维格娜丝蛇吞象镀金品牌：库存高企 主业无局限

　　北京商报讯(记者 方彬楠 王潇立)日前收购了韩国打扮品牌Teenie Weenie的本土打扮企业维格娜丝克日受到外界普及存眷，但与此次斥资57亿元的大手笔相背离的是，团体连年来惹人非议的策划业绩。在本土打扮企业齐集出海扫货为自身品牌镀金的当下，维格娜丝此次收购的目的在业内看来更多的是为了补充主品牌的乏力，寻求多元化成长。

　　作为一家主营高端女装的企业，维格娜丝的业绩并欠悦目。近期宣布的中报显示，公司实现营业收入3.72亿元，同比下降15.51%；归属于上市公司股东的净利润为2892万元，同比下降60.78%。上市两年以来，这家企业的盈利状态始终处在低迷状态中。客岁，该团体营收及净利双双下滑，营收8.244亿元，同比下跌2.7%；净利润下跌18.9%至1.121亿元。

　　现实上，对比于同类品牌，维格娜丝的上市之路并不顺遂。早在2011年，维格娜丝就曾实验攻击IPO，但因库存积存、盈利手段等问题被证监会反对。三年后，维格娜丝再次攻击IPO并乐成上市，但并不料味着企业的库存问题获得了办理。

　　北京商报记者查阅该企业2014年招股书后发明，收购库存童装，2011-2013年，维格娜丝的存货周转率别离为1.49、1.35和1.44。据相识，存货周转率是产物销售本钱与均匀存货本钱之比，用于反应存货的周转速率，即存货的活动性及存货资金占用量是否公道，是衡量企业库存周转频率的重要指标。

　　维格娜丝的存货周转率在行业内处于极低水平，产能严重会萃。而这一问题在上市之后愈演愈烈，2015年年报显示，维格娜丝的存货周转率下降到1.01，策划风险随之上升。在年报中，维格娜丝也指出，制止2015年12月31日，公司存货账面代价为 26982.84万元，占期末总资产的比重为17.88%。若是市场环境产生变革或竞争加剧导致存货积存或减值，将对公司策划造成倒霉影响。

　　对付维格娜丝此次上演 “蛇吞象”拿下Teenie Weenie的原因，业内分解，维格娜丝一方面的意图是借助这一品牌对今朝糟糕的业绩形成拉动。更重要的原因则是拓展团体的业务板块。今朝，维格娜丝只有创办于2003年的高端女装品牌VGrass和2015年8月以1.35亿元收购的定位奢侈品的云锦品牌。这两个品牌的定位存在着极高的相似性，且在一二线都市并没有形成必然的局限。北京商报记者在维格娜丝官网上统计发明，今朝，在北京和上海两地，维格娜丝总共只拥有10家店肆。而此次收购的Teenie Weenie则在阛阓局限上远超维格娜丝拥有的两个品牌，在收购完成后，维格娜丝也可以借助Teenie Weenie的渠道举办其他品牌的销售。

　　尽量维格娜丝但愿通过收购Teenie Weenie完善公司的品牌和产物线，但这同时也是一招险棋。市场研究公司中国市场研究团体说明师Ben Cavender 指出，维格娜丝但愿通过对Teenie Weenie的收购增加完全差此外客群，但Teenie Weenie所处的规模与优衣库、H&M 和Forever21等快时尚品牌重叠，回收库存箱包收购，回收库存手袋，将碰面临剧烈的竞争。欧睿国际数据，2015年中国打扮市场海澜之家和优衣库是市占率最高的两个品牌，别离为1.2%和1%。

　　自1994年进入中国以来，Teenie Weenie在中国市场增长的岑岭期已过，这一品牌也不再是国内大型阛阓的 “标配”。打扮行业说明师赵培指出，此刻越来越多的打扮品牌开始效仿Teenie Weenie，乃至有的已经赶超了Teenie Weenie，Teenie Weenie系列的学生装到底还能火多久，是个未知数。对付维格娜丝来说，想依靠Teenie Weenie得到高额的增值回报是很难的。

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