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　　 木林森股份有限公司
　　 初次果真刊行股票招股意向书择要
　　 （住所：中山市小榄镇木林森大道1号、中山市小榄镇泰丰家产大道中42号之一）
　　 初次果真刊行股票招股意向书择要
　　 刊行人声明
　　 本招股意向书择要的目标仅为向公家提供有关本次刊行的扼要环境，并不包罗招股意向书全文的各部门内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投资者在做出认购抉择之前，应细心阅读招股意向书全文，并以其作为投资抉择的依据。
　　 投资者若对招股意向书及其择要存在任何疑问，应咨询本身的股票经纪人、状师、管帐师或其他专业参谋。
　　 刊行人及全体董事、监事、高级打点职员理睬招股意向书及其择要不存在卖弄记实、误导性告诉或重大漏掉，并对招股意向书及其择要的真实性、精确性、完备性包袱个体和连带的法令责任。
　　 公司认真人和主管管帐事变的认真人、管帐机构认真人担保招股意向书及其择要中财政管帐资料真实、完备。
　　 中国证监会、其他当局部分对本次刊行所作的任何抉择或意见，均不表白其对刊行人股票的代价可能投资者的收益做出实质性判定可能担保。任何与之相反的声明均属卖弄不实告诉。
　　 第一节 重大事项提醒
　　 一、刊行前股东自愿锁定股份的理睬
　　 1、控股股东孙清焕理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 上述理睬期满后，其在本公司任职时代每年转让的股份不高出其直接或间接所持有公司股份总数的百分之二十五，且去职后半年内，不转让其直接或间接所持有的公司股份。
　　 在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于初次果真刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于初次果真刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于初次果真刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按限期届满后自动延迟12个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做响应调解。
　　 2、法人股东榄芯实业理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于初次果真刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于初次果真刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于初次果真刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按限期届满后自动延迟6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做响应调解。
　　 3、其他法人股东小榄城建、深圳宝和林、深圳诠晶、天津安兴、安全财智理睬：自公司股票上市之日起12个月内，不转让可能委托他人打点其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 法人股东安全财智在前述理睬基本上增补理睬：在上述锁按期的基本上延迟六个月的锁按期。
　　 4、接受公司董事、监事、高级打点职员的股东林文彩、郑明波、易亚男、李冠群、刘天明、赖爱梅、周立宏理睬：自公司股票上市之日起36个月内，不转让可能委托他人打点其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回购其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 在上述锁按期届满后两年内减持持有的本公司股票的，减持价值不低于初次果真刊行的刊行价；本公司上市后6个月内如公司股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于初次果真刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于初次果真刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述36个月的锁按限期届满后自动延迟6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做响应调解。
　　 上述理睬期满后，其在本公司任职时代每年转让的股份不高出其直接或间接所持有公司股份总数的百分之二十五，且在去职后半年内，不转让其直接或间接所持有的公司股份。
　　 二、刊行前公司滚存未分派利润的布置及将来三年股利分派打算
　　 按照公司2010年第三次姑且股东大会决策，本次刊行前的滚存利润由本次刊行后的新老股东配合享有。
　　 按照公司2014年第一次姑且股东大会决策，在切合现金分红前提环境下，公司将来三年每年以现金方法分派的利润应不少于昔时实现的可供分派利润的20%。若公司业务收入和净利润增添快速，且董事会以为公司股本局限及股权布局公道的条件下，可以在提呈现金股利分派预案之外，提出并实验股票股利分派预案。
　　 三、本次刊行后公司股利分派政策、现金分红比例划定
　　 1、公司每年应按照当期的策划环境和项目投资的资金需求打算，在充实思量股东好处的基本上处理赏罚公司的短期好处及久远成长的相关，确定公道的利润分派方案，保持公司利润分派政策的持续性和不变性。
　　 公司可接纳现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌应承的其他方法分派利润，公司依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分派股利。在具备现金分红前提下，公司该当优先接纳现金分红举办利润分派。
　　 如公司同时采纳现金及股票股利分派利润的，在满意公司正常出产策划的资金需求环境下，公司实验差别化现金分红政策：
　　 （1）公司成长阶段属成熟期且无重大资金支出布置的，举办利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应到达80%；
　　 （2）公司成长阶段属成熟期且有重大资金支出布置的，举办利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应到达40%；
　　 （3）公司成长阶段属成恒久且有重大资金支出布置的，举办利润分派时，现金分红在本次利润分派中所占比例最低应到达20%。
　　 股东大会授权董事会每年在综合思量公司所处行业特点、成长阶段、自身策划模式、红利程度以及是否有重大资金支出布置等身分，按照上述原则提出昔时利润分派方案。
　　 2、在切合现金分红前提环境下，公司每年以现金方法分派的利润不少于昔时实现的可分派利润的百分之二十。公司可以按照红利状况及资金状况举办中期现金分红，但公司利润分派不得高出累计可分派利润的范畴。详细分派比例由公司董事会按照公司策划状况和成长要求制定，并由股东大会审议抉择。
　　 3、公司按照出产策划环境、投资筹划和恒久成长的必要，确需调解经公司股东大会核准后的利润分派政策的，应以股东权益掩护为起点，调解后的利润分派政策不得违背中国证监会和证券买卖营业所的有关划定；有关调解利润分派政策的议案，经公司董事会审议后提交公司股东大会核准，并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，公司应在按期陈诉中就现金分红政策的调解举办具体的声名。
　　 4、公司应在按期陈诉中具体披露现金分红政策的拟定及执行环境。对现金分红政策举办调解或改观的，还要具体声名调解或改观的前提和措施是否合规和透明等。
　　 四、关于减持价值及延迟锁按期的理睬
　　 公司控股股东孙清焕理睬：其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份在锁按期满后两年内减持的，减持价值不低于初次果真刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于初次果真刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于初次果真刊行的刊行价，其持有的本公司股票将在上述锁按限期届满后自动延迟12个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做响应调解。
　　 公司法人股东榄芯实业、接受公司董事、监事、高级打点职员的股东林文彩、郑明波、易亚男、李冠群、刘天明、赖爱梅、周立宏理睬：其直接或间接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份在锁按期满后两年内减持的，减持价值不低于初次果真刊行的刊行价；公司上市后6个月内，如公司股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于初次果真刊行的刊行价，可能上市后6个月期末收盘价低于初次果真刊行的刊行价，其持有的公司股票将在上述锁按限期届满后自动延迟6个月的锁按期，如遇除权除息事项，上述刊行价做响应调解。
　　 五、不变股价的预案
　　 假如初次果真刊行后三年内公司股价呈现低于每股净资产的环境时，本公司将启动不变股价的预案，详细如下：
　　 （一）启动股价不变法子的详细前提
　　 1、预警前提：当公司股票持续5个买卖营业日的收盘价低于最近一期每股净资产的120%时，公司该当在10个事变日内召开投资者晤面会，与投资者就上市公司策划状况、财政指标、成长计谋举办深入雷同；
　　 2、启动前提：当公司股票持续20个买卖营业日的收盘价低于最近一期每股净资产时，公司该当在30日内实验相干不变股价的方案，并应提前3个买卖营业日通告详细实验方案。
　　 （二）不变股价的详细法子
　　 当上述启动股价不变法子的前提成绩时，公司将在30日内逐次采纳以下部门或所有法子不变公司股价：
　　 1、控股股东、现实节制人增持
　　 （1）公司控股股东、现实节制人应在切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与上市公司股东增持有关的部分规章、类型性文件所划定前提的条件下，对公司股票举办增持；
　　 （2）控股股东、现实节制人理睬单次增持的金额不低于人民币1,000万元，且增持股份不高出公司已刊行股份的2%。如两项指标有斗嘴，以不高出2%为准。
　　 2、由公司回购股票
　　 如控股股东、现实节制人实验增持后仍未到达不变股价之结果，公司将启动股票回购的流程：
　　 （1）公司为不变股价之目标回购股份，应切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与回购有关的部分规章、类型性文件的划定，且不该导致公司股权漫衍不切合上市前提；
　　 （2）公司股东大会对回购股份做出决策，须经出席集会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过；
　　 （3）公司为不变股价之目标举办股份回购的，除应切合相干法令礼貌之要求之外，还应切合下列各项：
　　 ①公司用于回购股份的资金总额累计不高出公司初次果真刊行新股所召募资金的总额；
　　 ②公司单次用于回购股份的资金不低于人民币1,000万元，且回购股份的比例不高出公司已刊行股份的2%。如两项指标有斗嘴，以不高出2%为准；
　　 （4）公司董事会通告回购股份预案后，公司股票若持续5个买卖营业日收盘价高出每股净资产时，公司董事会可以做出决策终止回购股份事件。
　　 3、董事、高级打点职员增持
　　 如公司回购股票后仍未到达不变股价之结果，公司董事、高级打点职员将主动增持公司股票：
　　 （1）在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包罗独立董事）、高级打点职员应在切合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法令礼貌及与上市公司董事、高级打点职员增持有关的部分规章、类型性文件所划定前提的条件下，对公司股票举办增持；
　　 （2）有任务增持的公司董事、高级打点职员理睬，其用于增持公司股份的钱币资金不低于该等董事、高级打点职员上年度自公司领取薪酬总和的30%。
　　 4、法令、礼貌以及中国证券监视打点委员会、证券买卖营业所的部分规章、类型性文件所应承的其余法子。
　　 六、关于招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉方面的理睬
　　 （一）本公司相干理睬
　　 本公司理睬：若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券买卖营业中蒙受丧失的，将依法抵偿投资者的丧失。
　　 若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，并对判定公司是否切正当令、礼貌、类型性文件划定的初次果真刊行股票并上市的刊行前提组成重大、实质影响的，本公司将在有权部分作出行政赏罚某人民法院作出讯断认定本公司存在上述违法举动后的30天内，依法启动回购初次果真刊行的所有新股的措施，回购价值以刊行价值加算银行同期存款利钱和相干行政赏罚或讯断作出之日前30个买卖营业日刊行人股票买卖营业均价的孰高者确定，回购股份数按初次果真刊行的新股数目确定，并按法令、礼貌、类型性文件的相干划定治理手续。公司上市后产生除权除息事项的，上述回购价值及回购股份的数目将做响应调解。
　　 （二）公司控股股东相干理睬
　　 本公司控股股东孙清焕理睬：若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券买卖营业中蒙受丧失的，将依法抵偿投资者的丧失。
　　 （三）公司董事、监事及高级打点职员相干理睬
　　 本公司董事、监事及高级打点职员理睬若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易刊行人股票的证券买卖营业中蒙受丧失的，将依法抵偿投资者的丧失。
　　 （四）中介机构相干理睬
　　 保荐机构理睬：为刊行人初次果真刊行建造、出具的文件中若存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉的气象，给投资者造成丧失的，将依法抵偿投资者丧失。
　　 刊行人状师理睬：为刊行人本次刊行上市建造、出具的法令文件不存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉。如因上述法令文件存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，并因此给投资者造成直接丧失的，本所将依法与刊行人一路向投资者包袱连带抵偿责任。
　　 刊行人管帐师理睬：如由于刊行人本次刊行上市出具文件的执业举动存在过失，违背了法令礼貌、中国注册管帐师协会依法制定并经国务院财务部分核准后施行的执业准则和法则以及诚信公允的原则，从而导致上述文件中存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，并由此给基于对该等文件的公道相信而将其用于木林森股票投资决定的投资者造成丧失的，将依摄影关法令礼貌的划定对该等投资者包袱响应的民事抵偿责任。
　　 七、果真刊行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向
　　 公司控股股东孙清焕理睬在限售期内，不出售本次刊行前持有的公司股份。限售期届满后的两年内，将按照自身必要选择法令礼貌及证券买卖营业所法则划定的方法减持（包罗但不限于齐集竞价、大宗买卖营业、协议转让等方法），减持价值不低于本次刊行时的刊行价值（如产生除权除息事项，刊行价值将作响应的调解），第一年减持的比例不高出其持有公司股份总数的5%，两年内减持的比例合计不高出其持有公司股份总数的10%，减持价值不低于本次刊行时的刊行价值（如产生除权除息事项，刊行价值将作响应的调解）。其本人担保减持时遵守相干法令、礼貌、部分规章和类型性文件的划定，并提前三个买卖营业日关照公司予以通告。如未推行上述理睬，其本人理睬将超出比例出售股票所取得的收益所有上缴本公司。
　　 八、未能推行理睬的束缚法子
　　 （一）关于股份锁定、减持价值的束缚法子
　　 公司控股股东孙清焕若违背相干理睬，其本人将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。如因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，其本人将依法向投资者抵偿相干丧失。如其本人违背回购股份的相干理睬，本公司有权将与其本人推行回购任务所需金钱等额的应付现金股利予以截留，直至本人推行回购任务。如其本人违背关于股份转让的相干理睬，应将出售股份取得的收益（转让所得扣除税费后的金额）上缴给本公司。其本人不会因职务改观、去职等缘故起因而放弃推行上述理睬。
　　 直接或间接持有公司股份的董事、监事及高级打点职员若违背相干理睬，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，将依法向投资者抵偿相干丧失。若违背关于股份转让的相干理睬，将出售股份而取得的收益（转让所得扣除税费后的金额）上缴给本公司。上述理睬的推行不会因直接或间接持有公司股份的董事、监事及高级打点职员职务改观、去职等缘故起因而放弃。
　　 （二）关于不变股价预案的束缚法子
　　 本公司未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，公司将依法向投资者抵偿相干丧失。
　　 公司控股股东孙清焕未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，其将依法向投资者抵偿相干丧失。若控股股东违背为不变股价举办增持的理睬，公司有权将与其推行增持任务所需金钱等额的应付其现金股利予以截留，直至其推行增持任务。
　　 公司董事（不包罗独立董事）和高级打点职员未采纳不变股价的详细法子，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，其将依法向投资者抵偿相干丧失。若其违背为不变股价举办增持的理睬，公司有权截留应向其付出的薪酬用以代为推行增持任务。
　　 （三）关于招股书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉理睬的束缚法子
　　 本公司若违背相干理睬，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，对判定公司是否切正当令划定的刊行前提组成重大、实质影响的，公司将依法回购初次果真刊行的所有新股。
　　 公司控股股东孙清焕若违背相干理睬，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易公司股票的证券买卖营业中蒙受丧失的，其本人将依法抵偿投资者的丧失。
　　 公司董事、监事及高级打点职员若违背相干理睬，将在股东大会及公司章程划定的信息披露媒体果真声名未推行理睬的详细缘故起因，并向全体股东及其余公家投资者致歉。若因未推行相干果真理睬事项给投资者造成丧失的，其将依法向投资者抵偿相干丧失。若因招股意向书存在卖弄记实、误导性告诉可能重大漏掉，致使投资者在交易公司股票的证券买卖营业中蒙受丧失的，其本人将依法包袱连带抵偿责任。
　　 九、首要风险身分
　　 1、行业竞争加剧的风险
　　 受国度政策扶持的影响，整个LED行业泛起快速成长态势，吸引了社会大量成本，不绝呈现新的厂商插手该行业。其它，跟着天下范畴内LED封装及应用财富向以中国为主的亚洲地域转移，国际知名LED厂商纷纷在我国成立出产基地，也许导致产物价值的降落、进步市场份额的难度增大，因此公司处于竞争也许加剧的市场情形。陈诉期内，市场竞争变革导致LED行业毛利率存在必然颠簸，当行业竞争加剧，厂家纷纷采纳价置魅战，导致行颐魅整体毛利率降落，一些竞争力较弱的企业将不得不退出行业。假如产生决定失误、市场拓展不力，不能保持技能、出产工艺程度的先辈性，可能市场供求状况产生了重大倒霉变革，公司将面对倒霉的市场竞争排场，策划业绩也许有所下滑。
　　 2、策划业绩下滑的风险
　　 本公司自创立以来一向专注于LED封装及应用系列产物的研发、出产与贩卖营业，产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通讯号、平板表现及亮化工程等规模。颠末多年成长，公司在局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面蕴蓄了较多上风，发动公司策划业绩的快速增添，2011年至2013年，公司业务收入年复合增添率到达50.21%、净利润年复合增添率到达98.22%，保持快速增添态势。连年来，受国度政策扶持的影响，LED行业成长敏捷，同时，LED封装及应用企业数目不绝增进，行业竞争较为剧烈，加之业务局限的敏捷扩张对公司的策划打点也提出了更高要求，将来公司若不能一连保持行业竞争上风，也许面对策划业绩下滑的风险。
　　 3、首要原原料芯片依靠入口及供给商相对齐集的风险
　　 本公司在首要原原料芯片的采购上，以入口台湾芯片为主。今朝，公司与晶元光电等台湾芯片供给商成立了较为不变的恒久相助相关，首要系该等芯片供给商气力雄厚，技能领先，能按公司订单规格要求局限出产、实时交货，且芯片质量较高，担保了公司正常出产策划之必要。公司与该等芯片供给商相助以来，相关稳定、彼此依靠，为公司对芯片的需求提供了富裕的货源担保。
　　 近几年，跟着海内芯片制备技能的不绝晋升，出产厂商慢慢增进，产量也得到大幅度进步，公司也加大对国产芯片的采购力度，镌汰对入口台湾芯片的依靠。今朝，公司已与海内首要芯片厂商成立采购相助相关。尽量云云，公司仍面对供给商原原料采购相对较齐集的风险，若因海表里芯片市场产生倒霉变革，导致供给商出产策划产生重大倒霉变革，也许给公司正常出产及策划业绩带来倒霉影响。
　　 4、产能不敷的风险
　　 陈诉期内，公司首要产物Lamp LED的产能操作率别离到达93%、91%、95%和95%，SMD LED的产能操作率别离到达92%、91%、93%和94%，出产装备整年根基靠近满负荷出产状态，尤其在每年的出产岑岭期，尽量公司连年来也延续采购了新的出产装备，但如故面对产能瓶颈的约束。跟着市场需求进一步扩大，受产能不敷的影响，公司也许将无法完全满意部门客户对产物交货期和采购量的要求，公司将不得不放弃该部门客户订单，从而影响公司的快速增添。因此，公司面对着产能不敷的风险。
　　 5、存货较大及产生减价丧失的风险
　　 公司存货包罗原原料、库存商品、在产物、低值易耗品等。因为公司产物包围面广，今朝的产物包罗Lamp LED、Display、SMD LED及LED应用产物（包罗表现屏、室表里照明灯及灯饰），差异产物的规格、型号也较多，多系列产物导致公司备货金额相对较高；同时，为了担保原原料的不变供给，低落市场策划风险，公司也需储蓄原原料以备出产策划行使，因此，公司存货金额较高。陈诉期末，存货净额别离为23,267.38万元、22,964.65万元、36,288.16万元和74,977.15万元，若原原料市场、产物贩卖市场产生非常变革，也许导致必然的减价风险，将给公司策划业绩带来较大影响。
　　 6、资产欠债率偏高、短期偿债压力较大的风险
　　 陈诉期内，公司策划业绩呈快速增添态势，业务收入由2011年的127,357.80万元增添至2013年的287,364.66万元，年复合增添率到达50.21%。与此响应，公司的活动欠债由2011年尾的106,382.09万元增添至2013年尾的236,790.20万元，由此导致公司资产欠债率偏高、各项偿债指标偏低。制止2014年9月末，公司的资产欠债率到达71.63%（母公司口径），活动比率和速动比率仅为0.79和0.59，欠债率偏高、偿债压力较大。公司今朝的融资渠道首要依靠银行借钱，陈诉期内的银行借钱局限根基维持在7亿元阁下，在今朝信贷趋紧的配景下，很难再新增银行借钱。如不能实时增补活动资金，公司将来的成长将面对活动资金不敷、短期偿债压力较大的风险。
　　 十、财政陈诉审计截至日后公司首要财政信息及策划环境
　　 （一）相干机构及职员对财政陈诉审计截至日后首要财政信息的声明
　　 本公司董事会、监事会及全体董事、监事、高级打点职员理睬本公司提供并披露未经审计财政报表不存在卖弄记实、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完备性包袱个体和连带的法令责任。
　　 本公司认真人、主管管帐事变认真人及管帐机构认真人理睬本公司提供并披露未经审计财政报表不存在卖弄记实、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完备性包袱个体和连带的法令责任。
　　 （二）财政陈诉审计截至日后首要财政信息
　　 按照瑞华管帐师事宜所出具的瑞华阅字[2014]48390001号《审视陈诉》，公司2014年12月31日财政报表的首要项目如下：
　　 单元：万元
　　 ■
　　 单元：万元
　　 ■
　　 审计截至日至招股意向书签定日时代，公司的策划状况精采，一连红利手段不变。在此时代，公司策划模式，首要原原料的采购局限及采购价值，首要产物的出产、贩卖局限及贩卖价值，首要客户及供给商的组成，税收政策以及其他也许影响投资者判定的重大事项方面未产生重大倒霉变革。
　　 第二节 本次刊行轮廓
　　 1、股票种类：人民币平凡股（A股）
　　 2、每股面值：人民币1.00元
　　 3、刊行股数：本次刊行所有为果真刊行新股，刊行股份总数不高出4,450万股，且占公司刊行后股份总数的比例高出10%。本次刊行前股东所持有的刊行人股份在本次刊行时不向投资者果真发售
　　 4、每股刊行价值：通过询价确定刊行价值
　　 5、刊行后每股收益（按本公司2013年度经审计的、扣除很是常性损益前后孰低的净利润除以刊行后总股本计较）：【 】元
　　 6、刊行市盈率（按刊行后每股收益计较）：【 】倍
　　 7、本次刊行前每股净资产：3.42元（按2014年9月30日经审计的财政数据）
　　 8、本次刊行后每股净资产（全面摊薄）：【 】元（扣除刊行用度）
　　 9、刊行市净率（按刊行后每股净资产计较）：【 】倍
　　 10、刊行方法：接纳网下向询价工具询价配售与网上资金申购订价刊行相团结的方法
　　 11、刊行工具：切合伙格的询价工具和在深圳证券买卖营业所开户的境内天然人、法人等投资者（国度法令、礼貌榨取购置者除外）
　　 12、承销方法：接纳余额包销方法
　　 13、本次刊行新股估量召募资金总额为【】万元，扣除刊行用度后，估量召募资金净额【】万元
　　 14、刊行用度概算：
　　 ■
　　 15、申请上市证券买卖营业所：深圳证券买卖营业所
　　 第三节 刊行人根基环境
　　 一、刊行人轮廓
　　 ■
　　 二、刊行人汗青沿革及改制重组环境
　　 （一）刊行人设立方法
　　 本公司是由木林森有限整体改观设立的股份有限公司。
　　 2010年8月6日，本公司在中山市工商行政打点局治理工商改观挂号手续，并领取了注册号为442000000024530的《企业法人业务执照》，注册成本、实劳绩本均为12,000万元。公司的策划范畴：收支口商业（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）；出产、贩卖：发光二极管、液晶表现、LED发光系列产物及原料、电子产物、灯饰、电子封装原料、都市及阶梯照明工程专业承包、施工；铝合金、不锈钢建造；承接夜景工程计划及施工、绿化工程施工；节能技能研发处事、条约能源打点。
　　 （二）提倡人
　　 本公司的提倡工钱孙清焕、林文彩、易亚男、赖爱梅及榄芯实业，个中孙清焕为首要提倡人。
　　 三、刊行人股本环境
　　 （一）刊行人本次刊行前后股本环境
　　 本次刊行所有为果真刊行新股，刊行股份总数不高出4,450万股，且占公司刊行后股份总数的比例高出10%。本次刊行前股东所持有的刊行人股份在本次刊行时不向投资者果真发售。
　　 按刊行4,450万股，公司本次刊行前后的股本环境如下：
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　　 （二）各股东之间的关联相关
　　 本次刊行前各股东间存在的关联相关如下：
　　 股东林文彩直接持有公司0.21%股份，为本公司现实节制人孙清焕之兄；罗燕通过榄芯实业间接持有公司0.16%股份，为本公司控股股东、现实节制人孙清焕夫妇之妹；股东安全财智的母公司安全证券为股东天津安兴的财政参谋。
　　 四、刊行人营业环境
　　 （一）刊行人的主营营业
　　 公司一向专注于LED封装及应用系列产物研发、出产与贩卖营业，是海内LED封装及应用产物的首要供给商，产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通讯号、平板表现及亮化工程等规模。
　　 本公司自设立以来，主营营业未产生改观。
　　 （二）首要产物
　　 今朝，本公司产物首要有四大类，详细环境如下图所示：
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　　 （三）公司产物线漫衍
　　 为顺应营业成长的必要，加强公司综合竞争气力，公司依托技能研发气力，在稳定Lamp LED市园职位的同时，加大了SMD LED的研发投入，并适度向LED应用财富链延长。
　　 公司于2010年开始对SMD LED器件举办局限化出产，今朝， SMD LED器件产物已成为公司首要利润增添点之一，其它，公司在2013年起加大对LED照明灯具的投入产出，LED照明灯具逐渐成为公司新的利润增添点。其它功率型LED器件也在小批量试产中。跟着公司产物线的不绝完美及财富链的适度延长，公司的焦点竞争力将不绝强化。
　　 公司产物线漫衍如下图所示：
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　　 （四）刊行人原原料供给环境
　　 公司产物的首要原原料为芯片、支架、焊线原料、胶水及其他辅料等。原原料是公司本钱组成的首要部门。
　　 （五）刊行人所处行业竞争环境
　　 环球LED市场以亚洲、美国、欧洲三大地区为主导，首要厂商有日本的日亚化学（Nichia）和丰田合成（Toyoda Gosei）、美国的Cree 以及欧洲的Philips Lumileds 和欧司朗（Osram）。以上五大厂商财富链较量完美，在财富链上游拥有强盛的技能气力，把持着高端产物市场。
　　 我国LED 起步较晚，大多厂商从下流封装起步，慢慢进入上游外延片出产。今朝海内LED上中游企业较少，使得外延片和芯片行业财富齐集度较高；而涉足下流封装及应用规模的企业较多，但形陈局限效应的企业较少，财富齐集度较低，竞争相比拟力剧烈；因为海内人力本钱相对发家国度较为低廉，且当局出台较多LED财富优惠政策，连年来海外大型LED厂商纷纷来中国投资设厂，国际封装财富逐渐向海内转移。
　　 今朝，海内LED财富群首要齐集在长三角、珠三角、环渤海经济圈及闽赣地域，个中珠三角地域是中国LED封装企业最齐集、封装财富局限最大的地域，企业数目约占世界一半阁下，该地域聚积浩瀚封装物料和封装装备的出产厂商与署理商，配套最为完美。
　　 （六）市园职位及市场份额
　　 公司一向专注于LED封装及应用系列产物研发、出产与贩卖营业，产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通讯号、平板表现及亮化工程等规模。2013年,公司业务收入287,364.66万元，2014年1-9月，公司业务收入276,966.07万元，是海内LED封装及应用产物的首要供给商。
　　 （七）焦点竞争上风
　　 本公司的竞争上风首要表此刻局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面。
　　 1、局限化出产上风
　　 颠末多年成长，截至2014年9月30日，公司已拥有年产1,270亿只Lamp /SMD LED封装器件的出产手段，拥有1,635台全自动化固晶机、2,093台全自动焊线机、2,189台全自动分光机、434台全自动荧光粉机等出产装备，公司在扩大LED封装系列产物市场份额同时，慢慢向LED应用财富链延长。起首，局限化出产发动公司对芯片实施局限化采购，可以或许从供给商处得到较低的芯片价值，并成立精采的恒久相助相关，不变了公司芯片供给渠道及有用的低落芯片采购本钱，公司与台湾的芯片厂商晶元光电保持了多年的精采相助相关，跟着海内芯片制造程度的晋升，今朝公司也与海内首要芯片厂商成立精采的相助相关；其次，公司出产装备今朝均已大局限实现全自动化出产，局限化出产能有用镌汰产物分摊的单元人工本钱及制造用度，低落了公司产物的出产本钱，晋升了产物的市场竞争力；再次，大局限的出产手段有助于公司拥有较高的市场影响力，从而促举办业和谐成长。
　　 2、产物系列富厚，LED下流应用市场辽阔
　　 公司一向专注于LED封装及应用产物的研发、计划及出产，是海内较早出产LED封装及应用产物的供给商。公司今朝产物包罗Lamp LED、SMD LED 、Display和LED应用产物（包罗表现屏、室表里照明灯及灯饰），产物系列富厚、型号多样、种类一切，能满意客户对产物尺度化和本性化的差异需求。
　　 LED下流应用市场辽阔，公司LED封装产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通讯号、平板表现及亮化工程等规模，公司下流应用客户群遍布于差异LED应用子行业。
　　 产物系列富厚有助于公司能满意差异条理客户对产物的需求，与客户告竣相助，进步市场占据率，同时镌汰市场开辟的一再投入，促进营销资源的有用整合，实现产物市场的交错拓展，进步公司的市场竞争力。
　　 3、技能研发上风发动出产工艺的创新
　　 公司自创立以来，一向重视产物研发和技能创新，在LED封装及应用规模已取得一系列技能成就，具备办理LED封装及应用产物一整套方案的手段。公司先后包袱了广东省重大科技专项打算项目、广东省产学研团结项目等科研项目。
　　 公司在技能研发上风方面还表此刻出产工艺流程的创新，在传统LED封装工艺的基本上，公司对产物的呆板装备、原原料供给、出产流程工艺等方面举办了多项创新，如向环球闻名LED封装装备供给商ASM定制全自动固晶机、焊线机及封胶机等装备；在原原料胶水供给中，自主研发的高阻燃抗紫外线环氧树脂制备技能，加强了LED封装产物的阻燃机能与抗紫外线成果，有用进步了产物的安详性，并使公司成为海内偕行业首批得到美国UL行业协会认证天资的企业，晋升了公司产物的国际竞争力；出产工艺流程中自主研发的“金线变铜线焊接技能”，因为铜的价值较金低、且导电、导热机能更好，大幅度低落产物的本钱。
　　 公司已经成立了运作高效、工艺领先的全自动化出产线，有用进步了装备操作率，实现公司出产资源的有用整合和操作。
　　 4、贩卖渠道及客户上风
　　 公司一向注重营销渠道的建树，僵持建树多元化贩卖渠道。起首是强化直销网点的辐射力度，今朝公司在世界省市首要大中都市设有20余家子公司，认真内地及周边市场贩卖拓展及客户维护事变；其次是强化经销商的浸染，施展经销商在面临终端市场的客户资源上风。公司今朝是海内LED封装及应用行业中营销处事收集较为发家和完美的企业，贩卖收集根基包围世界。
　　 公司不绝强化“处事型营销”理念，对重要客户调派驻厂职员，起劲为客户提供各类技能、信息处事，从而使公司蕴蓄了大批优质、恒久相助客户；公司今朝客户资源稳定并呈逐年增进之势，与客户相助相关精采。陪伴客户资源的不变增添，公司各产物贩卖额泛起快速增添的精采势头。
　　 5、优秀的产物品格
　　 公司成立了完美的出产运营打点体系、品格打点体系和信息打点体系及平台，实施尺度化局限出产，导入单元竞争系统，举办体系方针查核，执行有用的责罚制度。
　　 公司很是注重产物品格的保障及不绝晋升事变，成立了全套的质量担保系统，从原原料供给商的选择、原原料检讨、员工上岗前培训、尺度化出产、产制品检测、客户对产物信息反馈及公司对产物品格统计说明等方面严控产物质量。公司实施全程质量节制，从原原料进货检讨、出产进程操纵监控、产物进程质量检测到制品入库检测均设有严酷的质量尺度和操纵类型，公司内部设有品保部，专职认真各营业流程质量保障事变。
　　 公司还引进全新自动化尝试检测装备，从芯片采购、出产进程及产物入库、出库均需通过检测装备的检测测试。
　　 公司于2004年乐成通过了ISO9001:2000质量担保系统认证；公司按照产物用途、贩卖地区的要求，别离申请并通过了UL、CE、CCC等多项认证，公司产物别离得到“广东省名牌产物”、“最受接待品牌”等声誉称谓。
　　 五、与公司营业相干的首要资产权属
　　 公司是整体改观设立的股份公司，承继了木林森电子全部的资产、欠债及权益，资产权属及欠债的改观均已推行须要的法令手续。
　　 制止招股意向书择要签定之日，本公司及所属子公司今朝共拥有11宗土地行使权，该等土地行使权所有为本公司及部属子公司以出让方法取得。
　　 制止招股意向书择要签定之日，本公司及所属子公司已取得衡宇全部权证的房产共9宗。
　　 制止招股意向书择要签定之日，本公司及所属子公司共拥有注册商标62件，
　　 个中2件为在香港地域注册、2件为马德里注册商标、5件为台湾地域注册。
　　 制止招股意向书择要签定之日，本公司及所属子公司共获授权专利162项。
　　 六、同业竞争和关联买卖营业
　　 （一）同业竞争的环境
　　 孙清焕直接和间接持有本公司35,771.03万股股份，占本公司刊行前总股本的89.43%，系本公司控股股东和现实节制人。
　　 制止本招股意向书择要签定日，本公司控股股东、现实节制人孙清焕除直接和间接持有本公司股权外，未有节制的其他企业。因此，本公司不存在同业竞争的环境。
　　 （二）关联买卖营业环境
　　 1、关联方及关联相关
　　 （1）存在节制相关的关联方
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　　 （2）不存在节制相关的关联方
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　　 2、常常性的关联买卖营业
　　 陈诉期内公司未产生常常性关联买卖营业。
　　 3、偶发性的关联买卖营业
　　 （1）关联方为本公司借钱提供包管
　　 陈诉期内，关联方为本公司借钱提供包管环境如下：
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　　 （2）收购关联方为控股子公司
　　 公司收购了现实节制人孙清焕老师控股的吉安木林森、格林曼、迪博、威莱森、安格森、赛维视觉等公司的股权，使其成为公司控股子公司，个中，安格森已注销，威莱森已转让予无关联第三方。 4、关联方应收应付金钱
　　 陈诉期内，本公司与关联方之间不存在往来款环境。
　　 5、本公司独立董事对关联买卖营业的核查意见
　　 公司独立董事对陈诉期内的关联买卖营业举办了检察，并颁发了独立意见。公司独立董事以为：陈诉期内产生的关联买卖营业在内容和审议措施上切合有关法令、礼貌、其时有用的《公司章程》及《关联买卖营业决定制度》的相干划定；各项关联买卖营业遵守划一、自愿的原则，关联方凭证相干划定享有其权力、推行其任务。不存在关联方通过关联买卖营业哄骗利润的气象，亦不存在侵害公司及公司股东好处的气象。
　　 七、董事、监事、高级打点职员及焦点技强职员
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　　 八、控股股东及现实节制人
　　 孙清焕直接持有本公司88.92%的股权，通过榄芯实业间接持有本公司0.51%的股权，合计持有89.43%的股权，系本公司控股股东及现实节制人。孙清焕，中国国籍，无境外居留权，1973年生，大专学历。曾任职于中山市朗玛光电器械有限公司，1997年建设中山木林森，一向接受公司执行董事、总司理等职。2010年7月起任本公司第一届董事会董事长、总司理, 2013年7月起蝉联公司第二届董事会董事长、总司理。孙清焕还曾兼任中山市第十四届人大代表。
　　 九、扼要财政管帐信息
　　 （一）归并资产欠债表
　　 单元：元
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　　 （二）归并利润表单元：元
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　　 （三）归并现金流量表
　　 单元：元
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　　 （四）首要财政指标
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　　 （五）很是常性损益明细
　　 单元：元
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　　 十、打点层对陈诉期内公司红利状况及财政状况说明
　　 （一）红利手段说明
　　 陈诉期内公司策划成就如下表：
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　　 公司业务收入增添的首要缘故起因包罗：市场需求不绝增进是公司收入增添的外在基本，导致公司各产物销量增进；公司成立和健全海内较一切的LED封装系列产物，并慢慢延长LED下流应用产物，进步公司市场占据率；依附着领先的封装技能及产物高质量上风，公司在行业中的品牌知名度不绝获得晋升，得到恒久相助客户的订单不绝增进；公司加大了国际先辈、全自动化制造装备投入力度，扩大了公司产物的产能及局限化、尺度化出产发动的较低产物本钱，使公司LED封装产物市场竞争力不绝增强。
　　 陈诉期内，公司产物综合毛利率别离为25.58%、24.67%、30.10%和27.99%跟着环球LED封装行业的快速成长，技能不绝趋于成熟、原原料本钱降落及企业局限效应等身分的影响，LED封装及应用产物价值不绝趋于降落。陈诉期内，公司首要产物的贩卖价值逐年降落，与LED封装行业的整体趋势同等。详细环境如下：
　　 ■
　　 LED产物售价的公道降落有助于拉近LED照明与传统照明的价值差距，进步LED照明的遍及率，从而慢慢更换传统照明。
　　 2012年，公司综合毛利率较上年降落0.91个百分点，首要系2012年公司新增大量呆板装备，而产能尚未完全开释，导致业务本钱中制造用度占收入比重较上年上升2.91%；同时，公司出产功课职员进一步增进，出产员工薪酬也有所上涨，导致业务本钱中人工本钱占收入比重较上年上升0.65%；2012年，公司局限化采购的上风愈加明明，加上首要原原料市场价值降落，业务本钱华夏原料本钱占收入比重较上年降落2.91%。综合上述身分影响，公司综合毛利率较上年略微降落0.91%。
　　 2013年，公司综合毛利率为30.10%，较上年进步了5.43个百分点。毛利率大幅晋升的缘故起因一方面系原原料本钱的降落，2013年公司芯片的采购价值有所降落，加上支架自产率的大幅进步，低落了原原料采购的本钱；同时，公司近两年大局限投入的出产线延续达产，出产线实现专一化和尺度化，有用低落了频仍改换产物品种发生的物料消费，从而低落了单元产物的原原料耗损。上述身分使得单元产物的原原料本钱较上年大幅降落，晋升毛利率2.71个百分点；另一方面，出产局限的扩大进一步低落了单元产物的牢靠用度；同时，大量自动化装备的投入行使，以及出产线的专一化和尺度化有用进步了呆板装备及出产员工的事变服从，导致单元产物的制造用度和人工本钱较上年大幅镌汰，别离晋升毛利率2.05和0.68个百分点。
　　 2014年1-9月，公司综合毛利率较上年尾降落2.11个百分点，首要起因于：起首，2014年1-9月，公司LED照明灯具孝顺贩卖收入为30,185.28万元，较上年同期增进19,402.83万元，增幅为180%。因为照明制品市场门槛较低，竞争较为剧烈，公司作为市场新进者，出产工艺还需不绝完美，局限化上风尚未展现，由此导致公司照明灯具毛利率较低，并拉低了综合毛利率；其次，2014年下半年以来，SMD产物市场竞争加剧，贩卖价值一连下滑，单元售价降幅大于单元本钱降幅，使得公司2014年1-9月SMD LED产物毛利率较上年降落2.66个百分点。
　　 （二）财政状况说明
　　 陈诉期内，公司资产总局限呈快速增添态势，从2011年尾的172,076.50万元增添到2013年尾的343,588.44万元，2014年9月30日到达507,824.40万元。公司资产总额的增添首要源于近几年公司在LED封装行业中取得了较高的荣誉，得到贩卖订单增多，发动公司业务收入快速增添。与此相顺应，公司新增了大量的呆板装备，购买了土地行使权，新建出产基地及办公场合、并加大了原原料的采购力度，以上身分导致应收账款、存货和牢靠资产、无形资产的期末余额也响应增添，从而发动资产总额快速增添。
　　 跟着本次刊行召募资金投资项目标实验，公司的衡宇构筑物及装备类牢靠资产将会有所增进，届时牢靠资产在总资产中的比例将有所上升。
　　 从偿债手段来看，陈诉期内，公司活动比率和速动比率与公司营业成长模式相顺应。个中活动比率、速动比率相对较低，首要系受公司呆板装备自动化水平不绝进步及增进购置土地行使权，导致今朝资产布局中非活动资产比重较大，而活动资产占比呈降落态势，同时公司首要融资渠道短期银行借钱余额呈增进态势，也是活动比率、速动比率较低的其它一个身分。
　　 陈诉期内，公司资产欠债率别离68.44%、70.17%、69.23%和71.63%，保持较高程度，首要系公司抓住LED行业成长契机，增进银行借钱购置先辈呆板装备，用于扩大各产物线产能。跟着召募资金投资项目标实验，公司资产欠债率将有所降落，成本布局将进一步优化，抗风险手段慢慢加强。
　　 从资产周转手段来看，陈诉期内，公司应收账款周转率别离为7.23、8.78、16.13和10.44，应收账款总体周转较快，首要系公司与首要客户相助相关稳定，客户付款实时，同时公司增强应收账款打点，取得精采结果。
　　 陈诉期内，公司存货周转率别离为4.92、5.78、6.67和3.55，存货周转保持较好的态势，首要系公司增强存货打点力度，并得到精采结果，存货占活动资产比重有所降落所致。2014年1-9月，公司存货周转率较上年同期有所降落，首要系2014年下半年以来照明灯具、SMD产物市场竞争加剧，导致9月末库存商品余额较大，进而对存货周转造成倒霉影响。
　　 颠末多年的成长，公司已成立顺应自身出产策划特点和市场状况的出产、物流、贩卖和财政打点模式，并获得有用执行，公司具有精采的资产周转手段，资产打点服从较高。
　　 （三）现金流量说明
　　 近三年及一期，公司策划勾当发生的现金流量净额累计为203,282.26万元，近三年策划勾当发生的现金流量净额均匀为48,657.97万元，2014年1-9月公司策划勾当发生的现金流量净额为57,308.34万元，公司策划勾当获取现金手段较强，净利润有精采的现金流支持。
　　 陈诉期内，公司投资勾当现金流出一连增进，首要起因于：近几年，公司营业局限快速扩张，成个性支出（包罗购置先辈的呆板装备等）逐年增进，上述投资性支出扩大了公司产物产能，加强了公司红利手段，为公司此后的一连成长奠基坚硬的基本。估量将来几年内，公司重大成个性支出首要为召募资金投资项目。在召募资金到位后，公司将按制定的投资打算举办投资。本公司将继承通过扩大出产手段、为客户提供优质LED产物等方法进步本公司的市场份额，加强红利手段。
　　 2011年筹资勾当现金流别离为54,454.14万元，首要系公司增进银行借钱所致；2012年公司筹资勾当现金流别离为-9,947.34万元，首要系公司偿还部门银行贷款及付出银行利钱；2013年，公司筹资勾当现金流别离为-21,152.64万元，首要系公司向股东付出分红款、偿还部门银行贷款及付出银行利钱。2014年1-9月，公司筹资勾当现金流别离为-45,042.05万元，首要系公司偿还部门银行贷款及付出银行利钱。
　　 （四）打点层对将来趋势的说明
　　 1、行业成长状况的影响
　　 因为LED光源具有节能、环保、行使寿命长等诸多上风，已被公以为21世纪最具成长远景的电光源，同时各国也纷纷出台了一系列针对 LED 财富的扶持政策，使LED财富面对着较好的市场机会。我国也相继启动了各类针对LED财富勉励政策，今朝具备了较好的财富基本，起源形成了完美的财富链。本公司为海内LED封装及应用产物的首要供给商，局限化、尺度化出产带来的本钱上风将越发突现，将来公司将面对着精采的市场远景。
　　 2、召募资金的影响
　　 公司本次初次果真刊行股票并上市乐成后，将全面启动召募资金投资项目。“Lamp LED 产物技能改革项目”将扩大产能局限，缓解产能瓶颈束缚，加大高品格、高功率Lamp LED器件的出产比重，加强市场回响手段，晋升公司焦点竞争力；“SMD LED产物技能改革项目”将富厚公司产物的品种，满意客户差异条理的需求，为客户提供LED封装产物一站性处事；“LED应用（表现屏、室表里照明灯和灯饰）产物技能改革项目”将进一步晋升公司LED下流应用产物的产能，扩大公司在LED应用行业中的市场影响力，加强公司盈力手段。“研发中心技能改革项目”建成后将有力晋升本公司产物开拓气力，进一步强化本公司为客户提供高品格、高附加值产物的手段。
　　 估量将来几年，本公司财政状况、红利手段将跟着募投项目标不绝实验和投产而一连改进，有利于加强公司整体竞争气力，进一步晋升公司在行业中的上风职位。
　　 十一、公司利润分派环境
　　 1、公司股利分派的原则
　　 为了保持公司将来久远和可一连成长，同时分身对投资者的投资回报，公司将保持股利分派政策的持续性和不变性。公司可以采纳现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌应承的其他方法分派利润，公司依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分派股利。公司若因外部策划情形和自身策划状态产生重大变革而必要调解利润分派政策的，应以股东权益掩护为起点，具体论证和声名缘故起因，且相干制度需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，并在公司按期陈诉中就现金分红政策的调解举办具体的声名。
　　 2、将来现金分红政策
　　 在切合现金分红前提环境下，公司每年以现金方法分派的利润不少于昔时实现的可分派利润的百分之二十。公司可以按照红利状况及资金状况举办中期现金分红，但公司利润分派不得高出累计可分派利润的范畴。详细分派比例由公司董事会按照公司策划状况和成长要求制定，并由股东大会审议抉择。
　　 公司股东违规占据公司资金的，公司该当扣减该股东所分派的现金盈利，以送还其占用的资金。
　　 公司应在按期陈诉中具体披露现金分红政策的拟定及执行环境。对现金分红政策举办调解或改观的，还要具体声名调解或改观的前提和措施是否合规和透明等。
　　 3、未用于分红的利润用途
　　 团结公司所处的行业特点及将来营业成长筹划，公司未分派利润除用于现金、股票、现金与股票相团结可能法令、礼貌应承的其他方法分红外将首要运用于：强化LED封装及应用产物焦点技能的研发，增强功率型LED封装产物投产；起劲向LED应用财富链拓展，晋升LED应用产物贩卖比重；进一步拓展贩卖渠道的建树事变，打造辐射世界、高效、快捷的LED贩卖收集，固定公司的市园职位等。
　　 4、陈诉期内股利分派环境
　　 为了支撑营业局限的快速增添，公司陈诉期内增强对牢靠资产、无形资产和其他恒久资产的投入，该等成个性支出扩大了公司各产物线产能，为公司将来业务收入的增添奠基了坚硬基本。因此，公司2011年未举办股利分派。
　　 2012年，公司股利分派环境如下：2013年5月27日，经公司2012年度股东大会决策通过，赞成派付2012年度股息每十股2.46元，共计分派现金股利32,302,433.66元。本次股利分派已派发完毕，公司已按划定代扣代缴响应税款。
　　 2013年，公司股利分派环境如下：2013年12月17日，经公司2013年第三次姑且股东大会决策通过，赞成按各股东持股比例向股东分派现金股利42,600,000.00元。本次股利分派已派发完毕，公司已按划定代扣代缴响应税款。
　　 2014年1-9月，公司尚未拟定股利分派打算。
　　 十二、刊行人控股子公司及其根基环境
　　 （一）吉安木林森
　　 吉安木林森创立于2003年5月15日，法定代表工钱张建军，注册地点为国度井冈山经济技能开拓区（江西吉安），注册成本及实劳绩本均为1,080万元，本公司出资比例为55%，张建军出资比例为45%，策划范畴为开拓、出产、贩卖光电器件、组件及其余电子产物。该公司首要从事LED封装产物出产及本公司部门产物委托出产加工基地。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为6,636.45万元，净资产为2,094.98万元，2013年净利润为254.16万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为7,501.99万元，净资产为2,440.31万元，2014年1-9月净利润为345.34万元。
　　 （二）格林曼
　　 格林曼创立于2003年12月11日，法定代表工钱孔令华，注册地点为中山市西区沙朗名士路，注册成本及实劳绩本均为1,000万元，本公司出资比例为60%，孔令华出资比例为40%，策划范畴为出产、加工、贩卖：光电器件、灯饰产物、照明产物、发光二极管产物、电子产物、电子元器件、灯串；照明工程计划与安装；货品收支口、技能收支口（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许后方可策划）。该公司首要作为本公司LED下流应用行业灯饰产物的研发及出产平台。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为4,214.12万元，净资产为2,694.33万元，2013年净利润为545.77万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为6,243.46万元，净资产为3,567.53万元，2014年1-9月净利润为873.20万元。
　　 （三）迪博
　　 迪博创立于2009年10月19日，法定代表工钱朱三龙，注册地点为中山市石岐区海景路15号三层，注册成本及实劳绩本均为100万元，本公司出资比例为80%，朱三龙出资比例为20%，策划范畴为货品、技能收支口（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）；计划、出产、贩卖：发光二极管、液晶表现器、LED发光系列产物及原料、电子产物、灯饰；承接：都市及阶梯照明工程，铝合金、不锈钢安装工程，室表里装饰工程，园林绿化工程。该公司首要作为本公司LED下流应用行业节能灯产物的研发及出产平台。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为1,313.99万元，净资产为492.44万元，2013年净利润为104.56万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为893.78万元，净资产为222.49万元，2014年1-9月净利润为-69.94万元。
　　 （四）赛维视觉
　　 赛维视觉创立于2008年12月18日，注册成本为10万美元，注册地点为FLAT/RM 1704, HANG LUNG CENTRE, PARERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HK，该公司首要从事署理商业本公司LED封装产物，得到其他外资股东外洋客户资源，扩大公司在外洋市场中品牌知名度。
　　 该公司股权布局如下：
　　 ■
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为4.66万元，净资产为-109.58万元，2013年净利润为-8.61万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为3.37万元，净资产为-111.91万元，2014年1-9月净利润为-2.33万元。
　　 （五）鄞州振杰
　　 鄞州振杰创立于2011年3月23日，为本公司全资子公司，法定代表工钱张建江，注册地点为宁波市鄞州区集士港镇丰成村，注册成本和实劳绩本为50万元，策划范畴为电子产物、发光二极管、LED光电产物及配件、灯饰、液晶表现屏的研发、贩卖；自营或署理货品和技能的收支口，但国度限定策划或榨取收支口的货品和技能除外；（上述策划范畴不含国度法令、礼貌划定榨取、限定和容许策划的项目）。该公司首要从事LED封装产物商业，拓展本公司在宁波地域贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为739.04万元，净资产为314.81万元，2013年净利润为154.36万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为1,389.10万元，净资产为287.55万元，2014年1-9月净利润为-27.25万元。
　　 （六）木林森照明
　　 木林森照明前身为森安照明，创立于2011年5月17日，为本公司全资子公司，法定代表工钱申雨晨，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号办公楼二层201室，注册成本和实劳绩本为500万元。策划范畴为研发、计划、贩卖：液晶表现器、表现屏、电子产物、LED发光系列产物、灯饰、照明产物；贩卖：五金原料，承接铝合金、不锈钢、表现屏安装工程；承接、计划、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程计划。2013年2月26日，森安照明公司名称改观为木林森照明，注册成本增进至1,100万元。2014年1月17日，木林森照明注册成本增进至3,000万元。该公司首要从事LED下流应用规模市政工程的贩卖营业。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为2,784.60万元，净资产为2,622.6万元，2013年净利润为-229.26万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为2,915.76万元，净资产为2,351.96万元，2014年1-9月净利润为-270.64万元。
　　 （七）鲜明科技
　　 鲜明科技原名为深圳佳得森，创立于2011年7月26日，为本公司全资子公司，法定代表工钱谷玲，注册地点为深圳市宝安区石岩街道石新社区山城家产区金园5栋三层，注册成本为50万元，策划范畴为电子产物、发光二极管、液晶表现屏、LED发光产物及原料、灯饰贩卖；海内商业、货品及技能收支口（法令、行政礼貌、国务院抉择划定在挂号前须经核准的项目除外）。2014年11月20日，深圳佳得森名称改观为鲜明科技。该公司首要从事LED封装产物商业，拓展本公司在深圳地域贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为7,533.99万元，净资产为538.23万元，2013年净利润为69.43万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为15,794.58万元，净资产为168.17万元，2014年1-9月净利润为-370.06万元。
　　 （八）闽森电子
　　 闽森电子创立于2011年9月23日，为本公司全资子公司，法定代表工钱林佑宋，注册地点为晋江市池店镇池店村324复线联达大厦二、三楼，注册成本和实劳绩本为100万元，策划范畴为：批发兼零售：LED发光系列产物及原料、液晶表现屏、灯具、电子封装原料；货品或技能的收支口营业（国度榨取或限定收支口的货品、技能除外）（以上策划范畴涉及容许策划项目标，应在取得有关部分的容许后方可策划）。2014年3月5日，闽森电子名称改观为泉州市闽森电子商业有限公司，注册地点改观为泉州市鲤城区江南树兜家产区常泰路66号。该公司首要从事LED封装及应用产物商业，拓展本公司在福建地域贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为8,633.63万元，净资产为288.78万元，2013年净利润为23.39万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为16,339.98万元，净资产为91.31万元，2014年1-9月净利润为-197.46万元。
　　 （九）木林森科技
　　 木林森科技前身为森立电子，创立于2011年10月19日，为本公司全资子公司，法定代表工钱冯海蓉，注册地点为中山市古镇曹三创业园华泰东路北9号1楼，注册成本和实劳绩本为50万元，策划范畴为：贩卖：发光二极管、液晶表现屏、LED产物、电子产物、照明灯具；货品及技能收支口（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）。2014年6月4日，森立电子名称改观为中山市木林森照明科技有限公司。该公司首要从事LED封装及应用产物贩卖渠道的拓展。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为2,537.96万元，净资产为299.33万元，2013年净利润为31.95万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为20,899.46万元，净资产为398.38万元，2014年1-9月净利润为99.05万元。
　　 （十）森杰电子
　　 森杰电子创立于2012年6月29日，为本公司全资子公司，法定代表工钱谭亮贞，注册地点为广东省潮州市潮汕公路白塔段002号，注册成本为100万元，策划范畴为：贩卖：发光二极管、液晶表现、LED发光系列产物及原料、电子产物（不含电子出书物）、灯饰；阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程计划及施工；绿化工程施工。该公司首要从事LED封装及应用产物商业，拓展本公司在潮汕地域的贩卖渠道。森杰电子自创立以来，营业拓展迟钝。基于优化贩卖收集思量，公司已于2014年11月25日将森杰电子注销。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为61.41万元，净资产为60.84万元，2013年净利润为-20.27万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为52.36万元，净资产为52.06万元，2014年1-9月净利润为-8.78万元。
　　 （十一）木林森香港
　　 木林森香港创立于2012年6月25日，为本公司全资子公司，注册股本为30万美元，注册地点为香港铜锣湾百德新街恒隆中心1704室（ROOM 1704, HANG LUNG CENTRE, PATERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HONG KONG），该公司作为外洋贩卖平台，首要拓展公司在外洋市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为0万元，净资产为0万元，2013年净利润为0万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为716.52万元，净资产为43.17万元，2014年1-9月净利润为-194.72万元。
　　 （十二）木林森数码
　　 木林森数码前身为光源世家，创立于2012年7月16日，为本公司全资子公司，法定代表工钱林纪良，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号办公大楼二楼202室，注册成本和实劳绩本为300万元。2014年1月6日，光源世家名称改观为中山市木林森数码灯饰有限公司，法定代表人改观为李稔，注册地点改观为中山市小榄镇南平路3号之一，策划范畴为：收支口商业（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）；研发、计划、贩卖：液晶表现器、表现屏、电子产物、LED系列产物、灯饰、照明产物、五金原料；承接铝合金、不锈钢、表现屏安装工程；承接、计划、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程计划。该公司首要从事LED应用产物贩卖，拓展本公司在海内的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为58.66万元，净资产为-33.97万元，2013年净利润为-291.5万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为1,600.92万元，净资产为58.10万元，2014年1-9月净利润为92.07万元。
　　 （十三）昆山瑞茂
　　 昆山瑞茂创立于2012年11月3日，为本公司全资子公司，法定代表人罗燕，注册地点为昆山市花桥镇花安路183号赛格电子市场3B03，注册成本和实劳绩本100万元，策划范畴：贩卖：发光二极管、液晶表现、LED发光管系列产物及原料，电子产物、灯饰、电子封装原料、阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程计划及施工、绿化工程施工、收支口商业等（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）。该公司首要从事LED器件产物的贩卖，拓展本公司在江浙地域的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为336.64万元，净资产为123.73万元，2013年净利润为32.14万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为626.98万元，净资产为114.29万元，2014年1-9月净利润为-9.44万元。
　　 （十四）美日朗
　　 美日朗前身为森源鑫，创立于2012年9月26日，为本公司全资子公司，法定代表人魏玉红，注册地点为深圳市福田区石厦北三街东南边国际广场A栋620，注册成本和实劳绩本50万元；2013年8月19日，法定代表人改观为姜勇强，注册地点改观为深圳市龙岗区坂田街道马安堂布龙路525号，注册成本增进至1000万元。2014年1月26日，森源鑫名称改观为深圳市美日朗光电科技有限公司，同时注册地点改观为深圳市坪山新区金牛西路6号金荔科技家产园4号厂房第四层。2014年5月19日，美日朗法定代表人改观为魏玉红，注册地点改观为深圳市福田区振华路深纺大厦C座八楼西区F32室。策划范畴为：发光二极管、液晶表现器、发光二极管表现屏、发光二极管模块、发光二极管照明产物及原料、电子产物、灯饰、电子封装原料的贩卖及其他海内商业（法令、行政礼貌、国务院抉择划定在挂号前须经核准的项目除外）；策划收支口营业（法令、行政礼貌划定榨取的项目除外；法令、行政礼貌划定限定的项目须取得容许证后方可策划）；都市及阶梯照明工程、园林绿化工程（取得建树行政主管部分揭晓的天资证书后方可策划）、电子商务。
　　 美日朗主营营业为LED器件及应用产物的贩卖，重点拓展本公司在深圳周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为929.17万元，净资产为948.44万元，2013年净利润为-45.46万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为740.44万元，净资产为746.49万元，2014年1-9月净利润为-201.95万元。
　　 （十五）晶典光电
　　 晶典光电创立于2012年10月26日，为本公司全资子公司，法定代表人包繁华，注册地点为深圳市光亮新区公明服务处田寮社区同观路泰嘉乐科技家产园1栋第7层、8层801，注册成本和实劳绩本1,800万元，策划范畴为：LED发光系列产物的出产与贩卖；承接照明工程、夜景工程、绿化工程（须取得天资证书后方可策划）；LED表现器、LED模块、LED照明产物、灯饰及原料、电子元器件、电子封装原料的贩卖及其他海内商业，货品及技能收支口（不含法令、行政礼貌、国务院抉择榨取项目和需前置审批的项目）。该公司首要从事SMD LED产物的贩卖，拓展本公司在深圳周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为2,790.83万元，净资产为1,947.27万元，2013年净利润为284.14万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为2,514.94万元，净资产为1,868.90万元，2014年1-9月净利润为-78.37万元。
　　 （十六）木林森光电
　　 木林森光电前身为顺佛光电，创立于2012年12月5日，为本公司全资子公司，法定代表人罗德伟，注册地点为中山市小榄镇绩东二怡笑街南一巷8号二楼，注册成本和实劳绩本100万元，策划范畴为：研发、计划、贩卖：液晶表现器、表现屏、电子产物、LED系列产物、灯饰、照明产物；贩卖：五金原料；承接铝合金、不锈钢、表现屏安装工程；承接、计划、施工：都市及阶梯照明工程、夜景灯光工程、都市绿化工程；节能技能研发处事、条约能源打点、照明工程计划。2014年1月6日，顺佛光电名称改观为中山市木林森光电有限公司。该公司首要从事 LED封装产物及表现屏等应用产物的贩卖，拓展本公司在中山周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为1,645.35万元，净资产为201.11万元，2013年净利润为104.56万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为3,567.34万元，净资产为344.82万元，2014年1-9月净利润为143.71万元。
　　 （十七）熠升照明
　　 熠升照明创立于2013年5月31日，为本公司全资子公司，法定代表人孙少锋，注册地点为中山市小榄镇菊城大道西233号之一（1号楼第二层26号铺），注册成本和实劳绩本100万元，策划范畴为：贩卖：发光二极管、表现器、LED系列产物及原料、电子产物（不含电子出书物）、灯饰、电子封装原料；阶梯照明工程专业承包；承接夜景工程计划及施工、园林绿化工程施工。该公司首要从事 LED封装产物及应用产物的贩卖，拓展本公司在中山周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为117.81万元，净资产为54.18万元，2013年净利润为-45.82万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为147.15万元，净资产为22.31万元，2014年1-9月净利润为-31.87万元。
　　 （十八）特亚光电
　　 特亚光电创立于2013年6月3日，为本公司全资子公司，法定代表人王建平，注册地点为广州市番禺区石楼镇华姿财富园（自编第一期A栋厂房）2楼，注册成本和实劳绩本500万元，策划范畴为：光电子技能的研究、开拓；出产、加工、贩卖：光电子器件、发光二极管、电子元器件、照明灯具。该公司首要从事 LED封装产物及应用产物的贩卖，拓展本公司在广州周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为984.32万元，净资产为376.83万元，2013年净利润为-123.17万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为288.49万元，净资产为24.31万元，2014年1-9月净利润为-352.51万元。
　　 （十九）正其和科技
　　 正其和科技创立于2013年7月26日，为本公司全资子公司，法定代表人孙少峰，注册地点为北京市丰台区新宫贸易街特A区2号，注册成本200万元，策划范畴为：贩卖电子产物、电子元器件、五金交电、日用品、医疗东西（限I类）；技能推广处事；经济商业咨询；货品收支口、技能收支口、署理收支口。该公司首要从事 LED封装及应用产物的贩卖，拓展本公司在北京周边市场的贩卖渠道。正其和科技自创立以来，营业拓展迟钝，且一连吃亏。基于优化贩卖收集思量，公司拟将正其和科技注销，今朝正在治理税务注销手续。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为178.52万元，净资产为176.21万元，2013年净利润为-23.79万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为91.48万元，净资产为91.20万元，2014年1-9月净利润为-85.01万元。
　　 （二十）木林森电子
　　 木林森电子创立于2013年12月1日，为本公司全资子公司，法定代表人郑明波，注册地点为中山市小榄镇木林森大道1号1-10幢/11幢一楼/12-15幢(增设2处策划场合：小榄镇裕成三街6号；小榄镇南泰街1号)，注册成本500万元，策划范畴为：收支口商业（法令、行政礼貌榨取的项目除外；法令、行政礼貌限定的项目须取得容许证方可策划）；出产、贩卖：发光二极管、液晶表现器、LED系列产物及其原料、电子产物、灯饰、包装原料、铝合金、不锈钢成品、照明用具；承接都市及阶梯照明工程施工。该公司首要从事LED系列产物的出产加家产务。
　　 经瑞华审计，制止2013年12月31日，该公司总资产为500.27万元，净资产为499.82万元，2013年净利润为-0.18万元。制止2014年9月30日，该公司总资产为8,513.13万元，净资产为771.20万元，2014年1-9月净利润为271.38万元。
　　 （二十一）强森光电
　　 强森光电创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱陈飞林，注册地点为中山市火把开拓区名族家产园民康东路8号一层之二、二层，注册成本为100万元，策划范畴为出产、加工：电子元器件、塑料成品、五金（依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）。该公司主营营业为从事LED应用产物出产所用原原料配件出产，以供给本公司照明制品出产所用原原料，低落公司照明产物的出产本钱，进步该等制品的市场竟争力。
　　 经瑞华审计，制止2014年9月30日，该公司总资产为505.59万元，净资产为73.77万元，2014年1-9月净利润为-26.23万元。
　　 （二十二）森期间
　　 森期间创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱薛愿，注册地点为天津市河东区尚东雅园6-2-1502，注册成本为100万元，策划范畴为节能极速开拓、转让、咨询处事；照明装备安装工程、园林绿化；货品及技能收支口营业；照明装备、电子产物贩卖（依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）。该公司主营营业为从事 LED应用产物的贩卖，拓展本公司在天津周边市场的贩卖渠道。
　　 经瑞华审计，制止2014年9月30日，该公司总资产为74.28万元，净资产为72.83万元，2014年1-9月净利润为-27.17万元。
　　 （二十三）森庆照明
　　 森庆照明创立于2014年3月31日，为本公司全资子公司，法定代表工钱梅琼，注册地点为重庆市南岸区海棠溪街道南兴路64号16-4号，注册成本为100万元，策划范畴为贩卖：液晶表现屏、电子产物（不含电子出书物）、LED发光系列产物、灯饰、照明产物、五金、金属原料（不含化学伤害品）、构筑原料（不含化学伤害品）、装饰原料（不含化学伤害品）、钢材、管件、交电、平凡机器及配件、机电产物（不含汽车）；从事构筑相干营业（取得相干行政容许后方可执业）（凭相干天资证书执业）；节能技能研发处事；条约能源打点；照明工程计划（依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）。该公司主营营业为LED应用产物的贩卖，拓展本公司在西南地域的贩卖渠道
　　 经瑞华审计，制止2014年9月30日，该公司总资产为215.71万元，净资产为81.54万元，2014年1-9月净利润为-18.46万元。
　　 （二十四）木林森商务
　　 木林森商务创立于2014年4月21日，为本公司控股子公司，本公司持有其55%股权，吴兴银持有其32%股权，吴君武持有其10%股权，吴楚帆持有其3%股权，法定代表工钱赖爱梅，注册地点为深圳市南山区茶光路1063号一本大楼758，注册成本为1000万元，策划范畴为家装建材、灯饰照明，电子、数码产物、家具饰品等网上贩卖、网上信息咨询、商务咨询、计较机收集技能开拓等。该公司主营营业从事电商贩卖,拓展公司LED制品的电商贩卖平台。
　　 经瑞华审计，制止2014年9月30日，该公司总资产为600.71万元，净资产为437.37万元，2014年1-9月净利润为-62.63万元。
　　 （二十五）江西木林森
　　 江西木林森创立于2014年9月1日，为本公司全资子公司，法定代表工钱张建军，注册地点为吉安商人开区深圳大道281号，注册成本为30,000万元，策划范畴为发光二极管、液晶表现、LED发光系列产物、种种照明灯具、灯饰、电子封装原料出产贩卖；都市及阶梯照明工程专业承包、施工、承接夜景工程计划及施工、绿化工程施工（凭有用天资证策划）；铝合金、不锈钢建造；节能技能研发处事、条约能源打点；收支口营业（法令、行政礼貌榨取的项目须取得容许证方可策划，依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）。
　　 经瑞华审计，制止2014年9月30日，该公司总资产为20.44万元，净资产为-11.84万元，2014年1-9月净利润为-11.84万元。
　　 （二十六）新余木林森
　　 新余木林森创立于2014年10月17日，为本公司全资子公司，法定代表工钱易亚男，注册地点为新余高新区家产地产2期，注册成本为30,000万元，策划范畴为收支口商业（凭存案挂号证书策划）；发光二极管、液晶表现、LED发光系列产物及原料、电子产物、种种照明灯具、灯饰、电子封装原料出产、贩卖；都市及阶梯照明工程专业承包、施工；铝合金、不锈钢建造；承接夜景工程计划及施工、绿化工程施工；节能技能研发处事、条约能源打点（依法须经核准的项目，经相干部分核准后方可开展策划勾当）。
　　 第四节 召募资金运用
　　 经本公司2010年第三次姑且股东大会、2014年第四次姑且股东大会集会会议决策审议通过，本次股票刊行召募资金依轻重缓急用于以下项目：
　　 单元：万元
　　 ■
　　 上述项目中土地行使权投资1,402.67万元和构筑工程投资6,205.26万元，由公司以自有资金投入。本次果真刊行新股召募资金到位前，按照项目进度环境，公司可以自筹资金对召募资金投资项目举办先期投入，待召募资金到位后再以召募资金置换前期投入的自筹资金。若公司本次果真刊行新股现实召募资金净额不能满意上述资金必要，缺口部门将由公司自筹办理。
　　 第五节 风险身分及其他重要事项
　　 一、行业竞争加剧的风险
　　 受国度政策扶持的影响，整个LED行业泛起快速成长的态势，吸引了社会大量成本，不绝呈现新的厂商插手该行业。其它，跟着天下范畴内LED封装及应用财富向以中国为主的亚洲地域转移，国际知名LED厂商纷纷在我国成立出产基地，也许导致产物价值的降落、进步市场份额的难度增大，因此公司处于竞争也许加剧的市场情形。陈诉期内，市场竞争变革导致LED行业毛利率存在必然颠簸，当行业竞争加剧，厂家纷纷采纳价置魅战，导致行颐魅整体毛利率降落，一些竞争力较弱的企业将不得不退出行业。假如产生决定失误、市场拓展不力，不能保持技能、出产工艺程度的先辈性，可能市场供求状况产生了重大倒霉变革，公司将面对倒霉的市场竞争排场，策划业绩也许有所下滑。
　　 二、策划业绩下滑的风险
　　 本公司自创立以来一向专注于LED封装及应用系列产物的研发、出产与贩卖营业，产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明、交通讯号、平板表现及亮化工程等规模。颠末多年成长，公司在局限化出产、富厚的产物系列、技能研发、制造工艺及不变的客户资源等方面蕴蓄了较多上风，发动公司策划业绩的快速增添，2011年至2013年，公司业务收入年复合增添率到达50.21%、净利润年复合增添率到达98.22%，保持快速增添态势。连年来，受国度政策扶持的影响，LED行业成长敏捷，同时，LED封装及应用企业数目不绝增进，行业竞争较为剧烈，加之业务局限的敏捷扩张对公司的策划打点也提出了更高要求，将来公司若不能一连保持行业竞争上风，也许面对策划业绩下滑的风险。
　　 三、首要原原料芯片依靠入口及供给商相对齐集的风险
　　 本公司在首要原原料芯片的采购上，以入口台湾芯片为主。今朝，公司与晶元光电等台湾芯片供给商成立了较为不变的恒久相助相关，首要系该等芯片供给商气力雄厚，技能领先，能按公司订单规格要求局限出产、实时交货，且芯片质量较高，担保了公司正常出产策划之必要。公司与该等芯片供给商相助以来，相关稳定、彼此依靠，为公司对芯片的需求提供了富裕的货源担保。
　　 近几年，跟着海内芯片制备技能的不绝晋升，出产厂商慢慢增进，产量也得到大幅度进步，公司也加大对国产芯片的采购力度，镌汰对入口台湾芯片的依靠。今朝，公司已与海内首要芯片厂商成立采购相助相关。尽量云云，公司仍面对供给商原原料采购相对较齐集的风险，若因海表里芯片市场产生倒霉变革，导致供给商出产策划产生重大倒霉变革，也许给公司正常出产及策划业绩带来倒霉影响。
　　 四、产能不敷的风险
　　 陈诉期内，公司首要产物Lamp LED的产能操作率别离到达93%、91%、95%和95%，SMD LED的产能操作率别离到达92%、91%、93%和94%，出产装备整年根基靠近满负荷出产状态，尤其在每年的出产岑岭期，尽量公司连年来也延续采购了新的出产装备，但如故面对产能瓶颈的约束。跟着市场需求进一步扩大，受产能不敷的影响，公司也许将无法完全满意部门客户对产物交货期和采购量的要求，公司将不得不放弃该部门客户订单，从而影响公司的快速增添。因此，公司面对着产能不敷的风险。
　　 五、存货较大及产生减价丧失的风险
　　 公司存货包罗原原料、库存商品、在产物、低值易耗品等。因为公司产物包围面广，今朝的产物包罗Lamp LED、Display、SMD LED及LED应用产物（包罗表现屏、室表里照明灯及灯饰），差异产物的规格、型号也较多，多系列产物导致公司备货金额相对较高；同时，为了担保原原料的不变供给，低落市场策划风险，公司也需储蓄原原料以备出产策划行使，因此，公司存货金额较高。陈诉期末，存货净额别离为23,267.38万元、22,964.65万元、36,288.16万元和74,977.15万元，若原原料市场、产物贩卖市场产生非常变革，也许导致必然的减价风险，将给公司策划业绩带来较大影响。
　　 六、资产欠债率偏高、短期偿债压力较大的风险
　　 陈诉期内，公司策划业绩呈快速增添态势，业务收入由2011年的127,357.80万元增添至2013年的287,364.66万元，年复合增添率到达50.21%。与此响应，公司的活动欠债由2011年尾的106,382.09万元增添至2013年尾的236,790.20万元，由此导致公司资产欠债率偏高、各项偿债指标偏低。制止2014年9月末，公司的资产欠债率到达71.63%（母公司口径），活动比率和速动比率仅为0.79和0.59，欠债率偏高、偿债压力较大。公司今朝的融资渠道首要依靠银行借钱，陈诉期内的银行借钱局限根基维持在7亿元阁下，在今朝信贷趋紧的配景下，很难再新增银行借钱。如不能实时增补活动资金，公司将来的成长将面对活动资金不敷、短期偿债压力较大的风险。
　　 七、业务收入季候性颠簸的影响
　　 LED应用产物普及应用于家用电子产物、灯饰、景观照明及平板表现等规模，海外遍及率相对较高。而LED应用产物贩卖旺季一样平常在海外法定节沐日时代，如圣诞节、元旦节等。受此影响，下流LED应用制造商（如圣诞节日灯饰等）在每年的2、3、4季度向LED封装器件供给商下发订单较多，每年12月到次年1、2月，公司慢慢进入出产策划的淡季，在每年1季度贩卖收入相对较低，2季度则慢慢回升。收入季候性颠簸的特性会对公司财政状况的一连不变发生必然倒霉影响。
　　 八、下流产物价值较高，存在必然的市场推广难度风险
　　 LED光源相对付传统光源具有无可相比的良好性（节能、环保、行使寿命长、光华富厚等），连年来在国度政策的大力大举扶持下得到较快成长，出产技能亦不绝成熟。从LED整个财富链来看，海内芯片产能产量不绝进步，市场供给富裕，价值逐年降落，使得LED下流封装及应用产物本钱也呈降落的态势，LED应用产物遍及率慢慢进步，应用规模日益普及。可是，相对付传统照明产物，下流LED应用产物市场售价仍相对较高，这也许导致下流LED应用行业尤其是LED照明规模的市场开拓具有必然难度。固然公司产物具有较大本钱上风，若下流应用产物整体市场开拓迟缓，公司出产策划将受到倒霉影响。
　　 九、公司快速成长导致的打点风险
　　 陈诉期内，公司业务收入别离为127,357.80万元、178,559.17万元、287,364.66万元和276,966.07万元，陈诉期内策划业绩整体呈快速增添态势。跟着召募资金到位、投资项目标延续开展，现有的打点组织架构、打点职员素质和数目也许无法顺应公司的快速成长。固然本公司已成立起较量完美和有用的法人管理布局，拥有独立健全的产、供、销系统，并在已往打点履历蕴蓄的基本上，制订了一系列的规章制度，在现实执行中运作精采。但公司仍将面对必然的打点风险。
　　 十、召募资金投资项目市场拓展的风险
　　 公司本次召募资金行使将导致产物产能增进幅度较大。个中，Lamp LED技能改革项目将新增产能623,000.00万只/年，SMD LED技能改革项目将新增产能238,000.00万只/年，LED应用技能改革项目中的表现屏、室表里照明灯及灯饰新增产能别离为8,500.00平方米/年、269,000盏/年和4,000,000米/年。召募资金投资项目能有用增进公司产能、富厚公司的产物布局，进一步晋升公司红利程度，但同时也对公司的市场拓展提出了较高要求。
　　 尽量本公司已对召募资金拟投资项目市场远景举办了充实的调研和论证，并在出产、贩卖以及产物品格保障等方面拟定了完美可行的实验打算，能在较洪流平上担保产物的市场贩卖，但假如将来市场竞争情形产生重大变革，也许导致召募资金拟投资项目投产后产能无法消化而达不到预期效益的风险。十一、人才缺失的风险
　　 本公司在恒久的营业成长中作育并培育了一批高素质的技能及打点职员，然而海内LED行业因为成长较晚，高素质专业技能及打点人才相对较缺乏，出格是在市场竞争加剧的环境下，技能和打点人才的竞争也日趋剧烈。固然公司在不变成长的进程中，已成立了类型的人力资源打点系统以留住及吸引LED行业优越的技能及打点人才，但跟着出产策划局限的进一步扩张，公司对人才的需求也将大幅增添，公司将面对人才缺失的风险。
　　 十二、现实节制人对公司节制的风险
　　 本次刊行前，现实节制人孙清焕直接和间接持有公司股份35,771.03万股，占公司总股本的89.43%，处于绝对控股职位。固然本公司成立了较为完美的公司管理制度，现实节制人仍也许通过其对公司的绝对控股职位，对公司的成长计谋、出产策划、利润分派政策等实验重大影响，通过利用表决权的方法抉择公司重大决定事项。若公司内部节制制度不健全、法人管理布局不足完美、运作不足类型，也许谋面对现实节制人侵害公司和中小股东好处的风险。
　　 十三、新增牢靠资产折旧费、无形资产摊销费影响将来策划业绩的风险
　　 本次召募资金拟投资的项目建成达产后，本公司新增牢靠资产35,937.67万元和无形资产1,402.67万元，新增进年折旧摊销费约3,476.15万元。以公司2013年的业务收入287,364.66万元和30.10%的毛利率计较，只要公司业务收入增添高出6.47%，即可确保公司业务利润不会因此而降落，而今朝公司业务收入保持精采的增添态势，2011年至2013年公司业务收入年复合增添率到达50.21%，将来增添高出6.47%具有可行性。
　　 若公司乐成刊行股票并上市，将进一步进步公司策划打点程度和市场竞争手段，晋升公司的品牌形象，有助于公司继承保持较高的增添速率。因此，本次召募资金投资项目建成后，公司仍会保持较佳的红利程度，使公司利润不因牢靠资产折旧的增进而降落。可是，假如市场策划情形产生重大变革，召募资金投资项目预期收益不能实现，则公司存在由于牢靠资产折旧大幅增进而导致利润下滑的风险。
　　 十四、净资产收益率大幅降落的风险
　　 2013年，本公司实现净利润43,614.39万元，加权均匀净资产收益率为49.47%。本次刊行乐成后，公司净资产将大幅增进，而公司刊行昔时实现的净利润难以保持同比例增添，因此，公司净资产收益率将大幅降落。同时，召募资金投资项目也许因市场策划情形产生重大变革或因行业竞争加剧以及公司市场开辟不敷等身分导致难以实现预期收益，因此，在召募资金投资项目建成后一段时代内，公司净资产收益率也许难以到达较高程度。
　　 十五、所得税税率变革导致的策划风险
　　 公司于2008年10月被评定为国度高新技能企业并取得《高新技能企业证书》，2011年10月通过高新技能企业资格复审，公司在高新技能企业资格有用期内依法享受15%的所得税优惠税率。按照《高新技能企业认定打点步伐》的相干划定：“高新技能企业资格自揭晓证书之日起有用期为三年。企业应在期满前三个月内提出复审申请，不提出复审申请或复审不及格的，其高新技能企业资格到期自动失效”。今朝，公司已通过2014年度高新技能企业资格评审，并已完成公示（粤科公示[2014]15号），但尚未取得正式的《高新技能企业证书》。如公司不能取得《高新技能企业证书》，将导致所得税税率由15%晋升至25%，对公司的策划业绩造成必然影响。
　　 第六节 本次刊行各方当事人和刊行时刻布置
　　 一、本次刊行各方当事人
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　　 二、本次刊行的有关重要日期
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　　 第七节 备查文件
　　 1、招股意向书全文和备查文件可于本次刊行承销时代，到本公司和保荐人（主承销商）的办公所在查阅。查阅时刻：除法定节沐日以外的逐日上午9:00-11:30，下战书2:00-5:00。
　　 2、招股意向书全文亦可通过深圳证券买卖营业所网站查阅。
　　 木林森股份有限公司
　　 2015年2月2日

　 中财网

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