编辑：义乌收购库存-义乌库存收购_收购库存-义   浏览：   添加时间：2018-05-09 21:50

　　

　　截止发稿，本土上市服装企业2017年财报已陆续披露，海澜之家成绩惊艳却被投资者质疑，雅戈尔业绩下滑但有了新蓝图，美邦全年亏损达3亿，未能精准靠拢消费者或是主要根源，李宁等四大国产运动品牌业绩背后有千秋。

　　男装篇

　　海澜之家2017年实现营业总收入182.00亿元，同比增长7.06%，营业利润43.60亿元，同比增长7.04%，利润总额43.95亿元，同比增长7.06%。

　　其中，主要品牌海澜之家品牌实现主营业务收入147.58亿元，爱居兔品牌实现主营业务收入8.95亿元，圣凯诺品牌实现主营业务收入18.80亿元，电商(线上)业务实现主营业务收入10.54亿元。

　　自评：主要因为继续以服装产业为核心，加之市场需求的导向和信息技术的支撑，围绕战略目标，进行了多品牌、多品类开发、全渠道布局的战略;同时巩固和增强管理型平台的运营能力。

　　外评：有投资者质疑，2017年上半年，海澜之家自有库存是55亿，代销是24亿，库存结构已经发生改变，上游供应商开始不遵守原有的规则，未来不确定因素同样值得关注。

　　雅戈尔：营收净利双降，回归主业仍需深耕细作

　　雅戈尔在2017年实现营业总收入98.94亿元，同比减少33.58%，实现营业利润7.34亿元，同比减少83.36%，利润总额为8.59亿元，同比减少81.2%，净利润为 3.55 亿元，同比下降90.37%。

　　自评：主要原因为房地产业务由于周期性因素的影响，2017 年度项目交付的面积较上年同期减少 45.06 万平方米，结转收入较上年同期减少 52.64 亿元。

　　外评：雅戈尔早已突破单一的服装产业，形成了品牌服装、地产开发和股权投资“三大支柱”，总的来看，雅戈尔的多元化战略转型优势明显。随着当前消费升级和消费分层日益明显，义乌收购库存货，雅戈尔的品牌老化问题日渐突出，如欲真正回归服装主业雅戈尔恐还须经历一段深耕细作期。

　　中服评：在全国拥有5000余家门店，以532亿市值领军服装行业的海澜之家，2017年积极向时尚化转型。2月，年仅29岁的周立宸出任海澜之家总裁，主要负责互联网转型工作；请林更新代言，以期刷新消费者对其“乡村Style”的认知；12月，不断转型升级的海澜之家完成了首家形象升级门店。尽管海澜之家营收净利双增长，但依然没有摆脱高库存威胁，2018年海澜之家除了换新“颜”，更需练好内功，将库存调整到合理范围。

　　一心回归主业的雅戈尔在2017年营收净利双双下滑。再过两个月，雅戈尔服装车间的智能化、信息化改造将初步成型。一向不务正业的雅戈尔在2018年开始收心做服装，李如成亲手抓服装板块业务。雅戈尔的重返服装业的新蓝图已有了模样。

　　女装篇

　　维格娜丝：营收猛涨，志在与国际奢侈品牌同台竞争

　　在截至去年12月31日的12个月内，国内女装服饰零售商维格娜丝营业收入同比猛涨 244.5% 至 25.64亿元，净利润为1.9亿元，同比大涨89.32%。

　　自评：2017年主品牌VGRASS的品牌提档战略逐步落实，渠道调整基本完成，运营效率及单店业绩增幅明显，以致全年业绩提升，业绩的强劲增长主要得益于去年收购的韩国品牌Tennie Weenie。

　　外评：维格娜丝全年业绩亮眼，除开自身品牌的定位较为精准外，得益于2017年是服装品牌复苏回暖之年与中高端女装销量攀升趋势。

　　中服评：打造“中国文化元素特征”的奢侈品牌是一项与需要国际一线品牌、国际奢侈品牌等强大对手同台竞争的事业，维格娜丝的奢侈品牌之路既需要品牌积淀更需要精英人才队伍的培养。

　　童装篇

　　安奈儿：日子不好过，净利下滑12.55％

　　2017年全年，安奈儿实现营收总额10.32亿元，同比增长12.15％，营业利润为0.91亿元，同比下滑8.45％，净利润下降12.55％至0.69亿元。

　　自评：2017年受部分原材料价格、加工费上升，线上渠道活动力度加大致使销售折扣下降；以及其还受加大过季产品的清货力度影响；同时受较低毛利率的线上渠道收入占比上升影响，期内主营业务毛利率出现了一定幅度下降。

　　外评：随着二胎政策带动童装消费需求增长，童装市场竞争势必会更趋激烈焦灼。除了本土童装品牌之间的较量，安奈儿虽有多年品牌积淀，但别忘了还有那么多虎视眈眈的奢侈大牌以及快时尚品牌的童装。

　　中服评：随着二孩政策的放开和消费的升级，有预计称近两年该市场规模会突破1500亿。有分析称，我国童装市场正处成长期，预计最近3年童装销售额市场规模将呈均匀增速。

　　尚未成熟的童装市场谁都想尝一口这块“黄金蛋糕”，不少服装品牌发现好利后，要么扩大童装业务，要么开始布局童装发展战略，诸如一些知名运动品牌或者休闲品牌皆有如此之举。

　　虽已是中国第三大童装品牌，但安奈儿的市场占有率仅有1%。安奈儿作为独立的童装品牌出现在资本市场实属少见，上市后它要做的第一件事情就是开更多的店。安奈儿称，未来三年会在全国新建接近300家直营店，以加大对一二线城市的渗透力度，进一步提高市场份额。大量扩张店铺数量若产品销售不畅，极易被库存困扰，接下来理性布局市场更应是安奈儿谨慎对待之事。

　　休闲篇

　　美邦服饰：巨亏3亿，抓不住消费者痛点

　　2017年全年美邦实现营收64.73亿元，较上年同期下降0.71％，营业利润亏损3.19亿元，较上年同期下降303.03％，净利润亏损3.06亿元，较上年同期下降945.81％。

　　自评：对于全年亏损，美邦方面表示，业绩下滑的原因是上年同期通过转让全资子公司上海美特斯邦威企业发展有限公司100％股权，实现投资收益5.5亿元，2017年公司经营平稳，未发生大额资产处置事项。

　　外评：曾是中国本土零售逆袭代表，靠周董代言崛起，但遭遇消费升级影响，仿效ZARA败在视野、模式及品牌瓶颈，自身转型缓慢抓不住消费者痛点，新推的品牌影响力提升太慢。

　　森马：营收再创新高，净利润却下滑

　　2017年森马实现总营业收入120.28亿元，较上年同期增长12.76％，营业利润15.01亿元，同比下降19.54％，净利润11.18亿元，同比下降21.63％。

　　自评：森马服饰表示，营业收入增长的主要原因是加大研发力度，优化销售体系，深化渠道变革，线上电子商务业务及儿童业务的持续发展促进其销售收入增长。

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