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　　证券时报网络版郑重声明

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　　2011-11-17 来源：证券时报网 作者：

　　保荐人（主承销商）：新时代证券有限责任公司

　　（北京市西城区金融大街１号Ａ座８层）

　　发行人声明

　　本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。

　　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　第一节 重大事项提示

　　一、发行前滚存未分配利润分配安排

　　经２０１０年２月２７日公司２００９年年度股东大会决议及２０１１年１月２３日公司２０１１年第一次临时股东大会决议，本次发行股票完成后，发行前的滚存未分配利润将由发行后的新老股东按照发行后的持股比例共享。

　　二、特别风险提示

　　（一）汇率波动风险

　　２００８年度、２００９年度、２０１０年度、２０１１年度１–６月公司直接出口的外销收入分别为１１，６１４．１５万元、１３，６６７．２２万元、２１，１３８．６７万元、１２，５０１．６４万元，占同期营业收入的比例分别达７０．３８％、７３．８１％、７４．２３％、８１．６４％。自２００５年７月２１日起，中国政府建立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度后，人民币汇率总体上呈现出长期升值趋势。２００８年末、２００９年末、２０１０年末以及２０１１年６月末，美元与人民币的汇率分别为６．８３４６、６．８２８２、６．６２２７、６．４７１６，较各年年初的升值幅度分别为６．８８％、０．０９％、３．０１％及２．２８％。由于公司产品出口主要以美元为主的外币进行贸易结算，外销产品的外币价格自接受订单时即已确定，而接受订单→投料生产→发货确认收入→收取货款均需经过一定时间，该期间人民币对外币汇率的变动将对公司经营业绩带来一定程度的不确定性。

　　人民币汇率变动对公司的影响主要表现在以下两个方面：第一，产生汇兑损益，直接影响公司业绩；第二，影响公司出口产品以外币计量的价格，人民币的升值可能缩小国外客户的利润空间，使公司的出口产品与其他出口国的同类产品相比，价格竞争力有所削弱，进而影响公司产品的外销收入。

　　（二）原材料价格波动风险

　　公司营业成本中原材料成本占５０％左右，因此原材料价格变动将对营业成本波动产生较大的影响。公司主要原材料为锦纶、氨纶、包覆纱及棉纱，其中包覆纱的主要原材料为锦纶、氨纶，上述材料采购价格易受多种因素的影响而出现波动。报告期内，公司生产用主要原材料价格出现了一定程度的波动，若所需原材料采购价格持续回升，将提高公司产品成本，若公司无法通过成本控制、调整产品销售价格等消化原材料采购价格上升的影响，则可能降低公司的毛利率水平。

　　（三）存货余额较大风险

　　报告期内，公司存货余额偏大，占流动资产的比例偏高。２００８年末、２００９年末、２０１０年末、２０１１年６月３０日公司的存货余额分别为６，６７５．５８万元、６，１８１．３７万元、６，４８２．９２万元、６，５６８．８７万元，占流动资产的比重分别为３９．５５％、３６．３８％、３１．４７％、２７．６２％，存货余额较大占用了公司较多营运资金，影响了公司运营效率，公司存在存货余额较大的风险。

　　（四）偿债能力风险

　　２００８年末、２００９年末、２０１０年末及２０１１年６月末，公司资产负债率（母公司）分别为６８．８９％、６３．９３％、６０．５２％及６１．３０％，资产负债率偏高。另外，２００８年末、２００９年末、２０１０年末及２０１１年６月３０日，公司流动比率分别为０．８６、０．９５、１．２５、１．３１，速动比率分别为０．５２、０．６０、０．８６、０．９５，存在一定的短期偿债风险。

　　（五）市场竞争及经营风险

　　由于纺织服装行业技术门槛、行业壁垒较低，国内从事纺织服装生产的企业较多，规模以上纺织企业数量呈不断增长趋势，初级产品生产能力过剩，导致行业内部竞争不断加剧。

　　从全球范围来看，无缝服装对传统针织服装的需求已逐步形成替代，市场需求持续增长，另外，无缝服装产业转移的大格局为中国无缝服装产业的发展创造了良好的外部条件，无缝服装企业订单充足，发展态势良好。受上述无缝服装行业良好的行业发展前景和持续增长的市场需求影响，大量的中小企业甚至个人投资者进入该行业，目前全球范围内前十大无缝服装制造商的产能不足全球产能的１５％，行业集中度较低。

　　公司所属无缝服装行业为服装行业的子行业，无缝针织技术实现了纤维一次成型至成衣的技术变革，具有生产效率更高及产品舒适性、时尚性、功能性突出等优势，其应用已扩展至休闲、运动、时装、内衣等各类服装领域。

　　受益于全球针织服装领域内快速增长的无缝产品对于传统有缝产品的替代性消费需求和国际间无缝服装产业转移格局所带来的直接采购需求，公司已经成为全球无缝服装领域重要的产品供应商和应用技术开发商，以ＯＤＭ／ＯＥＭ的模式为全球客户提供无缝服装开发设计和生产制造服务。

　　受国际服装时尚潮流影响，国内消费者对于无缝服装体验感和接受度快速提升，但截至目前欧美市场仍然是全球无缝服装消费的重心。中国服装企业在欧美国际市场的品牌运营成本较高，基于国际服装市场消费发展情况和国内服装行业现实，公司商业模式定位以为国际品牌商和终端零售商提供ＯＤＭ和ＯＥＭ制造为主，未在欧美市场进行成本及风险较大的品牌运作。虽然２００８年至２０１０年公司营业收入均复合增长率达到了３３．０３％，２０１１年度１－６月营业收入较２０１０年度同期增长７１．６６％，成长性良好，但公司整体营业收入和利润水平仍相对偏小，容易受到国际市场需求、人民币汇率波动等影响，影响整体经营业绩。

　　第二节 本次发行概况

　　

股票种类

人民币普通股（Ａ股）

每股面值

１．００元

发行股数、占发行后总股本的比例

拟发行１，６７０万股（占发行后总股本的２５．０４％）

发行价格

通过向询价对象初步询价，由公司与保荐人（主承销商）根据初步询价情况确定发行价格

市盈率

【】倍（每股收益按照２０１０年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后熟低的归属母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

发行前和发行后的每股净资产

发行前每股净资产３．５６元（按２０１１年６月３０日经审计的归属于母公司股东的净资产和发行前总股本５，０００万股计算）；

发行后每股净资产【】元（按照２０１１年６月３０日经审计的归属母公司股东权益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）

市净率

【】倍（以发行后每股净资产计算）

发行方式

采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

发行对象

符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）

本次发行股份的流通限制和锁定安排

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