编辑：义乌收购库存-义乌库存收购_收购库存-义   浏览：   添加时间：2021-03-14 00:27

　　

一、客户齐集度较高与收购后客户流失风险

2018年度、2019年度和2020年1-9月，博思达资产组向前五大客户的贩卖占比别离为91.69%、88.29%和93.59%，客户齐集度较高。博思达资产组客户首要是手机品牌企业和大型手机ODM企业，如小米团体、OPPO、华勤通信和闻泰科技等，大客户策划环境不变、财政制度健全、市场份额较大，一次订货量较大，处事大客户有助于博思达资产组提跨越产服从、低落营销本钱、镌汰幻魅账丧失，同时有利于博思达资产组节制策划风险、晋升供给链打点服从。

客户为了维护自身供给链的不变与安详，除分销商产生了较大的风险变乱或自身营业手段一连降落至低于客户要求等环境，一样平常不会等闲改换分销商，尤其是首要分销商。可是，假如博思达资产组的处事支持手段无法满意客户的要求或公司营业成长速率无法跟进客户营业成长速率，公司存在将来无法一连客户相关的风险，也许对公司的营业策划造成重大倒霉影响。

二、供给商齐集度较高与供给商资源流失风险

2018年度、2019年度和2020年1-9月，博思达资产组向前五大供给商的采购占比别离为97.46%、91.71%和96.13%，供给商齐集度较高。原厂的授权是分销商在营业妥当成长的基本，电子元器件贩卖具有较高的伟大性，这种伟大性既来历于产物自己的技能含量，也来历于下流应用市场的普及性和多变性，分销商必要参与电子产物的立项、研发、产物定型、批量出产、售后处事等整个生命周期。同时，在电子元器件贩卖的进程中还牵扯到大量的订单打点、库存打点、物流、资金结算等环节。

为了维护营业的不变性和可一连成长，除分销商产生了较大的风险变乱或

自身营业手段一连降落至低于原厂要求等环境，原厂一样平常不会等闲改换分销商，尤其是首要分销商。可是，假如博思达资产组的处事支持手段无法满意原厂的要求或公司营业成长速率无法跟进原厂营业成长速率，公司存在将来无法一连取得新增产物线授权或已有产物线授权被打消的风险，也许对公司的营业策划造成重大倒霉影响。

三、标的公司节制权改观也许导致的客户、供给商流失风险

标的公司与客户闻泰科技和供给商Qorvo的框架协议中包括了节制权改观条款，即若标的公司节制权产生改观，对方有权力提前终止或扫除与标的公司的相助相关。2018年度、2019年度和2020年1-9月，标的公司对闻泰科技的贩卖金额占所有贩卖金额的比例别离为0.70%、6.33%和5.75%，标的公司对Qorvo的采购金额占所有采购金额的比例别离为85.46%、76.97%和78.78%。个中，标的公司向Qorvo的采购比例较高，若未来Qorvo终止与标的公司的相助，标的公司在短时刻内难以向其他供给商采购更换性产物，因此将会对标的公司将来的业绩造成重大倒霉影响。

四、焦点职员依靠风险

标的公司的一连红利手段，依赖要害职员一连不绝地为客户、供给商提供处事、缔造代价，以及与客户、供给商维系不变的相助相关。作为非重资产型的企业，标的公司对要害职员存在必然水平的依靠。

本次买卖营业中，上市公司采纳了包罗任职限期和竞业榨取在内的多项法子促进要害职员的不变。标的公司要害职员袁怡自本次股权转让完成之日起在标的公司及其控股子公司至少任职至理睬期满后2年，即2024年12月31日，且在任职时代以及去职后24个月内，不得从事与标的公司营业组成竞争的营业及举动。对付除袁怡外的其他要害职员在标的公司及其控股子公司至少任职至理睬期满后2年，即2024年12月31日，该时代内即便去职也不得从事与标的公司营业组成竞争的营业及举动。本次买卖营业《付出现金购置资产协议》中约定了袁怡的违约责任，上市公司按照《付出现金购置资产协议》的约定取得了标的公

司全部要害职员签定的《关于任职限期及竞业榨取的理睬函》，且袁怡于2021年3月出具了《关于追加理睬去职抵偿金的理睬函》。

但若标的公司要害职员如故呈现大量流失，则会对标的公司的出产策划发生较大影响，从而发生业绩难以到达猜测值的风险。

五、策划业绩颠簸风险

2018年度、2019年度和2020年1-9月，博思达资产组别离实现业务收入181,979.18万元、200,900.25万元和206,656.59万元，净利润别离为5,244.15万元、6,338.76万元和6,877.76万元。博思达资产组首要从事无线移动市场、斲丧电子类、家产等市场的电子元器件分销署理，其策划业绩受下流行业周期、客户自身需求颠簸等身分的影响。固然博思达资产组按照下流市场需求变革起劲调解贩卖计策，增强客户开辟，以晋升博思达资产组策划业绩，但博思达资产组策划业绩仍存在颠簸风险。

六、营运资金欠缺的风险

博思达资产组首要从事半导体分销行业，属于资金麋集型行业。为了进步博思达资产组的资金周转服从，袁怡节制的企业向博思达资产组提供短期的资金拆借，近两年及一期的累计拆借金额别离为7.17亿元、5.10亿元和2.95亿元。固然本次收购完成后，刊行人也可以向博思达资产组提供短期的营运资金支持，但跟着博思达资产组营业局限的不绝扩大，其营运资金局限需求将会响应增添。若后续袁怡不再向博思达资产提供资金拆借处事，标的公司也许存在营运资金欠缺的风险。

七、新冠疫情对策划业绩影响的风险

2020年头发作新冠疫情，海内部门企业、阛阓、门店的营业受到疫情影响，并对实体店贩卖发生必然影响。在中央和各地起劲有力的防控法子下，我国疫情今朝已经获得有用节制，但相干疫情仍在亚洲、欧洲及北美等地伸张。

一方面，海内部门阛阓、门店因本次疫情呈现关停、倒闭的环境，可能因贩卖业绩不佳推迟了开设新店肆和店肆翻新的打算，在必然水平上影响了上市公司贸易照明营业的策划业绩。按照国度统计局数据表现，上半年海内社会斲丧品零售总额同比镌汰11.40%，打扮鞋帽、针、纺织品类贩卖额同比降落19.60%。疫情对品牌衣饰商的线下贩卖影响较大，公司首要客户均在差异水平上推迟新贩卖门店的机关以及对现有门店的装修进级，封锁了部门策划业绩不抱负的门店。个中，公司首要客户利郎衣饰2020年上半年封锁了海内98家门店，较2019年底镌汰3.90%，上半年业务收入较客岁同期降落29.03%；安踏2020年上半年封锁了中国大陆319家门店，较2019年底镌汰3.03%，上半年业务收入较客岁同期降落10.70%；阿迪达斯制止2020年6月末环球另有17%的门店未能规复业务，上半年业务收入较客岁同期降落26%；特步主品牌上半年业务收入也较客岁同期降落4.60%。

另一方面，公司2020年收购博思达资产组，固然评估时已团结新冠肺炎疫情也许对斲丧市场的影响举办了盛大猜测，但思量到今朝新冠肺炎疫情尚未竣事，相干事项的隐藏影响尚存在不确定性。

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