了正常程度。
  ②在新冠疫情之下，更多斲丧者选择本性化交通器材出行，以户外休闲行为
更换室内娱乐方法，公司全地形车、两轮车作为本性化交通器材以及休闲娱乐产
品，迎合了该趋势，其需求也跟着斲丧者需求的转变而有所增添。
  ①新冠疫情对公司运输本钱的影响
  因为国际新冠疫情不绝重复，国际口岸工人供应不敷且防疫磨练力度趋严，
口岸吞吐手段降落，集装箱周转速率变慢，在中国疫情防控有用及各国推出经济
刺激打算的配景下，中国出口需求不减反增，集装箱供应速率难以满意强劲的出
口需求，因而集装箱运价大幅上升，2021 年一季度中国出口集装箱运价指数
（CCFI）同比增添 113.3%，环比增添 53.8%。公司产物外销比重较高，集装箱
运价的上升使得公司的 2021 年一季度运输用度大幅上升，因而公司 2021 年一季
度毛利率有所降落，但跟着环球新冠疫情逐渐获得有用节制，疫情对国际运输行
业的影响将逐渐减退，集运价值也有望逐渐降落至公道程度，公司毛利率受此因
素影响水平也将逐渐减小。
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  ②新冠疫情对公司外销产物人民币价值的影响
  因为各国的防疫政策不尽沟通，新冠疫情对各国经济的影响水平也有所不
同。中国等国度依附有用的防疫政策，敏捷使海内疫情获得了有用节制且未呈现
大局限重复，经济得以敏捷规复；而部门国度因为防疫政策不力，经济规复速率
迟钝。在中国防疫有用的配景下，中国企业敏捷规复出产以满意环球客户的斲丧
需求，出口额逆势增添，占环球商业的比重不绝上升，商业顺差也呈上升趋势，
人民币也因此逐渐走强；其它，美国当局为刺激经济持续奉行超大局限财务刺激
政策，维持宽松钱币政策和购债打算，使得美元指数逐渐走弱，美元兑人民币汇
率一连下滑。公司外销产物首要接纳美元计价，美元兑人民币汇率的下滑导致公
司外销产物人民币价值降落，从而对公司的外销收入及毛利率发生了必然倒霉影
响。但跟着新冠疫情防控的常态化及环球新冠疫苗接种人群的慢慢扩大，疫情影
响有望逐渐减退，美国等首要经济体经济有望慢慢清醒，美元对人民币汇率将来
将继承首要取决于市场供求和国际金融市场变革从而泛起双向颠簸态势，另外，
因此，预期将来汇率对公司业绩的倒霉影响将逐渐减小。
  ③新冠疫情对公司原原料价值的影响
运输手段有所降落，同时，新冠疫情对部门大宗商品的首要产地造成了必然影响，
因此，大宗商品供应短期内受到攻击，而另一方面中国等疫情防控有用国度的需
求快速规复，大宗商品供不该求，导致价值上升；其它，环球大宗商品多以美元
订价，在美国当局一连保持无穷量化宽松政策的环境下，活动性的太过丰裕传导
至大宗商品，推高了大宗商品价值；最后，宽松的钱币政策、环球经济预期向好
等身分推升了环球期货买卖营业的活泼度，金融市场炒作谋利加剧，对大宗商品价值
上涨具有必然的放大效应。2021 年以来受钢材、铝材等大宗商品价值上涨影响，
公司部门原原料采购价值有所上涨，对公司产物本钱造成了必然倒霉影响。跟着
新冠疫情影响的逐渐消退及各国经济的稳步规复，将来大宗商品价值将来有望恢
复正常，对公司的倒霉影响也将逐渐消除。
  （2）中美商业摩擦对公司的影响
        浙江东风动力股份有限公司                       非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
        公司出口美国的 ATV 产物曾被列入加征关税的清单，过后公司起劲应对并主动
        提倡关税解除申请，2019 年 9 月公司全资子公司   提交的解除 ATV 产物加征
        关税申请得到核准，解除有用期自 2018 年 7 月 6 日起至 2020 年 9 月 20 日。该
        批复有用期到期后，公司起劲向有关部分申请延迟解除有用期，乐成将解除有用
        期延迟至 2020 年 12 月 31 日，因此公司 2018 年、2019 年及 2020 年策划业绩受
        中美商业摩擦身分影响较小。制止 2020 年 12 月 31 日，子公司   加征关税排
        除有用期已届满，公司出口美国的 ATV 产物自 2021 年 1 月 1 日从头开始加征关
        税，今朝，公司正在向美国相干部分申请，解除公司 ATV 产物在 2021 年度及以
        后时代的特殊关税，但在申请得到最终核准前，加征的特殊关税会增进公司策划
        本钱，进而导致公司毛利率呈现必然下滑。
            （1）综合毛利率及其变换
            陈诉期内，刊行人衷耘帔物毛利率及毛利占比环境如下：
                                                                                             单元：%
                         毛利                           毛利                             毛利                         毛利
 项目     毛利       收入                毛利       收入                    毛利        收入               毛利        收入
                         率贡                           率贡                             率贡                         率贡
         率       占比                 率       占比                     率        占比                率        占比
                          献                            献                              献                         献
 两轮车    17.58    28.27      4.97   23.33     41.13         9.59   28.72      35.50   10.20   27.02      31.03    8.38
全地形车    24.74    63.15     15.63   35.12     49.68        17.45   36.28      56.37   20.45   34.14      60.44   20.63
 动员机    29.38     0.53      0.16   29.18      1.17         0.34   26.87       0.84    0.23   42.50       0.74    0.31
 配件     34.67     5.56      1.93   36.35      5.88         2.14   37.30       5.27    1.96   25.55       5.78    1.48
其他营业     -5.79    2.49     -0.14   -9.29      2.14        -0.20   -29.47      2.02   -0.59   -13.44      2.00   -0.27
综合毛利率            22.53                      29.32                           32.24                      30.54
           注：毛利率孝顺=该类产物毛利率*收入孝顺（该类产物收入占业务收入的比重）
                                              。
            陈诉期内，公司综合毛利率为 30.54%、32.24%、29.32%和 22.53%，近三年
        综合毛利率根基不变，最近一期综合毛利率受到美元兑人民币汇率一连降落、大
        宗商品价值上涨导致公司部门原原料价值上涨、外销运价大幅上升及销往美国的
        ATV 产物被加征关税等身分影响，综合毛利率有所降落。
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       （2）公司首要产物的毛利率变换环境
       陈诉期内，公司首要产物为两轮车、全地形车，各产物毛利率环境如下：
                                                                                      单元：%
       项目
                毛利率           变换        毛利率         变换          毛利率        变换         毛利率
    两轮车            17.58        -5.75      23.33     -5.40       28.72       1.70           27.02
    全地形车           24.74       -10.38      35.12     -1.16       36.28       2.14           34.14
   利率别离较上年上升 2.14 个百分点、降落 1.16 个百分点及降落 10.38 个百分点。
                                                                                单元：元/台
 两轮车
             金额             变换           金额          变换           金额            变换              金额
 单元售价       18,199.33      -3,202.65    21,401.98   -1,813.30    23,215.28     2,171.67       21,043.61
单元贩卖本钱      15,000.25      -1,409.67    16,409.92    -137.74     16,547.66     1,189.68       15,357.97
 毛利率          17.58%         -5.75%       23.33%      -5.40%       28.72%           1.70%       27.02%
剔除关税运费后
 的毛利率
   均匀单元贩卖价值和单元贩卖整天职别较上年增进 2,171.67 元、1,189.68 元，变
   动率别离为 10.32%、7.75%。2019 年公司两轮车贩卖单价、毛利率同比上升，
   首要缘故起因系公司 250cc 以上（不含 250cc）大排量摩托车销量占比与 2018 年对比
   有所晋升，大排量摩托车的产物附加值和毛利率更高。
   均匀单元贩卖价值和单元贩卖整天职别较上年降落 1,813.30 元、137.74 元，变换
   率别离为-7.81%、-0.83%。公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，贩卖商
   品进程发生的运输用度、关税作为推行贩卖合约而产生的本钱支出计入业务成
   本。剔除运费关税的影响后，公司两轮车毛利率较上年降落 2.30 个百分点，主
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 要缘故起因系公司推出性价较量高的 CF250 等新车型一连热销，公司中等排量摩托
 车销量相对大排量摩托趁魅占比有所晋升。
 税运费的影响后，相较 2020 年降落 7.49 个百分点。个中，两轮车产物均匀贩卖
 单价和单元整天职别较上年降落 3,202.65 元、
 -8.59%。2021 年 1-3 月，公司两轮车毛利率降落首要缘故起因系：
                                    （1）2021 年 1-3
 月，钢材、铝材等大宗商品价值上涨，公司原原料采购本钱有所上升；
                               （2）2021
 年 1-3 月，美元兑人民币汇率一连下行，拉低了公司外销产物的毛利率；
                                   （3）公
 司二轮摩托车外销收入占比上升，由 2020 年的 6.28%上升至 2021 年 1-3 月的
 外销产物价值低于内销产物价值，因此，跟着公司摩托车外销收入占比上升，摩
 托趁魅整体毛利率有所降落；
            （4）一样平常每年的第一季度是守候当局部分预算体例出
 台的公事车传统淡季，受此影响，2021 年 1-3 月，公事车贩卖占较量 2020 年全
 年有所降落，而公事车贩卖以大排量摩托车为主，大排量摩托车毛利率相对较高，
 公事车贩卖占比降落导致摩托趁魅整体毛利率有所下滑；
                        （5）性价较量高的 CF250
 等新车型一连热销，公司中等排量摩托车销量相对大排量摩托趁魅占比有所晋升。
                                                                        单元：元/台
全地形车                                                                             度
          金额          变换           金额         变换          金额         变换          金额
单元售价     32,245.30   -1,486.15    33,731.45   1,116.58   32,614.87   444.97    32,169.90
单元贩卖本钱   24,266.53   2,381.31     21,885.22   1,101.39   20,783.82   -404.42   21,188.24
 毛利率       24.74%    -10.38%        35.12%     -1.16%      36.28%     2.14%     34.14%
剔除关税运费
 后毛利率
   公司全地形车产物以外销为主，剔除关税及运费的影响后，公司 2019 年及
 地形车贩卖占比上升。
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除关税及运费的影响后，全地形车毛利率较 2020 年度降落 4.14 个百分点，首要
缘故起因系：
   （1）公司全地形车以外销为主，且首要以美元订价，2021 年 1-3 月的美
元兑人民币汇率一连下行，2020 年美元兑人民币均匀汇率为 6.8974，2021 年一
季度美元兑人民币均匀汇率为 6.4844，较 2020 年贬值 5.99%，美元兑人民币汇
率一连下行导致公司外销产物人民币售价有所降落；（2）2021 年 1-3 月，钢材、
铝材等大宗商品价值上涨，公司原原料采购本钱有所上升。
  （二）与偕行业公司环境是否存在较大差别
  公司两轮车产物的行业可比公司包罗北极星、隆鑫通用和钱江摩托。最近三
年一期，公司两轮车产物与可比公司毛利率比拟环境如下：
                                                    单元：%
                             两轮车毛利率
 可比上市公司
   北极星           4.83         3.44         5.14        11.55
   隆鑫通用             -        15.97        19.08        17.75
   钱江摩托             -        28.35        25.08        22.37
  东风动力          17.58        23.33        28.72        27.02
  注 1：数据来历为上市公司按期陈诉；北极星毛利率为其两轮车产物毛利率；
  注 2：隆鑫通用、钱江摩托 2021 年一季度陈诉中未披露分产物毛利率。
  北极星摩托车产物毛利率较低，首要缘故起因系摩托车产物并非其首要营业，摩
托车贩卖收入占比不及 9%，毛利率明显低于行业首要竞争敌手。
  最近三年一期，公司两轮车产物毛利率与海内可比上市公司隆鑫通用、钱江
摩托存在差别首要系产物定位及产物布局差异所致。公司产物以休闲娱乐的中、
大排量车型为主，大排量摩托车出产工艺更为伟大、技能含量更高，因而毛利率
较中、小排量摩托车更高；隆鑫通用以代步的中、小排量车型为主，其毛利率水
平低于钱江摩托及刊行人；钱江摩托连年来 250cc 以上大排量摩托车销量大幅上
升，其毛利率有所上升。
  公司全地形车产物的行业可比公司为北极星。最近三年一期，公司与可比公
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司产物毛利率比拟环境如下：
                                                        单元：%
                                 全地形车毛利率
  可比上市公司
    北极星             26.57        26.88        27.21        28.42
   东风动力             24.74        35.12        36.28        34.14
  注：上表中，北极星毛利率为其全地形车产物毛利率。
   北极星的全地形车产物首要为 ATV、UTV、SSV 及雪地车等，近三年，公
司全地形车产物毛利率高于北极星，首要缘故起因系北极星出产田首要齐集在北美
洲，因此北极星的出产本钱对比公司更高，公司具有必然本钱上风。
全地形车毛利率受美元兑人民币汇率一连下行、外销运费价值上升、原原料价值
上涨、公司销往美国的 ATV 产物被加征关税等身分影响呈现必然下滑，而北极
星为美国厂商，其主力市场为北美市场，因此北极星全地形车毛利率受汇率变革、
外销运费价值上升、关税变革等身分的影响相对较小。
   （三）相干资产是否存在较大减值风险，减值筹备计提是否充实
   公司与出产相干首要恒久资产包罗牢靠资产、在建工程和无形资产，牢靠资
产首要包罗衡宇构筑物、呆板装备等，无形资产首要包罗土地行使权、软件和非
专利技能等，在建工程首要包罗装备安装工程、软件安装工程及新厂区建树。截
至 2021 年 3 月 31 日，
                 牢靠资产账面原值为 62,085.17 万元，累计折旧为 25,054.53
万元，期末净值为 37,030.64 万元；无形资产账面原值为 18,357.14 万元，累计摊
销为 4,751.46 万元，期末净值为 13,605.69 万元；在建工程期末净值为 23,011.72
万元。公司严酷凭证《企业管帐准则》的要求对以上资产举办减值测试并凭证可
收回金额低于其账面代价的差额计提资产减值筹备，公司制止 2021 年 3 月 31
日未对牢靠资产、无形资产和在建工程计提减值筹备。
   制止 2021 年 3 月 31 日，公司存货余额为 98,519.05 万元，账面代价为
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较好，存货环境与公司策划模式相匹配，且各期末公司均凭证《企业管帐准则》
的划定充实计提了减价筹备，计提比例与偕行业上市公司均匀程度不存在重大差
异环境。
美元兑人民币汇率一连下行、外销运费价值上升、原原料价值上涨以及公司销往
美国的 ATV 产物被加征关税等身分影响，公司毛利率呈现了必然幅度下滑，以
上影响首要为短期身分，对公司毛利率的影响有望在将来慢慢削弱，详细说明详
见本回覆陈诉“题目七”之“三（一）陈诉期内首要产物毛利率大幅颠簸的缘故起因
及公道性”。公司首要产物期后贩卖环境精采，剔除汇率变换的影响后产物售价
不存在较大颠簸，首要资产亦正常不变运行或准期建树，不存在恒久闲置或恒久
停建等环境，因此公司牢靠资产、无形资产、在建工程等恒久资产及存货均不存
在较大减值或减价风险。
  综上，公司相干资产不存在较大减值风险，减值筹备计提充实。
  （四）陈诉期内综合毛利率一连下滑的缘故起因、公道性及应对法子
  陈诉期内，公司综合毛利率为 30.54%、32.24%、29.32%和 22.53%，近三年
综合毛利率根基不变，最近一期综合毛利率降幅较大，首要缘故起因系新冠疫情导致
美元兑人民币汇率一连下行、外销运费价值上升、原原料价值上涨，及公司销往
美国的 ATV 产物被加征关税。公司陈诉期内毛利率大幅下滑的缘故起因及公道性请
拜见本回覆陈诉“题目七” 之“三（一）陈诉期内首要产物毛利率大幅颠簸的
缘故起因及公道性”。
  针对综合毛利率下滑，公司采纳了以下法子：
  公司将加大对全地形车、摩托车及电动摩托车的研发投入，晋升公司焦点竞
争上风。通过加大研发投入，引进技能打点人才和专业技强人才，加强现有技能
中心的研发手段，为新产物开拓提供强有力的技能支持。
  研发中心进级改革项目实验后，将有用改进公司当前技能研发情形，进步公
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司研发服从，晋升公司整体研发气力，将为公司在车型计划、新品研发、产物性
能测试等方面提供与公司营业成长相顺应的高效技能创新平台，使公司可以或许进一
步增长技能开拓和一连创新的手段，产物质量和技能附加值将不绝进步，为公司
营业一连快速增添提供有力的支持。
    颠末多年的不懈全力，公司全地形车产物贩卖普遍美国、加拿大、澳大利亚、
俄罗斯、德国、英国等国度和地域，搭建起了面向环球的营销收集系统，公司现
有入口商 100 余家，零售网点超 3,000 家，针对我国与部门国度发生的商业摩擦，
公司将及时跟进上述国度禁锢动态，相识商颐魅政策变革并起劲做出应对法子。此
外，公司也将起劲开辟欧洲、大洋洲、东南亚等不存在重大商业摩擦地域的营业，
进一步拓展环球市场，一连扩大国际客户基本范畴，全力低落部门地域国际商业
摩擦对公司营业发生的倒霉影响。
    公司将起劲存眷外汇市场变换环境、商颐魅政策和外汇政策变换环境，晋升汇
率颠簸的研究判定手段，提早猜测汇率颠簸趋势，选择本币或国际汇率上升的币
种举办结算；为低落汇率颠簸对公司策划的影响，起劲应对汇率市场的不确定性，
使公司保持较为不变的利润程度，公司将当令开展远期结售汇、外汇期权等外汇
买卖营业营业。
    （五）是否会对申请人一连策划手段发生一连影响，相干风险提醒是否充
分
    最近三年一期，公司业务收入别离为 254,546.26 万元、324,223.16 万元、
和 150.64%，净利润别离为 11,878.93 万元、17,396.91 万元、35,370.31 万元及
红利手段一连加强。2021 年一季度公司毛利率下滑首要系新冠疫情导致美元兑
人民币汇率一连下行、外销运费价值上升、原原料价值上涨，加之公司销往美国
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的 ATV 产物被加征关税等身分影响。但跟着环球新冠疫情逐渐获得有用节制，
美元对人民币汇率将来将继承首要取决于市场供求和国际金融市场变革从而呈
现双向颠簸态势，集运价值有望逐渐降落至公道程度，将来大宗商品价值将来亦
有望规复正常，同时，公司正在向美国相干部分申请，解除公司 ATV 产物在 2021
年度及往后时代的特殊关税。因此，上述身分对公司的影响有望在将来慢慢削弱，
详细说明详见本回覆陈诉“题目七”之“三（一）陈诉期内首要产物毛利率大幅
颠簸的缘故起因及公道性”。
  因此，公司一连策划手段不存在实质性障碍。
  刊行人已在本回覆陈诉和《浙江东风动力股份有限公司 2021 年度非果真发
行 A 股股票预案（修订稿）》之“第三节”之“六、本次非果真刊行股票的风险
声名”中增补提醒以下风险：
  （1）新冠疫情风险
降，集装箱供不该求致使运价大幅上升。公司产物外销比重较高，运输用度大幅
上升致使公司毛利率有所降落。跟着环球新冠疫情逐渐获得节制，集运价值有望
逐渐降落至公道程度。但将来新冠疫情获得全面有用节制尚存在必然不确定性，
仍存在集运价值颠簸影响公司策划业绩的风险。
  同时，疫情时代中外钱币政策及供需清醒的节拍错位激发了美元等外币对人
民币的贬值。公司外销产物首要接纳美元计价，美元兑人民币汇率的下滑导致公
司外销产物人民币价值降落，从而对公司的外销收入及毛利率发生了必然倒霉影
响。将来新冠疫情在环球获得全面有用节制尚存在必然不确定性，仍存在汇率波
动影响公司策划业绩的风险。
  另外，新冠疫情发作对大宗商品的首要产地与运输手段造成必然倒霉影响，
有所上涨。将来新冠疫情在环球获得全面有用节制尚存在必然不确定性，仍存在
大宗商品价值上涨推高公司原原料采购价值，进而影响公司策划业绩的风险。
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  （2）中美商业摩擦风险
公司出口美国的 ATV 产物曾被列入加征关税的清单，过后公司起劲应对，主动
提倡关税解除申请并乐成得到美国相干部分的批复。制止 2020 年 12 月 31 日，
子公司   加征关税解除有用期已届满，公司出口美国的 ATV 产物自 2021 年 1
月 1 日起从头开始加征关税。今朝，公司正在向美国相干部分申请解除公司销往
美国的 ATV 产物在 2021 年度及往后时代的特殊关税，但申请获批尚存在必然不
确定性，如故存在因加征特殊关税而使得公司策划本钱增进、毛利率下滑的风险。
  四、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构及刊行人管帐师执行了如下首要的核查措施：
身分；
说明公司业绩变革趋势是否与行业同等；
经销模式为主、直销模式为辅的贩卖模式的公道性；
析最近三年一期公司首要经销商变换环境；
间接影响，相识公司最近三年一期毛利率变革的缘故起因以及公司针对毛利率下滑拟
做出的应对法子；
出产策划的影响，团结刊行人最近三年一期业绩环境说明毛利率下滑的身分是否
会造成相干资产存在较大减值风险以及是否会对申请人一连策划手段发生一连
影响。
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  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
业趋势向好的配景下，公司加大研发投入及贩卖收集开辟力度，陈诉期内推出多
款热销车型，公司业绩增添趋势与行业变换趋势同等；
要经销商未产生较大变换；
影响下美元兑人民币汇率一连下行、外销运费价值上升、原原料价值上涨，加之
中美商业摩擦导致公司销往美国的 ATV 产物被加征关税等身分影响，与偕行业
公司环境不存在较大差别；公司相干资产不存在较大减值风险，相干减值筹备计
提充实；陈诉期内综合毛利率颠簸具有必然公道性，公司已针对导致毛利率下滑
的首要身分拟定了应对法子，相干身分不会对申请人一连策划手段发生一连影
响，相干风险已充实提醒。
  题目八、按照申请文件，申请大家于 2017 年初次果真刊行股票召募资金。
请申请人：（1）声名上次召募资金投资项目建树进度是否与打算符合，是否存
在延期及延期缘故起因，两次改观各个项目投资局限的缘故起因及公道性，可行性说明
陈诉及决定措施是否审慎公道；（2）声名本次募投项目与上次募投项目标区别
与接洽，是否存在一再建树环境，在上次召募资金投资项目均未建树完毕的情
况下，再次申请举办融资建树的须要性及公道性。
  请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
  回覆：
  一、声名上次召募资金投资项目建树进度是否与打算符合，是否存在延期
及延期缘故起因，两次改观各个项目投资局限的缘故起因及公道性，可行性说明陈诉及
决定措施是否审慎公道
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     （一）声名上次召募资金投资项目建树进度是否与打算符合，是否存在延
期及延期缘故起因，两次改观项目投资局限的缘故起因及公道性
     公司初次果真刊行股票召募资金于 2017 年 8 月到位，公司 IPO 召募资金净
额为 40,784.37 万元。按照《上次召募资金行使环境鉴证陈诉》，制止 2020 年 12
月 31 日，刊行人召募资金专户余额为 3,270.19 万元。制止 2021 年 5 月 31 日，
除银行尚未结算的利钱，刊行人 IPO 召募资金专户余额已为 0 万元。
     为进步召募资金运用服从，召募资金到位后，公司优化调解了募投项目标实
施方案，涉及两次募投项目投资局限改观及一次募投项目延期，详细环境如下：
     经中国证监会“证监容许[2017]1309 号”许诺，刊行人初次果真刊行平凡股
（A 股）3,333.34 万股，每股面值 1 元，每股刊行价值人民币 13.63 元，召募资
金总额人民币 45,433.42 万元，扣除刊行用度合计 4,649.06 万元后的召募资金净
额为 40,784.37 万元，公司初次果真刊行股票召募资金扣除刊行用度后投资项目
及拟投入召募资金金额如下：
                                               单元：万元
序号             项目名称           估量投资局限        估量召募资金局限
            合计                  59,800.00      40,784.37
     公司初次果真刊行股票募投项目为高端行为设备智能制造优化晋升项目、研
发中心建树项目、数字化营销打点体系项目及增补营运资金，初次果真刊行股票
召募资金局限为 40,784.37 万元，小于上述四个募投项目标估量投资局限，故结
合其时策划环境及召募资金局限，公司拟将初次果真刊行股票召募资金中的
中心建树项目。
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打算将“高端行为设备智能制造优化晋升项目”投资金额调解为 22,000.00 万元，
将“研发中心建树项目”投资金额调解为 13,000.00 万元，将“数字化营销打点
体系项目”投资金额调解为 5,784.37 万元。调解后募投资金投入项目环境如下：
                                                   单元：万元
序号           项目名称              原投入召募资金         调解后投入召募资金
            合计                    40,784.37         40,784.37
     公司调解募投项目投入资金的首要缘故起因系：一方面，跟着斲丧者对全地形车、
摩托车的需求趋于高端化、本性化，其对产物外面计划、整车机能、安详性和舒
适性等有了更高要求，这对公司的自主研发计划手段等提出了越发严厉的检验，
另一方面，在新的智能制造模式下，信息体系之间、信息体系与自动化体系之间
要实现深度集成，对数据收罗、打点和应用的方法产生了明显的变革，这对公司
的信息体系建树等提出了更高的要求。因此，公司基于现实成长环境及各首发募
投项目建树的紧要水平，对初次果真刊行股票召募资金在各个首发募投项目中的
投资金额举办结局部优化和完美。
     （1）募投项目投入金额第二次调解
打算将“高端行为设备智能制造优化晋升项目”投资局限由 22,000.00 万元调解
为 19,000.00 万元，
              “数字化营销打点体系项目”投资局限由 5,784.37 万元调解为
调解后募投资金投入项目环境如下：
                                                   单元：万元
序号           项目名称              召募资金投资总额        调解后投入召募资金
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序号               项目名称           召募资金投资总额             调解后投入召募资金
                 合计                      40,784.37              40,784.37
        公司调解募投项目投入资金的首要缘故起因系：连年来环球经济跌荡升沉，市场
竞争愈加剧烈，公司所处的动力行为财富的竞争，齐集表此刻产物技能程度的竞
争，谁把握行业的要害技能，谁就把握市场的先机。只有强化企业的一连创新能
力，做到出产一代、储蓄一代、开拓一代、构想一代的动态良性趋势，使企业的
新产物开拓保持勃勃朝气与活力，才气在剧烈的市场竞争中处于不败之地。在这
一伟大多变的外部情形与竞争形势，为进一步夯实研发技能气力，公司团结特种
车辆行业特点及技能成长趋势，以更高尺度对公司研发中心建树举办优化调解，
进一步改造了研发及试制装备的投资与整体机关。通过项目实验，可以进一步提
高企业自主创新手段，加速新产物研制乐成的速率，担保产物质量及不变性，有
利于企业在市场竞争中得到先机。因此，为最大限度施展召募资金浸染，按照公
司计谋成长的必要，公司将研发中心建树项目投资金额由 13,000.00 万元进一步
调解增进至 18,094.77 万元。
        （2）募投项目延期
打算将召募资金投资项目到达估量可行使状态日期延后，调解后公司部门召募资
金投资项目标打算时刻如下所示：
序                           项目到达预定可行使                项目到达预定可行使
                 项目名称
号                           状态日期（调解前）                状态日期（调解后）
        募投项目延期首要缘故起因系：为更好的掌握行业趋势，低落召募资金行使风险，
进步召募资金运用服从，公司对募投项目标实验方案举办了优化调解，在装备的
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选型等方面也较为审慎，拉长了项目实验周期。
    综上所述，IPO 召募资金到位后，公司本着对中小股东认真的立场对募投项
目投资打算一连优化，涉及两次募投项目投资局限改观及一次募投项目延期。上
述调解有利于公司更好地运用召募资金，进步公司焦点竞争力，实现公司不变持
续成长。
    （二）可行性说明陈诉及决定措施是否审慎公道
    公司 IPO 募投项目可行性说明陈诉系按照公司其时的策划环境举办体例，
且颠末尾公司计谋决定委员会、董事会、股东大会等审议通过，审慎公道。
    IPO 召募资金到位后，为进步召募资金运用服从，公司团结最新的策划环境
优化调解了募投项目标实验方案，公司上次募投项目改观均已推行相干审批程
序，详细如下：
开的 2017 年第一次姑且股东大会，审议通过了《关于调解召募资金投资项目投
资金额的议案》，赞成对上次召募资金投资项目投资金额举办调解。
的 2019 年第二次姑且股东大会，审议通过了《关于召募资金投资项目延期、调
整局限的议案》，赞成从头论证募投项目并延期至 2021 年 6 月 30 日，同时调解
募投项目投资局限。
    综上所述，公司可行性说明陈诉及决定措施审慎公道。
    二、声名本次募投项目与上次募投项目标区别与接洽，是否存在一再建树
环境，在上次召募资金投资项目均未建树完毕的环境下，再次申请举办融资建
设的须要性及公道性
    （一）本次募投项目与上次募投项目标区别与接洽，是否存在一再建树情
况
                                              单元：万元
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序   项目名                                  召募资金拟
                     建树内容
号     称                                  投入金额
    高端运   本项目在浙江东风动力原有厂区范畴内通过增进出产装备，
    动设备   接纳自动化、智能化出产工艺技能改革现有整车出产线，在
    智能制   原产能稳固的环境下，提跨越产服从，实现 3 万台大功率、
    造优化   高附加值全地形车、公事车进级产物制造手段。项目建成后
    晋升项   将有用晋升企颐魅整车及动员机出产线产能操作率和智能化制
    目     造程度。
          本项目以公司现有省级企业技能中心、省级企业研究院为依
    研发中   托，通过购买先辈的研发试验装备、增进研发职员数目、完
    项目    设国际领先的国度级企业研发中心，晋升公司自主研发计划
          手段，改进公司产物质量及机能，进步公司的焦点竞争力。
          本项目以“互联网+”为创新动作指导头脑，建树伶俐处事云
    数字化   平台，依托云计较、大数据说明、物联网等新型信息技妙手
    营销管   段整合企业内部制造端、外部供给商和营销端资源，形玉成
    理体系   财富链一体化的营销打点手段，进一步完美公司线上+线下的
    项目    营销收集，进步公司的打点服从以及顾主满足度，敦促企业
          向高端动力行为产物和处事综合提供商转型。
    增补营
    运资金
                   合计                     40,784.37
                                         单元：万元
序   项目名                                  召募资金拟
                        建树内容
号    称                                   投入金额
          本项目是公司在环球住民斲丧不绝进级、动力行为设备行业
          一连向好、公司现有产能操作率趋于饱和及电动摩托车迎来
          新成长机会的配景下，扩没收司全地形车、斲丧型摩托车产
    动力运
    动 装 备 能，改革部门旧产线并建树电动摩托车产线。公司将团结自
    扩 产 及 身出产制造上风，依附在动力行为规模已把握的焦点技能，
    产 线 智 接纳自动化、智能化出产制造工艺技能，通过新建出产车间、
    能 化 改 购买先收支产装备、引进专业的技能及出产职员等方法，提
    造项目 升各工序的出产手段，扩充优质产能，同时对公司现有出产
          线举办“呆板人换人、自动化减人”的自动化、智能化进级
          改革，以进步公司出产服从，保障产物质量。
          本项目以公司现有国度企业技能中心为依托，在公司现有研
    研 发 中 发资源的基本上，扩建研发办公大楼及试验园地，购买先辈
    心进级
    改革项
          善公司当前技能研发情形，进步公司研发服从，晋升公司整
    目
          体研发气力，加强公司的焦点竞争力。
    增补流
    动资金
                   合计                    172,700.82
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  （1）动力行为设备扩产及产线智能化改革项目
  上次募投项目“高端行为设备智能制造优化晋升项目”系在浙江东风动力原
有厂区范畴内接纳自动化、智能化出产工艺技能改革现有整车出产线，在原产能
稳固的环境下，提跨越产服从。
  本次募投项目“动力行为设备扩产及产线智能化改革项目”，拟通过新建生
产车间、购置先收支产装备、雇用技能及出产职员等方法，一方面，扩充全地形
车、斲丧型摩托车产能，并对电动摩托车市场举办营业机关，以掌握行业成长机
遇，满意快速增添的市场需求，另一方面，在上次募投项目实验履历的基本上，
对其他产线装备举办智能化改革，以进一步晋升产线智能化程度，顺应行业成长
需求。
  因此，本次募投项目动力行为设备扩产及产线智能化改革项目不存在一再建
设。
  （2）研发中心进级改革项目
  首发募投项目计划时，上次募投“研发中心建树项目”首要偏重老厂区研发
中心晋升。公司上市后，基于行业伟大多变的外部情形与竞争形势，为进一步夯
实研发技能气力，公司团结行业特点及技能成长趋势，以更高尺度对公司研发中
心建树举办优化调解，进一步改造了研发系统的投资与整体机关，在老厂区研发
中心晋升建树的基本上，公司进一步筹划计划了新厂区研发中心建树，制止本回
复陈诉出具日，新厂区研发中心已经完成基本大楼建树。
  本次募投项目“研发中心进级改革项目”拟在新厂区研发中心现有基本上，
进一步对基本大楼举办工艺安装、装修，并购买先辈研发装备，以设立全新的研
发尝试室、检测中心，打造集智能互联、多场景评价及整车开拓为一体的高端动
力行为设备研发平台，助力公司建成天下一活动力行为品牌。
  因此，本次募投项目研发中心进级改革项目不存在一再建树。
浙江东风动力股份有限公司       非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  （二）在上次召募资金投资项目均未建树完毕的环境下，再次申请举办融
资建树的须要性及公道性
  制止 2020 年 12 月 31 日，刊行人上次召募资金专户余额为 3,270.19 万元。
制止 2021 年 5 月 31 日，除银行尚未结算的利钱，刊行人上次召募资金专户余额
已为 0 万元。待银行结算相干利钱后，刊行人估量将在 2021 年 6 月行使完毕全
部上次召募资金，并注销上次召募资金专户。
  为进一步晋升公司整体竞争气力，加强公司可一连成长手段，公司本次非公
开刊行拟召募资金总额不高出 172,700.82 万元（含 172,700.82 万元），所召募资
金在扣除刊行用度后拟投资于动力行为设备扩产及产线智能化改革项目、研发中
心进级改革项目和增补活动资金。本次申请举办融资建树的须要性及公道性说明
请拜见本回覆陈诉“题目九”之“二（三）本次募投项目建树具有须要性、公道
性及可行性”。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构和刊行人管帐师首要推行了以下核查措施：
议、通告等，访谈公司打点层，相识上次募投项目改观、延期的缘故起因及公道性，
团结公司现实环境说明上次募投项目决定是否审慎；
建树环境；
募投项目和上次募投项目标区别和接洽，相识本次申请举办融资建树的须要性及
公道性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
浙江东风动力股份有限公司         非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
的实验方案，涉及两次募投项目投资局限改观及一次募投项目延期，公司上次募
集资金项目投资局限的改观和延期均推行了须要的措施，可行性说明陈诉及决定
措施审慎公道；
建树具有须要性及公道性。
     题目九、按照申请文件，申请人本次拟召募资金不高出 172,700.82 万元用
于“动力行为设备扩产及产线智能化改革项目”、“研发中心进级改革项目”
以及增补活动资金。请申请人：（1）披露本次募投项目详细投资数额布置明
细，投资数额的测算依据和测算进程，各项投资组成是否属于成个性支出，是
否行使召募资金投入；（2）声名本次募投项目与公司现有营业、上次募投项目
的接洽与区别，本次募投项目建树的须要性、公道性及可行性，是否切合公司
整体计谋筹划并发生协同性，团结市场容量、竞争敌手、在手订单、现有产物
产能操作率、后续市场开辟打算等环境声名新增产能消化法子；（3）披露本次
募投项目效益测算的进程，团结最近一期业绩环境进一步声名本次募投项目效
益测算是否审慎、公道。
     请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
     回覆：
     一、披露本次募投项目详细投资数额布置明细，投资数额的测算依据和测
算进程，各项投资组成是否属于成个性支出，是否行使召募资金投入
     本次非果真刊行拟召募资金总额不高出 172,700.82 万元（含 172,700.82 万
元），所召募资金在扣除刊行用度后拟投资于以下项目：
                                                        单元：万元
                                          召募资金拟投入金额
                     项目投资总
序号         项目名称                    成个性支出        补流或视同
                       额                                 合计
                                    金额          补流金额
      动力行为设备扩产及产
      线智能化改革项目
浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                                                      召募资金拟投入金额
                         项目投资总
序号          项目名称                           成个性支出                补流或视同
                           额                                                  合计
                                            金额                  补流金额
        合计                 179,253.32          120,890.58        51,810.24   172,700.82
     各项目详细环境如下：
     （一）动力行为设备扩产及产线智能化改革项目
资金投入
     “动力行为设备扩产及产线智能化改革项目”总投资 90,956.65 万元，投资范
围包罗土建工程、装备购买及安装、根基准备费及铺底活动资金，详细如下：
                                                                             单元：万元
                                                 本次召募            行使召募
                                 占项目总                                        是否为资
序号       内容        投资额                           资金拟投            资金投入
                                 投资比重                                        天性支出
                                                  入金额            的比例
       合计          90,956.65      100.00%        84,404.15         92.80%       -
     本项目召募资金均用于成个性支出，投资项目涉及的用度性投资支出拟接纳
自筹资金办理。
     本项目投资详细测算依据及测算进程如下：
     （1）土建工程
     土建工程包罗装配厂房二建树、装配厂房三建树、车间恒温间建树，投资总
额为 12,800.05 万元，详细组成如下：
序号          项目名称                 单价                    数目               金额（万元）
浙江东风动力股份有限公司           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序号          项目名称          单价              数目            金额（万元）
            合计                    -                 -        12,800.05
      （2）装备购买及安装
      装备购买及安装包罗出产装备购买及安装、出产信息化建树，投资总额为
装备                                     单价           数目    金额
       序号            装备名称
分类                                    （万元）         （台/套） （万元）
动员
机装      3           新建齿轮箱流水线             900.00          1     900.00
 配
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装备                               单价        数目        金额
       序号         装备名称
分类                              （万元）       （台/套） （万元）
车架     12      高慎密两轮车镗床          100.00          3    300.00
机加
工
整车
出产     36     制造运营打点平台体系         280.00          1    280.00
IT 建   37     SAP 体系软件成果进级       300.00          1    300.00
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装备                                 单价       数目         金额
      序号            装备名称
分类                                （万元）      （台/套） （万元）
 设     38         质量打点体系进级         120.00         1     120.00
               终端装备（PDA、一体机、家产电
                      脑等）
                       合计                             71,604.10
   （3）根基准备费
   本项目准备费凭证土建工程与装备购买及安装金额之和的 3%计提，合计
   （4）铺底活动资金
   本项目铺底活动资金 4,020.38 万元，占本项目投资额的 4.42%，该投资系结
合公司汗青资产周转率，参照公司现实环境猜测的用以担保项目投产运营所需的
活动资金。
   （二）研发中心进级改革项目
资金投入
   “研发中心进级改革项目”总投资 36,486.43 万元，投资范畴包罗构筑工程费
 浙江东风动力股份有限公司             非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
 用、研发及检测装备购买，详细如下：
                                                                         单元：万元
                                                      本次召募        行使召募
                                   占项目总                                      是否为资
序号           内容       投资额                             资金拟投        资金投入
                                   投资比重                                      天性支出
                                                      入金额         的比例
           合计         36,486.43     100.00%           36,486.43    100.00%       -
          本项目各项投资均属于成个性支出，所有行使召募资金投入。
          本项目投资详细测算依据及测算进程如下：
          （1）构筑工程用度
          构筑工程用度包罗测试中心、产物检讨中心的工艺安装用度、装修用度和室
 外阶梯及综合管网建树，投资总额为 15,147.88 万元，详细组成如下：
 序号          项目名称                 单价                      数目           金额（万元）
浙江东风动力股份有限公司           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序号        项目名称            单价                  数目             金额（万元）
         合计                           -                  -     15,147.88
       （2）研发及检测装备购买
       研发及检测装备购买包罗研发装备购买及安装、研发信息化建树，投资总额
为 21,338.55 万元，详细组成如下：
                                 单价           数目              金额
序号              项目名称
                               （万元）          （台/个）           （万元）
浙江东风动力股份有限公司          非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
                               单价         数目        金额
序号           项目名称
                           （万元）          （台/个）      （万元）
                     合计                              21,338.55
      （三）增补活动资金
      公司拟行使召募资金 51,810.24 万元增补活动资金，优化公司财政布局。本
次召募资金用于增补活动资金或视同增补活动资金的金额共计 51,810.24 万元，
占本次召募资金总额的比例为 30%，切合《刊行禁锢问答—关于引导类型上市公
司融资举动的禁锢要求（修订版）》的相干要求。
      二、声名本次募投项目与公司现有营业、上次募投项目标接洽与区别，本
次募投项目建树的须要性、公道性及可行性，是否切合公司整体计谋筹划并产
生协同性，团结市场容量、竞争敌手、在手订单、现有产物产能操作率、后续
市场开辟打算等环境声名新增产能消化法子
      （一）本次募投项目与公司现有营业、上次募投项目标接洽与区别
      公司深耕动力行为设备行业，专注于以动员机为焦点的全地形车、摩托车、
后市场用品等的研发、出产和贩卖。本次非果真刊行召募资金拟投向“动力行为
设备扩产及产线智能化改革项目”、“研发中心进级改革项目”及“增补活动资金”。
本次募投项目与公司现有营业的接洽与区别详细如下：
募投项目名称     首要产物                与现有营业的接洽与区别
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募投项目名称       首要产物               与现有营业的接洽与区别
                    鉴于公司全地形车及摩托车产能已达瓶颈，无法满意下流强
                    劲的市场需求，动力行为设备扩产及产线智能化改革项目通
                    过新建产线的方法晋升产物产能，通过技改产线的方法进步
                    出产服从及产物质量，以助力公司抓住斲丧进级的市场机遇，
                    适应行业成长趋势，满意宽大车友的斲丧需求。本项目建成
动力行为设备   全地形车、      后将新增全地形车产能 7.00 万台、摩托车产能 8.40 万台、电
扩产及产线智   摩托车、电      动摩托车产能 7.60 万台。个中全地形车和摩托车均系公司现
能化改革项目   动摩托车       有产物，项目标建树将大幅晋升全地形车、摩托车现有产能，
                    为公司市场局限的扩大及市场影响力的晋升提供保障；电动
                    摩托车是公司按照成长筹划、行业成长趋势、下流市场需求
                    等拟推出的新产物，电动摩托车系对公司现有营业的拓展和
                    增补，将进一步富厚公司产物种别，优化产物布局，形成新
                    的利润增添点。
                    研发中心进级改革项目系在前期投入的基本上，通过扩建现
研发中心进级              有研发试验园地、设立新的研发尝试室、购买先辈研发装备、
改革项目                引进多规模专业技强人才等方法，进步公司整体研发气力，
                    为主营营业的快速成长保驾护航。
增补活动资金
         -          所有直接用于公司主营营业。
项目
  综上，本次募投项目系公司对现有营业的延长与拓展，切合行业成长趋势和
公司恒久成长计谋，有利于晋升公司市场竞争力，扩大公司策划局限，晋升市场
占据率，加强公司红利手段，为公司股东缔造公道、不变的投资回报，实现公司
的恒久可一连成长。
  本次募投项目与上次募投项目标接洽与区别拜见本回覆陈诉“题目八”之“二
（一）本次募投项目与上次募投项目标区别与接洽，是否存在一再建树环境”
                                 。
  （二）本次募投项目建树切合公司整体计谋筹划并具有必然协同性
  公司总体成长计谋承袭“让糊口享受更多行为的爱好”的企业义务，依托在全
地形车、中大排量摩托车、公事车产物规模蕴蓄的专业技能和品牌上风，僵持以
市场需求为导向，不绝追求技能前进，晋升打点效能，起劲扩大企业策划局限，
全力将公司成长成为产物质量领先、贩卖渠道普及、具有环球竞争力的一活动力
行为装备出产企业，实现成为“国际一活动力行为品牌”的企业愿景方针。
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   本次募投项目均环绕公司主营营业睁开，切合公司计谋成长偏向。募投项目
建成后，一方面将通过“动力行为设备扩产及产线智能化改革项目”的建树有用
扩没收司全地形车、斲丧型摩托车产能并新增电动摩托车产能，助力公司打破现
有产能瓶颈，有利于进步公司出产服从、产物机能和产物质量，优化产物布局，
适应动力行为设备行业一连向上的成长趋势，满意下流辽阔的市场需求，固定公
司行业职位；另一方面将通过“研发中心进级改革项目”的建树进一步改进公司技
术研发情形，进步公司研发服从，晋升公司整体研发气力，加强公司的焦点竞争
力；最后，增补活动资金将进一步改进公司成本布局，加强公司成本气力，满意
公司营业快速成长的需求。
   因此，本次非果真刊行召募资金投资项目均环绕公司主营营业睁开，切合国
家相干的财富政策，有助于公司实现成为“国际一活动力行为品牌”的愿景方针，
与公司计谋筹划具有必然协同性，对实现公司恒久可一连成长具有重要的计谋意
义。
   （三）本次募投项目建树具有须要性、公道性及可行性
   （1）项目须要性及公道性说明
   ①全地形车
   全地形车行业与宏观经济景气水平痛痒相干，陪伴着环球经济慢慢清醒，
球全地形车销量从 2011 年的 67.1 万辆增添至 2020 年的 115.50 万辆；按照 Allied
Market 的猜测，环球全地形车市场将一连增添，并有望在 2025 年到达 141 亿美
元的局限。环球全地形车斲丧市场首要齐集在北美和欧洲地域，受全地形车首要
斲丧地影响，我国全地形车行业出口导向明明。按照中国汽车家产协会统计数据，
连年来我国全地形车出口量一连上升，从 2013 年的 13.36 万辆增添至 2019 年的
较大的成长空间。
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  今朝海内全地形车斲丧市场整体局限较小，但跟着我国住民斲丧程度的提
高，全地形车所代表的竞技行为文化、时尚潮水和糊口方法也正向海内住民糊口
渗出，全地形车逐渐被斲丧者承认和采取，我国全地形车市场将来成长远景可期。
  ②斲丧型中大排量摩托车
  西欧发家国度已经完成摩托车车型从代步型到斲丧型、中大排量摩托车转
变，西欧市场需求以中、大排量和外面酷炫的行为车、超等跑车、观光车为主，
中大排量摩托车保有量较高，市场空间大。
  连年来，受我国住民收入快速增添及随之而来的斲丧进级影响，我国摩托车
市场逐渐产生变革，小排量、代步型摩托车产销量一连降落，但以休闲娱乐为主
要目标的 250cc 及以上排量摩托车增速明明，市场空间正不绝增大，产物车型逐
年增多。按照中国汽车家产协会数据，2020 年我国排量 250cc 以上摩托车（不
含 250cc）销量约为 20.08 万辆，与 2013 年（1.3 万辆）对比增添了约 14 倍，但
从我国摩托车市场布局来看，大排量摩托车仅占 3%阁下，仍有庞大的成长潜力，
中国汽车家产协会估量将来大排量摩托趁魅占海内摩托车市场总量将到达 10%。
  公司致力于以动员机为焦点的全地形车、摩托车、后市场用品等研发、出产
和贩卖，依附出众的研发出产手段和优秀的产物质量，公司全地形车和斲丧型摩
托车产物得到了国表里客户的承认，连年来公司营业局限不绝扩大，销量增添明
显。本项目标实验是紧抓行业重要成长机会，抢占辽阔市场的肯定选择。
  连年来国度不绝出台鼓励法子，勉励行使新能源车等绿色交通器材出行，随
着节能减排意识在一般糊口的慢慢渗出，绿色出行成为更多人的选择。2019 年 4
月，电动车新国标正式实验，新国标从车速、重量、是否必要牌照等方面从头定
义了电动自行车、电动精练摩托车和电动摩托车，不切合新国标尺度的电动车将
慢慢退出市场，电动摩托车因为其在速率、形状等方面的上风，成为换购人群的
重要选择。另外，快递、外卖等应用场景的快速成长，也催生了对电动摩托车的
市场需求，其市场增添潜力较大。
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  跟着全地形车、斲丧型摩托车需求的一连增添，连年来公司营业局限快速增
长，产销量同步晋升，公司产能操作率已日趋饱和。面临将来全地形车和斲丧型
摩托车行业的重要成长机会，公司现有产能将难以满意快速增添的市场需求。本
项目将通过新建出产车间、购买先辈装备、引进技能及出产职员等方法扩大公司
全地形车与斲丧型摩托车出产局限，晋升公司出产手段，缓解产能瓶颈题目，满
足营业成长需求，为公司将来策划局限扩大及一连高质量成长奠基坚硬的产能基
础。
  在“中国制造 2025”、美国“家产互联网”和德国“家产 4.0”等国度计谋的推进
下，环球制造业逐渐朝着智能化、数字化、互联化的偏向成长。智能制造已成为
制造业重要成长趋势，尤其是在用工本钱一连上升、用工难题目日益突出的形势
下，智能制造更成为我国制造业转型进级的重要路径。今朝公司部门产线购买年
限较早，自动化及智能化程度有待晋升，对人工的依靠水平较高，已不能完全适
应将来公司和行业先收支产工艺的要求。本项目以公司现有出产工艺和技能为依
托，通过购买先辈的自动化出产装备，实现部门环节的自动化出产，最终成立具
备先收支产工艺程度的自动化产线。项目顺遂实验有利于晋升公司智能化制造程
度，低落公司人工本钱，收缩出产周期，提跨越产服从和产物质量，晋升公司整
体经济效益。
  （2）项目可行性说明
  一方面，跟着疫情影响逐渐减退，环球经济慢慢清醒，环球全地形车、摩托
车市场有望保持不变增添；另一方面，跟着海内住民收入程度快速进步，中国中
产人群逐渐壮大，糊口方法慢慢进级，摩旅文化蔚然成风，将来海内全地形车、
中大排量摩托车销量有望快速增添，将来增添可期。其它，中小排量摩托车电动
化趋势加快，新国标实验所带来的换购需求及快递、外卖等下流应用场景快速发
展带来的新增需求将促使电动摩托车行业快速成长。辽阔的下流市场以及日益增
长的市场需求为本项目标实验缔造了精采的市场情形。
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   公司深耕动力行为规模，依附精良的品格和优秀的机能，公司全地形车和消
费型摩托车产物受到了国表里斲丧者的同等承认。公司全地形车以自主品牌
“CFMOTO”出口欧洲、美洲和大洋洲等地域，销量在欧洲多个国度首屈一指，出
口额持续多年位居海内第一，2014 年至 2019 年公司全地形车出口额别离占海内
同类产物出口额的 73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%，公司
已在全地形车市场形成了必然的品牌影响力；公司摩托车产物整体以中高端、运
动、竞技、休闲为定位，聚焦中大排量摩托车，全线适应斲丧进级趋势，产物覆
盖街车、巡航、摩旅等细分市场，可以或许满意行为、竞技、休闲需求，深受国表里
斲丧者喜欢，公司 250NK 产物 2018 年、2019 年持续两年成为海内 250 级别单
车销量冠军，2020 年海内首款仿赛车型 250SR、复古车型 700CL-X 一经上市便
形成“爆款”效应，得到车友高度喜欢；按照中国汽车家产协会数据，公司排量大
于 250cc 跨骑式摩托车 2020 年销量占行业总量的 10.85%，行业职位稳定。
   公司在全地形车和中大排量摩托车行业龙头职位明明，在行业内有较高的品
牌知名度，公司多年的行业履历、较强的品牌影响力和市场竞争力为本项目标顺
利实验提供了保障。
   公司深耕于动力行为设备行业，以建树“天下一活动力行为品牌”为成长目
标，颠末多年的成长，“CFMOTO”品牌在行业已具有较高的知名度，拥有精采的
品牌形象和品牌影响力，今朝公司已拥有境表里商标超 400 项。连年来，公司坚
持表里销并重，有打算地采纳固定、成长、开辟、辐射等多种计策，成立了顺应
企业成长的整体营销机关。今朝公司在环球拥有入口商超 100 家、零售网点超
点建树外，公司也充实操作体育赛事赞助冠名、影戏拍摄支持、介入国际越野拉
力赛以及展会、收集宣传、报刊杂志等渠道举办品牌推广，进一步晋升了品牌知
名度。公司蕴蓄了富厚的贩卖收集打点履历和市场资源，为本项目新增产能消化
提供了有力保障。
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  （1）项目须要性及公道性说明
  今朝，公司具备“国度企业技能中心”资格，也是浙江省级企业研究院、浙江
省企业技能中心、浙江省级高新技能企业研究开拓中心和杭州市企业技能中心，
拥有完备的整车/机计划、制造及检测尝试手段。但跟着行业技能的快速成长及
公司研发需求的一连扩大，现有技能中心平台已经不能完全满意技能研发要求，
公司亟需进级技能研发中心，统筹现有技能资源，晋升研发配套办法，壮大研发
人才步队，从而进一步加强公司整体研发气力和自主创新手段，稳定公司在行业
内的技能领先职位。
  公司多年来深耕动力行为规模，今朝已有较强的技能研发气力，公司产物技
术上风明显，轻量化、不变性、舒服性等指标到达海内先历程度，居于行业领先
职位。公司连年来细密跟踪国际前沿技能，一连加大研发投入，但相对付国际知
名动力行为设备出产企业，公司的研发手段仍有必然差距。因此，针对行业技能
一连进级、产物机能要求和质量要求不绝晋升等成长趋势，公司必需不绝进步自
主技能开拓手段，进步产物附加值，才气固定公司产物的技能竞争上风，晋升市
场领先职位。
  本项目将扩建研发办公大楼及试验园地，购买先辈的研发装备和测试体系，
项目建成后，将有用改进公司研发技能情形，有利于公司吸引研发创新人才，组
建更强盛的研发团队，进步产物技能开拓和创新手段，从而进一步晋升公司的技
术竞争上风，进步产物的焦点竞争力。
  连年来，跟着环球住民糊口程度不绝进步，斲丧者的选择泛起多元化、本性
化、高端化等特性，促使机能更强、外面计划更时尚、科技含量更高的全地形车
和斲丧型中大排量摩托车需求一连增添，市场正慢慢向休闲娱乐和行为偏向转
型。同时，跟着国度大力大举敦促新能源财富成长及斲丧者对节能减排、绿色出行理
念的承认，摩托车电动化逐渐成为斲丧新趋势。因此，为了满意市场的本性化需
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求并顺应市场需求的快速变革，公司亟需加速新产物开拓，收缩产物开拓周期，
促进产物创新进级，从而实现公司产物与市场需求的高度契合，一连打造新的利
润增添点。
  连年来，以电动化、智能化、网联化、共享化为代表的“汽车新四化”海潮席
卷环球，受此影响，全地形车和摩托车行业也正在产生着深刻厘革。行业内种种
新技能不绝涌现，以电动化、智能化为首要偏向的技能快速成长，行业表里也加
快相助及资源整合，抢占成长的先机。紧跟技能成长趋向并始终保持技能先辈性，
是公司焦点竞争力的重要浮现，也是公司产物市场竞争力的重要保障。将来公司
将一连加大对电动化、智能化等新兴技能的研究和开拓，固定技能上风，尽力打
造与时俱进的优质产物，加强公司综合竞争力。
  （2）项目可行性说明
  公司拥有多年全地形车、摩托车研发履历，形成了完美的技能研发系统，拥
有国度级企业技能中心，具备较强的技能创新上风。制止 2020 年 6 月末，公司
参加了 12 项国度尺度拟定，已得到境表里有用授权的专利合计 575 项，公司部
分产物荣获浙江省科学技能成就、海内首台（套）重大技能装配及要害零部件产
品等声誉，公司研制的 CF650G 摩托车乐成入选成为国宾保护专用大排量摩托
车。公司多年蕴蓄的技能储蓄为本项目标实验提供了有力的技能担保。
  公司重视研发团队的建树，颠末多年成长已形成一支高效、不变的研发团队。
公司研发团队焦点职员多年从事全地形车、摩托车的研究开拓，具有踏实的研发
项目履历，将为本项目标实验提供有力支持。另外，公司重视产学研连系创新机
制的建树，与天津大学、温州大学、浙江理工大学等高校成立了深度相助，拥有
富裕的外部研发人才储蓄，有助于本项目标顺遂实验。
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  公司环绕“用户需求—产物界说—工程计划开拓—实物验证—样车测试”，推
进以应用型为主的新产物及新技能研发，具备较强的研发成就转化手段。公司
CF700CL-X 等多个车型的量产上市。得益于大量研发项目标运营履历，公司形
成了快速转化技能成就并实现财富化的手段，为本项目标顺遂实验提供保障。
  （1）项目须要性及公道性说明
  增补活动资金的须要性及公道性说明拜见本回覆陈诉“题目六”之“二（三）
团结钱币资金、资产欠债环境、高比例分红以及自有策划资金需求环境，声名本
次募投项目所需资金的须要性及公道性”。
  （2）项目可行性说明
  本次非果真刊行召募资金用于增补活动资金的金额占本次召募资金总额的
比例为 30%，切合《刊行禁锢问答—关于引导类型上市公司融资举动的禁锢要求
（修订版）》等相干法令礼貌的要求，具备可行性。本次刊行完成后，将进一步
改进成本布局，加强公司抗风险手段。在行业竞争愈发剧烈的配景下，相对富裕
的活动资金有助于缓解公司策划勾当扩展带来的资金压力，确保公司营业一连稳
定成长，切合公司及全体股东好处。
  按照中国证监会、上交所等禁锢部分关于上市公司类型运作的有关划定，公
司成立了类型的公司管理系统，健全了内节制度和各项规章制度，并在一般出产
策划进程中不绝地改造和完美。
  公司按照《上市公司禁锢指引第 2 号——上市公司召募资金打点和行使的监
管要求》《上海证券买卖营业所上市公司召募资金打点步伐（2013 年修订）》等有关
法令礼貌的要求，团结公司现实环境，拟定了《召募资金打点制度》，对召募资
金的存储、行使及行使环境的监视和打点等方面做出了详细明晰的划定。
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   （四）团结市场容量、竞争敌手、在手订单、现有产物产能操作率、后续
市场开辟打算等环境声名新增产能消化法子
   （1）全地形车
   连年来环球全地形车销量总体呈上升趋势，按照北极星年报，环球全地形车
销量从 2011 年的 67.1 万辆增添至 2020 年的 115.50 万辆；按照 Allied Market 的
猜测，环球全地形车市场将一连增添，并有望在 2025 年到达 141 亿美元的局限。
环球全地形车斲丧市场首要齐集在北美和欧洲地域，受全地形车首要斲丧地影
响，我国全地形车行业出口导向明明。按照中国汽车家产协会统计数据，连年来
我国全地形车出口量一连上升，从 2013 年的 13.36 万辆增添至 2020 年的 26.99
万辆。受益于海外一连不变增添的市场需求，预期将来全地形车行业仍有较大的
成长空间。
   今朝海内全地形车斲丧市场整体局限较小，但跟着我国住民斲丧程度的提
高，全地形车所代表的竞技行为文化、时尚潮水和糊口方法也正向海内住民糊口
渗出，全地形车逐渐被斲丧者承认和采取，我国全地形车市场将来成长远景可期。
   （2）斲丧型中大排量摩托车
   西欧发家国度已经完成摩托车车型从代步型到斲丧型、中大排量摩托车转
变，西欧市场需求以中、大排量和外面酷炫的行为车、超等跑车、观光车为主，
中大排量摩托车保有量较高，市场空间大。
   连年来，受我国住民收入快速增添及随之而来的斲丧进级影响，我国摩托车
市场逐渐产生变革，小排量、代步型摩托车产销量一连降落，但以休闲娱乐为主
要目标的 250cc 及以上排量摩托车增速明明，市场空间正不绝增大，产物车型逐
年增多。按照中国汽车家产协会数据，2020 年我国排量 250cc 以上摩托车（不
含 250cc）销量约为 20.08 万辆，与 2013 年（1.3 万辆）对比增添了约 14 倍，但
从我国摩托车市场布局来看，大排量摩托车仅占 3%阁下，仍有庞大的成长潜力，
中国汽车家产协会估量将来大排量摩托趁魅占海内摩托车市场总量将到达 10%。
   （3）电动摩托车
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  连年来电动摩托车行业快速成长，在政策利好、应用场景快速成长的敦促下
进入了高速增恒久。一方面，国度不绝出台鼓励法子，勉励行使新能源车等绿色
交通器材出行，跟着节能减排意识在一般糊口的慢慢渗出，电动摩托车出行成为
更多人的选择；另外，在都市交通日益拥堵的配景下，电动摩托车依附其在速率、
通行率等方面的上风也受到了宽大“上班族”的青睐；另一方面，快递、外卖等应
用场景的快速成长，也催生了对电动摩托车的市场需求，电动摩托车市场增添潜
力较大。按照中国汽车家产协会数据，2019 年我国电动二轮摩托车（不含电动
精练摩托车）总销量约为 106.46 万辆，2020 年我国电动二轮摩托车（不含电动
精练摩托车）在受到新冠疫情影响的环境下仍实现约 121.18 万辆的销量，较 2019
年同比增添 13.83%，出发点研究院估量我国电动摩托车销量在 2021-2023 年将以
  综上，募投项目各产物所处行业均有精采的市场远景，增添潜力较大，市场
容量足以支撑募投项目产能的消化。
  （1）全地形车
  公司全地形车行业首要竞争敌手根基环境如下：
         与公司的
 公司名称                            环境先容
         竞争相关
                    美国企业，创立于 1954 年，是环球领先的全地形车专业生
                    产企业。公司首要产物为 AT V、UTV 及雪地车，首要市场
  北极星   AT V、UT V
                    漫衍在北美和欧洲。2020 财年实现业务收入 70.28 亿美元，
                    研发投入 2.96 亿美元，占业务收入比例为 4.21%。
                    日本企业，创立于 1948 年，环球知名汽车、摩托车生及其
  本田    AT V、UT V 他动力产物厂商。2019 财年业务收入 1,381.26 亿美元，研发
                  投入 74.39 亿美元，占业务收入比例为 5.39%。
                    日本企业，创立于 1887 年，天下最大的乐器出产商雅马哈
雅马哈摩托    全地形车       旗下子公司，首要从事摩托车及船舶制造。2020 年财年，雅
                    马哈摩托实现业务收入 142.59 亿美元。
                    日本企业，创立于 1878 年，日本首要军工企业之一，首要
                    从事造船、铁路、航空、动员机、摩托车等产物的出产和制
  川崎    AT V、UT V
                    造。在摩托车规模定位于行为车、赛车、越野赛车及全地形
                    车产物。2019 财年贩卖额 151.84 亿美元。
 约翰迪尔      UTV      美国企业，创立于 1837 年，首要出产农业、构筑、丛林等
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              与公司的
 公司名称                                环境先容
              竞争相关
                      专业重型机器，2020 财年贩卖收入为 312.72 亿美元。
                      公司创立于 2007 年，营业涵盖汽油动力及终端、摩托车/ATV
  润通动力         ATV
                      成车及动员机、汽车零部件等。
                      公司创立于 1997 年，首要从事小型动力配套及机器的出产
 林海股份                 和贩卖，首要产物有通用动员机及配套机器，摩托车、特种
              全地形车
（600099.SH）           车。2020 年业务收入为 59,959.64 万元人民币，扣非后归母
                      净利润 612.03 万元，总资产 5.86 亿元。
   公司全地形车系列产物僵持以自主品牌“CFMOTO”贩卖，海外市场已得到消
费者普及承认，品格及性价比上风突出，固然与北极星、本田等国际知名企业仍
有必然差距，但在国产全地形车厂商中处于龙头职位并在环球市场占有了一席之
地。今朝公司产物的首要外销地域为欧洲、北美、南美以及大洋洲等，按照中国
汽车家产协会《产销快讯》统计数据，2020 年公司全地形车出口额占昔时世界
同类产物出口额的 64.55%，全地形车出口金额持续多年位列海老手业第一，行
业龙头职位稳定。同时公司在捷克、土耳其、罗马尼亚、西班牙、瑞典、波兰、
俄罗斯、德国、奥地利、瑞士等国度的全地形车市场占据率处于领先职位。
   （2）摩托车
   公司摩托车行业首要竞争敌手根基环境如下：
              与公司的
 公司名称                                环境先容
              竞争相关
              中、大排量   日本企业，创立于 1948 年，环球知名汽车、摩托车及其他
   本田         行为型摩    动力产物厂商。2019 财年业务收入 1,381.26 亿美元，研发投
               托车     入 74.39 亿美元，占业务收入比例为 5.39%。
              中、大排量   日本企业，创立于 1887 年，天下最大的乐器出产商雅马哈
 雅马哈摩托        行为型摩    旗下子公司，首要从事摩托车及船舶制造。2019 财年，雅马
               托车     哈摩托实现业务收入 152.93 亿美元。
                      日本企业，创立于 1878 年，日本首要军工企业之一，首要
              中、大排量
                      从事造船、铁路、航空、动员机、摩托车等产物的出产和制
   川崎         行为型摩
                      造。在摩托车规模定位于行为车、赛车、越野赛车及全地形
               托车
                      车产物。2019 财年贩卖额 151.84 亿美元。
              中、大排量   创立于 1920 年，日本汽车制造商，产物包罗微型汽车，摩
   铃木         行为型摩    托车、摩托艇等，在中国设有合伙企业豪爵铃木摩托车有限
               托车     公司。2019 年财年贩卖额 322.71 亿美元。
  隆鑫通用        行为型摩    创立于 2007 年，主营营业包罗摩托车及动员机、通用机器
（603766.SH）    托车     产物、商用发电机组、新能源商用车等的出产、贩卖，2020
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              与公司的
 公司名称                               环境先容
              竞争相关
                     年约有 62%产物出口境外。2020 年实现业务收入 104.37 亿
                     元人民币，扣非后净利润 3.91 亿元。2020 年研发投入 3.72
                     亿元，占业务收入 3.56%。
                     创立于 1999 年，是海内局限较大的摩托车出产企业之一，
                     主营营业包罗两轮摩托车及配件、房地产的开拓、锂电池及
 钱江摩托         行为型摩
                     节制器等产物的开拓、出产，2020 年约有 37%产物出口境外。
（000913.SZ）    托车
                     亿元。2019 年研发投入 1.66 亿元，占业务收入 4.59%。
   公司是海内最早追求驾乘爱好的动力产物制造商，一向以来僵持水冷大排量
动员机为焦点的动力行为设备产物的研发和出产，在产物的计划研发、出产制造、
品格节制、售前售后处事等方面形成了较强的综合竞争上风。公司出产的摩托车
产物整体以中高端、行为、竞技、休闲为定位，聚焦中大排量摩托车，全线适应
斲丧进级趋势，深受国表里斲丧者喜欢。中国汽车家产协会《产销快讯》数据显
示，公司 2020 年大于 250ml 跨骑式摩托车销量位列行业前茅，占行业总量
   综上，公司虽与海外知名企业仍有必然差距，但在全地形车及摩托车行业仍
占有必然上风职位，公司可依附在竞争中的上风职位助力募投项目产能的消化。
   在行业一连向好、下流需求强劲的配景下，公司订单富裕，募投项目产能消
化具有必然保障。
   跟着公司策划局限的一连扩张，公司产能操作率日趋饱和，2020 年及 2021
年一季度公司全地形车产能操作率别离为 114.14%和 140.41%，摩托车产能操作
率别离为 112.61%和 118.66%，均超 100%。面临将来全地形车和斲丧型摩托车
行业的重要成长机会，公司现有产能将难以满意快速增添的市场需求。在行业持
续向好，下流需求兴隆的配景下，公司亟需办理现有产能瓶颈题目。
   （1）全地形车
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  公司全地形车僵持以自主品牌“CFMOTO”贩卖，海外市场已得到斲丧者普及
承认，品格及性价比上风突出。将来公司将始终僵持以客户需求为导向，进一步
富厚、细化以 ATV、UTV、SSV 为焦点的全地形车产物布局，进一步完美产物
线，在重点开拓新车型、办理行业痛点题目的同时，也将出力于已上市产物的更
新迭代，全方位晋升产物竞争力；贩卖地区方面，公司将继承深耕西欧市场，扩
大上风产物市场份额，同时慢慢做好新兴市场的开辟；贩卖渠道方面，公司将在
一连开辟入口商、经销网点的同时，起劲借助体育赛事赞助冠名、影戏拍摄支持
以及互联网宣传等本领进步品牌知名度。
  （2）摩托车
  连年来，公司一连推出爆款两轮车车型，销量呈大幅增添趋势，将来公司将
专注斲丧型、玩乐类产物定位，一连加大对摩托车的研发投入，通过自主研发及
外部相助的方法开拓更多高颜值、高机能的摩托车。产物布局方面，公司将搭建
仿赛、街车、巡航、拉力、复古车系族群，富厚产物谱系，并在现有车型平台上
不绝扩展产物线，实现 125cc-1250cc 排量车型的全包围，满意顾主多样化的需
求。贩卖地区方面，公司将做好 CFMOTO 及 KTMR2R 双品牌策划，在慢慢提
升海内市场份额的同时，也将加大对欧洲市场及泰国、马来西亚等东南亚市场的
开辟力度；贩卖渠道方面，公司将继承扩大经销商贩卖收集，以追求客户体验为
导向，一连晋升授权店建树尺度，店面形象将对标国际知名厂商，以提供应斲丧
者更好的斲丧体验。
  （3）电动摩托车
  公司电动摩托车将依托最新宣布的 ZEEHO 品牌，僵持以用户为中心的策划
理念，主打高智能、高机能、高颜值的产物，打造“不止于出行”的潮水、科技电
摩。电摩作为公司全新产物，导入期公司将首要依托海内庞大的方针客户群体，
深耕中国市场。当公司电摩在海内占有必然市场份额后，公司将进军欧洲等海外
市场。
  将来公司将僵持线上赋能，线下体验，线上线下相融合的市场营销计策。线
上方面，公司将融合官网、APP、电商商城、KOL 自媒体、交际平台等媒体矩
阵，为品牌赋能，为门店引流；线下方面，公司将在充实操作现有贩卖渠道和开
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拓新渠道的同时，通过完美的培训系统及专业的运营体系器材，不绝强化用户运
营，一连晋升用户体验。公司将通过上述线上线下融合买通的模式，促进品牌效
应的成立及电摩产物贩卖。
  动力行为设备扩产及产线智能化改革项目系公司综合思量财富政策、市场需
求、技能储蓄、打点程度、行业职位、客户资源等多方面身分后，盛大做出的投
资决定，公司对付新增产能的消化法子首要有以下三点：
  （1）紧跟技能成长趋势，不绝加大研发投入
  公司多年来深耕动力行为规模，今朝已有较强的技能研发气力，具备“国度
企业技能中心”资格，也是浙江省级企业研究院、浙江省企业技能中心、浙江省
级高新技能企业研究开拓中心和杭州市企业技能中心。公司产物技能上风明显，
轻量化、不变性、舒服性等指标到达海内先历程度，居于行业领先职位，公司的
技能上风是公司产物市场竞争力的重要保障。将来公司将一连加大研发投入，紧
跟行业技能的成长趋势，加速对新兴技能及新产物的开拓，收缩产物开拓周期，
促进产物创新进级，尽力打造与时俱进的优质产物，加强公司产物的市场竞争力，
促进募投项目产物产能的消化。
  （2）一连开拓新客户，起劲抢占新市场
  公司深耕于动力行为设备行业，以建树“天下一活动力行为品牌”为成长目
标，颠末多年的成长，“CFMOTO”品牌在行业已具有较高的知名度，拥有精采的
品牌形象和品牌影响力，公司产物通过欧洲、北美、大洋洲、南美等地域经销商
及其 3000 余家经销网点销往环球 100 多个国度和地域。公司可充实操作现有成
熟的营销收集，敦促募投项目产物的贩卖。另外，公司也将一连加大市场开辟力
度，在固定与老客户不变相助相关的同时，起劲拓展新客户，开拓新市场，一连
进步品牌知名度，以保障募投项目产物产能的消化。后续市场开辟打算详见本回
复陈诉“题目九”之“二（四）团结市场容量、竞争敌手、在手订单、现有产物
产能操作率、后续市场开辟打算等环境声名新增产能消化法子”之“5、后续市场
开辟打算”。
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
   （3）施展出产制造上风，增强募投项目产物质量节制，助力产能消化
   公司具备富厚的动力行为设备出产制造履历，连年来公司大力大举奉行“智能制
造”模式，有用晋升了公司智能化制造程度，公司依附出产制造上风得到了多项
声誉，“特种车辆大局限本性化定制试点树模”项目入选国度工信部发布的 2018
年智能制造试点树模项目，2020 年公司荣获浙江省首批“将来工场”称谓。
   公司一向以来严酷凭证国际尺度出产，成立了完美的质量节制制度，公司先
后通过了 ISO9001:2000、ISO14001:2004、AA 级丈量打点系统证书（省级）、AAA
级尺度化精采举动企业证书（省级）等认证，产物通过了 E-MARK、DOT、EEC、
EPA 等认证。公司按摄影关的国度法令礼貌、准入尺度及行业要求，拟定了严酷
的企业内控尺度，从原原料进厂、制造质量节制、产物报批报检、出厂制品节制、
售后质量跟踪节制等方面增强对产物质量的节制，产物切合国度通告、3C 认证、
出产容许证、环保等法令礼貌要求。
   公司可将先辈的出产制造履历和成熟的产物质量打点系统应用于募投项目
产物的出产，依附过硬产物的质量，进一步晋升品牌形象，进而促进本次募投项
目产物的产能消化。
   三、披露本次募投项目效益测算的进程，团结最近一期业绩环境进一步说
明本次募投项目效益测算是否审慎、公道
   本次非果真刊行拟召募资金总额不高出 172,700.82 万元，拟别离用于动力运
动设备扩产及产线智能化改革项目、研发中心进级改革项目和增补活动资金。其
中，动力行为设备扩产及产线智能化改革项目税后内部收益率为 18.80%，税后
静态投资回收期（含建树期）为 6.26 年，具有精采的经济效益；研发中心进级
改革项目不直接发生经济效益，研发中心是公司技能创新、产物开拓和测试以及
提供技能支持的部分，其效益将表此刻研发成就转化为产物所发生的经济效益。
   动力行为设备扩产及产线智能化改革项目效益测算依据、进程如下：
   （一）项目效益测算进程
 浙江东风动力股份有限公司                 非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
      （1）贩卖数目
      本项目系公司通过新建出产车间、购买先收支产装备等方法，晋升各工序的
 出产手段，扩充优质产能，同时对公司现有出产线举办“呆板人换人、自动化减
 人”的自动化、智能化进级改革，以进步公司出产服从，保障产物质量。项目建
 成后将新增整车年产能 23 万台，包罗全地形车 7.00 万台、摩托车 8.40 万台、电
 动摩托车 7.60 万台。
      本项目运营期的估量达产率和销量环境如下：
                                                                                        第六年
   产物         项目            第一年      第二年             第三年         第四年        第五年
                                                                                        及往后
              达产率              5%         25%           45%         65%        85%      100%
  全地形车
          销量（台）              3,500   17,500           31,500      45,500     59,500     70,000
              达产率              5%         25%           45%         65%        85%      100%
  摩托车
          销量（台）              4,200   21,000           37,800      54,600     71,400     84,000
              达产率                -            5%        30%         45%        75%      100%
 电动摩托车
          销量（台）                  -       3,800        22,800      34,200     57,000     76,000
      （2）贩卖单价
      公司参考 2020 年全地形车、摩托车的贩卖均价，公道审慎猜测本项目运营
 期各产物贩卖价值，个中全地形车猜测贩卖价值为 33,731.45 元/台、摩托车猜测
 贩卖价值为 21,408.48 元/台。电动摩托车为公司新产物，公司按照产物定位，结
 合市场上同类产物贩卖价值，猜测电动摩托车的贩卖单价为 10,000 元/台。
      团结上述贩卖数目及贩卖单价，本项目业务收入测算详细环境如下：
                                                                  单元：台、元/台、万元
                                                                          第六年及
 产物      项目     第一年          第二年              第三年              第四年   第五年
                                                                           往后
         销量         3,500      17,500              31,500        45,500       59,500       70,000
全地形车     单价    33,731.45     33,731.45        33,731.45        33,731.45   33,731.45    33,731.45
        贩卖收入   11,806.01     59,030.04    106,254.07        153,478.10 200,702.13       236,120.15
         销量         4,200      21,000              37,800        54,600       71,400       84,000
摩托车      单价    21,408.48     21,408.48        21,408.48        21,408.48   21,408.48    21,408.48
        贩卖收入    8,991.56     44,957.81        80,924.05     116,890.30     152,856.55   179,831.23
电动摩托车    销量             -        3,800             22,800        34,200       57,000       76,000
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                                                                              第六年及
产物     项目      第一年       第二年              第三年          第四年        第五年
                                                                               往后
        单价           -   10,000.00        10,000.00   10,000.00   10,000.00   10,000.00
       贩卖收入          -    3,800.00        22,800.00   34,200.00   57,000.00   76,000.00
贩卖收入合计        20,797.57 107,787.85 209,978.12         304,568.40 410,558.67   491,951.38
     本项目业务本钱首要包罗直接原料、直接人工和制造用度，详细环境如下：
     （1）直接原料
     本项目直接原料用度由全地形车、摩托车、电动摩托车的直接原料用度组成。
全地形车、摩托车的直接原料用度参考 2020 年直接原料用度占贩卖收入比例测
算确定；电动摩托车作为公司新产物，其直接原料用度的测算综合思量了产物预
计毛利率和本钱布局，凭证电动摩托车贩卖收入的 71.00%测算。
     （2）直接人工
     本项目直接人工用度由全地形车、摩托车、电动摩托车的直接人工组成。全
地形车、摩托车直接人工用度的测算参考 2020 年直接人工用度占贩卖收入比例，
并恰当思量了出产自动化程度进步对人工本钱的节省浸染；电动摩托车直接人工
用度简直定综合思量了产物毛利率和本钱布局，凭证电动摩托车贩卖收入的
     （3）折旧摊销
     本项目牢靠资产折旧、无形资产摊销、恒久待摊用度摊销凭证国度有关划定
接纳年限均匀法计较，与公司现行政策沟通。
     本项目新增牢靠资产首要包罗新建构筑物、购买出产装备，个中构筑物折旧
年限为 20 年，残值率 5％；呆板装备折旧年限为 10 年，残值率 5％。本项目新
增无形资产系购买软件器材，摊销年限为 5 年，残值率 0%。本项目新增恒久待
摊用度系室外阶梯及综合管网，摊销年限为 5 年，残值率 0%。
     另外，本项目不涉及新增土地，拟在公司现有土地上新建出产车间，部门产
线将建树于公司现有厂房中，因此本项目恰当思量了现有资产的折旧摊销用度。
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  （4）其他制造用度
  本项目其他制造用度由全地形车、摩托车、电动摩托车的其他制造用度组成。
全地形车、摩托车的其他制造用度参考 2020 年其他制造用度占贩卖收入比例测
算确定；电动摩托车其他制造用度简直定综合思量了产物估量毛利率和本钱结
构，凭证电动摩托车贩卖收入的 5.00%测算。
  本项目税金及附加包罗斲丧税、都市维护建树税、教诲费附加、处所教诲费
附加。250 毫升以上摩托车斲丧税率为 10%，都市维护建树税、教诲费附加、地
方教诲费附加的税率别离取 7%、3%、2%举办估算。
  本项目猜测期内打点用度、贩卖用度、研发用度参考公司 2020 年时代用度
率举办测算。打点用度包罗折旧摊销及职工薪酬等，个中本项目室外阶梯及综合
管网的摊销用度计入打点用度，其他打点用度凭证贩卖收入的 4.60%测算；贩卖
用度凭证贩卖收入的 8.97%测算；研发用度凭证贩卖收入的 5.23%测算。公司根
据将来资金布置，估量本项目活动资金缺口均以银行贷款情势增补，财政用度按
照活动资金缺口的 5.00%测算。
  浙江东风动力股份有限公司                                                                                    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
       综上，本项目效益测算期的效益环境如下：
                                                                                                                                              单元：万元
 项目        T1          T2           T3           T4           T5           T6           T7           T8           T9           T10          T11          T12
业务收入    20,797.57   107,787.85   209,978.12   304,568.40   410,558.67   491,951.38   491,951.38   491,951.38   491,951.38   491,951.38   491,951.38   491,951.38
业务总本钱   20,427.10 103,230.96     201,586.03 291,286.11     391,066.51   467,694.22 467,484.47     467,290.46 467,193.45 467,193.45       466,339.95 464,348.48
业务本钱    15,856.66   79,707.54    155,579.07   224,038.84   300,766.13   359,801.29 359,653.33     359,456.05   359,357.41   359,357.41   358,489.57   356,464.63
税金及附加     597.51      2,987.57     6,128.50     9,435.50   12,394.27    14,621.95    14,621.95    14,621.95    14,621.95    14,621.95    14,621.95    14,621.95
打点用度     1,020.62     5,085.15     9,784.44   14,134.23    19,008.26    22,686.93    22,622.70    22,622.70    22,622.70    22,622.70    22,622.70    22,622.70
贩卖用度     1,864.94     9,665.43   18,828.93    27,310.93    36,815.17    44,113.73    44,113.73    44,113.73    44,113.73    44,113.73    44,113.73    44,113.73
研发用度     1,087.37     5,635.55   10,978.43    15,923.96    21,465.52    25,721.03    25,721.03    25,721.03    25,721.03    25,721.03    25,721.03    25,721.03
财政用度            -      149.72       286.66       442.65       617.16       749.29       751.73       755.00       756.63       756.63       770.97       804.44
业务利润      370.46      4,556.87     8,392.09   13,282.29    19,492.15    24,257.17    24,466.91    24,660.93    24,757.94    24,757.94    25,611.43    27,602.90
利润总额      370.46      4,556.87     8,392.09   13,282.29    19,492.15    24,257.17    24,466.91    24,660.93    24,757.94    24,757.94    25,611.43    27,602.90
所得税        55.57       683.53      1,258.81     1,992.34     2,923.82     3,638.58     3,670.04     3,699.14     3,713.69     3,713.69     3,841.71     4,140.44
净利润       314.89      3,873.34     7,133.28   11,289.95    16,568.33    20,618.59    20,796.88    20,961.79    21,044.25    21,044.25    21,769.72    23,462.47
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  （二）效益测算审慎公道
  （1）全地形车、摩托车
  本项目全地形车、摩托车均匀毛利率与 2020 年度及 2021 年一季度公司全地
形车、摩托车毛利率较量环境如下：
  产物        本项目均匀毛利率                   2021 年一季度               2020 年度
 全地形车                 32.34%                     24.74%              35.12%
  摩托车                 23.33%                     17.58%              23.33%
  由上表可知，本项目全地形车、摩托车产物的测算毛利率与 2020 年公司产
品毛利率不存在较大差别。
                                    （1）
在新冠疫情等身分的影响下，2021 年一季度美元兑人民币汇率一连下行、外销
运费价值大幅上升、原原料价值上涨；
                （2）前期加征关税宽免权到期，公司销往
美国的 ATV 产物自 2021 年 1 月 1 日开始被加征关税所致。美元兑人民币汇率持
续下行、外销运费价值大幅上升、原原料价值上涨均首要系在新冠疫情等身分影
响下的短期身分，另外，今朝公司正在起劲向美国相干部分申请，解除公司 ATV
产物在 2021 年度及往后时代的特殊关税。跟着短期倒霉影响的逐渐消除，以及
公司不绝加大技能研发、加速产物创新，公司预期毛利率有望在将来慢慢规复。
  综上，本项目测算的全地形车、摩托车产物毛利率具有审慎性、公道性。
  （2）电动摩托车
  电动摩托车为公司新产物，其测算毛利率与偕行业上市公司毛利率较量环境
如下：
公司名称    2021 年一季度    2020 年度           2019 年度       2018 年度        均匀值
小牛电动        23.81%      22.88%            23.43%          13.44%         20.89%
 雅迪              -      15.87%            17.36%          16.33%         16.52%
新日股份        13.51%      10.39%            14.60%          15.27%         13.44%
浙江东风动力股份有限公司            非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
公司名称   2021 年一季度      2020 年度             2019 年度          2018 年度          均匀值
均匀值         18.66%      16.38%              18.46%              15.01%        17.13%
本项目              -              -                   -                -        17.60%
  注：雅迪为香港联交所上市公司，未披露一季度陈诉。
  本项目电动摩托车的估算毛利率与最近三年一期偕行业上市公司毛利率平
均程度差别较小且低于最近一期偕行业上市公司均匀毛利率，具有审慎性。
  本项目时代用度率与公司 2020 年度及 2021 年度时代用度率较量环境如下：
   项 目          本项目均匀值                    2021 年一季度                      2020 年度
  打点用度率                 4.61%                           4.11%                 4.60%
  贩卖用度率                 8.97%                        5.83%                    8.67%
  研发用度率                 5.23%                        4.37%                    5.22%
  注：时代用度率=各时代用度/业务收入。
  本项目估算的打点用度率、贩卖用度率、研发用度率与公司 2020 年程度基
本同等，高于公司 2021 年一季度程度，具有审慎性、公道性。
  经测算，本项目标税后内部收益率为 18.80%，税后静态投资回收期（含建
设期）为 6.26 年。
  本项目与同类项目标相干效益指标比拟环境如下：
公司名称            项 目                       税后内部收益率               税后投资回收期（年）
       无锡制造中心智能化工场改扩建
新日股份           项目（三期）
         天津工场智能化改扩建项目                           22.07%                             6.04
           智能电动车辆项目                             20.23%                             6.89
九号公司
         年产 8 万台非公路休闲车项目                        18.61%                             6.78
           均匀值                                  19.84%                             6.64
           东风动力                                 18.80%                             6.26
  公司募投项目内部收益率程度、投资回收期与同类项目均匀程度均不存在重
大差别，效益测算公道、审慎。
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  综上，本项目毛利率、时代用度率、内部收益率和投资回报期等指标与公司
汗青数据及偕行业上市公司对比不存在重大差别，公司募投项目效益测算具有合
理性和审慎性。
  四、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构及刊行人管帐师执行了以下核查措施：
及投资数额测算稿本，按照投资明细说明各项投资组成是否属于成个性支出；
目与公司现有营业、上次募投项目标接洽与区别；
投资项目标可行性研究陈诉说明本次募投项目建树的须要性、公道性及可行性；
打算，并说明本次募投项目与公司整体计谋筹划的协同性；
资预案、招股声名书等果真披露信息，相识行业市场容量与竞争敌手环境；
订单明细，相识刊行人现有产物产能操作环境以及各期首要产物的毛利率环境；
募投项目效益测算的审慎性与公道性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
成关于成个性支出与非成个性支出的分别清楚公道；
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
发生协同性，公司已拟定了各募投项目相干新增产能的消化法子；
效益测算审慎、公道。
    题目十、请申请人披露公司存在的未决诉讼或未决仲裁等事项，是否充实
计提估量欠债，相干风险提醒是否充实。
    请保荐机构及管帐师核查并颁发意见。
    回覆：
    一、刊行人未决诉讼、未决仲裁事项
    制止 2021 年 3 月 31 日，公司作为原告的未决诉讼、未决仲裁事项如下：
序                                                         案件
    原告     被告     案由        诉争标的        首要诉讼/仲裁哀求
号                                                         盼望
                                          认定三被告加害原
                         专利名称：行驶设
                                          告贸易奥秘，确认原
                         备
    刊行    赛格威、徐   侵吞技能                    告为诉争专利及相        一审
     人    辉、李大华   奥秘纠纷                    应 PCT 国际申请的     中
                         专利号：
                                          权力人，并抵偿 600
                         ZL201920062017.8
                                               万元
                         专利名称：全地形 认定四被告加害原
          赛格威、徐          车                告贸易奥秘，确认原
    刊行            侵吞贸易                                    一审
     人            奥秘纠纷                                    中
          华、隆永波          专利号：             利人， 并抵偿 400 万
                         ZL201920820387.3       元
                         专利名称：用于检
                         测型材的直线度          确认原告为诉争专
    刊行    赛格威、王   专利权权   的检具              利的权力人，并由被       一审
     人      威      属纠纷   申请人：赛格威          告配合包袱公道费        中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920706938.3
                         专利名称：全地形
                                          确认原告为诉争专
                         车
    刊行    赛格威、戚   专利权权                    利的权力人，并由被       一审
     人     公望      属纠纷                    告配合包袱公道费        中
                         专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920822292.5
                         专利名称：全地形
                                          确认原告为诉争专
                         车
    刊行    赛格威、李   专利权权                    利的权力人，并由被       一审
     人    大华、王威    属纠纷                    告配合包袱公道费        中
                         专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920892098.4
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序                                                         案件
     原告    被告     案由        诉争标的            首要诉讼/仲裁哀求
号                                                         盼望
                         专利名称：排气装
                                            确认原告为诉争专
          赛格威、王          置及车辆
     刊行           专利权权                      利的权力人，并由被     一审
      人            属纠纷                      告配合包袱公道费      中
          波、徐辉           专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920890295.2
                         专利名称：全地形
                         车的拖挂装置以            确认原告为诉争专
     刊行   赛格威、李   专利权权   及全地形车              利的权力人，并由被     一审
      人   大华、徐辉    属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费      中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920822505.4
                         专利名称：用于全
                         地形车的电机组            确认原告为诉争专
          赛格威、袁          件和具有其的全            利及响应 PCT 国际
     刊行           专利权权                                    一审
      人            属纠纷                                    中
          文、陈红波          申请人：赛格威            被告配合包袱公道
                         专利号：                 用度 7 万元
                         ZL201920706862.4
                         专利名称：氛围滤
                         清器及具有其的            确认原告为诉争专
          赛格威、陈
     刊行           专利权权   全地形车               利的权力人，并由被     一审
      人            属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费      中
            波
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920902999.7
                         专利名称：空滤器
                         和具有其的全地            确认原告为诉争专
          赛格威、陈
     刊行           专利权权   形车                 利的权力人，并由被     一审
      人            属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费      中
            波
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920906013.3
                         专利名称：全地形           确认原告为诉争专
          赛格威、隆          车                  利及响应 PCT 国际
     刊行           专利权权                                    一审
      人            属纠纷                                    中
            华            专利号：               被告配合包袱公道
                         ZL201920822387.7     用度 7 万元
                         专利名称：换挡拉
                         杆及具有其的全            确认原告为诉争专
     刊行   赛格威、王   专利权权   地形车                利的权力人，并由被     一审
      人   威、隆永波    属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费      中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920706864.3
                         专利名称：全地形           确认原告为诉争专
                         车                  利及响应 PCT 国际
     刊行   赛格威、王   专利权权                                    一审
      人   威、隆永波    属纠纷                                    中
                         专利号：               被告配合包袱公道
                         ZL201920819900.7     用度 7 万元
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序                                                       案件
     原告    被告     案由        诉争标的            首要诉讼/仲裁哀求
号                                                       盼望
                         专利名称：全地形
          赛格威科                              确认原告为诉争专
                         车
     刊行   技有限公    专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人   司、韩威、    属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         专利号：
           刘勇军                                用 7 万元
                         ZL201920948732.1
                         专利名称：全地形
          赛格威、刘                             确认原告为诉争专
                         车
     刊行   勇军、隆永   专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人   波、徐辉     属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920819809.5
                         专利名称：跨骑式
                         全地形车及其脚
                                            确认原告为诉争专
          赛格威、李          踏支架组件和前
     刊行           专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人            属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         申请人：赛格威
                                              用 7 万元
                         专利号：
                         ZL201920822569.4
                         专利名称：全地形
                         车及其 EPS 安装结        确认原告为诉争专
     刊行   赛格威、徐   专利权权   构                  利的权力人，并由被   一审
      人   辉、李大华    属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费    中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920822545.9
                         专利名称：全地形
                                            确认原告为诉争专
                         车及其转向体系
     刊行   赛格威、徐   专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人   辉、范戈     属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920706936.4
                         专利名称：全地形
                                            确认原告为诉争专
                         车及其转向体系
     刊行   赛格威、徐   专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人     辉      属纠纷                      告包袱配合包袱合    中
                         专利号：
                                             理用度 7 万元
                         ZL201910405828.8
                         专利名称：用于全
                         地形车的座椅和
                                            确认原告为诉争专
                         具有其的全地形
     刊行   赛格威、肖   专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人   志平、徐辉    属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         申请人：赛格威
                                              用 7 万元
                         专利号：
                         ZL201920893677.0
                         专利名称：全地形
                                            确认原告为诉争专
                         车
     刊行   赛格威、徐   专利权权                      利的权力人，并由被   一审
      人   辉、李大华    属纠纷                      告配合包袱公道费    中
                         专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920818040.5
浙江东风动力股份有限公司        非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
序                                                            案件
     原告    被告      案由       诉争标的            首要诉讼/仲裁哀求
号                                                            盼望
                         专利名称：排气结
          赛格威、王                             确认原告为诉争专
                         构、消声器及车体
     刊行   威、徐辉、   专利权权                      利的权力人，并由被        一审
      人   隆永波、李    属纠纷                      告配合包袱公道费         中
                         专利号：
           大华                                 用 7 万元
                         ZL201920120221.0
                         专利名称：制动主
                         泵以及具有其的            确认原告为诉争专
     刊行   赛格威、刘   专利权权   全地形车               利的权力人，并由被        一审
      人   勇军、徐辉    属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费         中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920902453.1
                         专利名称：全地形
                                            确认原告为诉争专
          赛格威、王          车
     刊行           专利权权                      利的权力人，并由被        一审
      人            属纠纷                      告配合包袱公道费         中
            平            专利号：
                                              用 7 万元
                         ZL201920948484.0
                         专利名称：转向组
                         件及具有其的机            确认原告为诉争专
     刊行   赛格威、徐   专利权权   动车                 利的权力人，并由被        一审
      人   辉、黄正森    属纠纷   申请人：赛格威            告配合包袱公道费         中
                         专利号：                 用 7 万元
                         ZL201920062016.3
                                             取消国度常识产权
                                              局作出的商评字
                                                 [2020]第
     刊行   国 家 知 识 常识产权                                       一审
      人   产权局     行政案件                                       中
                                             “ZEEHO”商标驳回
                                            复审抉择书》，并判
                                             令国度常识产权局
                                            从头作出抉择[注 1]
                                             取消北京常识产权
     刊行   国 家 知 识 常识产权                      法院（2020）京 73     二审
      人   产权局     行政案件                      行初 7110 号行政判     中
                                            决，依法改判[注 2]
                                             取消北京常识产权
                                            法院（2019）京 73
     刊行   国 家 知 识 常识产权                       行初 12976 号行政    二审
      人   产权局     行政案件                      讯断，对不予授予发        中
                                             行人商标举办依法
                                                 改判[注 3]
                                            哀求判令 扫除反诉
                                            原告与反 诉被告签
                                            订的《新产物开拓协
          合肥亿恒
     刊行                                     议书》及增补协议；        一审
      人                                     哀求判令 反诉被告        中
          有限公司                              付出产物开拓用度、
                                            违约金、诉讼费合计
浙江东风动力股份有限公司           非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
    注 1：刊行人以为诉争商标与引证商标在组成要素及明显辨认部门、外面、呼唤等方面
明明差异，共存注册不会引起斲丧者对商品来历的夹杂，不会组成近似商标，国度常识产权
局应授予诉争商标，因此向法院提起上诉；关于“ZEEHO”商标的行政诉讼首要是针对 25
类衣服类此外未授予而提起的行政诉讼，“ZEEHO”商标在摩托车种别已经授予；
  注 2：一审中，法院以为刊行人提供的证据不敷以证明诉争商标经恒久普及行使已与发
行人形成特定相关，驳回刊行人的诉讼哀求；
  注:3：一审中，法院以为诉争商标为纯笔墨商标“汉擎”，个中“擎”字颠末必然计划
改变了“擎”字的组成要素，系对我国汉字的不类型行使，故驳回刊行人的诉讼哀求。
    制止 2021 年 3 月 31 日，公司作为被告的未决诉讼、未决仲裁事项如下：
序                                                   案件进
    原告     被告     案由      诉争标的       首要诉讼/仲裁哀求
号                                                    展
                                    哀求扫除原告、被告签
    合肥亿                             订的《新产物开拓协议
    恒智能                             书》及增补协议；哀求
    科技有                             讯断被告付出原告开拓
    限公司                             用度、货款、诉讼用度
                                    等合计 657,703.18 元
          刘桂林、                      哀求依法判令三被告连
          刊行人、   无邪车交               带抵偿原告因此次交通
                                    事情造成的丧失共计人
                                    民币 129,184.84 元；请
          阳镇佳兴   任纠纷                求依法判令被告包袱诉
          摩托车行                      讼用度
    二、相干案件估量欠债计提环境及风险提醒环境
    （一）企业管帐准则的相干划定
    按照《企业管帐准则第 13 号-或有事项》，第四条划定：
                               “与或有事项相干的
任务同时满意下列前提的，该当确以为估量欠债：（一）该任务是企业包袱的现
时任务；
   （二）推行该任务很也许导致经济好处流出企业；
                        （三）该任务的金额能
够靠得住地计量”。
    （二）估量欠债计提环境
    对付公司作为原告的未决诉讼，因不会导致经济好处流出企业，公司无需计
提估量欠债。
    制止 2021 年 3 月 31 日，公司作为被告的案件尚处于一审进程中，不存在已
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
经成为公司现时任务环境，公司对上述案件也许包袱的经济好处流出金额尚无法
做出适当的预计和计量，不切合《企业管帐准则第 13 号-或有事项》第四条划定，
故公司未计提响应的估量欠债。
  （三）风险提醒环境
  对付刊行人未决诉讼也许引起的相干风险，刊行人已在本回覆陈诉和《浙江
东风动力股份有限公司 2021 年度非果真刊行 A 股股票预案（修订稿）》之“第
三节”之“六、本次非果真刊行股票的风险声名”中举办了增补披露，详细如下：
  “制止 2021 年 3 月 31 日，公司存在部门未决诉讼。固然公司已凭证《企业
管帐准则》、公司管帐政策充实评估了相干估量欠债计提的充实性，但若公司在
相干纠纷中败诉可能胜诉后无法获得实质性办理，将对策划和财政状况发生必然
影响。
  ”
  三、中介机构核查意见
  （一）核查措施
  保荐机构和刊行人管帐师推行了以下核查措施：
开网站查询刊行人未决诉讼或未决仲裁环境；
资料，核查了刊行人未决诉讼或未决仲裁事项的案由、案件详细盼望环境；
诉讼或未决仲裁事项对本次非果真刊行的影响及本次非果真刊行满意相干划定
前提的环境；
裁是否切合或到达估量欠债的计提前提，核查刊行人估量欠债计提是否充实谨
慎。
  （二）核查意见
浙江东风动力股份有限公司    非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
  经核查，保荐机构及刊行人管帐师以为：
  刊行人已披露制止 2021 年 3 月 31 日的未决诉讼或未决仲裁事项；刊行人未
计提估量欠债切合企业管帐准则的相干划定；刊行人已在本回覆陈诉中提醒未决
诉讼相干风险。
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
（本页无正文，为《关于浙江东风动力股份有限公司非果真刊行股票申请文件反
馈意见之回覆陈诉》之签章页）
                         浙江东风动力股份有限公司
                                 年   月   日
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
（本页无正文，为《关于浙江东风动力股份有限公司非果真刊行股票申请文件反
馈意见之回覆陈诉》之签章页）
     保荐代表人：
                 裘   捷        汪   怡
                           华泰连系证券有限责任公司
                                      年   月   日
浙江东风动力股份有限公司   非果真刊行股票申请文件反馈意见之回覆陈诉（修订稿）
     保荐机构总司理关于反馈意见回覆陈诉的声明
  本人已当真阅读浙江东风动力股份有限公司本次反馈意见回覆陈诉的所有
内容，相识陈诉涉及题目的核查进程、本公司的内核和风险节制流程，确认本公
司凭证勤勉尽责原则推行核查措施，反馈意见回覆陈诉不存在卖弄记实、误导性
告诉可能重大漏掉，并对上述文件的真实性、精确性、完备性、实时性包袱响应
法令责任。
  保荐机构总司理：
               马   骁
                          华泰连系证券有限责任公司
                                 年   月   日

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锛

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