编辑：收购库存   浏览：   添加时间：2017-12-19 07:45

　　

四月份，在临储收储超预期和资金敦促下，玉米和淀粉价值大幅回升，期现价差逐渐缩小;不外跟着临储收储的竣事，收购库存外贸童装，新年度玉米将打消收储政策，临储政策支撑不再;且面对高企的库存，将往复库存压力庞大，临储拍卖促使供应紧缺排场改变，将来玉米期价将重回弱势。

一、影响身分说明

(一)、玉米及下游淀粉市场供需状况说明

1、东北打消临储收储政策，临储政策支撑不再

临储方面，制止 4 月 20 日，东北临储玉米累计收购 11989 万吨，本期 5 日收购 305 万吨，收储增速较上期有所加快，临储玉米收购总量已创下汗青新高。估量到4月30日临储收储竣事，今年度东北临储收购总量将打破1.2亿吨。按照国度粮油信息中心监测显示，制止4月20日，东北区域农户整体售粮进度为94%，比上年同期偏高1个百分点。华北区域农户整体售粮进度为77%，比上周进步2个百分点，比上年同期偏慢10个百分点。受临储收储超预期，造成短期产区余粮不敷的排场，支撑玉米价值反弹。

不外，3月28日，国度发改委、财政部、国度粮食局等部门正式公布，2016年东北三省和内蒙古自治区将打消玉米姑且收储政策，实施“市场化收购”加“津贴”的新机制。跟着临储政策打消，临储收购价不再对玉米价值起指导浸染，临储政策对玉米的支撑浸染不再。且跟着5月份玉米临储拍卖的重启，出于降库存的目的，估量拍卖底价不会太高。届时临储玉米拍卖将满足市场需求，成为市场上最不变、最富裕的货源。

2、玉米供需面将有所转好，但高企库存仍将继续施压玉米价值

产销方面，按照中国农颐魅展望大会的数据显示，2016年玉米种植面积、产量双双下滑。估量2016年玉米种植面积、产量别离为3695万公顷和21517万吨，同比别离下降3.1%和4.2%;消费稳中略增，2016年玉米消费量估量到达19751万吨。

库存方面，据国度粮食局统计，2013年玉米临储库存剔出移库之后还剩4967万吨，2014年玉米临储库存剔出移库后还剩8029万吨，两年的收储数量使2015年玉米库存达1.2亿吨，本年临储收购量已靠近1.2亿吨，估量库存总量高出2.6亿吨，将往复库存压力庞大。

3、更换品入口增加明明，继续施压玉米价值

中国海关数据显示，2016年3月我国入口玉米57.54万吨，环比增加513%，同比增加1038%。2015/16年度(始于10月)累计入口84.02万吨，同比下降62%。

更换品入口方面，2016年3月我国入口高粱83.40万吨，上月为56.69万吨，客岁同期为92.22万吨。2015/16年度(始于10月)以来我国累计入口高粱492.93万吨，同比增长14%。3月我国入口DDGS37.31万吨，上月为18.08万吨，上年同期为24.33万吨。2015/16年度以来累计入口DDGS为238.96万吨，同比增长229%。3月我国入口大麦32.32万吨，上月26.18万吨，上年同期84.95万吨。2015/16年度(始于10月)累计入口大麦295.85万吨，同比镌汰22%。

口岸库存方面，按照监测显示，制止4月18日，北方四港玉米库存量为297.7万吨;广东口岸内贸库存4万吨，外贸库存40.4万吨。广东口岸玉米库存合计44.4万吨。

4、生猪存栏量情形开始转好，预期提振玉米需求

按照发改委宣布的3月生猪以及能繁母猪存栏数据显示，生猪存栏环比上涨0.9%，同比下降4%，能繁母猪存栏数量环比持平，同比下降6.3%;其它今朝整体养殖利润丰盛，箱包_收购库存箱包，极大的刺激了养殖户补栏情感，导致市场仔猪难求，仔猪价值居高不下。短期来看，虽然能繁母猪依旧一连下跌趋势，但丰盛的养殖利润有利于产能回覆加快，加上整体较为低迷的消费环境，中期来看2016年国内生猪存栏量将慢慢晋升。今朝生猪存栏已有反弹，能繁母猪存栏环比持平，估量4月呈现正增长。跟着生猪存栏量转好，预期玉米饲用需求将慢慢晋升。

5、夏季消费旺季光降，淀粉需求预期转好

供应方面，2016 年 3 月 17 日，吉林省出台了新的深加工企业津贴政策，对纳入津贴领域的企业 2016 年 1-6 月份在省内自购自用的玉米，按现实耗损的数量，每吨给与 150 元津贴。加之4月份今后淀粉价值大幅回升，玉米深加工企业利润增加，淀粉加工企业开工率进步;，因此，估量后期淀粉供应将会明明增加。其它，从库存数据上看，2016 年第 16 周，国内玉米淀粉库存量继续增加，但增速有所减缓。

需求方面，2016 年 3 月，国内玉米淀粉消费量为 96 万吨，与客岁同期对比增长了 3.33%，下游消费维持增长，其顶用于食物饮料的消费增长显著，消费结构上仍以淀粉糖为主，估量 2016 年玉米淀粉消费量在 2010 万吨阁下。其它，跟着天气转暖，淀粉将进入消费旺季，由此来看，相应对淀粉的需求也将转好，从而支撑淀粉价值。

从季候性身分看，淀粉即将进入消费旺季，需求转好将提振淀粉价值;但今朝淀粉的出产利润较高，淀粉加工企业开机率进步，供应预期增加，库存亦处于较高位置，因此，淀粉的供应预期仍维持宽松，估量淀粉价值将来将重回弱势。

综上所述，玉米方面，临储收储超预期造成产区余粮不敷，短期市场供应偏紧;不外跟着临储收储竣事，新年度玉米打消收储政策，玉米失去收储政策支撑;其它，尽量生猪价值一连上涨带来的生猪存栏量回升，预期拉动玉米饲用需求;但面对高企的国储库存，跟着国储拍卖重启，后期供应富裕;因此，在玉米临储政策改变的配景下，将来玉米价值将重回弱势。玉米淀粉方面，短期季候性需求光降，淀粉出货量改进，现货价值一连上调，但今朝玉米淀粉加工利润可观，企业开机率进步，预期供应增加，后期淀粉行业库存回升，淀粉价值或将振荡回落。

(二)、小麦市场供需状况说明

1、新麦即将上市，库存高企、入口增加，小麦市场供应丰裕

库存方面，据统计，制止4月中旬，国度临储小麦剩余库存数量为3881万～3981万吨，同比高1849万～1949万吨，临储小麦剩余库存数量同比一连扩大。临储小麦首要地区漫衍情形：江苏836万吨，同比高495万吨;安徽921万吨，同比高345万吨;河南1832万吨，同比高869万吨;湖北200万吨，同比高49万吨。从临储小麦库存年份结构来看，首要以2015年产、2014年产国度临储小麦为主，两者库存数量达3941万吨。在供给侧改良的影响下，将来国度临储小麦去库存压力大，贬价抛储的预期加强。

出产方面，3月份以来，主产区冬小麦苗情转化进级加快，今朝世界冬小麦一、二类苗比例别离为24%、75%，长势总体较好。市场估量，后期如不呈现大的天然灾害，本年世界冬小麦均匀单产与2015年对比，或为持平略减;但与近五年均匀单产对比，将仍为丰年。

入口方面，据中国海关发布的最新数据显示，2016年3月中国入口小麦数量20.8795万吨，同比增加37.15%，入口均价228.08美元/吨，年头迄今累计入口小麦数量55.6279万吨，同比增加56.07%。

2、临储拍卖成交数量依旧低迷，但市场有效供应偏紧

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